Ипотечный кризис в США стал началом финансово-экономического кризиса во всем мире, и коснулся практически каждой страны. Что же явилось причиной краха? Каковы оказались его реальные последствия? Разберем подробнее ответы на эти и некоторые другие вопросы.
Ипотечный кризис в США – обвал экономики и рынка недвижимости, проявившийся в форме резкого увеличения невыплат по ипотечным займам с повышенными рисками. Сопровождался изъятием жилой и коммерческой недвижимости кредиторами (банками и кредитными организациями).
По уровню падения ипотечный кризис сравнивают с Великой американской депрессией 30-х годов. Схожие черты действительно есть: чрезмерные спекуляции на бирже и отсутствие соответствующей реакции контролирующих и государственных органов власти на существующие факты кризисные явления.
Сама суть кризиса в общих чертах сводится к следующему:
- Рост цен на квартиры и дома существенно превышал уровень инфляции в стране, что привело к появлению искусственного спроса (в США царил «жилищный бум»).
- Финансировался этот бум с помощью «дешевых денег» или ипотеки с минимальными процентными ставками, а также посредством оформления вторичных ипотечных займов (повторный кредит под уже заложенную недвижимость).
- В экономике включился механизм неконтролируемого роста цен на жилье и объема продаж, что явилось ключевой причиной «раздувания мыльного пузыря» на рынке недвижимости.
В итоге рынок перенасытился и, как следствие, цены на недвижимость начали падать. В результате американские банки повысили ставки по действующим ипотечным займам с плавающими процентами. Таки условия стали причиной невозможности исполнения своих обязательств перед кредиторами существенной долей заемщиков (особенно находящейся в зоне повышенных рисков). Клиенты становились должниками, а имущество выставлялось на торги по стоимости ниже начальной.
В сентябре 2008 года уровень цен на жилье упал более, чем на 20%.
Вывод: Все эти факторы привели к серии крупнейших в истории банкротств банков, страховых, инвестиционных и иных финансовых институтов США и послужили причиной глобальной рецессии мировой экономики.
Хронология событий
Во временном интервале ипотечный кризис в США 2008 г. наступил не в один день и даже не в один год. Хронологически события, приведшие к нему, можно представить следующим образом:
- 1999 – 2006 гг.
В этот период рынок недвижимости Америки переживал невиданный подъем строительства. Фактически за 7 лет цены взлетели практически в 7 раз. Также во время президентства Буша был принят ряд законодательных мер, предоставляющих налоговые льготы и рабочие места в строительных корпорациях. Налог на прибыль с продажи жилья был снижен, что также поспособствовало росту спроса на новое строительство.
Устойчивый рост рынка недвижимости сопровождался увеличением объемов выдачи нестандартных ипотечных займов или субстандартных кредитов, когда была существенно снижена планка обязательных требований к заемщикам. То есть займы получали лица с высоким уровнем риска, уже имеющие негативную кредитную историю. Виновата здесь жадность банкиров, стремившихся любым путем увеличить свои доходы.
Кроме того, рынок недвижимости на своем пике привлек инвесторов и спекулянтов, главной целью которых было извлечение максимальной прибыли. В Америку хлынул азиатский и западный капитал, чьи инвесторы вкладывали деньги в относительно безопасные инструменты – ценные бумаги под залог недвижимости (CDO).
- 2006 год (середина).
В середине 2006 г. рост рынка недвижимости остановился, произошло перенасыщение. Все больше и больше заемщиков были не в состоянии обслуживать свои ипотечные займы. К концу 2006 г. данный показатель составлял около 10% от общего числа кредитов, выданных на приобретение жилья. Рефинансирования займов добиться было невозможно – банки больше не выдавали дешевые кредиты. Начались массовые отчуждения банками залогового жилья.
- 2007 – 2008 гг.
В 2007 году ипотечный пузырь лопнул. Падение цен на недвижимость стало критичным, что стало следствием длинной цепочки банкротств крупнейших американских банков, хедж-фондов, страховых и инвестиционных компаний, потерявших огромные суммы. За 2007 г. около 25 банков объявили о своем банкротстве. Рынок CDO также рухнул.
Все дальнейшие события являются уже фактами начала общеэкономического кризиса в США, распространившегося затем и по всему миру в силу неотъемлемой глобализации.
Причины ипотечного кризиса в США
Причин, способствовавших разрастанию ипотечного кризиса в США, можно перечислить много. Однако многие эксперты сходятся во мнении, что основными из них являются рост внешних инвестиций в экономику и изменение законодательного регулирования банковской системы. Рассмотрим их подробнее.
Рост внешних инвестиций и их влияние
Период 2002-2005 гг. характеризуется резким ростом объемов иностранного инвестирования – главным образом за счет Китая. Связано это с ростом цен на нефть и сопутствующие углеводороды. Здесь существует 2 теории, объясняющие связь влияния внешних инвестиций на кризис:
- По данным на 2004 г. дефицит платежного баланса Америки составлял около 6% от ВВП, то есть американцы потребляли больше, чем производили, и одновременно – больше тратили, чем зарабатывали. Логичным способом уравновешивания такого баланса является привлечение внешних инвестиций.
- Привлечение внешнего капитала производилось за счет увеличения уровня потребления в США. Если экспорт упадет, то привлечь инвестиции можно с помощью займов у иностранных производителей.
Первая теория основывается на положении о том, что из-за непомерного массового потребления в страну хлынули иностранные инвестиции и породили ипотечный кризис. Вторая же гласит, что внешний капитал появился и достиг таких масштабов по причине чрезмерного потребления.
Вывод: Обе теории винят в американском ипотечном кризисе третьи страны, а не внутренние причины и действия органов власти и контроля.
Изменения в законодательном регулировании банковской системы
Еще в 1982 г. был принят закон «О паритете в альтернативном ипотечном кредитовании», который разрешил кредиторам, не относящимся к федеральным банкам, выдавать ипотеку с плавающей ставкой.
В этот период появились новые разновидности ипотечных займов: с плавающим процентом, с возможностью выбора размера ежемесячного платежа, с погашением задолженности в конце срока кредитования крупной суммой, с выплатой только процентов в начале срока кредитования и т.д. Все они постепенно потеснили обычную ипотеку с фиксированной процентной ставкой и рассрочку.
Использование новых видов ипотеки привело к злоупотреблению ими ввиду отсутствия соответствующего правового регулирования.
В дальнейшем банки пролоббировали закон, получивший название «Гремма-Лича-Блайли» или по-другому «Закон о модернизации», который предоставил им право создавать коммерческие холдинги и одновременно заниматься инвестиционной, коммерческой и страховой деятельностью.
На практике банки привлекали средства населения и тут же вкладывали их в инструменты с повышенным риском, страхуя при этом сами себя. Была предоставлена практически полная свобода действий.
Субстандартное кредитование, его виды и влияние
Бум строительства в США и стабильный рост цен на жилье породили огромную конкуренцию между банками. Среди ключевых инструментов в борьбе за клиентов и увеличение объемов кредитования они использование снижение процентных ставок и выдачу субстандартных кредитов.
Субстандартное кредитование предусматривает существенное снижение требований к потенциальным заемщикам. Кредиты начали выдавать клиентам из высокорисковых групп. Кроме того, клиент мог выбрать наиболее подходящий способ расчета с банком:
- займ с плавающей процентной ставкой (ставка фиксируется на первые несколько лет, а затем банк имеет право ее повысить);
- выбор конкретного варианта оплаты (например, заемщик сам мог установить посильную сумму для ежемесячной оплаты с последующим переносом неоплаченных процентов к телу кредита);
- оплата большей части задолженности перед банком в конце срока кредитования.
То есть, фактически любой американец без доходов и каких-либо активов мог оформить в ипотеку дорогую недвижимость, стоимость которой не сопоставима с его кредитоспособностью. Такие кредиты сами банки прозвали «мусорными», так как все понимали, что их не вернут. Главная задача стояла в их выдаче, ведь банки получали огромную прибыль от реализации долговых бумаг.
Спекуляция на деривативах
Благодаря резкому увеличению объемов ипотечного кредитования был сформирован новый механизм секьюритизации или снятия рисков по невозврату таких займов, или попросту их финансирование. Суть заключается в превращении долговых обязательств в ценные бумаги или деривативы.
Наибольшее распространение среди деривативов в США в период начала ипотечного кризиса получили свопы. Обороты торговли такими инструментами были колоссальными – только по данным за лето 2008 г. объем операций составлял около 600 триллионов долларов США.
Сами деривативы обеспечивались новыми ценными бумагами, под них же выпускались другие. Таким образом, создание производных, синтетических ценных бумаг, бесконечная эмиссия, их рост в геометрической прогрессии спровоцировали закономерный крах – пузырь, не имеющий под собой ровным счетом ничего, лопнул.
В целях получения максимальной прибыли крупнейшие хедж-фонды и инвестиционные компании сговорились с ведущими рейтинговыми агенствами, которые осознанно присваивали завышенные рейтинги и инвестиционную привлекательность даже «мусорных» ценных бумаг.
Каковы его последствия и влияние на мировую экономику
Ипотечный кризис в США 2007-2008 гг. стал маховиком дальнейших экономических событий, коснувшихся всю мировую экономику. Ключевыми последствиями для Америки стали:
- отчуждение и выставление на торги более 1 миллиона объектов недвижимости, выступавших залогом по договорам об ипотеке (к середине 2011 г.);
- банкротство и огромные убытки крупнейших банков страны, хедж-фондов, страховых и инвестиционных компаний (банкротство Lehman Brothers, Bear Stearns, покупка Bank of America инвестиционного банка Merrill Lynch, прекращение инвестиционной деятельность гигантами Goldman Sachs и Morgan Stanley);
- снижение стоимости производственных активов более, чем на 20% (2007-2008 гг.);
- потери рынка недвижимости по приближенным оценкам составили более 5 триллионов $ (рынок не растет и по сей день);
- уменьшение пенсионных накоплений и личных сбережений американцев в общей сумме свыше 8 триллионов $.
Кризис сработал по принципу «домино» и потянул за собой строительный сектор, машиностроение, сферу услуги и т.д.
Тысячи семей были больше не в состоянии обслуживать ипотечные кредиты и оставили свои дома банкам. Вымерли целые улицы и кварталы.
Последствия для России
Наша страна не испытала на себе таких масштабных последствий, как в США. Однако кризис все-таки коснулся и Россию. Основной удар пришелся не на сферу ипотечного кредитования, который на тот момент находился на стадии своего развития, а преимущественно на финансовый сектор.
Многие ведущие банки оказались в удручающем положении и обратились к государству за помощью. Среди них Связь-банк, ВТБ, КИТ-Финанс и другие.
Капитализация крупнейших компаний упала за осень 2008 г. на ¾, а золотовалютные резервы на 25%. Банки снова столкнулись с недоверием населения и оттоком вкладов. Бегство вкладчиков стало дополнительной стимуляцией существенного снижения финансовой устойчивости многих банков в РФ и их банкротства.
Также финансовый кризис спровоцировал закономерное снижение цен на нефть и сопровождающие продукты. Возникли серьезные проблемы с привлечением инвестиций в этот сектор и завершением уже начатых проектов.
Темпы роста экономики РФ существенно сократились – примерно на 4 п.п. за 9 месяцев 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Практически во всех сферах экономики прослеживался спад.
Выводы по итогам кризиса для мировой экономики и экономики России
По прошествии некоторого времени можно сделать основные выводы по итогам общемирового и российского кризиса 2008 г.:
- Ипотечный кризис в США и последовавшая за ним экономическая рецессия во всем мире – это результат человеческих действий. Именно люди игнорировали сигналы об опасности, не учитывали риски и гнались за сверхдоходами. Государственные и финансовые регуляторы также не предпринимали должных действий, а лишь способствовали формированию некачественного ипотечного портфеля и раздуванию рынка деривативов.
- Кризис выявил слабые места и дыры в законодательстве многих стран. Многие проекты жилищных и налоговых реформ и стимулов находятся еще в стадии разработки и согласования.
- Активные действия госорганов США были предприняты только в сентябре 2008 года, когда кризис уже был в разгаре. Время для смягчения негативных последствий было упущено. Расходы Правительства на преодоление последствий кризиса по данным на конец 2009 г. оцениваются в 11 триллионов $.
Что касается ситуации в России, то несмотря на общемировую интеграцию, она уникальна. У нас кризис начался с кризиса частного сектора, который был спровоцирован чрезмерными заимствованиями в шоковых условиях, а именно со стороны оттока капитала, внешней торговли и существенного ужесточения условий внешнего кредитования.
Полная зависимость РФ от цен на нефть и иные углеводороды при их падении и объема экспорта привел к сильнейшему удару глобального кризиса по нашей стране. Ключевые меры Правительства РФ для выхода из кризиса были направлены на укрепление финансовой системы, включая вливания в капитал банковской системы и предоставление ликвидности в виде субординированных кредитов.
Ужесточилась политика Центробанка, начиная с 2009 г. начались массовые чистки в банковском секторе на предмет несоответствия кредитных и финансовых учреждений заявленным показателям и качества проводимой политики.
Ипотечный кризис в США 2008 г. привел к краху рынка недвижимости, обвалу фондового рынка и стал началом общеэкономической рецессии. Банкротство крупнейших банков, инвестиционных компаний и хедж-фондов, резкое сокращение благосостояния обычного населения, изъятие миллиона объектов залоговой недвижимости, а также проникание кризиса во все сферы экономики стали ключевыми его последствиями.
Причин здесь множество, однако главные две – это резкий рост внешних инвестиций в американскую экономику и законодательные акты, способствовавшие раздуванию спекулятивного пузыря. Все это и привело к тому, что в один момент он лопнул.
Ждем ваших вопросов. Напишите в комментариях, как вас затронул американский ипотечный кризис? Что вы думаете по поводу возможного ипотечного кризиса в России в связи с тотальным снижением ставок и бумом строительства?
Просьба оценить пост и поставить лайк.
28.09.2018, 13:13
Перед кризисом 2008 года российский рынок потребительского кредитования вышел на небывалые темпы роста. Сегодня он ставит рекорд за рекордом, и если в процентном отношении динамика пока проигрывает показателям десятилетней давности, то по абсолютным – существенно опережает.
Объем потребительских кредитов в портфеле 200 крупнейших российских банков по рейтингу “Ъ” на 1 августа 2018 года достиг нового абсолютного рекорда — 12,6 трлн руб. При этом в июле рост потребкредитов составил 266,5 млрд руб., что также является рекордным показателем с ноября 2013 года. А неприрывное увеличение портфелей 200 крупнейших банков продолжается на протяжении 18 месяцев и за это время они прибавили почти 3 трлн руб.
За год с 1 августа 2017 объем кредитов, выданных гражданам, вырос на 2,4 трлн руб. или 23%. Сходные темпы роста, с поправкой на общий размер портфеля, рынок потребительского кредитования демонстрировал лишь в 2008 году. Тогда за 12 месяцев с 1 июля 2007 года по 1 июля 2008 года он прибавил чуть более 1 трлн руб., что составило 54,5%.
Конечно, десять лет назад динамика была в 2,4 раза выше, чем сегодня. Но надо учитывать, что объем выданных потребительских кредитов в 2018 году превышает кредитный портфель банков 10 лет назад в 3,5 раза. К тому же в абсолютных величинах, рост за год с августа 2017 по август 2018 года практически равняется общему объему выданных потребкредитов 200 крупнейшими банками на 1 июля 2007 года.
Роднит нынешнюю ситуацию с событиями десятилетней давности и наличие проблем в экономике. Тогда имел место глобальный кризис, начавшийся на ипотечном рынке США в 2007 году и добравшийся до России осенью 2008 года после крушения одного из крупнейших в мире инвестиционных банков Lehman Brothers. Вслед за этим последовала серия банкротств на мировых финансовых рынках и общее недоверие к устойчивости финансовых институтов. Главной проблемой для России тогда стала невозможность занять денег на Западе, в результате чего и у нас образовался кризис ликвидности.
На сегодняшний момент мы не первый год живем в состоянии затрудненного притока денег с Запада. Однако обещанные США санкции к госдолгу и госбанкам могут спровоцировать усиление кризиса. К тому же валютные рынки развивающихся стран, к которым относится и Россия основательно лихорадит, что не добавляет спокойствия ни банкам, ни их клиентам.
По данным рейтингового агентства Fitch, сегодня в российской банковской системе имеются проблемы на 4,1 трлн руб. С ними, по мнению агентства, отечественные банки и регулятор могут столкнуться в ближайшее время и без усиления кризиса. В случае повторения сценария 2008 года эта цифра может возрасти многократно.
В 2017 году ипотека стала самым динамичным сегментом розничного кредитования. Объем выданных кредитов, по предварительным оценкам, вырос на 35% по сравнению с 2016 годом и составил 2 трлн рублей. Портфель вырос за год вырос на 15% до 5,3 трлн рублей.
Развитию ипотеки способствуют снижение ставок, стабилизация стоимости недвижимости, а также рост номинальных доходов населения. С 2015 года ставка снизилась на почти 5 п.п. и на конец 2017 года составляет менее 10%. Благодаря этому ежемесячный платеж снизился более чем на 20%. Средняя стоимость квадратного метра в Москве с 2015 года снизилась со 180 000 -190 000 рублей до 150 000-170 000 рублей, а средняя заработная плата населения страны за год выросла на 15%.
Несмотря на относительно высокие темпы роста ипотечного рынка, остается значительный потенциал для его дальнейшего развития. Во-первых, в России большой спрос на улучшение жилищных условий. В среднем на одного россиянина приходится 25 квадратных метров жилья. И по этому показателю мы отстаем от Европейских стран и США. Так, в Венгрии, Чехии, Словении на человека приходится 28-30 кв. м на человека, во Франции, Германии, Великобритании - 35-45 кв. м, США - около 70 кв. м. При этом стратегией развития жилищной сферы поставлена задача увеличить обеспеченность жильем населения страны до 30 кв. м на человека к 2025 году.
Во-вторых, проникновение ипотечного кредитование сильно меньше в сравнении с западными странами. В России доля ипотеки к ВВП составляет менее 6%. К примеру, в Чехии и Польше - 20-22%, во Франции и Германии - 40-45%, в США - около 60%.
Отличия от кризиса в США
Последние несколько месяцев весьма популярна идея «перегрева» ипотечного рынка. Некоторые аналитики высказывают опасение создания предпосылок для появления «ипотечного пузыря». Я не разделяю этих опасений. Понятно, что критики ипотечного роста апеллируют к опыту США и американскому кризису в 2007-2008 годов. Но в России сейчас даже не существует намека на эти предпосылки. Прогноз роста ипотечного рынка с 2017 до 2020 года варьируется от 1,3 до 2 раз. Но даже если рассмотреть самый оптимистичный сценарий - рост в два раза - показатель ипотечного портфеля к ВВП вырастет до весьма скромных 10% (с учетом роста ВВП), что в 2-5 раз меньше в сравнении европейскими показателями.
Другим сдерживающим фактором от формирования «пузыря» является прагматичный настрой самих банков. С 2009 года банки были сфокусированы на снижении риска кредитных портфелей. Была проделана большая работа по настройке скоринговых моделей и корректировки процедур одобрения. Сегодня все лидеры розничного кредитования весьма консервативны в кредитовании как юридических, так и физических лиц, в том числе при ипотечном кредитовании. Для получения ипотеки требуется первоначальный взнос - объем выдачи ипотеки с нулевым первоначальным взносом минимален. Качественно проверяется доход заемщика, существующая кредитная нагрузка.
Просрочка (объем платежей, срок уплаты которых просрочен хотя бы на 1 день) по ипотеке снижается исторически находится на уровне 1-2%, что является весьма умеренным показателем. А доля кредитов с платежами, просроченными на 90 и более дней, составляет 2,34% в сравнении с 12,4% по другим кредитам населению.
Я не вижу причин отказа банков от консервативного подхода к оценке риска - акционеры ставят перед менеджментом задачу на финансовый результат, а не на объем портфеля. Наращивание портфеля с большой долей просрочки не является приоритетом ни для одного из крупных банков. Ожидать, что риск-аппетит у банков вырастет в ближайшие 3-5 лет, не приходится.
Дополнительно охлаждает «горячие головы» регулятор, вводя повышенные нормативы резервирования на кредиты с нулевым первоначальным взносом (ранее, напомню, аналогичные ограничения были введены по кредитам в иностранной валюте). Меры Банка России направлены на предотвращение распространения высокорисковой ипотеки и предотвращение появления предпосылок появления «пузыря» на рынке ипотечного кредитования.
Центробанк заявил об угрозе формирования пузыря на ипотечном рынке. Если он лопнет, Россию накроет кризис, аналогичный тому, что произошел в США в 2008 году. Чтобы не допустить нового удара по экономике, в ближайшее время планируется ужесточить правила выдачи ипотеки.
The Village рассказывает, чем вызваны опасения Центробанка, насколько реальна угроза и стоит ли бежать за кредитом на покупку жилья уже сейчас.
Что напугало Центробанк
Поводом для паники послужила новая стратегия Агентства по ипотечному жилищному кредитованию. Оно полагает, что к 2020 году сумма выданных россиянам ипотечных кредитов увеличится с нынешних 4,8 триллиона рублей до 10 триллионов. Согласно прогнозу , на фоне рекордного снижения ставок уже в 2018 году желающие сменить жилье возьмут примерно в полтора раза больше кредитов - как в количественном, так и в денежном выражении. Речь идет об 1,6 миллиона ссуд на 2,8 триллиона рублей.
Центробанк , что прогнозируемый АИЖК рост ипотечного рынка невозможен при сохранении качества кредитов. Поэтому выдача денег такими темпами может привести к появлению пузыря. На это уже обратил внимание и президент страны Владимир Путин. В АИЖК же настаивают, что причин для беспокойства нет.
Может ли повториться кризис
Алексей Новиков
руководитель ипотечного центра Est-a-Tet
Спрос на ипотеку вполне может вырасти в полтора раза. Сегодня примерно половина сделок проходит с привлечением ипотеки. И чем ниже сегмент жилья, тем выше процент ипотеки. В экономклассе этот показатель достигает 75 %, в комфорте - 52 %, в бизнес-классе - 35 %, а в элитном сегменте - 14 %. Пузырь может возникнуть, если рынок ипотеки увеличится в три раза, но в таком случае его вовремя и грамотно смогут приостановить и урегулировать путем ужесточения требований к заемщику.
Елена Сударикова
Если посмотреть на статистику, то отчетливо видно, почему ипотека стала привлекательнее: средняя ставка по кредитам на покупку недвижимости в январе 2016 года составляла 14,71 %, в декабре того же года - 13,52 % , а сейчас - 11,11 % годовых. Ставка снижается, значит, ипотека становится доступной для большего числа граждан. И их интерес понятен: большинство россиян сейчас не могут приобрести недвижимость без помощи банка. В результате ипотека растет ускоренными темпами. Если предположить, что снижение ставок продолжится, то обозначенный в стратегии АИЖК рост может оказаться вполне вероятным.
В России речи об этом нет. И в ближайшую пятилетку не будет
Андрей Хохрин
Сомнительно, что выдача кредитов будет расти такими темпами. Люди активно берут ипотеку, когда дорожает недвижимость. Возникает иллюзия, что ты тратишь меньше, чем получаешь. А с 2014 года рублевые цены на недвижимость только снижаются. Долларовые просто рухнули. К тому же не исключаются ослабление рубля и рост кредитных ставок. Да и сами ставки - не 5 % годовых. Ипотека сейчас - путь для объективно нуждающихся.
В 2007 году, когда последовательно рухнули Fannie Mae и Freddie Mac, в США уже на протяжении десяти лет наблюдался стремительный рост цен на недвижимость. Этот рост сперва послужил причиной закредитованности рынка, а затем сам же и поддерживался растущей закредитованностью. Обвал произошел в форме схлопывания классического кредитного пузыря. В России сейчас речи об этом нет. И в ближайшую пятилетку не будет.
Михаил Куликов
В Америке до 2008 года банки в большом объеме предлагали ипотечные программы без первоначального взноса. Кредиты выдавали фактически неплатежеспособным гражданам. И число покупателей, оформлявших ипотеку, было весьма значительно - это были почти все американцы, приобретавшие жилье. Чем все это закончилось, мы знаем - жесточайшим кризисом.
В нашей стране сейчас совершенно иная ситуация: программы без первоначального взноса - исключение из правил, количество ипотечных покупателей не настолько значительно, а банки гораздо серьезнее рассматривают заемщиков на предмет платежеспособности. Они ориентируются на опыт предыдущего кризиса, когда даже те финансовые организации, что считались незыблемыми столпами, в итоге обанкротились.
Стоит ли поторопиться с оформлением ипотеки
Михаил Куликов
директор департамента вторичного рынка «ИНКОМ-Недвижимость»
По нашим прогнозам, новые ограничения Центробанка благотворно повлияют на рынок недвижимости и, возможно, даже приведут к увеличению числа ипотечных сделок. Причина вот в чем: из-за заемщиков, берущих ипотеку с минимальным первоначальным взносом или без него и впоследствии зачастую задерживающих выплату по кредиту, банки несут убытки и в результате не могут сильно снижать ставки. Если же проблемных заемщиков из-за ужесточения условий выдачи кредитов будет меньше, то сократятся риски банков, и они с большей охотой пойдут на снижение ставок. В особенности в русле инициатив Центробанка по уменьшению ключевой ставки.
Кроме того, в 2018 году продолжится снижение цен на «вторичке». Основные причины - низкий уровень платежеспособности населения и его неуверенность в стабильности своего материального положения, а также жесткая конкуренция вторичного рынка с сегментом новостроек.
Тем, кто не умеет копить, лучше обратиться за кредитом уже сейчас
Елена Сударикова
руководитель отдела анализа банковских продуктов портала Banki.ru
С нового года начинает действовать ограничение, направленное на снижение риска появления пузыря: для кредитов с первоначальным взносом менее 20 % будет устанавливаться повышенный коэффициент риска - 150 %, менее 10 % - 200 %. Это означает, что банкам придется повысить либо минимальный взнос, либо ставку. Сами банки в этом не видят ничего страшного, так как сегодня доля таких кредитов по разным данным невелика: около 5–6 % от общего количества, хотя четверть всех предложений банков сегодня предусматривают возможность низкого первоначального взноса.
Поэтому тем, кто не умеет или не любит копить, и рассчитывал в 2018 году взять ипотеку, имея на руках менее 20 % стоимости недвижимости, возможно, стоит обратиться за кредитом уже сейчас, пока не вступили в действие поправки регулятора, а банки не скорректировали условия по своим программам.
Андрей Хохрин
начальник управления по работе с состоятельными клиентами «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент»
Новых ограничений не будет. Пустующее жилье нужно продавать. Программа реновации - косвенное свидетельство, что новый жилищный фонд нуждается хоть в какой-то продаже. Ставки снизятся, наверное, процентов до шести. Низкая инфляция и низкий же потребительский спрос - в помощь. Так что выбирайте ипотеку неспешно, смело торгуйтесь с банками и ждите улучшения условий.
В 2008 году в мире начался финансово-экономический кризис, который проявился в виде сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, впоследствии переросшего в глобальную рецессию (замедление) экономики.
Возникновение кризиса связывают с рядом факторов: общей цикличностью экономического развития; перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса; высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть); перегревом фондового рынка.
Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, который в начале 2007 года затронул высокорисковые ипотечные кредиты. Вторая волна ипотечного кризиса произошла в 2008 году, распространившись на стандартный сегмент, где займы, выдаваемые банками, рефинансируются государственными ипотечными корпорациями.
Сразу же вслед за США жесткому воздействию финансового кризиса подверглась европейская экономика.
Исландия тяжелее других стран Европы пережила начало мирового финансового кризиса и в 2008 году оказалась на грани банкротства. Потерпели крах три крупнейших банка Исландии — Kaupthing, Landsbanki и Glitnir. Власти страны были вынуждены национализировать эти банки, а также обратиться за финансовой помощью к Международному валютному фонду (МВФ). В результате Исландия стала первой с 1976 года западной страной, которая получила кредит МВФ (на 2,1 миллиарда долларов). На фоне массовых протестов правительство вынуждено было уйти в отставку. Экономика страны более чем на год сползла в рецессию и смогла выйти из нее только в третьем квартале 2010 года.
В Великобритании первый шаг к фактической национализации крупных банков был сделан в октябре 2008 года, когда правительство рекапитализировало Royal Bank of Scotland и Lloyds на 62 миллиарда долларов в обмен на крупные пакеты акций банков. Ранее, в сентябре, были национализированы два небольших банка — Northern Rock и Bradford & Bingley. К марту 2009 года под контролем правительства оказалась уже половина банковской системы страны.
В Германии первой компанией, входящей в важнейший немецкий биржевой индекс DAX, которая в результате глобального финансового кризиса, стал мюнхенский Hypo Real Estate — ведущий немецкий банк, работающий на рынке недвижимости. Вначале банку была выделена помощь в 35 миллиардов евро под госгарантии, но этой суммы оказалось недостаточно. Чтобы не допустить банкротства HRE, германский стабфонд SoFFin предложил выкупить обесценившиеся акции у акционеров банка и до мая 2009 года ему удалось приобрести 47,3% акций.
Правительство Германии общим объемом порядка 500 миллиардов евро, который предполагал до конца 2009 года не только государственные гарантии межбанковских кредитов, но и прямые финансовые вливания для увеличения собственных капиталов банков. Для финансирования антикризисного пакета был создан стабилизационный фонд в объеме 400 миллиардов евро.
Правительство Франции в рамках поддержания банковской системы страны в условиях глобального финансового кризиса в октябре 2008 года 10,5 миллиардов евро. Среди банков, получивших кредит, — Credit Agricole, BNP Paribas и Societe Generale.
На фоне глобализации кризис распространился на все регионы мира.
В начале декабря 2008 года Банк Канады снизил ставку рефинансирования до самого низкого уровня с 1958 года, и признал, что экономика страны вошла в рецессию. Правительство Канады создало специальный фонд в размере 3 миллиардов долларов для стимулирования экономики в условиях кризиса.
Японии ухудшение всех экономических показателей началось со второго квартала 2008 года, в конце ноября 2008 года статистическое ведомство правительства Японии зафиксировало рецессию официально. За июль-сентябрь снижение ВВП составило 0,4% (в годовом исчислении), по уточненным в начале декабря официальным данным — на 0,5% к предыдущему кварталу, в годичном исчислении темпы роста экономики страны снизились на 1,8%.
Экстренная помощь компаниям банковского сектора со стороны государства в некоторых странах ЕС впоследствии стала одной из причин кризиса суверенных долгов, в 2010 году.
Первыми жертвами кризиса среди российских банков в сентябре 2008 года стали "КИТ Финанс" и Связь-банк. Для погашения задолженности перед контрагентами Газпромбанк на 22,5 миллиарда рублей. В сентябре 2008 года Связь-банк Внешэкономбанку.
Банк ВТБ, в ряду других российских банков, получил господдержку. В самый разгар кризиса был привлечен 10-летний субординированный кредит ВЭБа на 200 миллиардов рублей. Затем примерно через год — осенью 2009 года — ВТБ разместил допэмиссию, которую почти полностью , на 180 миллиардов рублей. Кроме того, ВТБ привлекал средства Банка России под залог и на беззалоговых аукционах.
Кризис быстро перекинулся в реальный сектор экономики. Капитализация российских компаний снизилась за сентябрь-ноябрь 2008 года на три четверти; золотовалютные резервы сократились на 25%. Финансовый кризис снизил доверие населения к банкам и привел к оттоку вкладов. За сентябрь 2008 года остатки на счетах физических лиц в 50 крупнейших российских банках снизились на 54 миллиарда рублей, что составило 1,2% от общего объема. Бегство вкладчиков из банковской системы снизило финансовую устойчивость банков, что привело к банкротству нескольких крупных инвестиционных и коммерческих банков.
В предбанкротном состоянии находилось множество компаний. Начались увольнения работников , отправка их в административный отпуск, сокращение ставок оплаты труда.
Также финансовый кризис спровоцировал падение цен на нефть . Возникли проблемы с инвестированием в этот сектор, а также появился риск замедления реализации проектов по увеличению добычи и строительству энергопроводов. Произошло сокращение темпов роста российской экономики. Например, при росте экономики в 2007 году на 8,7%, за 9 месяцев 2008 года рост составил 4,9% к соответствующему периоду предыдущего года. 2008 год стал последним годом прироста трудоспособного населения. В результате финансового кризиса произошло сокращение государственных проектов в области инфраструктуры и строительства.
В мировой экономике . На встрече финансовой G20 в июле 2013 года министры финансов признали, что продолжается как замедление роста в некоторых крупных странах с развивающейся экономикой, так и рецессия в еврозоне. Восстановление мировой экономики остается хрупким и неравномерным, безработица продолжает оставаться высокой во многих странах.
Международные организации по развитию мировой экономики в сторону ухудшения. В июле 2013 года Международный валютный фонд (МВФ) ухудшил прогноз по росту мировой экономики в 2013 году до 3,1% с 3,3%, ожидавшихся в апреле, в 2014 году — до 3,8% с 4%. Прогноз по росту экономики США, крупнейшей в мире, на текущий год снижен до 1,7% с 1,9%, на 2014 год — до 2,7% с 2,9%. Экономика еврозоны в 2013 году уменьшится, по мнению аналитиков фонда, на 0,6% (хуже ожидавшегося в апреле снижения на 0,8%). В будущем году регион сможет достичь роста экономики на 0,9%.
Прогноз роста ВВП России в 2013 году с прогнозировавшихся в апреле 3,4%, в 2014 году — до 3,25% с 3,8%.