مذكرات تاجر البورصة. مذكرات مضارب الأسهم (إدوين لوفيفر). مذكرات مضارب الأسهم

09.02.2022

تعليق توضيحي

تم نشر مذكرات مشغل الأسهم لأول مرة في عام 1923 ولا يزال أحد الكتب الأكثر شعبية في هذا المجال. الأدب المالي. كتاب إدوين لوفيفر عبارة عن سيرة ذاتية خيالية لجيسي ليفرمور، أحد أعظم المضاربين في تاريخ البشرية. لقد أدت صور الأسواق وسيكولوجية الاستثمار إلى إثراء حياة أجيال من المستثمرين. لا يزال الكتاب الأكثر شهرة على الإطلاق عن سوق الأوراق المالية ولعبة الأسهم. تتحدث عن سيكولوجية الحشود وارتفاع الطلب في السوق كما لو كانت تتحدث عن الذعر الذي حدث الأسبوع الماضي في سوق الصرف الأجنبي. يمكنك التأكد من أنه سيتم قراءته والتعلم منه في القرن الحادي والعشرين.

إدوين لوفيفر

مقدمة

إدوين لوفيفر

مذكرات مضارب الأسهم

مخصص لجيسي لوريستون ليفرمور

مقدمة

لقد أجريت مقابلات مع أكثر من ثلاثين من أبرز سماسرة الأوراق المالية في عصرنا وطرحت على كل منهم العديد من الأسئلة نفسها. وكان من بينها: "هل كان هناك كتاب في حياتك كان له تأثير قوي عليك وتود أن توصي به للمتداولين الطموحين؟" وأشار معظم الذين سُئلوا إلى كتاب "مذكرات مضارب في الأسهم" الذي صدر عام 1923!

ما الذي يجعل هذه المذكرات خالدة؟ أعتقد أن هذه هي الدقة التي يتم من خلالها إعادة إنتاج خصوصيات تفكير متداول الأسهم هنا، ويتم وصف الأخطاء التي تم ارتكابها والدروس المستفادة والأفكار. سيجد القراء الذين لديهم تجربتهم الخاصة في العمل في البورصة الكثير مما يمكن التعرف عليه ومفهومه. وهي قريبة من أفكار وتجارب بطل الكتاب لاري ليفينغستون، الذي كان نموذجه الأولي جيسي ليفرمور. ويؤكد الكثير، وربما معظم قراء الكتاب، أن اسم مؤلف الكتاب، إدوين لوفيفر، هو اسم مستعار اختبأ وراءه ليفرمور،

ولكن هذا ليس صحيحا. Lefebvre هو شخصية حقيقية. كان صحفيًا وكاتب عمود في الصحف ومؤلفًا للروايات والقصص القصيرة. (قبل ظهور مذكرات عامل البورصة في شكل كتاب، تم نشره في Saturday Evening Post.) سيجد قارئ هذا الكتاب صعوبة في تصديق أن لوفيفر لم يعمل أبدًا في البورصة بنفسه. لكنه كان كاتباً ماهراً يتمتع بقدرة نادرة على كشف الناس. يتذكر ابنه أن العديد من الأشخاص المختلفين (موظفو البنوك، سائقي سيارات الأجرة، وما إلى ذلك)، الذين يدخلون في اتصالات تجارية يومية مع والده، أصبحوا صريحين بشكل لا يصدق وتحدثوا عن طيب خاطر عن أنفسهم وحياتهم. أمضى لوفيفر عدة أسابيع في استجواب ليفرمور، ولم يلاحظ أبدًا كيف نفذ الأخير معاملاته التجارية. وكانت نتيجة هذه المحادثات هذا الكتاب.

"مذكرات مشغل الأسهم" مليئة بالملاحظات الثمينة حول الأسواق والتداول. بعض القصص التي يتم سردها هنا كانت راسخة منذ فترة طويلة في الفولكلور الشفهي في وول ستريت. هنا على سبيل المثال: "الأسعار ليست مرتفعة جدًا بحيث لا يمكن البدء بالتسوق ولا منخفضة جدًا بحيث لا تبدأ البيع". الكتاب جيد جدًا لدرجة أنه من الصعب اختيار مثال للاقتباس. ومع ذلك، أريد أن أعطي المنطق التالي: "لقد فعلت كل شيء عكس ذلك تماما. كان القطن بمثابة خسارة بالنسبة لي، لذلك احتفظت به. أظهر القمح ربحًا وقمت ببيعه. ليس هناك خطأ أسوأ بالنسبة للمضارب من التشبث بلعبة خاسرة. وعليك دائما أن تبيع ما يسبب الخسارة وتحتفظ بما يحقق الربح.

يمكن لأي متداول ذي خبرة أن يتعرف بسهولة على المواقف المشابهة من خلال تجربته الخاصة، ويمكن لأي مبتدئ أن يتعلم الكثير. وهناك الكثير في الكتاب الذي يمكنك – ويجب – أن تتعلمه. القراء الذين يمكنهم تعلم ومتابعة الدروس التي يتم تدريسها بكثرة في هذا الكتاب سوف يحسنون مستواهم كمتداولين بشكل كبير. سوف يستمتع الآخرون بمتعة قراءة كتاب ذكي وجيد الصنع.

ما هو الكلاسيكية؟ في رأيي، يمكن اعتبار الكتاب الكلاسيكي كتابًا، بسبب تفرد محتواه أو أسلوبه، يستمر في قراءته وتقديره من قبل أجيال من القراء بعد نشره. في بعض الأحيان تستمر هذه المصلحة العامة لعدة قرون. وبهذا المعنى، تعتبر مذكرات مشغل الأسهم كلاسيكية حقيقية. تم نشره لأول مرة في عام 1923، ولا يزال أحد أكثر الكتب شعبية في الأدبيات المالية ويمكن الوثوق بقراءته وتعلمه جيدًا في القرن الحادي والعشرين. علاوة على ذلك، إذا سئلت عن الكتب التي تتحدث عن التمويل والتي قد أقرأها في نهاية القرن الحادي والعشرين، فلن أتردد في وضع مذكرات مضارب في الأسهم على رأس القائمة.

جاك شفايجر

الفصل 1

لقد بدأت العمل مباشرة بعد التخرج من المدرسة الثانوية. لقد وجدت وظيفة في مكتب الوساطة. فكرت جيدا. في المدرسة أكملت دورة في الحساب مدتها ثلاث سنوات في عام واحد. لقد كنت جيدًا بشكل خاص في العد في رأسي. كان عملي عبارة عن لوحة عروض أسعار كبيرة في طابق المبيعات. عادة ما يجلس أحد العملاء بجوار جهاز التلغراف ويقرأ الأسعار. تمكنت دائما من الكتابة. لقد كانت لدي دائمًا ذاكرة جيدة للأرقام. لا مشكلة.

كان هناك العديد من الموظفين الآخرين في المكتب. وبطبيعة الحال، كان لدي أصدقاء بينهم، ولكن مع وجود سوق نشط، كنت مشغولًا جدًا من الساعة العاشرة صباحًا حتى الثالثة بعد الظهر لدرجة أنه لم يكن هناك وقت تقريبًا للدردشة. وفي كلتا الحالتين، لم يزعجني ذلك، على الأقل خلال ساعات العمل.

لكن صخب السوق لم يمنعني من التفكير في العمل. بالنسبة لي، لم تكن الأسعار هي أسعار الأسهم - الكثير من الدولارات للسهم. لقد كانت مجرد أرقام. بالطبع كانوا يقصدون شيئًا ما. كانوا يتغيرون باستمرار. وكان هذا هو الشيء الوحيد الذي يهمني – التغيير. لماذا تغيروا؟ لم أكن أعرف هذا. ولم أكن مهتما. لم أفكر في ذلك. لقد رأيتهم يتغيرون طوال الوقت. هذا كل ما فكرت فيه لمدة خمس ساعات في أيام الأسبوع وساعتين في يوم السبت – أنها تتغير باستمرار.

هذه هي الطريقة التي أصبحت بها مهتمًا بسلوك السعر لأول مرة. كانت لدي ذاكرة ممتازة للأرقام. تذكرت بالتفصيل كيف تصرفت الأسعار في اليوم السابق - قبل أن تبدأ في الارتفاع أو الانخفاض. حبي ل الحساب الذهنيجاء في متناول يدي جدا.

لقد لاحظت أنه قبل أن تبدأ أسعار الأسهم في الارتفاع أو الانخفاض، كانت تميل إلى التصرف بطريقة معينة، إذا جاز التعبير. كانت هذه المواقف تتكرر باستمرار، وبدأت في إلقاء نظرة فاحصة عليها. كان عمري أربعة عشر عامًا فقط، ولكن عندما وصل عدد المصادفات في سلوك السعر إلى المئات، بدأت في تحليلها وبدأت في مقارنة تحركات الأسهم اليوم مع حركات الأيام السابقة. لقد استغرق الأمر مني بعض الوقت لتعلم كيفية التنبؤ بتحركات الأسعار. مرجعي الوحيد، كما قلت، كان سلوكهم الماضي. لقد احتفظت بالملف بأكمله في ذاكرتي. لقد بحثت عن أنماط في تحركات الأسعار و"توقيتها". حسنا، أنت تعرف ما أعنيه.

يمكنك اكتشاف اللحظة التي يجلب فيها الشراء ربحًا أكبر قليلاً من البيع. هناك معركة تدور رحاها في البورصة، ويعمل الشريط اللاصق بمثابة تلسكوب لمراقبتها. سبع مرات من أصل عشرة، يمكنك الاعتماد على بياناتها.

درس آخر تعلمته في وقت مبكر هو أن الأمر هو نفسه دائمًا في وول ستريت. لا يمكن أن يكون هناك شيء جديد، لأن المضاربة قديمة قدم هذا العالم. ما يحدث اليوم في البورصة هو ما حدث بالفعل من قبل وما سيحدث مرة أخرى لاحقًا. أتذكر هذا إلى الأبد. يبدو لي أنني مازلت أتذكر متى وكيف فهمت هذا. هذه هي طريقتي لاكتساب الخبرة.

لقد أصبحت منهمكًا جدًا في لعبتي ومتلهفًا جدًا لتخمين ارتفاع وانخفاض أسعار الأسهم النشطة حتى أنني احتفظت بدفتر ملاحظات. بدأت بكتابة ملاحظاتي. ولم يكن هذا سجلاً لمعاملات وهمية تقدر قيمتها بملايين الدولارات، وهو ما يسلي به كثير من الناس، دون التعرض لخطر الثراء أو أن ينتهي بهم الأمر في ملجأ للمشردين. لقد قمت ببساطة بالتسجيل عندما خمنت بشكل صحيح وعندما أخطأت؛ لقد كنت مهتمًا جدًا بدقة ملاحظاتي وتقييماتي - سواء كنت على صواب أم على خطأ.

وبعد دراسة تحركات الأسعار اليومية للأسهم النشطة، خلصت إلى أن الأسعار تصرفت تمامًا كما فعلت دائمًا قبل أن تقفز ثماني أو عشر نقاط. ثم في يوم الاثنين كنت أكتب سعر بعض الأسهم، وتذكر ما حدث في الماضي، وأكتب السعر الذي يجب أن يكون عليه يومي الثلاثاء والأربعاء. ثم قارنت تخميناتي بما جلبه شريط التلغراف في البورصة.

هذه هي الطريقة التي دخل بها اهتمامي بمعلومات الأسعار إلى حياتي. لقد كنت مهتمًا بارتفاع الأسعار وانخفاضها منذ البداية. هناك دائمًا سبب ما لمثل هذه الحركات، لكن الشريط اللاصق لا يوضح السبب أو السبب. عندما كنت في الرابعة عشرة من عمري، لم أسأل الشريط عن السبب؛ أنا لا أطرح هذا السؤال الآن بعد أن بلغت الأربعين. قد يستغرق الأمر يومين أو ثلاثة أيام، أسبوعين أو ثلاثة أسابيع، أو أشهر قبل أن تصبح الأسباب التي جعلت بعض الأسهم تتصرف بهذه الطريقة أو تلك معروفة اليوم. لكن ما الفرق الذي يحدثه هذا بحق الجحيم؟ يجب عليك الرد على الخلاصة اليوم، وليس غدًا. الأسباب يمكن أن تنتظر. ويجب عليك التصرف فورًا أو البقاء على الهامش. كل هذا تكشفت أمامي مرارا وتكرارا. أنت تتذكر فقط أن سهم Hollow Tube انخفض بطريقة أو بأخرى ثلاث نقاط. وفي يوم الاثنين التالي اتضح أن المخرجين...

تم كتابة كتاب إدوين لوفيفر "مذكرات مضارب الأسهم" منذ حوالي مائة عام، لكنه لا يزال يتمتع بشعبية كبيرة حتى يومنا هذا. يعبر العديد من القراء عن رأي مفاده أن هذا هو المكان الذي يجب أن تبدأ في التعرف عليه تداول الأسهم. هذا ليس برنامجًا تعليميًا، ولكنه قصة نجاحات وإخفاقات شخص مشهور. الكتاب مكتوب بأسلوب فني، ولكن النموذج الأولي للشخصية الرئيسية كان جيسي ليفرمور. كان يُعرف بأنه أعظم المضارب في تاريخ البشرية. مرارًا وتكرارًا خسر كل شيء حتى آخر سنت وفاز عدة مرات مبالغ كبيرة. ولم يتوقف عند هذا الحد أبدًا.

الشخصية الرئيسية في الكتاب، لاري ليفينغستون، تتحدث عن حياته الصعبة، بدءاً من وقت تخرجه للتو من المدرسة. كان يعمل في بيت وساطة، تعلمت كل شيء من البداية، وهو ما يصفه بالتفصيل. تدريجيًا، أصبح منغمسًا أكثر فأكثر في هذا المجال، وأراد أن يصبح ثريًا وناجحًا، وكان قادرًا على تطوير طريقته الخاصة في ربح المال. كان طريقه صعباً، لكن لاري وجد دائماً القوة والحافز للمضي قدماً، والنهوض بعد كل سقوط. مثاله ملهم، ويظهر أن المثابرة تؤتي ثمارها.

يعكس الكتاب جيدًا أسلوب اللعب في البورصة وسيكولوجية الجمهور وخصائص تكوين الطلب والتداول. إنها مثيرة للاهتمام كسيرة ذاتية لشخص مشهور وكمنشور تعليمي. قد لا يحتوي الكتاب على قواعد ودروس واضحة لتداول الأسهم، لكنه يجعلك تفكر في أشياء كثيرة، وتعيد النظر في موقفك من المال والأوراق المالية، وتعيد التفكير في تصرفاتك. لهذا السبب، يجدر الانتباه إلى أي شخص يفكر في أن يصبح ثريًا وناجحًا من خلال المشاركة في تداول الأسهم.

يمكنك على موقعنا تنزيل كتاب "Memoirs of a Stock Speculator" للكاتب Edwin Lefevre مجانًا وبدون تسجيل بتنسيق fb2 وrtf وepub وpdf وtxt أو قراءة الكتاب عبر الإنترنت أو شراء الكتاب من المتجر عبر الإنترنت.

ينتمي هذا الكتاب بلا شك إلى الصندوق الذهبي لأدب سوق الأوراق المالية. منذ عام 2004، قرأته 10 مرات على الأقل وما زلت أجد بعض الأفكار الجديدة، واكتشف الجوانب السرية لمهارة التداول.

"مذكرات مشغل الأسهم" هي سيرة ذاتية خيالية لجيسي ليفرمور، وهو تاجر وول ستريت في النصف الأول من القرن العشرين، والذي، بالمناسبة، يُلقى عليه اللوم على نطاق واسع في شدة انهيار سوق الأسهم عام 1929. لقد عاش حياة مشرقة، وتعرض للإفلاس التام عدة مرات، ثم نهض بسرعة من تحت الرماد، مما أدى إلى إتقان فنه كمضارب في الأسهم.

كان هذا الكتاب نتيجة العديد من المقابلات الفردية مع ليفرمور التي أجراها الصحفي والكاتب إدوين لوفيفر. في سنواته الأخيرة، كتب جيسي نفسه أيضًا كتابًا جيدًا جدًا، بعنوان "كيفية تداول الأسهم"، والذي أوصي بقراءته أيضًا.

إذا كنت تريد تعميق فهمك الأسواق الماليةونفسك كوسيط للأوراق المالية، فهذا العمل الكلاسيكي يناسبك بالتأكيد.

نعم، بشكل عام، لست الوحيد الذي أسعدني كتاب "مذكرات مضارب في الأسهم". وجد المؤلف الشهير جاك شواجر، بعد إجراء مقابلات مع العديد من التجار العظماء في عصرنا، أن لديهم أيضًا رأيًا عاليًا جدًا بهذا الكتاب الذي كتبه إدوين لوفيفر. بما في ذلك المهنيين المحترمين مثل إد سيكوتا وبروس كوفنر.

أصبحت العديد من الاقتباسات من الكتاب منذ فترة طويلة عبارات مشهورة، وربما سمعت بعضها على الأقل. على سبيل المثال - "يجب عليك دائمًا إغلاق المراكز غير المربحة بسرعة والاحتفاظ بالصفقات المربحة."

خصائص الكتاب

تاريخ الكتابة: 1923
تاريخ الترجمة: 2000
اسم: مذكرات مضارب الأسهم

مقدار: 390 ص.
ردمك: 978-5-9693-0091-0
المترجم: بوريس بنسكر
صاحب حقوق الطبع والنشر: أوليمبوس الأعمال

الأفكار الرئيسية في "مذكرات مضارب الأسهم":

الخبرة أهم من المال

كنت دائمًا أعتبر الخسائر المالية في اللعبة بمثابة أجر مقابل الدراسة. دورات تنشيطية: دولارات مقابل الخبرة، هذا كل شيء. أنا معتاد على الخسائر المالية المؤقتة لدرجة أنني أفكر دائمًا في هذا الجانب من المشكلة أخيرًا. الشيء الرئيسي هو اللعبة نفسها، والمضاربة، وأخطائي الشخصية وعيوب كمتداول. أنا فقط لا أريد أن أكرر نفس الأخطاء مرتين. فقط الخسائر التي تؤدي إلى مكاسب لاحقة هي ذات قيمة. وفي هذه الحالة لن تكون هناك رسوم زائدة.

تعرف كيف تنتظر

كانت استراتيجية التداول الخاصة بي معقولة جدًا وجلبت أرباحًا أكثر من الخسائر. لكنني لم أفوز دائمًا. من خلال التمسك بنظامي، فزت سبع مرات من أصل عشرة. وفي الحقيقة، في كل مرة كنت واثقاً من دقة تقديري منذ البداية، كنت أحقق ربحاً. لكن، اللعنة، لم يكن لدي دائمًا ما يكفي من ضبط النفس لاتباع قواعد حياتي الخاصة. نظام التداول، أي. الدخول في تلك المعاملات فقط وتحت ذلك ظروف السوق، والذي سأكون واثقًا منه تمامًا.

هناك وقت لكل شيء، لكن في ذلك الوقت لم أكن أعرف ذلك بعد. وهذا هو السبب وراء إفلاس معظم المتداولين في البورصة. هناك العديد من الحمقى في العالم الذين يفعلون كل شيء بشكل خاطئ دائمًا. ولكن هناك أيضًا حمقى في البورصة يعتقدون أنه من الضروري التداول كل ساعة وكل يوم، في أول فرصة. لا يوجد رجل لديه مثل هذه البصيرة التي تمكنه من التنبؤ باستمرار بجميع تحركات السوق.

عندما ألعب بعناية وحرص، أكسب المال، وعندما ألعب بغباء وغير منضبط، أخسر. وأنا لست استثناءً من هذا، هل أنا على حق؟! أحد الأسباب الشائعة تمامًا للخراب في التداول هو الرغبة العاطفية في التداول بأي ثمن، دون مراعاة الوضع الحالي للسوق.

اعتمد فقط على عقلك

إذا كنت تريد النجاح في هذه اللعبة، عليك أن تتعلم أن تثق بنفسك وبحكمك. ولهذا السبب، لا أؤمن بربحية النصائح التي يقدمها خبراء السوق. إذا اشتريت شيئًا ما بناءً على توصية السيد X، فأنا مجبر على بيعه بناءً على أوامره. اتضح أنني أجد نفسي أعتمد عليه. ماذا لو نسي أن يحذرني في الوقت المناسب بأن الوقت قد حان للبيع؟ لا يا أعزائي، لا يمكن لأحد أن يصبح وسيطاً ناجحاً في البورصة معتمداً على خبرة وذكاء شخص آخر.

رؤية استراتيجية

الشيء الرئيسي الذي قمت بتغييره في نهج التداول الخاص بي هو الآفاق الزمنية. بدأت بدراسة الاتجاهات الناشئة لمعرفة كيفية توقع تحركات السوق المستقبلية.

وبعد رحلة طويلة، أدركت أخيرًا الفرق الأساسي بين الرهان على تحركات الأسعار الصغيرة وتوقع وتسجيل الارتفاعات والانخفاضات المنتظمة في أسعار الأسهم. وهذا هو الفرق بين المقامرة البسيطة والمضاربة الاحترافية على الأسهم.

مقدمة لكتاب إدوين لوفيفر "مذكرات مضارب في الأسهم"

لقد أجريت مقابلات مع أكثر من ثلاثين من أبرز سماسرة الأوراق المالية في عصرنا وطرحت على كل منهم العديد من الأسئلة نفسها . وكان من بينها: "هل كان هناك كتاب في حياتك كان له تأثير قوي عليك وتوصي به للمتداولين الطموحين؟" وأشار أغلب الذين قاموا بالتبسيط إلى كتاب "مذكرات مضارب في البورصة" الذي صدر عام 1923!

ما الذي يجعل هذه المذكرات خالدة؟ أعتقد أن هذه هي الدقة التي يتم من خلالها إعادة إنتاج خصوصيات تفكير متداول الأسهم هنا، ويتم وصف الأخطاء المرتكبة والدروس المستفادة والأفكار. سيجد القراء الذين لديهم تجربتهم الخاصة في العمل في البورصة الكثير مما يمكن التعرف عليه ومفهومه. وهي قريبة من أفكار وتجارب بطل الكتاب لاري ليفينغستون، الذي كان نموذجه الأولي جيسي ليفرمور. ويؤكد الكثير، وربما معظم قراء الكتاب، أن اسم مؤلف الكتاب، إدوين لوفيفر، هو اسم مستعار اختبأ وراءه ليفرمور،

يمكن لأي متداول ذي خبرة أن يتعرف بسهولة على المواقف المشابهة من خلال تجربته الخاصة، ويمكن لأي مبتدئ أن يتعلم الكثير. وهناك الكثير في الكتاب الذي يمكنك، بل وينبغي، أن تتعلمه. القراء الذين يمكنهم تعلم ومتابعة الدروس التي يتم تدريسها بكثرة في هذا الكتاب سوف يحسنون مستواهم كمتداولين بشكل كبير. سوف يستمتع الآخرون بمتعة قراءة كتاب ذكي وجيد الصنع.

وهنا فيديو مثير للاهتمام

ذكريات مشغل الأسهم

ترجمة مرخصة للطبعة الإنجليزية التي نشرتها شركة John Wiley Sons, Ltd.

* * *

مخصص لجيسي لوريستون ليفرمور

ملاحظات تمهيدية للقراء الروس

عندما طُلب مني أن أكتب مقدمة الكتاب الذي فتحته، تذكرت كيف كنت، في أغسطس 1992، واحدًا من 30 سمسارًا مستقبليًا من الاتحاد السوفييتي المنهار مؤخرًا والذين أتوا إلى نيويورك للمشاركة في برنامج تدريبي تم تنظيمه للوسطاء من البلدان النامية. لم أستطع أن أصدق أنني، المدير التنفيذي لـ Troika Dialog، وكنت قبل شهر واحد طالباً في جامعة موسكو، كنت في قدس الأقداس المالية في أميركا ـ في وسط المدينة، وليس فقط في وسط المدينة، بل وأيضاً في ميريل لينش ذاته. لمدة شهر ونصف، ألقى أفضل المتخصصين في هذه الشركة محاضرات وأظهروا لنا قاعات التداول، حيث صرخ مئات الموظفين لسبب ما بأعلى أصواتهم في نفس الوقت. أتذكر أن مدير البرنامج، السيد توجني، سأل مجموعتنا عن مدى إعجابنا بهذا كله وما إذا كان مفيدًا لنا.

وفي روسيا، بينما ظهرت بورصات السلع الجديدة مثل الفطر بعد المطر (كان هناك بالفعل حوالي 700 بورصة)، ظهرت "الأوراق المالية" واختفت بمجرد جمع الأموال لها، و التداول الالكترونيلم يفكر أحد حتى... وأجبت السيد توجني: هذا رائع، عظيم، ولكن هل لديك أي متخصصين يمكنهم أن يخبروك كيف كان تداول ميريل لينش في عام 1916، عام تأسيسه، عندما لم تكن هناك أجهزة كمبيوتر أو أي بنية تحتية أخرى ، والتي بدونها لا يمكن تصور سوق اليوم.

لقد أغرق هذا السؤال محاوري في حيرة كاملة: إنهم ببساطة لم يتمكنوا من فهم ما أردت، والأهم من ذلك، لماذا. وبعد أن فهمنا ذلك، بحثنا لفترة طويلة ووجدنا أخيرًا شخصًا يمكنه مساعدتي - صاحب متحف صغير في وول ستريت. ربما ألقى لي المحاضرة الأكثر إثارة للاهتمام التي سمعتها في أمريكا وأعطاني كتابًا، الذي أصبحت ترجمته الروسية الآن أمامكم.

لقد مرت 15 سنة. لقد شهدت روسيا العديد من فترات الصعود السريعة، وكذلك الأمر بالنسبة للاقتصاد الروسي السقوط السريع. البلد الذي عليه العالم النظام الماليولم يكن لها أي تأثير، وأصبحت جزءا من هذا النظام - وظلت كذلك حتى بعد 17 أغسطس 1998. ولم يعد لدى Troika Dialog الآن 15 موظفًا، كما كان في عام 1992، بل 800 موظف.

الآن أستطيع حقًا أن أقدر هذا الكتاب. عندما أعدت قراءته مرة أخرى، كثيرًا ما أعجبت بمدى نجاحه في نقل روح سوق الأوراق المالية وسيكولوجيته. بعد ذلك، في عام 1992، كان من المستحيل فهم ذلك: تحتاج إلى تجربة ذلك بنفسك، لتشعر بالتكوين التدريجي لهذه البيئة من حولك. بيئة لم يعد يُنظر فيها إلى كلمات "المضارب"، "الوسيط"، "الهامش"، "الأسهم" على أنها إهانات أو مصطلحات غامضة. البيئات التي يلعبون فيها بقواعد مختلفة، وهي ليست مثالية أيضًا، لكن عليك معرفتها لتحقيق النجاح.

تذكرت أيضًا عام 1994، عندما حاول 15 وسيطًا، الذين أنشأوا جمعية، الاتفاق على الإبلاغ عن الأسعار الحقيقية للمعاملات مع العملاء. لا أحد يريد هذا: كان الهامش آنذاك 100 بالمائة على الأقل، ومن خلال إبرام صفقة واحدة يوميًا، لا يمكنك فعل أي شيء آخر لمدة أسبوع كامل على الأقل. بالمناسبة، حتى مفهوم "المعاملة" كان جديدًا: لم يكن هناك أساس قانوني لسوق الأوراق المالية بعد. أتذكر كيف اتفقنا على أن عبارة "أبرمت الصفقة" التي تقال عبر الهاتف تعني أن الصفقة قد أبرمت، أي سيتم تنفيذها بالسعر المؤكد، بغض النظر عن كيفية تغير سعر السهم لاحقا. لقد كان من الصعب جدًا أن يحدث كل هذا في حياتنا، والآن، بعد 13 عامًا، نجري آلاف المعاملات يوميًا، ونقدم تقارير منتظمة النتائج الماليةوكل هذا يبدو بديهيًا.

آخر شيء أريده هو أن تقرأ هذا الكتاب وتعامله ككتاب مدرسي للتداول اليوم. لقد تغير العالم، وعلى الرغم من أن العديد من المواقف الموصوفة في الكتاب قد تتكرر، إلا أن مجرد اتباع الوصفات المقترحة لن يؤدي إلا إلى الخسائر. ولكن يمكن أيضًا قراءة الكتاب باعتباره قصة بوليسية مثيرة، وهو ذو قيمة بالنسبة لي لأنه ينقل بدقة النظرة العالمية والعلاقات التي كانت قريبة مني على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية والتي تتجذر تدريجيًا في بلدنا.

يتفق العديد من القراء الذين كانوا على اتصال بسوق الأوراق المالية على أن حركة السوق تتحدد جزئيًا من خلال سيكولوجية المشاركين فيها - المستثمرين، ومديري الأموال المحترفين، والتجار. ولم تتم دراسة مدى هذا التأثير بشكل كامل، لكن حقيقة وجوده تؤكدها اللغة التي نستخدمها للحديث عن السوق: "التوقعات"، "المخاوف"، "الأمزجة" - وكأننا نتحدث عن لقمة العيش كون. وبغض النظر عن كيفية تغير تكنولوجيا تداول الأسهم، فإن الخبرات والدوافع السلوكية للشخص الذي تعتبر حياته لعبة مع السوق لا تعتمد على العصر. وهذا يعني أن موضوع "مذكرات مضارب الأسهم" هو موضوع أبدي.

وأود أيضًا أن أقول بضع كلمات عن العميل. "اعرف عميلك" هي قاعدة يتم غرسها في كل مبتدئ في وول ستريت. في بلادنا لفترة طويلة كان هناك واحد أكبر عميل- الدولة التي تحدد بنفسها قواعد اللعبة وفي نفس الوقت كانت متعادلة. حاول عملاء القطاع الخاص بشكل أساسي التلاعب بالنظام: من ينجح أولاً يفوز. في أحسن الأحوال، كانوا على استعداد للاستثمار في MMM أو شيء من هذا القبيل.

تكوين محترف عادي قاعدة العملاءمعرفة عملائك، واحترام العميل باعتباره المصدر الرئيسي للدخل، ومعرفة نفسيته، ومزاجه، وقدراته أمر مهم ليس فقط بالنسبة لنا - الوسطاء، ولكن للجميع نظام السوق، والتي مازلنا نعمل على تطويرها. ومن وجهة النظر هذه يظهر الكتاب بشكل مقنع أنواع مختلفةالعملاء مع أنظمة التحليل وصنع القرار الخاصة بهم، مع خرافاتهم وأكثر من ذلك بكثير. ويحتاج كل منهم إلى إيجاد نهجه الخاص ونظام التحكم الخاص به.

يحتوي الكتاب على الكثير من النصائح الحكيمة والأوصاف الدقيقة لمواقف الحياة، لكن معظم الحقائق البسيطة، أنا متأكد، سيتعين علينا أن نفهم أنفسنا، وفي غضون عشر سنوات، سيكتب أحد المتداولين الحاليين مذكراته، ربما لا تقل عن ذلك مثيرة للاهتمام من هذه. الشيء الرئيسي في الكتاب هو تذكير واقعي: مع كل السمات الفريدة لروسيا، ما يحدث فيها البورصةلقد حدث بالفعل في بلدان أخرى، وبالتالي ليست هناك حاجة لإعادة اختراع عجلة المثل. كل ما عليك فعله هو اتباع هذا المسار في أسرع وقت ممكن ودفع أقل ثمن للأخطاء التي لا مفر منها. أتمنى لجميع القراء الاستمتاع بهذا الكتاب الرائع بقدر ما أحصل عليه من قراءته وإعادة قراءته.

رئيس مجلس إدارة مجموعة شركات Troika Dialog روبن فاردانيان

من المترجم

إن تجربة العديد من القراء الذين يتفاعلون مع مخطوطة الترجمة تجعل هذه المقدمة القصيرة مبررة. هدفه هو شرح سبب ترجمة هذا الكتاب بهذه الطريقة وليس بطريقة أخرى، ولماذا يوجد فيه الكثير من التعابير القديمة والتعبيرات النحوية التي عفا عليها الزمن، ولماذا هو غني جدًا بالمفردات العامية.

لنبدأ بحقيقة أن المؤلف الخيالي (والبطل الحقيقي) للكتاب نشأ وتلقى تعليمه في المناطق النائية بالساحل الشرقي للولايات المتحدة في نهاية القرن التاسع عشر. ومن هنا المبدأ الأول للترجمة - التوجه نحو مفردات أواخر القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين.

علاوة على ذلك، قد يبدو بطل الكتاب في البداية شخصا ذو ثقافة قليلة نسبيا، ولكن من الأفضل أن نقول ذلك - فهو ليس شخصا من ثقافة الكتاب. ليس لديه تعليم جامعي. تلقى تربية في الشارع، "صقلها" من خلال التواصل منذ سن مبكرة مع المنتظمين في سباقات الخيل والبلياردو وشركات السمسرة شبه القانونية. هل يمكن العثور على أبطال مماثلين في الأدب الروسي؟ يجب أن أعترف أنني تذكرت على الفور أبطال بابل المشهورين - بنيا كريك وآخرين. يبدو أن هذا النوع من الأبطال ببساطة لم يكن لديهم الوقت للوصول إلى صفحاته؛ لقد تم إخراجهم من الحياة من قبل أبطال آخرين من نفس الأدب. تشرح هذه الاعتبارات المتعلقة بأصل بطلنا وتربيته السمة الثانية للغة الترجمة - تشبع العامية والوحدات اللغوية العامية البحتة، وما يسمى بالمفردات الشعبية (تجدر الإشارة إلى أنه لا توجد لغة فاحشة على الإطلاق في اللغة الكتاب أو في الترجمة).

وأخيرا، أود أن ألفت انتباه القراء إلى التفاصيل التالية. لم يستخدم مضاربنا اللامع في السوق أي سلاح طوال حياته المضطربة - لا للدفاع عن النفس ولا للهجوم. بعد أن قضى شبابه في أكثر الأماكن شرا في المجتمع آنذاك، لم يطلب المساعدة والحماية من أي أخوة إجرامية. عاش هذا المليونير المنفرد ويضارب بهدوء وثقة شديدين في ظل القانون. المرة الوحيدة في حياته التي اضطر فيها إلى تعيين حارس شخصي كانت عندما أعلنه الصحفيون في عام 1929 أنه المذنب الرئيسي في الكساد الكبير. فليتخيل الجميع مصير الروسي الذي حكم على البلاد بأزمة اقتصادية استمرت عشر سنوات.

لذلك، نشأ بطل هذا الكتاب في مجتمع متحضر ومسالم ومزدهر نسبيا. كونه، كما لوحظ بالفعل، شخصا بعيدا عن الثقافة الراقية، كان لا يزال متحضرا ومتعلما تماما. ومن هنا كل سمات خطابه - معبرة بشكل معتدل ومتعلمة وثقافية إلى حد ما إذا جاز التعبير. وهذا ما حاول المترجم إيصاله مستخدماً الإمكانيات الغنية للغة الأدبية والعامية الروسية.

ب. بينسكر

مقدمة

لقد أجريت مقابلات مع أكثر من ثلاثين من أبرز سماسرة الأوراق المالية في عصرنا وطرحت على كل منهم العديد من الأسئلة نفسها. وكان من بينها: "هل كان هناك كتاب في حياتك كان له تأثير قوي عليك وتوصي به للمتداولين الجدد؟" أشار معظم المشاركين إلى مذكرات مضارب في الأسهم، وهو كتاب نُشر عام 1923!

ما الذي يجعل هذه "الذكريات". الخالدة؟ أعتقد أن هذه هي الدقة التي يتم بها إعادة إنتاج خصوصيات تفكير متداول الأسهم هنا، ويتم وصف الأخطاء المرتكبة والدروس المستفادة والأفكار. سيجد القراء الذين لديهم تجربتهم الخاصة في العمل في البورصة الكثير مما يمكن التعرف عليه ومفهومه. وهي قريبة من أفكار وتجارب بطل الكتاب لاري ليفينغستون، الذي كان نموذجه الأولي جيسي ليفرمور. ويؤكد الكثير، وربما معظم قراء الكتاب، أن اسم مؤلف الكتاب، إدوين لوفيفر، هو اسم مستعار اختبأ وراءه ليفرمور.

أي تاجر من ذوي الخبرةسيكتشف بسهولة مواقف مماثلة في تجربته الخاصة، وسيتمكن أي مبتدئ من تعلم الكثير. وهناك الكثير في الكتاب الذي يمكنك – ويجب – أن تتعلمه. القراء الذين يمكنهم تعلم ومتابعة الدروس التي يتم تدريسها بكثرة في هذا الكتاب سوف يحسنون مستواهم كمتداولين بشكل كبير. سوف يستمتع الآخرون بمتعة قراءة كتاب ذكي وجيد الصنع.

جاك شفايجر

الفصل 1

لكن صخب السوق لم يمنعني من التفكير في العمل. بالنسبة لي، لم تكن الأسعار هي أسعار الأسهم - الكثير من الدولارات للسهم. لقد كانت مجرد أرقام. بالطبع كانوا يقصدون شيئًا ما. كانوا يتغيرون باستمرار. وكان هذا هو الشيء الوحيد الذي يهمني – التغيير. لماذا تغيروا؟ لم أكن أعرف هذا. ولم أكن مهتما. لم أفكر في ذلك. لقد رأيت للتو أنهم كانوا يتغيرون طوال الوقت. هذا كل ما فكرت فيه لمدة خمس ساعات في أيام الأسبوع وساعتين في يوم السبت – أنها تتغير باستمرار.

هذه هي الطريقة التي أصبحت بها مهتمًا بسلوك السعر لأول مرة. كانت لدي ذاكرة ممتازة للأرقام. تذكرت بالتفصيل كيف تصرفت الأسعار في اليوم السابق - قبل أن تبدأ في الارتفاع أو الانخفاض. لقد كان حبي للحساب الذهني مفيدًا جدًا.

لقد لاحظت أنه قبل أن تبدأ أسعار الأسهم في الارتفاع أو الانخفاض، كانت تميل إلى التصرف بطريقة معينة، إذا جاز التعبير. كانت هذه المواقف تتكرر باستمرار، وبدأت في إلقاء نظرة فاحصة عليها. كان عمري أربعة عشر عامًا فقط، ولكن عندما وصل عدد المصادفات في سلوك السعر إلى المئات، بدأت في تحليلها وبدأت في مقارنة تحركات الأسهم اليوم مع حركات الأيام السابقة. لقد استغرق الأمر مني بعض الوقت لتعلم كيفية التنبؤ بتحركات الأسعار. مرجعي الوحيد، كما قلت، كان سلوكهم الماضي. لقد احتفظت بالملف بأكمله في ذاكرتي، وبحثت عن أنماط تحركات الأسعار، ثم قمت بضبط توقيتها. حسنا، أنت تعرف ما أعنيه.

درس آخر تعلمته في وقت مبكر هو أن الأمر هو نفسه دائمًا في وول ستريت. لا يمكن أن يكون هناك شيء جديد، لأن المضاربة قديمة قدم هذا العالم.

ما يحدث اليوم في البورصة هو ما حدث بالفعل من قبل وما سيحدث مرة أخرى لاحقًا. أتذكر هذا إلى الأبد. يبدو لي أنه حتى الآن أستطيع أن أتذكر متى وكيف أدركت ذلك. هذه هي طريقتي لاكتساب الخبرة.

لقد انجرفت في لعبتي كثيرًا وسعيت بفارغ الصبر إلى تخمين ارتفاع وانخفاض أسعار الأسهم النشطة حتى أنني بدأت في إعداد دفتر ملاحظات وبدأت في تدوين ملاحظاتي. ولم يكن هذا سجلاً لمعاملات وهمية تقدر قيمتها بملايين الدولارات، وهو ما يسلي به كثير من الناس، دون التعرض لخطر الثراء أو أن ينتهي بهم الأمر في ملجأ للمشردين. لقد قمت ببساطة بالتسجيل عندما خمنت بشكل صحيح وعندما أخطأت؛ لقد كنت مهتمًا جدًا بدقة ملاحظاتي وتقييماتي - سواء كنت على صواب أم على خطأ.

وهكذا واصلت تدوين الملاحظات لمدة ستة أشهر. عندما انتهى يوم عملي، بدلاً من العودة إلى المنزل، قمت بتدوين الأرقام التي تهمني ودرست التغييرات، مع الانتباه إلى تحركات الأسعار المتكررة. في جوهر الأمر، كنت أتعلم قراءة الشريط، على الرغم من أنني لم أفهم ذلك بنفسي في ذلك الوقت.

في أحد الأيام، أثناء استراحة الغداء، جاء إلي أحد الشباب العاملين في المكتب - وكان أكبر مني، وسألني بهدوء عما إذا كان لدي أي أموال.

- لماذا تريد أن تعرف؟ - أجبت بسؤال.

قال: «حسنًا، لدي نصيحة رائعة بشأن أسهم برلينجتون.» إذا كان هناك من يرافقني، سأراهن عليه.

- ماذا تقصد بـ "سوف أضعه"؟ - سألت. في ذلك الوقت، كان عملاؤنا فقط هم من يمكنهم المراهنة لصالحي - غريبو الأطوار القدامى الذين يملكون الكثير من المال. بالطبع! بعد كل شيء، للدخول في اللعبة، يجب أن يكون لديك مئات أو حتى آلاف الدولارات. لقد كان الأمر بعيد المنال مثل امتلاك عربتك الخاصة وسائقك يرتدي قبعة حريرية.

- هذا يعني أنني قلت - سأراهن! كم لديك؟

- كم تحتاج؟

"حسنًا، يمكنني المراهنة على خمسة أسهم مقابل خمسة دولارات."

- كيف ستراهن؟

– أريد شراء أكبر عدد ممكن من أسهم بيرلينجتون حتى أتمكن من جمع ما يكفي من المال لدفع الهامش. هذا أمر مؤكد. إنه مثل التقاطه في الشارع. سنقوم بمضاعفة أموالنا في أي وقت من الأوقات.

"انتظر لحظة،" قلت وأخرجت كتابي الثمين.

لم تكن إمكانية مضاعفة أموالي هي ما أثار اهتمامي، ولكن ما قاله عن ارتفاع أسهم بيرلينجتون. إذا كان على حق، سجلاتي يجب أن تؤكد ذلك. بالفعل! ومن خلال ملاحظاتي، كان من الواضح أن هذه الأسهم تصرفت كما كانت دائمًا قبل الارتفاع. قبل هذه الحادثة، لم أقم ببيع أو شراء أي شيء أو حتى لعب القمار مع الأولاد. كل ما كان مهمًا بالنسبة لي هو فرصة التحقق من دقة عملي، وهو الشيء المفضل لدي. لقد أذهلتني فكرة أنه إذا لم تتحقق حساباتي عمليًا، فلن يحتاج أحد إلى كل هذا. لذلك أعطيته كل أموالي، وذهب إلى إحدى شركات الوساطة القريبة واشترى أسهم بيرلينجتون بكل المال. وبعد يومين قمنا بسحب الربح. لقد ربحت 3.12 دولارًا.

بعد هذه التجارة الأولى، بدأت في التكهن على مسؤوليتي الخاصة. أثناء استراحة الغداء، كنت أذهب إلى أقرب مكتب وساطة وأقوم بالشراء أو البيع - ولم يكن ذلك يشكل أي فرق بالنسبة لي دائمًا. لم أستمع لآراء الآخرين ولم يكن لدي أي أسهم مفضلة. لقد لعبت وفق نظامي الخاص. كل معرفتي جاءت إلى الحساب. وفي الواقع، كان النهج الذي اتبعته مثاليًا لشركات الوساطة المالية هذه، حيث يتلخص كل شيء في المراهنة على تقلبات الأسعار التي تزحف على شريط من جهاز التلغراف.

وسرعان ما أصبح من الواضح أن اللعب على أسعار الأسهم جلب لي الكثير المزيد من المالمن العمل في المكتب. لذلك غادرت هناك. كانت عائلتي ضد ذلك، لكنهم صمتوا جميعًا عندما اكتشفوا ماذا وكيف. كنت لا أزال مراهقًا ولم يكن راتبي كثيرًا. جلبت المضاربة أكثر من ذلك بكثير.

كنت في الخامسة عشرة من عمري فقط عندما جمعت أول ألف من أموالي ووضعت المال على الطاولة أمام والدتي. هذا هو كل ما كسبته لعدة أشهر، دون احتساب ما كنت أعطيه للمنزل كل أسبوع. كانت والدتي مستاءة للغاية. أرادت مني أن آخذ هذه الأموال إلى البنك - بعيداً عن الإغراءات. قالت إنها لم تسمع قط عن صبي يبلغ من العمر خمسة عشر عامًا قادرًا على كسب مثل هذا المال من الصفر. لقد اشتبهت في أنها ليست نقودًا حقيقية. لقد قضمت عليها المخاوف والقلق. لكنني لم أستطع التفكير في أي شيء آخر غير دقة حساباتي. ففي نهاية المطاف، هذا هو جمال الأمر – الفوز فقط على حساب رأسك. إذا كنت على حق عندما اختبرت حساباتي بالرهان على عشرة أسهم، فسوف أكون على حق بعشر مرات عندما راهنت على مائة سهم. كان معنى المال شيئًا واحدًا فقط - لقد أكد صحة حساباتي، وصحتي. كيف المزيد من الرهان، والمزيد من الشجاعة التي تحتاج إليها؟ لا يهم! إذا كان لدي عشرة دولارات فقط وخاطرت بها، فإنني أتصرف بجرأة أكبر مما لو راهنت بمليون ولدي مليون آخر في مخبئي.

على أية حال، عندما كنت في الخامسة عشرة من عمري كنت أجني أموالاً جيدة من سوق الأوراق المالية. لقد بدأت في أصغر البورصات السرية، حيث كان الرجل الذي اشترى عشرين سهمًا في وقت واحد يُنظر إليه على أنه جيه دبليو جيتس متنكرًا أو جي بي مورجان يسافر متخفيًا. في تلك الأيام، نادرا ما ضغط المراهنون على العملاء. لم تكن هناك حاجة لهذا. وكانت هناك طرق أخرى لخداع العملاء وسلب أموالهم، حتى عندما يخمنون تحركات الأسعار. كان العمل مربحًا بشكل رهيب. عندما كانوا يعملون بشكل قانوني - أعني بصراحة - كانت تقلبات الأسعار تؤدي ببساطة إلى قطع الرهانات الصغيرة. وكان كافياً أن يتحرك السعر قليلاً في الاتجاه الخاطئ ليقطع هامش ثلاثة أرباع النقطة تماماً. بالإضافة إلى ذلك، اللاعب الذي لم يدفع لم يسمح له باللعب مرة أخرى. بالنسبة له، تم إغلاق المدخل إلى الأبد.

عملت وحدي. لم أسمح لأي شخص بالاقتراب من عملي. على أية حال، هذه اللعبة لشخص واحد. بعد كل شيء، الشيء الرئيسي كان رأسي، أليس كذلك؟ الأسعار إما تحركت في الاتجاه الذي توقعته، ولم تكن هناك حاجة لمساعدة الأصدقاء أو الشركاء، أو أنها ذهبت في الاتجاه الآخر، ولن يوقفها أحد من أجلي. ببساطة لم يكن هناك أي معنى للسماح لأي شخص بالتدخل في شؤوني. بالطبع، كان لدي أصدقاء، لكن العمل ظل عملاً. كانت هذه لعبة فردية. هذه هي الطريقة التي لعبت بها دائمًا.

لم يستغرق الأمر وقتًا طويلاً حتى اتهمني وكلاء المراهنات بضربهم باستمرار. ذهبت إلى المكتب ووضعت المال على المنضدة، لكن رهاني لم يتم قبوله. قالوا أنه لا يوجد شيء لأفعله هناك. عندها أطلقوا علي لقب "منظف ماكينة تسجيل النقد" الشاب. اضطررت إلى تغيير السماسرة والانتقال من بيت قمار إلى آخر، ووصلت إلى النقطة التي بدأت فيها بالاختباء الاسم المعطى. لقد بدأت برهانات صغيرة - خمسة عشر أو عشرين سهمًا. في بعض الأحيان، إذا اهتموا بي، كان علي أن أخسر عمدًا من أجل تدفئتهم لاحقًا. وبطبيعة الحال، طلبوا مني بسرعة أن أخرج من هنا وألا أسرق المؤسسة بعد الآن.

في أحد الأيام، عندما صفق في وجهي باب مكتب كبير كنت ألعب فيه لعدة أشهر، قررت أن آخذهم منهم المزيد من المال. كان لهذا المكتب فروع في جميع أنحاء وسط المدينة وفي ردهات الفنادق والضواحي المحيطة. ذهبت إلى فرع في أحد الفنادق، وسألت المدير بعض الأسئلة وبدأت العمل أخيرًا. ولكن عندما بدأت العمل مع الأسهم النشطة بطريقتي المعتادة، تلقى مكالمة من المكتب المركزي وسألني: "من الذي يعمل هناك؟" أحال المدير السؤال إليّ، وقد عرفت نفسي بأنني إدوارد روبنسون من كامبريدج. وأخبر رئيسه بالخبر السار عبر الهاتف. لكن على الطرف الآخر من الهاتف أرادوا معرفة كيف أبدو. أخبرني المدير بهذا ونصحته: "أخبره أنني رجل صغير سمين ذو شعر أسود ولحية متناثرة". لكنه لم يستمع لي ووصفني. عندما سمع المدير الجواب، تحول وجهه إلى اللون الأرجواني، وأغلق الخط وطلب مني الخروج.

-ماذا قالوا لك؟ - سألت بأدب.

"قالوا: "أنت أحمق للغاية، ألم يطلبوا منك عدم التعامل مع لاري ليفينغستون؟" لقد سمحت له عمدا بسرقة سبعمائة دولار منا! " - لم يعيد سرد كل ما قيل له عبر الهاتف.

لقد جربت حظي في فروع أخرى، لكنهم كانوا يعرفون عني في كل مكان ولم يرغب أي منهم في أخذ أموالي. لم أتمكن حتى من الذهاب إلى أي مكان وإلقاء نظرة على الأسعار دون أن يأتي إلي أحد الموظفين. بدأت بزيارتهم بشكل أقل، وقسمت وقتي بين الأقسام المختلفة، لكن هذا لم ينجح أيضًا.

وأخيراً بقي لي الخيار الوحيد. وكان من أكبر وأغنى شركات الوساطةالمدينة - "عالمية".

كان عالمي تصنيف A-I، وكانوا يقومون بأعمال عظيمة. كان لديهم فروع في كل مدينة صناعية في نيو إنجلاند. لقد سمحوا لي بالتداول، وقمت بشراء وبيع الأسهم وربحت أو خسرت لعدة أشهر، ولكن في النهاية نجح الأمر هنا تمامًا مثل أي مكان آخر. ولم يدفعوني خارج الباب كما فعلت المكاتب الصغيرة. وليس لأن مثل هذا الفعل قد يبدو غير رياضي، ولكن ببساطة، إذا اكتشف الجميع أنهم طردوا شخصًا لمجرد أنه فاز قليلاً، فستكون هذه سمعة سيئة. لكنهم نفذوا معي خدعة سيئة أخرى - لقد غيروا ظروف اللعبة. في البداية، قمت بوضع هامش قدره ثلاثة دولارات، ثم اضطررت إلى دفع قسط التأمين - أول نصف نقطة، ثم نقطة وأخيرًا نقطة ونصف. سباق الموانع، هذا ما كان عليه الأمر! كيف تم ذلك؟ بسيط جدا! لنفترض أن سعر سهم الصلب يصل إلى تسعين دولارًا وقمت بشرائه. يقول الإيصال، كالعادة: "تم شراء عشرة فولاذ بسعر 90 1/8". إذا أعلنت عن هامش نقطة واحدة، فهذا يعني أنه عندما يقل السعر عن 89 1/4، فإنك تخسر تلقائيًا. لا يحتاج عملاء شركات الوساطة إلى هوامش أعلى، ولا يتعين عليهم أن يطلبوا من الوسيط - البيع بأكبر قدر ممكن.

ولكن عندما قدمت كوزموبوليتان علاوة الهامش هذه، كانت بمثابة ضربة قوية. وهذا يعني أنني عندما اشتريت بسعر تسعين، لم يكتب الإيصال كما في السابق: "تم شراء عشرة قطع من الفولاذ بسعر 90 1/8"، ولكن "تم شراء عشرة قطع من الفولاذ بسعر 91 1/8". هذا كل شيء! بعد الشراء، كان من الممكن أن يرتفع السعر بمقدار نقطة وربع، وكنت سأظل في المنطقة الحمراء عند إغلاق الصفقة. ومن خلال اشتراط هامش ثلاث نقاط منذ البداية، فقد خفضوا قدرتي على التداول بمقدار الثلثين. ولكن مع ذلك، كان هذا هو بيت الوساطة الوحيد الذي سمح لي بإدارة أعمالي، لذلك كان علي إما قبول شروطهم أو التخلي عن العمل.

بطبيعة الحال، كان لدي صعود وهبوط، ولكن بشكل عام كنت الفائز. ومع ذلك، فإن الناس من كوزموبوليتان لم يكونوا راضين عن السبق الوحشي الذي قدموه لي، وكان ذلك كافيًا لكسر أي شخص. لقد حاولوا أيضًا خداعي. لكنهم لم يفهموني. حدسي أنقذني.

كما قلت، كوزموبوليتان كان ملجأي الأخير. لقد كانوا أغنى بيت وساطة في نيو إنجلاند، ولم يحدوا عمومًا من حجم التداولات. أعتقد أنني كنت اللاعب الأكثر جدية بين عملائهم. جئت إليهم كما لو كانت خدمة. كان لديهم مكتب مجهز بشكل جميل، مع أكبر وأكمل لوحة عروض أسعار رأيتها على الإطلاق حتى ذلك الوقت. لقد استحوذت على جدار غرفة كبيرة بالكامل، وهناك يمكنك العثور على اقتباسات لأي شيء. أعني الأسهم المدرجة في بورصتي نيويورك وبوسطن. البورصات: القطن والحبوب واللحوم والمعادن - باختصار، كل ما يتم شراؤه وبيعه في نيويورك وشيكاغو وبوسطن وليفربول.

الجميع يعرف كيف عملت بيوت القمار هذه. لقد أعطيت المال للموظف وقلت له ما الذي ترغب في شرائه أو بيعه. نظر إلى الشريط أو لوحة الأسعار وحدد السعر - الأحدث بالطبع. لقد سجل أيضًا الوقت بحيث بدا كل شيء معًا تقريبًا مثل مستند وساطة حقيقي - تم شراء أو بيع العديد من الأسهم لك بسعر كذا وكذا واليوم والوقت ومقدار الأموال التي تم استلامها منك. عندما أردت إغلاق صفقة تجارية، توجهت إلى الكاتب - نفس الشخص أو ذاك، في مكاتب مختلفة، وبطرق مختلفة، وأخبرته. لقد قام بتدوين السعر الأخير، وإذا لم تكن أسهمك نشطة في ذلك الوقت، فقد انتظر ظهور السعر التالي على شريط الأسعار. لقد كتب هذا السعر والوقت على إيصالك، وختمه وأعاده إليك، وذهبت إلى أمين الصندوق واستلمت ما هو مستحق هناك. حسنًا، بالطبع، عندما كان السوق ضدك وانخفض السعر إلى ما دون الحد الذي حدده الهامش الخاص بك، تم إغلاق الصفقة تلقائيًا وتحول الإيصال إلى مجرد قطعة من الورق.

في المكاتب الصغيرة، حيث سُمح لأولئك الذين كانوا قادرين على دفع ثمن خمسة أسهم فقط بالتداول، كانت الإيصالات عبارة عن شرائح ضيقة من الورق بألوان مختلفة - للشراء والبيع. في بعض الأحيان، كما هو الحال، على سبيل المثال، في حالة السوق الصاعدة المضطربة، وجدت هذه المكاتب نفسها في خسائر كبيرة، لأن جميع العملاء كانوا يراهنون على الارتفاع، وبطبيعة الحال، فازوا. ثم بدأت شركات الوساطة في فرض عمولات على كل من البيع والشراء، وإذا اشتريت سهمًا مقابل 20 دولارًا، فسيقول الإيصال 20 1/4. وبالتالي، مقابل أموالك، يحق لك الحصول على 3/4 نقاط فقط.

لكن كوزموبوليتان كانت أفضل شركة وساطة في نيو إنجلاند. كان لديها الآلاف العملاء العاديينوأعتقد أنني كنت الوحيد الذي كانوا يخافون منه. ولم يقلل العلاوة القاتلة ولا هامش الثلاث نقاط المحدد لي من حجم عملياتي. لقد اشتريت وبعت بقدر ما يستطيعون التعامل معه. في بعض الأحيان انتهى بي الأمر مع كتل من خمسة آلاف سهم في يدي.

حسنًا، عندما حدث ما سأتحدث عنه، قمت ببيع ثلاثة آلاف ونصف سهم من السكر. كان لدي سبع قسائم وردية كبيرة، كل منها بخمسمائة سهم. استخدمت شركة كوزموبوليتان إيصالات كبيرة إلى حد ما بحيث يمكن تخصيص هامش إضافي من العدم. في شركات الوساطة الصغيرة، لم يُعرض على العملاء، بطبيعة الحال، زيادة هوامش ربحهم. كلما كان المبلغ أقل، كان ذلك أفضل بالنسبة لهم، لأنهم حققوا ربحًا عندما قفز السعر من الهامش وخرجت أنت من اللعبة. إذا كنت ترغب في توسيع هامشك في مثل هذا المكتب الصغير، فقد كتبوا لك إيصالًا جديدًا حتى يتمكنوا من تحصيل عمولات منك مقابل الشراء مرة أخرى، بالإضافة إلى ذلك، إذا انخفض السعر بنقطة واحدة، فستحصل على 3/4 نقاط فقط، منذ أن قاموا بإضافة عمولات على المبيعات كما لو كنت قد بدأت التداول للتو. وفي اليوم الذي أتذكره، قمت بإيداع أكثر من عشرة آلاف دولار كهامش.

يشير هذا إلى متجر شبه قانوني مزود باتصالات تلغراف مع بورصات الأسهم والسلع وقبول الرهانات على تغيرات أسعار الصرف الأوراق الماليةوالسلع الأساسية (السكر والنحاس والصلب والمطاط وغيرها). نشأ الاسم الأمريكي لمحلات الدلاء نظرًا لحقيقة أنه في البداية تم بيع المشروبات الكحولية في مثل هذه المؤسسات في عبوات (صناديق وسلال - دلاء). هنا وتحت: مكتب الوساطة، مكتب الوساطة الإقليمي، دور القمار.

وفقا للقاعدة، يتم التركيز على المقطع الأول، ولكن في العامية والمهنية يتم استخدام هامش الكلام في كثير من الأحيان.

نسخة تجريبية. 22 صفحة متاحة.

إدوين لوفيفر

مذكرات مضارب الأسهم

مخصص لجيسي لوريستون ليفرمور

مقدمة

جاك شفايجر