Автор книги:
Раздел: ,
Язык книги:Язык оригинала:
Переводчик(и): ,
Издательство:
Город издания: Москва
Год издания:
ISBN: 978-5-9614-1537-7
Размер: 17 Мб
Внимание! Вы скачиваете отрывок книги, разрешенный законодательством и правообладателем (не более 20% текста).
После прочтения отрывка вам будет предложено перейти на сайт правообладателя и приобрести полную версию произведения.
Описание книги по бизнесу:
«Технический анализ фьючерсных рынков» – классика литературы для трейдеров. Книга переведена на одиннадцать языков, выдержала множество переизданий и уже более десятка лет является самым популярным базовым пособием по техническому анализу не только фьючерсов, но также акций и других финансовых инструментов.
В настоящем издании подробно и в доступной форме рассматриваются теоретические основы технического анализа и методы его практического применения. Автор, ведущий специалист по техническому анализу с мировым именем, убедительно доказывает необходимость использования технических методов для прогнозирования движения цен и успешных финансовых операций.
Книга ориентирована на трейдеров, аналитиков, а также частных и профессиональных инвесторов.
Правообладателям!
Представленный фрагмент книги размещен по согласованию с распространителем легального контента ООО "ЛитРес" (не более 20% исходного текста). Если вы считаете, что размещение материала нарушает ваши или чьи-либо права, то .
Книга «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика» получила призвание во всем мире. Она написана известным во всем мире техническим аналитиком Джоном Мерфи. Его творение было переведено на 11 языков, благодаря чему книга смогла попасть на книжные полки не одного поколения трейдеров. И это не удивительно. Ведь данное пособие описывает основы технического анализа и правила его применения на практике в доступной форме, понятной не только профессионалам, а еще и неопытным новичкам на рынке валют, фьючерсов, акций и прочих финансовых инструментов.
В своей книге мерфи технический анализ фьючерсных рынков освещает со всех важнейших направлений в доступной и логической форме, которая была бы понятна даже неподготовленному читателю, только начинающему знакомиться с финансовыми рынками. Однако не стоит относиться к этой книге как к абсолютному пособию по техническому анализу. Необходимо понимать, что технический анализ имеет множество тонкостей и методик, а с каждым днем их появляется еще больше, поэтому «исчерпывающую» книгу на эту тему просто невозможно было бы написать.
В первых главах книги мэрфи технический анализ фьючерсных рынков начинает описывать с основ. По мнению автора именно от правильного использования основ в первую очередь зависит эффективность технического анализа в целом. Ведь какими бы сложными не были индикаторы и торговые системы, все они базируются на элементарных принципах и понятиях, разработанных первыми трейдерами. Только усвоив азы, читатель может без проблем перейти к изучению более сложных инструментов, которые и представлены в последующих главах.
Книга «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика» изложена автором в такой последовательности, чтобы даже неподготовленному читателю было легко воспринимать каждый новых клочок информации. Также этот материал будет полезен и опытным трейдерам, так как поможет повторить и лучше усвоить уже известные принципы технического анализа.
Как систематизировать технический анализ фьючерсных рынков?
Технический анализ включает множество методов, и все они имеют общие черты и характеристики. Только увидев эти пересечения и переосмыслив технический анализ фьючерсных рынков как единое целое, можно по праву считаться уже не среднестатистическим трейдером, а опытным техническим аналитиком. Давайте же рассмотрим ряд основных моментов, ответив на которые можно всесторонне описать характер текущей рыночной ситуации. Отметим, что каждый момент в отдельности относится к определенному техническому методу.
Данный перечень является отличным планом для технического анализа, позволяющим со всех сторон изучить рынок и усвоить принципы использования тех или иных аналитических методик. Этот список желательно всегда иметь перед глазами, чтобы в итоге вы смогли быстрее запомнить технический анализ фьючерсных рынков и применять его так же легко, как таблицу умножения.
Но все же напомним, что данный перечень не абсолютен, поэтому его не только можно, но и нужно дополнять собственными изысканиями, охватывая в итоге все основные факторы, важные для вас как технического аналитика. В своей книге мерфи технический анализ фьючерсных рынков описывает помимо прочего, как необходимость определиться с решением главного вопроса – дальнейшее движение рынка. Именно поиском ответа на него и занимается технический аналитик. При этом автор отмечает, что нередко решение находится среди каких-либо второстепенных факторов, которые другие участники рынка могут обделить вниманием. Поэтому для точного анализа и принятия взвешенного инвестиционного решения важно рассмотреть как можно больше факторов, даже, как казалось, незначительных.
Перечень основных моментов в техническом анализе фьючерсных рынков
3. Картина долгосрочного развития на недельных и месячных графиках.
4. Направление малой, промежуточной и основной тенденции: горизонтальное, нисходящее или восходящее.
5. Расположение основных зон поддержки и сопротивления.
6. Расположение важнейших трендовых линий и ценовых каналов.
7. Соответствие показателей объема и открытого интереса с движением цен.
8. Расположение 33%, 50% и 66% уровней коррекции.
9. Наличие и тип ценовых пробелов на графиках.
10. Присутствие основных моделей перелома тренда на графиках.
11. Присутствие основных моделей продолжения тренда на графиках.
12. Установка ценовых ориентиров от основных моделей перелома и продолжения тренда.
14. Расположение осцилляторов в области перекупленности/перепроданности.
15. Наличие осцилляторов расхождения на графиках.
16. Отображение предельных значений на индексах бычьих настроений.
17. Характер волны по Эллиоту и ее форма.
18. Наличие конфигураций на графиках из трех или пяти волн.
19. Уровни коррекции и проекции цены в коэффициентах Фибоначчи.
20. Приближение очередного цикла на рынке к значимым вершинам.
21. Смещение рынка: правое или левое.
22. Характер тенденции на компьютерном анализаторе.
23. Состояние рынка по пункто-цифровым графикам.
Благодаря ответам на эти основные моменты, можно определить общий характер и направление рынка, в частности, кто на нем доминирует – быки или медведи. После этого технический анализ фьючерсных рынков можно уже перевести к составлению плана вашей торговой стратегией:
1. Предположительная тенденция рынка на ближайшие месяцы.
2. Какую позицию открывать при таких рыночных условиях: длинную или короткую?
3. Количество покупаемых/продаваемых контрактов.
4. Какой суммой депозита можно рискнуть на случай неверного прогноза?
5. На какую прибыль рассчитываете?
6. Когда входить на рынок?
7. Какой отдавать тип рыночного распоряжения?
8. Размещение защитных стоп-приказов.
Добросовестно проработав весь данный список, можно найти правильные ответы относительно построения своей торговой стратегии. Это не означает, что ваше решение окажется стопроцентно правильным, ведь всегда имеется некий риск, но в любом случае это максимально близко приблизит вас к успеху. Помните, что технический анализ фьючерсных рынков и торговля на них базируется на трех составляющих: знания, дисциплина и терпение.
В своей книге мэрфи технический анализ фьючерсных рынков советует начинать с получения соответствующих знаний. После этого приступить к освоению остальных двух качеств. Для этого постоянно и тщательно проводится анализ рынка и составление подробного плана действий. Только после отработки своего плана и стратегии на демо-счетах можно уже переходить к реальной торговле. Выполнив все условия, можно качественно повысить свои шансы на успешную работу, но все равно следует помнить, что полной гарантии успеха ни один метод вам не даст.
Простота – именно так характеризует мэрфи технический анализ фьючерсных рынков. Автор считает, что не стоит усложнять методы технического анализа. К этому выводу он пришел за долгие годы своей работы, испробовав самые различные технические инструменты, как простые, так и сложные. В итоге он для себя определил, что наиболее эффективными являются именно простые методики, поэтому и в своей книге мерфи технический анализ фьючерсных рынков советует базировать на простоте.
Технический анализ Мерфи — словосочетание, знакомое каждому трейдеру, который когда-либо задавался вопросом поиска лучшей литературы по техническому анализу. Многие его работы приобрели мировую известность за простой язык изложения сложных вещей. Книги Джона Мерфи «Технический анализ финансовых рынков. Теория и практика” и «Межрыночный технический анализ” прочитал каждый уважающий себя трейдер.
Джон Мерфи совместил в себе людей двух профессий — талантливого писателя и опытного трейдера, который не торговал лишь тогда, когда был закрыт рынок. Книги, написанные Джоном, будут актуальны как для дей-трейдеров, так и для долгосрочных инвесторов. В своих работах он исследовал все вопросы, касающиеся технического анализа. Индикаторы, уровни сопротивления/поддержки, тренды, волны Эллиота, — все это нашло отражение на страницах написанных им книг. За свои достижения Мерфи был удостоен различных наград. Самая важная награда — от IFTA — Международной Федерации Технического Анализа (да-да, есть и такая), которую ему присудили за вклад в развитие науки о техническом анализе.
Джон Мерфи “Технический анализ финансовых рынков” (переизданная)
Книга Мерфи «Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика» в настоящее время считается Библией технического анализа и рекомендуется к прочтению всем, кто имеет отношение к трейдингу и инвестированию.
На страницах книги, переведенной на многие языки мира, последовательно излагается материал о применимости технического анализа ко всем сферам, где есть графики движения цены. Книга, состоящая из 16 глав, дает читателю полную информацию о техническом анализе, об узких областях анализа с довольно большим набором кейсов. Нет темы из области технического анализа, не нашедшей своего отражения на страницах этой книги. Начинается книга с философии технического анализа, во второй главе писатель описывает основные постулаты из Теории Доу, после плавно переходит к вопросу построения графиков с детальным описанием особенностей и недостатков каждого вида в отдельности. В остальных главах рассматриваются тенденции, модели перелома и продолжения тренда, значимость объемов, скользящие средние: все, что необходимо трейдеру для работы на рынке.
Законы Джона Мерфи
Для грамотной работы по правилу Trend is your frend Мерфи сформулировал 5 основных правил. Для начала, он рекомендует составить карту тренда. Для этого необходимо понять, что сейчас на рынке — основное движение или коррекционное. Увеличение масштаба поможет выявить основной тренд, имеющий важное значение для всех категорий трейдеров.
На этом графике золота (М30) мы видим флетовое движение.
Но на следующем рисунке (Н4) можно наблюдать уже нисходящий тренд. Поэтому в текущей ситуации лучше открывать позиции лишь от верхней границы на снижение, а не работать в обоих направлениях.
График Золота H4
Следующее правило говорит о том, что необходимо следовать выбранному тренду.
На графике ниже верхнюю границу канала можно использовать для открытия позиции на снижение.
Мерфи предупреждает о том, что на рынке всегда есть откаты. В своей книге он рекомендует использовать классические уровни сопротивления наряду с уровнями Фибоначчи. Уровни Фибоначчи предпочтительны при определения откатов.
На графике ниже можно наблюдать тройное подтверждение восходящего тренда по паре USDCAD.
Последнее правило связано с использованием уровней поддержки и сопротивления. Как правило, график прекращает свое движение, достигнув какого-либо важного уровня. Скопление нескольких линий одной точке — хороший момент для открытия позиции.
Для работы на трендовом рынке лучше всего использовать скользящие средние. Пересечение скользящих — хороший момент для открытия позиции. Значение скользящих средних нужно подбирать самостоятельно, ориентируясь на свой стиль торговли.
RSI and Stochastic
Для определения разворотов тренда Мерфи рекомендует использовать осцилляторы RSI и Stochastic. Индикаторы работают в диапазоне от 0 до 100. показывает зоны перекупленности (больше 70) и перепроданности (ниже 30). Для перекупленость выше 80 и перепроданность ниже 20. Расхождение этих индикаторов часто говорит о развороте рынка, а при торговле в коридоре данные индикаторы будут дополнять друг друга и говорить о новом движении. Для определения наличия тренда на рынке необходимо использовать индикатор ADX. Он покажет как наличие тренда, так и его направление.
Также Мерфи в своих работах уделяет огромное внимание вопросу наличия объема и открытого интереса. Это очень важные параметры на рынке фьючерсов. Мерфи говорит о том, что объем всегда идет перед ценой. Большой объем должен иметь место в направлении преобладающего тренда. Если этого не наблюдается, то это говорит о скорой смене тенденции на рынке.
Увеличивающийся открытый интерес говорит о поступлении средств для поддержания присутствующего тренда.
Джон Мерфи работает не только в области технического анализа. Книга, сделавшая его имя популярным — «Межрыночный анализ финансовых рынков» больше похожа на философские рассуждения о взаимосвязи всех мировых бирж. Сам Джон на страницах книги утверждает, что рынок — это котел, в котором деньги просто перетекают из одного состояния в другое, но все также остаются в этом котле. Недавний кризис, связанный с падением цен на нефть, дал мощный импульс для формирования нового восходящего тренда по золоту, которое до этого времени падало. Поэтому автор призывает читателей к тому, чтобы они искали связь между на первый взгляд несвязанными вещами. Если обратиться к примеру с падением цен на нефть. Инвесторы ушли из нефти, им был необходим надежный инструмент. В этот раз им стало золото, цены на него начали стремительно расти. И таких примеров масса, если проводить более детальный анализ рынка.
Сам гуру постоянно учится и призывает к этому всех своих последователей.
Технический анализ — навык, совершенствующийся с опытом и изучением. Всегда будьте студентом и продолжайте учиться
Джон Мерфи
Technical Analysis of the Futures Markets:
A Comprehensive Guide to Trading Methods and Applications
New York Institute of Finance A Prentice-Hall Company
Джон Дж. Мэрфи
Технический анализ фьючерсных рынков:
Теория и практика
Москва Сокол 1996
Перевод с английского: Новицкая О., Сидоров В.
Научный редактор кандидат экономических наук Самотаев И.
Джон Дж. Мэрфи
Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. - М.: Сокол, 1996. - 592с.
В данной книге подробно и в доступной форме рассматриваются теоретические основы технического анализа и методы его практического применения. Автор, ведущий специалист по техническому анализу с мировым именем, убедительно доказывает необходимость использования технических методов для прогнозирования движения цен и успешных финансовых операций.
Книга является базовым пособием по техническому анализу не только фьючерсов, а также акций и других финансовых инструментов. Она по праву считается "библией технического анализа"".
Книга рассчитана как на начинающих игроков, так и на опытных специалистов биржевого и внебиржевого рынков.
"Технический анализ фьючерсных рынков"" переведен на одиннадцать языков, издавался во многих странах и впервые выходит на русском языке.
Copyright © 1986 by Prentice Hall AU Rights Reserved
Предисловие 8
Глава 1. Философия технического анализа 13
ВСТУПЛЕНИЕ 13
ФИЛОСОФСКАЯ ОСНОВА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 13
СОПОСТАВЛЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО И ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 15
ВИД АНАЛИЗА И ВЫБОР ВРЕМЕНИ 17
ГИБКОСТЬ И АДАПТАЦИОННЫЕ СПОСОБНОСТИ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 17
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РАЗЛИЧНЫМ СРЕДСТВАМ ТОРГОВЛИ 18
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ПРИМЕНИТЕЛЬНО К РАЗЛИЧНЫМ ОТРЕЗКАМ ВРЕМЕНИ 18
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ 20
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИТИК ИЛИ ГРАФИСТ? 21
КРАТКОЕ СРАВНЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА НА ФОНДОВОМ И ФЬЮЧЕРСНОМ РЫНКАХ 22
КРИТИКА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 25
ТЕОРИЯ "СЛУЧАЙНЫХ СОБЫТИЙ" 28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30
Глава 2. Теория Доу 31
ВСТУПЛЕНИЕ 31
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ 32
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЦЕН ЗАКРЫТИЯ И НАЛИЧИЕ ЛИНИЙ 37
КРИТИКА ТЕОРИИ ДОУ 37
ВЫВОДЫ 38
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38
Глава 3. Построение графиков 40
ВСТУПЛЕНИЕ 40
ВИДЫ ГРАФИКОВ 40
АРИФМЕТИЧЕСКАЯ И ЛОГАРИФМИЧЕСКАЯ ШКАЛЫ 44
ПОСТРОЕНИЕ ДНЕВНОГО СТОЛБИКОВОГО ГРАФИКА: ЦЕНА, ОБЪЕМ И ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС 45
ОБЪЕМ И ОТКРЫТЫЙ ИНТЕРЕС 46
КАК НАНОСИТЬ ДАННЫЕ ОБ ОБЪЕМЕ И ОТКРЫТОМ ИНТЕРЕСЕ НА ГРАФИКИ КОНТРАКТОВ НА ЗЕРНОВЫЕ 50
КАКОЙ ГРАФИК ЛУЧШЕ - ГОТОВЫЙ ИЛИ САМОДЕЛЬНЫЙ? 50
НЕДЕЛЬНЫЕ И МЕСЯЧНЫЕ СТОЛБИКОВЫЕ ГРАФИКИ 51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 53
Глава 4. Тенденция и ее основные характеристики 55
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТЕНДЕНЦИИ 55
ТЕНДЕНЦИЯ ИМЕЕТ ТРИ НАПРАВЛЕНИЯ 56
ТРИ ВИДА ТЕНДЕНЦИИ 57
ПОДДЕРЖКА И СОПРОТИВЛЕНИЕ 59
ЛИНИИ ТРЕН ДА 67
ВЕЕРНЫЙ ПРИНЦИП 74
ВАЖНОСТЬ ЧИСЛА 3 75
ОТНОСИТЕЛЬНАЯ КРУТИЗНА ЛИНИИ ТРЕНДА 76
ЛИНИЯ КАНАЛА 79
ПРОЦЕНТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ ДЛИНЫ КОРРЕКЦИИ (PERCENTAGE RETRACEMENTS) 83
СКОРОСТНЫЕ ЛИНИИ СОПРОТИВЛЕНИЯ 85
ДЕНЬ ПЕРЕЛОМА 88
ЦЕНОВЫЕ ПРОБЕЛЫ 92
ВЫВОДЫ 96
Глава 5. Основные модели перелома 97
ВСТУПЛЕНИЕ 97
ЦЕНОВЫЕ МОДЕЛИ 97
ДВА ТИПА МОДЕЛЕЙ: МОДЕЛИ ПЕРЕЛОМА И МОДЕЛИ ПРОДОЛЖЕНИЯ ТЕНДЕНЦИИ 97
МОДЕЛЬ ПЕРЕЛОМА "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" 100
ЗНАЧЕНИЕ ОБЪЕМА ТОРГОВЛИ 103
ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЦЕНОВЫХ ОРИЕНТИРОВ 103
ПЕРЕВЕРНУТАЯ МОДЕЛЬ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" 105
СЛОЖНЫЕ МОДЕЛИ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" 107
ТАКТИКА 108
НЕУДАВШАЯСЯ МОДЕЛЬ "ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" 108
"ГОЛОВА И ПЛЕЧИ" КАК МОДЕЛЬ КОНСОЛИДАЦИИ 109
ТРОЙНАЯ ВЕРШИНА И ТРОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ 109
ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА И ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ 111
ОТКЛОНЕНИЯ ОТ ИДЕАЛЬНЫХ МОДЕЛЕЙ 114
"БЛЮДЦА" ИЛИ ЗАКРУГЛЕННЫЕ МОДЕЛИ ВЕРШИНЫ И ОСНОВАНИЯ 118
Джон Дж. Мэрфи
Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика
TECHNICAL ANALYSIS
OF THE FUTURES
A Comprehensive Guide
to Trading Methods and Applications
Предисловие
Для чего нужна еще одна книга по техническому анализу товарных фьючерсных рынков? Чтобы ответить на этот вопрос, мне придется вернуться на несколько лет назад, к тому времени, когда в Нью-Йоркском институте финансов вводился учебный курс по этому предмету.
Весной 1981 года руководство института обратилось ко мне с просьбой организовать курс по техническому анализу фьючерсных рынков для слушателей этого учебного заведения. К тому времени за моими плечами был более чем десятилетний опыт практической работы в качестве технического аналитика, и меня неоднократно приглашали для проведения лекций по этому предмету в различных аудиториях. Тем не менее задача построения пятнадцатинедельного курса оказалась, вопреки моим ожиданиям, достаточно сложной. Поначалу я был уверен, что мне с трудом удастся растянуть содержание курса на столь длительный срок. Однако, приступив к подбору материала, заслуживающего, на мой взгляд, включения в программу, я пришел к выводу, что пятнадцати недель вряд ли хватит для того, чтобы даже в общих чертах осветить столь сложную и объемную тему.
Технический анализ – это нечто большее, чем простой набор узкоспециальных знаний и приемов. Он представляет собой комбинацию нескольких различных подходов и областей специализации, которые, сочетаясь, образуют единую техническую теорию. Изучение технического анализа обязательно должно начинаться со знакомства с более чем десятью различными подходами, при этом необходимо четко осознавать их взаимосвязь в рамках одной стройной теории.
Определив круг вопросов, которые следовало включить в программу курса, я приступил к поиску книги, которую можно было бы использовать в качестве учебника. Однако, изучив всю имеющуюся литературу, я пришел к выводу, что подобной книги не существует. Безусловно, из числа выпущенных на тот момент книг по этой тематике было немало хороших и заслуживающих внимания, но ни одна из них не подходила для моих целей. Те книги, в которых достаточно полно освещались основы технического анализа, предназначались для фондового рынка, а мне не хотелось брать за основу «фьючерсного» курса книгу по анализу ценных бумаг.
Что касается книг по техническому анализу фьючерсных рынков, то их можно было разделить на несколько категорий. Практически все они были рассчитаны на аудиторию, уже знакомую с основами анализа графиков. Их авторы представляли читателю свои новые разработки и результаты оригинальных исследований. Подобная литература вряд ли могла пригодиться тем, кто только начинает знакомство с предметом. Книги другой группы были посвящены какому-то одному разделу технической теории, например анализу столбиковых или пункто-цифровых графиков, теории волн Эллиотта или анализу циклов, и не подходили мне в силу своей узкой специализации. В книгах третьей группы рассматривались проблемы использования компьютерных технологий и разработки новых систем и индикаторов. Несмотря на очевидные достоинства всех этих книг, ни одна из них не подходила на роль учебника для курса по техническому анализу, так как была либо очень сложна для новичка, либо слишком узкоспециализированная.
В конце концов я вдруг понял, что книги, которую я ищу для своего курса, основательного учебника, в котором бы в логической, последовательной манере освещались бы все важнейшие направления технического анализа применительно к фьючерсным рынкам и который в то же время был бы доступен для неподготовленного читателя, просто не существует. Мне стало ясно, что в литературе, посвященной этой теме, существует пробел. Поскольку, как любой технический аналитик, я знаю, что пробелы должны заполняться, я сделал для себя вывод, что, если мне нужна подобная книга, мне придется написать ее самому.
Книга «Технический анализ фьючерсных рынков» не планировалась как исчерпывающий, всеобъемлющий труд по техническому анализу. Подобной книги нет и никогда не будет. Технический анализ очень широк и многогранен, в нем столько тонкостей и различных течений, что любая попытка написать «исчерпывающую» книгу была бы не только самонадеянной, но уже изначально была бы обречена на неудачу. Существуют отдельные труды практически по каждой теме, затронутой в этой книге.
В то же время данная книга не является и простым учебником для начинающих. Первые ее главы посвящены подробному изучению основ технической теории. Связано это отчасти и с тем, что, по моему глубокому убеждению, эффективность технического анализа определяется прежде всего умением правильно использовать эти основы. Большинство применяемых сегодня сложных систем и индикаторов представляют собой не что иное, как продолжение и развитие простейших понятий и принципов. Освоив азы анализа графиков, читатель сможет перейти к рассмотрению более сложных методов и инструментов, изложенных в последующих главах. Книга построена таким образом, чтобы не вызвать затруднений в восприятии у относительно неподготовленного читателя. В то же время бóльшая часть материала будет полезной и тем, кто уже имеет определенный опыт в этой области и не один год проработал на фьючерсном рынке. Профессиональные технические аналитики смогут использовать эту книгу для повторения уже известных им положений и принципов технической теории.
Последнее утверждение особенно важно, ведь, как известно, повторение – мать учения. Один из величайших трейдеров своего времени и основоположник одного из направлений технического анализа У. Ганн однажды сказал: «Я изучал и совершенствовал свои методы каждый год на протяжении последних сорока лет. Тем не менее я все еще учусь и надеюсь сделать более значительные открытия в будущем». («Прибыльные операции на товарных рынках», 1976, с. 2.)
Важность постоянного расширения знаний и повторения ранее изученного материала трудно переоценить. Занимаясь преподаванием технического анализа, я в силу необходимости постоянно возвращался к литературе, уже прочитанной мною несколько лет назад. Как аналитик-практик я от этого только выигрывал: каждое новое прочтение открывало для меня какие-то новые тонкости и детали, ранее оставшиеся незамеченными. Меня очень забавляет, когда какой-нибудь начинающий технический аналитик через полгода-год практической деятельности заявляет мне, что он уже овладел основами и хотел бы заняться чем-то «более серьезным». Может быть, я просто завидую подобным людям. Несмотря на более чем пятнадцатилетний опыт, я все еще пытаюсь овладеть этими самыми основами.
В главе 1 раскрывается философская база технического анализа фьючерсных рынков, а также его основные постулаты. На мой взгляд, многие заблуждения, касающиеся технического анализа, вызваны прежде всего отсутствием четкого понимания того, что представляет собой техническая теория, и незнанием философских корней, лежащих в ее основе. Далее сопоставляются технический и фундаментальный методы прогнозирования динамики рынка и указываются некоторые преимущества технического подхода. Также уделяется внимание некоторым сходствам и различиям в применении технического анализа на фондовых и фьючерсных рынках, поскольку вопросы на эту тему возникают достаточно часто. Коротко рассматриваются взгляды двух групп оппонентов технического анализа: приверженцев теории «случайных событий» и «самоисполняющегося пророчества».
Глава 2 посвящена знаменитой теории Доу, положившей начало развитию большинства направлений технической теории. Многие технические аналитики фьючерсных рынков и не подозревают о том, как много из того, чем они сегодня пользуются в своей работе, основано на принципах, изложенных Чарльзом Доу в конце XIX века.
В главе 3 рассказывается о том, как строится дневной столбиковый график, наиболее распространенный тип графиков, и вводятся понятия объема торговли и открытого интереса. Также рассматриваются особенности построения недельных и месячных графиков, являющихся необходимым дополнением к дневному.
В главе 4, посвященной тенденции и ее основным характеристикам, раскрываются основные понятия, или «кирпичики», графического анализа, такие как поддержка и сопротивление, линии тренда и ценовые каналы, процентные отношения длины коррекции, пробелы и дни ключевого перелома.
В главах 5 и 6 с помощью уже известных читателю по предыдущей главе понятий изучаются ценовые модели. Основные модели перелома тенденции, такие как «голова и плечи», двойная вершина и основание, рассматриваются в пятой главе. Модели продолжения тенденции, включая «флаги», «вымпелы» и «треугольники», – в шестой. Текст сопровождается большим количеством иллюстраций. Большое внимание уделяется способам измерения ценовых моделей с целью определения ценовых ориентиров, а также роли объема торговли в формировании и завершении моделей.