Если кто-то планирует приобретать либо продавать акции на бирже, ему необходимо иметь точное представление о том, что влияет на курс акций ММВБ. Как правило, факторы связаны с фундаментальным анализом.
Всё многообразие факторов можно классифицировать на 2-е группы:
- политико-экономические;
- частные.
Биржа является своеобразным неуравновешенным организмом, который является чувствительным к различным процессам – финансовым, экономическим и иным. реагирует на то, что уже произошло, а также на различные ожидания. Другими словами, котировки часто зависят не от обстановки, а от того, как на нее смотрят участники рынка.
Ключевые факторы, влияющие на котировки акций
Глобальная и региональная обстановка. Сюда можно отнести имеющиеся войны или те, которые разразятся в будущем, местные конфликты, нестабильность в политической системе, смена власти и т.п. Не всегда принципиальное значение имеет место происхождения событий. Продолжительность и глубина эффекта может отличаться.
Примером могут стать выборы президента. Крупный капитал обычно отдает предпочтение одному из кандидатов. Поэтому непосредственно перед выборами на торговых площадках движение приостанавливается. Однако уже через несколько дней после подсчета голосов эффект ожиданий исчезает. Поэтому курсовая стоимость ценных бумаг может снизиться лишь из-за неопределенности.
Глобальная экономическая и финансовая обстановка. Сюда можно включить региональные либо локальные экономические кризисы, а также вероятность их возникновения, заседания стран G-7, ключевые решения МВФ, а также экономические прогнозы.
Примером могут служить финансовые кризисы в Российской Федерации в 1998 году, а также в Бразилии в следующем году. Если говорить о влиянии этих государств на мировую экономику, то оно небольшое. Биржи сильно реагировали на них, поскольку в РФ были сделаны большие инвестиции, а у Германии были сильные торговые связи с Южной Америкой.
Обстановка в промышленно развитых государствах.
Сюда можно отнести проблемы крупных монополий и банковских организаций, снижение объемов производства в определенных сферах, изменение политики правительство и Центробанков.
Учетные ставки ФРС оказывают сильное влияние на американскую и другие биржи. Чем выше процентные ставки, нем ниже биржевые курсы. Это связано с тем, что при высоких процентных ставках инвестиции в компании, которые проводятся через банковские организации, возрастают в цене. В данной обстановке вкладчики переносят собственные интересы на Центробанк с твердым процентом (чаще всего это облигации), следствием этого становится снижение . Имеет место и обратная ситуация – при снижении процентных ставок возрастает цена акций, поскольку покупать их становится более выгодным.
На территории Японии и Европейских стан процентные ставки не так сильно влияют на биржевые котировки, чем в Соединенных Штатах. К примеру, в 2000 году Банк Европы неоднократно увеличивал процентные ставки, однако это не оказало практически никакого влияния на курсы ценных бумаг.
Уровень безработицы или обстановка на рынке труда. С повышением уровня безработицы возрастают биржевые курсы, а с уменьшением – снижаются. При уменьшении количества рабочих мест уменьшаются расходы компаний. Если безработица высока, давление на предпринимателей снижается из-за повышения заработной платы. Это связано с тем, что безработные готовый работать за более низкую заработную плату.
Соотношение валюты к доллару США и другим валютам. Этот параметр оказывает влияние на импорт и экспорт, в результате изменяется прибыльность компаний. К примеру, если российский рубль дешевеет по отношению к доллару, то американские компании получают меньше выгод от сотрудничества с российскими организациями и наоборот. При снижении курсовой стоимости валюты в ее страну становится выгодным инвестировать.
Частные факторы, влияющие на курс акций
Экономическая обстановка в сфере, в которой ведет деятельность компания . Примером может служить ситуация, когда в европейских странах в 2000 году начал снижаться спрос на компьютерную технику. В результате курсы акций компаний, которые выпускают компьютеры и программы к ним, резко снизились. Потери разных компаний были различными – чьи-то бумаги подешевели несильно, других же – просто обрушились.
Экономические итоги работы определенной компании и прогнозы на ближайший период. Курс акций на ММВБ в реальном времени сильно зависит от результатов работы компании за отчетный квартал. Иногда случается так, что хорошие результаты приводят к , если позитивные ожидания экспертов не оправдались. Подобный эффект достигается, если прогноз развития компании на ближайшее время изменяется в худшую сторону. Если же организации удастся показать результаты, которые оказались лучше ожиданий, курсовая стоимость ценных бумаг может активно вырасти.
Рейтинг компании в национальной либо мировой системе. Подобные рейтинги время от времени публикуются страховыми компаниями, банками и финансовыми институтами. Часто биржи незамедлительно реагируют, если весомая компания или организация понижает рейтинг. Курс акций на ММВБ положительно реагирует на улучшение рейтинга.
Поглощение и слияние компаний. Если одна компания приобретает другую, ценные бумаги первой зачастую снижается, а второй – дорожают. При слиянии компаний приблизительного одного уровня, курсы акций каждой из них повышаются. Аналогичное происходило после того, как произошло объединение американского Crysler и немецкого Daimler Benz. В результаты ценные компания подорожали больше чем на 20%.
Как видно, стоимость акций на ММВБ зависит от различных параметров. Они могут заинтересовать разные компании и частных лиц..
Цена акции колеблется в силу динамики спроса и предложения на нее, которые движимы отчетами компании, новостями, техническими индикаторами и настроем толпы.
Причины колебания цены акции на самом низменном уровне - спрос и предложение. Спрос существует, когда трейдеры и инвесторы хотят купить дешевле, и потом продать дороже, ожидая роста цены на акцию. А предложение появляется, когда инвесторы и трейдеры ждут падения, и хотят продать дороже (а потом купить дешевле). Такая постоянная борьба между теми, кто ждет роста (быками), и теми, кто ждет падения (медведями), и есть, собственно, движущая сила изменений котировок акций .
Психология как причина изменения цены
Читайте также Что такое фондовый (биржевой) индекс Фондовый индекс или биржевой индекс - это индикатор изменений цены выборки акций (т.е. своеобразного портфеля), которая представляет весь фондовый рын...
На фондовом рынке очень уместно понятие self-fulfilling prophecy (самореализующееся пророчество). Еще такое явление можно описать следующими словами:
Все было хорошо, а потом все начали говорить, что все будет плохо, и все стало плохо.
Т.е., если большинство подозревает, что будет падение цены, то они начинают продавать, тем самым двигая цену вниз, и непосредственно трейдеры сами реализуют свои подозрения . И наоборот, если кто-то влиятельный говорит, что все будет хорошо, то ему верят, и начинают покупать, тем самым реализуя прогноз.
Таким стадным поведением толпы на рынке объясняются те явления, когда рыночная капитализация компании (т.е. цена акция помножить на количество акций) существенно не соответствовала реальной стоимости активов. Когда трейдеры ждут от нашумевшей компании чего-то нового и интересного (зачастую в научной и hi-tech сферах), то они своими ожиданиями толкают цену вверх при том, что цена эта ничем кроме психологии не подкреплена. По прошествии времени, конечно, все встает на свои места, и цена падает, но тем не менее, такие явления имеют место, что означает что психология и ожидания трейдеров - сильная причина колебания цены акции .
Приветствую будущих трейдеров и инвесторов! Мы уже не раз говорили о том, что такое акции, как ими торговать, какие виды акций существуют и т.п., но ни разу не затронули вопрос о том, от чего зависит цена акций и какие события могут привести к ее изменению. Для восполнения этого пробела и создана данная статья.
Итак, на цену большей части акций влияют три основных фактора:
Соотношение спроса и предложения
Базовый фактор, наибольшее влияние на который оказывают трейдеры и проводимые ими операции. Работает это так – когда игроки фондового рынка проявляются повышенный спрос на ту или иную акцию, активно скупая или инвестируя в нее, возникает повышенный спрос, что приводит к дефициту данного вида акций и, естественно, к повышении их стоимости.
Картина меняется с точностью до наоборот, когда на фондовом рынке наблюдается профицит акций, т.е. когда их предложение превышает спрос. Акция не пользуется популярностью и эмитенты, вкупе с трейдерами, у которых на руках есть пакет таких акций, вынуждены снижать цену на них.
В силу того, что соотношение спроса и предложения акций носит сугубо рукотворный характер, и на него может повлиять любой человек, у которого есть большой пакет акций, излюбленным оружием крупных акционеров являются махинации с умышленным изменением стоимости акций, путем их массового сброса на рынок (дабы создать иллюзию невостребованности и заставить остальных акционеров поступать также, после чего акции скупаются по бросовым ценам).
Отчеты о деятельности компаний
От кого больше всего зависит цена акций? От самой компании, конечно же. Вернее, от ее деятельности. Если компания растет, развивается и на ее продукцию всегда есть спрос, акции будут расти в цене, даже если на дворе кризис.
Что касается отчетов, о финансовой деятельности, выпускаемых всеми крупными акционерными обществами для инвесторов и акционеров, то в моменты их выхода на рынок, цена акций может сильно измениться. К примеру, если в текущем квартале компания действовала успешно, то после выхода отчета стоимость ценных бумаг обязательно поднимется. И закупив пакет акций накануне выхода отчета, можно неплохо заработать. Правда делать это можно только на основе инсайдерской информации, либо рискуя и опираясь на слухи, которые порой проскальзывают в СМИ. Кстати, о них…
Информация в СМИ
Вездесущие журналисты, постоянно пытающиеся вытащить на поверхность темные делишки компаний, оказывают довольно сильное влияние на стоимость акций.
Происходит это множеством различных способов. К примеру, выпуском инсайда, полученного от сотрудника компании, публикацией заметки о том, что кто-то из правящей верхушки компании имеет проблемы со здоровьем или законом, проведение собственного журналистского расследования о деятельности компании и т.д.. Нередки и случаи публикации проплаченной информации, которая и вовсе не соответствует действительности, но выгодна кому-либо из акционеров. Выпуск сведений в крупном и авторитетном издательстве, неважно, правдивые они или нет, может оказать сильное влияние на цену акций.
Также на цену акций могут влиять менее значительные факторы, такие как объем капитализации акций, стоимость самой компании, технологии, используемые в производстве, выпуск ей новинок и т.д.. Но, на начальных этапах для довольно глубокого анализа зачастую хватает и трех перечисленных факторов.
На этом все, до новых встреч.
С уважением, Никита Михайлов
Меняются по законам спроса и предложения. Если тех, кто хочет купить акции (то есть предъявляет спрос), больше тех, кто хочет их продать (то есть формирует предложение), то цена акции будет расти. И наоборот, если на рынке больше людей хотят продать акции, чем купить, то предложение превысит спрос, и тогда курс акции упадет.
Разобраться в законах спроса и предложения не так уж сложно. Что действительно непросто, так это понять, почему одни акции инвесторы покупают, а другие обходят стороной. Ответ на этот вопрос кроется в умении понимать, какие новости следует считать для компании хорошими, а какие - плохими. Есть много способов научиться этому, и, какого бы инвестора вы ни спросили, у него почти всегда найдется пара собственных идей и стратегий.
Согласно общепризнанной точке зрения, динамика акций зависит от представлений инвесторов о реальной стоимости компании. Однако не следует ставить знак равенства между стоимостью компании и курсом ее акций. Стоимость компании - это ее рыночная капитализация, которая равна курсу одной акции, умноженному на число всех акций, торгующихся на бирже.
Например, компания, разместившая на бирже 1 млн акций, каждая из которых торгуется по цене $100, стоит меньше, чем компания, разместившая 5 млн акций, каждая из которых торгуется по $50 ($100 x 1 млн = 100 млн долларов, а $50 x 5 млн = 250 млн долларов).
Наконец, чтобы окончательно запутаться, надо также иметь в виду, что курс акций отражает не только стоимость компании на сегодня, но также ожидания инвесторов в отношении роста этого показателя в будущем.
Ключевой фактор, который определяет стоимость компании, - ее доходы. Доходы - это прибыль компании, без которой в долгосрочной перспективе не может существовать ни один бизнес. Если задуматься, это очень логично. Компания, которая не умеет зарабатывать деньги, недолго удержится на плаву. Открытые акционерные компании обязаны публиковать отчеты о прибылях и убытках четыре раза в год (то есть один раз в квартал).
В такие периоды, которые часто называют сезоном корпоративной отчетности, финансисты с Уолл-стрит отслеживают любые движения рынка. Если показатели компании превосходят ожидания инвесторов, курс акций взлетает. Но если компания не оправдывает надежд (т. е. ее результаты хуже, чем ожидалось), то акции падают в цене.
Конечно, отношение инвесторов к тем или иным акциям (которое, в свою очередь, определяет их курс) зависит не только от доходов. Это было бы слишком просто! Например, во время бума интернет-компаний капитализация многих технологических фирм выросла до миллиардов долларов, при этом ни одна из них не могла заработать даже самой скромной прибыли. Как мы знаем, это продлилось недолго, и очень скоро стоимость этих компаний снова упала в десятки раз .
И все же тот факт, что цены акций действительно менялись, доказывает, что на курс влияет не только прибыль компании, но и ряд других факторов. Инвесторы разработали сотни таких переменных, коэффициентов и индексов.
О некоторых вы могли уже слышать (например, о коэффициенте цена/прибыль), в то время как другие показатели настолько сложны, что пугают даже своими названиями: возьмите, к примеру, осциллятор Чайкина или схождение/расхождение скользящих средних.
Так от чего же зависит курс акций? Возможно, самым правильным будет ответить, что точно этого никто не знает. Некоторые считают, что предсказать изменение курсов невозможно, в то время как другие уверены, что графики и анализ предыдущей динамики цен позволит рассчитать нужный момент и для продажи, и для покупки. Единственное, в чем мы уверены, - это то, что курсы акций крайне волатильны и могут меняться в мгновение ока.
Кроме того, иногда компании делают свои акции дешевле - с помощью сплита .
Сплит - увеличение числа акций путем деления их в определенной пропорции. В результате дробления число акций растет, стоимость снижается, а капитализация компании остается прежней.
Например, в случае разделения в пропорции 2-к-1 число акций у инвестора увеличивается вдвое, а стоимость уменьшается наполовину: две новых акции по цене равны одной до сплита.
Предположим, некая компания выпустила в обращение 10 млн акций. В настоящее время они котируются по $40 за штуку. Таким образом, общая капитализация составляет 400 млн долларов ($40*10 млн акций = 400 млн). Компания решает провести дробление 2-к-1. К каждой имеющейся акции инвестор получает еще по одной непосредственно на брокерский счет. Теперь у него в два раза больше бумаг, однако их стоимость упала на 50% - с $40 до $20. Заметьте, капитализация осталась прежней ($20*20 млн = 400 млн). Реальная стоимость компании совсем не изменилась.
Вот минимум, который вы должны знать о цене акций:
- На самом базовом уровне курс акций определяется соотношением спроса и предложения.
- Курс одной акции, помноженный на общее количество акций, торгующихся на бирже, равен стоимости компании (или ее рыночной капитализации).
- В теории, оценка инвестором данной компании зависит от ее прибыли, но есть и другие индикаторы, которые используют инвесторы, чтобы предсказать динамику цен. Помните: в конечном счете курс акций определяют именно ожидания, настроения и личные оценки инвесторов.
- Существует множество теорий, которые пытаются объяснить, почему курсы акций изменяются именно так, а не иначе. Но, к сожалению, теории, которая могла бы объяснить все, не существует.
МОСКВА, 28 мар - РИА Новости . Российские фондовые индикаторы повысились в последний торговый день недели после известия о том, что международное рейтинговое агентство Moody"s может повысить рейтинг госбумаг России. Аналитики прогнозируют умеренный рост в среднесрочной перспективе.
По итогам торгов в пятницу индекс ММВБ укрепился на 0,57% - до уровня 1627,87 пункта. Индекс РТС - повысился на 0,95% и закрылся на отметке 2049,40 пункта.
Акции "Газпрома" к концу торгового дня выросли в РТС на 1,19% и на 0,61% на ММВБ, "Роснефти" - соответственно, на 3,31% и 3,12%, ЛУКОЙЛа - на 2,68% и 2,29%, "Ростелекома" - на 0,85% и 0,46%, Сбербанка - на 0,32% и 1,10%. Котировки бумаг РАО "ЕЭС России" снизились в РТС на 3,63% и на 4,66% на ММВБ.
Как отмечает управляющий активами инвесткомпании "Финам" Сергей Белов, рост российских акций в пятницу во многом связан с сообщением о том, что Moody"s поместил рейтинги госбумаг РФ в список на пересмотр с возможностью повышения.
По его словам, лидерами роста в последний торговый день недели, как и всю неделю, были акции компаний нефтегазового сектора, котировки которых увеличивались на ожиданиях роста доходности этих предприятий за счет возможного послабления в их налогообложении.
"Большим разочарованием являются бумаги энергетических компаний, в частности, РАО "ЕЭС России" является лидером падения, так как срок расформирования общества уже близок", - говорит Белов.
Делая прогноз на следующую неделю, специалист отмечает, что отечественный рынок сейчас "преимущественно стоит на месте, и, скорее всего, в ближайшем будущем, не стоит ожидать значительных изменений в динамике".
В свою очередь директор аналитического департамента инвестгруппы "Ист Коммерц" Александр Фетисов добавляет, что уже два месяца, как на российском рынке акций совершаются только "идейные покупки". "Сначала это были бумаги металлургических компаний, потом акции коммуникационного сектора, а сейчас настала очередь "нефтянки", - говорит он. При этом, эксперт считает, что потенциал роста у нефтяного сектора уже невелик.
Фетисов не исключает, что уже на следующей неделе, когда начнется второй квартал, на рынке может начаться рост из-за "отложенного спроса" на российские ценные бумаги.
Анализируя сложившуюся на рынке ситуацию с точки зрения технического анализа, аналитик инвесткомпании "Русские финансовые традиции" Александр Потешкин отмечает, что "индекс РТС, вопреки ожиданиям, смог закрепиться выше отметки в 2037 пунктов - уровня, который является довольно существенным уровнем сопротивления". "Кроме того, в бумагах виден спрос иностранных инвесторов - динамика АДР положительна по многим компаниям, в частности по ЛУКОЙЛу и "Роснефти", - добавляет он.
Таким образом, прогнозирует эксперт, при сохранении умеренно положительного или, хотя бы, нейтрального внешнего фона российский рынок в среднесрочной перспективе способен выйти на более высокие уровни.