Ключевым фактором, который окажет влияние на курс доллара и евро в России в ближайшие месяцы, станет новый пакет антироссийских санкций, подписанный президентом США Дональдом Трампом 2 августа.
«Санкции США могут оказать наибольшее негативное влияние на динамику USD/RUB . Такую новость глобальным инвесторам будет сложно проигнорировать», — полагает генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев.
По мнению ведущего аналитика «Кит Финанс» Анны Устиновой, американские санкции являются единственной угрозой, способной дестабилизировать курс рубля в ближайшее время. Она напоминает, что новый пакет санкционных мер предполагает запрет на инвестиции в российские долговые бумаги. После вступления закона о санкциях в силу неизбежно начнутся распродажи рублевых активов, предупреждает эксперт. «Это спровоцирует продажи ОФЗ и конвертацию рубля в доллар или иные валюты. Вероятность такого сценария велика», — полагает Устинова.
Помимо санкций, в сентябре на курс доллара в России может повлиять монетарная политика Центробанков. Федеральная резервная система США держит курс на постепенное повышение процентных ставок и сокращение баланса, а Банк России , напротив, находится в цикле понижения процентной ставки. Следующее заседание ЦБ РФ состоится 15 сентября, ФРС - 20 сентября.
Дифференциал процентных ставок в России и США определяет спрос на рублевые активы со стороны российских и иностранных инвесторов. По словам Александра Лосева, до сих пор сделки в рамках стратегии carry trade (игра на разнице процентных ставок) выступали одним из главных факторов поддержки российского рубля, не давая ему упасть на фоне угрозы введения новых санкций США. Однако рост ожиданий рынка касательно ужесточения монетарной политики ФРС США и снижения ключевой ставки Банка России ослабляют интерес инвесторов к этой стратегии, признает финансист. В связи с этим курс рубля может снизиться к доллару и евро.
В свою очередь, Анна Устинова убеждена, что влияние операций carry trade на курс российской валюты уже исчерпано. «Такого спроса на рубль, который мы видели в первом полугодии, больше не будет. Carry trade в рубле не интересен: реальная процентная ставка по этим операциям всего 36% годовых. Такой же уровень реальных ставок в ЮАР и Индонезии, тогда как в Индии и Бразилии он выше», — поясняет эксперт.
Цена на нефть также остается неизменным фактором, влияющим на курс российского рубля. По мнению большинства экспертов, в сентябре цена на нефть марки Brent может вернуться ниже отметки 50 долларов за баррель на фоне роста запасов сырой нефти в США.
Курс доллара: прогноз на сентябрь 2017 года
Эксперты не прогнозируют мощного падения курса рубля в сентябре, однако видят риск снижения курса.
По прогнозу опрошенных экспертов, курс доллара к концу сентября достигнет отметки 65 рублей.
«Рубль в этом году падает гораздо меньшим темпом, чем нефть. Связано это как с увеличением сальдо торгового баланса, так и с высокими ставками в России, которые стимулируют приток иностранного капитала. Падение цен на нефть в пределах 5-10% до конца года вряд ли окажет значительное влияние на действия ЦБ, так как соответствующее падение курса рубля не приведет к заметному ускорению инфляции . Заставить регулятора прекратить снижение ставок может падение цены барреля ниже $40 и рост стоимости доллара выше 65 рублей», - комментирует Владимир Киселев, финансовый аналитик ИК "Доходъ" .
Между тем, аналитики банка Morgan Stanley полагают, что к концу 2017 года курс доллара к рублю может составить 57 рублей, а к концу 2018 года — 63 рубля. Ранее эксперты банка ожидали курс доллара к рублю по итогам текущего года на уровне 55 рублей, а по итогам следующего — 60 рублей.
Morgan Stanley отмечает, что российская экономика медленно восстанавливается, а Центробанк РФ продолжает сохранять свою монетарную политику, несмотря на нынешний курс ослабления. " Эти факторы должны обеспечить некоторую поддержку рублю, а более низкий курс доллара, который мы прогнозируем, должен помешать укреплению пары доллар-рубль в долгосрочной перспективе" , — отметили аналитики.
Выбираете компанию для торговли валютой? Читайте
Минувшую неделю рубль завершил незначительным укреплением позиций против ведущих мировых валют. По итогам пятничных торгов курс доллара на Московской бирже составил 57,56 руб./$, что на 12 коп. ниже закрытия предшествующей недели. При этом начало недели не обещало быть успешным для рубля. В первые дни курсы доллара окреп в России на 75 коп. Поддержку американцу оказало заседание ФРС США, по итогам которого регулятор не только объявил о дате начала расчистки своего баланса, но и огласил планы по повышению ставки в будущем. Однако повышение цен на нефть к максимумам с июля 2015 года нивелировало большую часть негатива, поступившего от американского регулятора, и курс рубля смог выйти в зеленую зону.
Виктор Веселов, главный аналитик банка «ГЛОБЭКС»:
Налоговые платежи окажут поддержку рублю в начале недели. Цены на нефть торгуются стабильно благодаря увеличению потребления, сокращению производства и запасов нефти в мире. Кроме того, обсуждение пролонгации соглашения ОПЕК+ после апреля 2018 года добавляет позитива инвесторам, что также поддерживает сырьевые валюты. Поэтому мы полагаем, что основная идея для российской валюты будет сосредоточена в динамике нефтяных цен. Иностранные инвесторы также могут предпочесть российские активы из-за хорошей реальной ставки, но пока в виде защитной истории на фоне обмена КНДР и США очередными вербальными угрозами.
Анна Богдюкевич, аналитик Юникредитбанка:
На горизонте ближайшей недели курс может продолжить укрепление на фоне сильной нефти - до уровня 56,5–57 руб. за доллар, а также при условии стабилизации ситуации в банковском секторе, где санация двух крупных банков за последние несколько недель могла спровоцировать всплеск неопределенности. В то же время налоговые платежи не приведут к оттоку ликвидности, в результате чего влияние календарного фактора на валютный рынок, скорее всего, окажется минимальным.
Анастасия Соснова, ведущий аналитик банка «Российский капитал»:
Мы Мы ожидаем продолжения колебаний курса доллара США на бирже в Москве в диапазоне 57–59 руб./$ в период с 25 по 29 сентября. Американский доллар отреагировал на итоги заседания ФРС США кратковременным взлетом к остальным валютам. Участники рынка разглядели готовность регулятора к очередному повышению ключевой ставки уже в текущем году. В дальнейшем эти ожидания должны выступать основным препятствием для укрепления рубля, так как интерес к керри-трейду в рубле будет снижаться. С другой стороны, нефть сорта Brent остается относительно дорогой. Нефти Brent удалось закрепиться выше $55 за баррель, что открыло ей дорогу к более высоким уровням. Таким образом, рубль на предстоящей неделе останется при поддержке нефти и налогового периода.
Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа банка:
На предстоящей неделе рынки будут фокусироваться на данных по инфляции в ЕС и США, кроме того, ожидается ряд выступлений членов ФРС, в том числе главы регулятора Джанет Йеллен. В целом, на наш взгляд, выступления продолжат носить «ястребиную» тональность, что укрепит ожидания по повышению ставки на декабрьском заседании и вернет интерес к доллару. Для рубля поддержкой продолжат выступать отмеченные выше факторы. Ориентирами по курсу доллара выступят отметки 57,2–58,4 руб./$.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 29.09.2017
Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Здравствуйте, дорогие гости блога , специально для вас был составлен самый свежий прогноз курса доллара на сентябрь 2017 года. По мнению многих экспертов, сентябрь отрицательно скажется на благосостоянии отечественных граждан. Несмотря на то, что чиновники настроены оптимистично, многие эксперты уверены, что в сентябре месяце рубль немного сдаст свои позиции по отношению к американскому доллару.
К ослаблению национальной валюты приведут внешние факторы, а также ограниченное количество бюджетных средств. Сотрудники Министерства экономического развития планируют избежать неблагоприятных последствий. Максим Орешкин, который на данный момент является главой министерства, считает, что в будущем рубль окрепнет в результате благоприятной динамики на нефтяном рынке.
При планировании бюджета учитывалась цена на нефть в 40 долларов, а на сегодняшний день стоит она 52 доллара. Стабильность на валютном рынке положительно скажется на экономике страны. Согласно заявлению представителя ВЭБа Андрея Клепача, ЦБ обладает всеми необходимыми ресурсами для уменьшения значения волатильности.
Если в будущем стоимость нефти не упадет ниже 50 долларов, тогда удастся сохранить статус-кво отечественной валюте. К тому же, Клепач предполагает, что в будущем сократится общее количество черного золота на рынке, что благоприятно скажется на ее цене. К тому же, он рассчитывает на рост спроса на черное золото, который должен возникнуть в результате развития экономик ведущих стран мира. Несмотря на большое количество проблем, китайская экономика в этом году продолжает развиваться.
Прогноз курса доллара на сентябрь 2017 года от сотрудников Bank of America говорит о том, что стоимость американской валюты не вырастет выше 60 рублей. Следует отметить, что с этим прогнозом согласны далеко не все аналитики.
Возможные риски
Многие аналитики считают, что в сентябре месяце цена американской валюты может вырасти до значения 65 рублей. Такого же мнения придерживаются и эксперты Райффайзенбанка. По их мнению, рубль подешевеет в результате увеличения валютных вливаний Минфином на фоне снижения цен на нефтяном рынке. По их мнению, стоимость нефти не сможет длительное время удерживаться выше отметки 50 из-за существующего на рынке дисбаланса.
Такого же мнения придерживаются и сотрудники Церих Кэпитал Менеджмент. Отечественная валюта, по-прежнему, сильно зависит от внешних факторов, что в скором времени вызовет удорожание доллара до значения 62-63. К тому же, удешевлению отечественной валюты будут способствовать следующие факторы: усиление напряженности между США и РФ, а также уменьшение процентных ставок ЦБ. Рост процентных ставок в сочетании с ростом аналогичного параметра ФРС приведет к увеличению спреда, что, в свою очередь, вызовет отток инвестиций. В 2017 году инвесторы сократят вклады в отечественную экономику, что обязательно отразится на курсе национальной валюты. К тому же у доллара есть дополнительное преимущество, которое заключается в ожидании улучшений в американской экономике.
Санкции, введенные против нашей страны, мешают кооперации в области технологий, что не позволяет воплощать в жизнь огромное количество важных проектов. К тому же российские фирмы страдают из-за недостатка недорогих кредитов.
Многие аналитики ранее предполагали ослабление политической напряженности. Но до сих пор России не удается прийти к общему знаменателю по многим стратегическим вопросам. Это гражданская война в Сирии и на Украине, и так далее. Некоторые эксперты не исключают возникновение новых спорных моментов, что может вызвать введение дополнительных санкций.
Незначительное удешевление рубля не сильно отразится на экономике страны. Зато, таким образом, отечественный бюджет получит дополнительный источник дохода и сможет пополнить казну.
Полезное удешевление рубля
Удорожание американской валюты вызовет рост стоимости нефти в рублевом эквиваленте, что позволит компенсировать возникший дефицит в бюджете. Правительство страны получит новый источник прибыли, с помощью которого удастся полноценно выполнить социальные обязательства.
При таком развитии событий Минфин сможет сократить объемы кредитования и сохранит резервы, которые при ослаблении американского доллара могут существенно сократиться. К тому же в удешевлении национальной валюты заинтересованы и отечественные компании-экспортеры, а также фирмы, которые принимают участие в госпрограмме импортозамещения.
Небольшое ослабление рубля будет выступать в роли дополнительного преимущества для наших товаров, что благоприятно отразится на общей экономике. Пессимисты опасаются ослабления рубля, так как увеличится инфляция в стране, что вызовет сокращение доходов наших соотечественников. К тому же сократится внутреннее потребление товаров, что замедлит рост экономики. А вот благоприятный эффект от снижения курса рубля будет иметь лишь краткосрочное действие.
Внимание: данный прогноз был составлен исключительно в ознакомительных целях и не является руководством к действию.
Опубликовано 11.09.17 08:14Курс валют на сегодня, 11 сентябя 2017: ЦБ РФ опустил курс доллара и поднял курс евро на сегодня.
Установленный Банком России официальный курс доллара на 11 сентября 2017 составляет 56,99 руб., курс евро на сегодня равен 68,69 руб.
Курс доллара в Сбербанке сегодня установлен на уровне 55,79 руб. при покупке и 58,91 руб. при продаже банком, курс евро на 11 сентября 2017 равен 67,29 руб. и 70,79 руб. при покупке и продаже Сбербанком соответственно.
Прогноз курса доллара на неделю 2017 в России: мнение эксперта
На прошедшей неделе рубль инткббэч показал твердость курса, однако пока нет никаких дополнительных факторов, способствующих его заметному укреплению.
По мнению экспертов, установившиеся в районе 50-53 долларов за баррель цены на нефть лишь поддерживают российскую валюту, а ожидание снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 50 базисных пунктов в конце недели уже заложено в котировки рубля.
Как заявил глава управления продаж казначейских продуктов Абсолют-банка Владимир Борисов, сложившаяся позитивная внешняя конъюнктура и подъем цен на нефть позволят сохранить тенденцию к укреплению рубля на новой неделе.
"Доллар США сохраняет статус аутсайдера на валютном рынке и продолжает терять свою стоимость как относительно валют развитых стран, так и emerging markets. Российский рубль, напротив, показывает наилучшую динамику среди валют EM. На предстоящей неделе сохранится комфортная ситуация с рублевой ликвидностью", - цитирует аналитика "КоммерсантЪ" .
По его словам, возможное снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов уже заложено в котировках рубля и не вызовет роста волатильности на внутреннем рынке.
Свой прогноз на период с 11 по 15 сентября дала и ведущий аналитик банка "Российский капитал" Анастасия Соснова.
"При сохранении благоприятных условий на рынке мы ждем, что указанный уровень будет повторно протестирован. Под благоприятными условиями подразумевается продолжение балансирования цен на нефть Brent в диапазоне 53-55 долларов за баррель, а также отсутствие негативных сюрпризов в геополитике. Закрепление курса доллара США ниже 57 рублей за доллар, в свою очередь, откроет американской валюте дорогу к более низким уровням", - отметила она.
Российская валюта входит во вторую половину сентября на уровнях ₽57,6900/долл. и ₽68,9100/евро . Укрепление западных аналогов по итогам пятницы составило 19,0 копеек и 36,7 копеек соответственно. Ослабление позиций рубля состоялось на фоне удержания «черного золота» поверх 55-долларовой отметки ($55,62 по смеси Brent). Поддержку стратегическому энергоносителю оказали данные опубликованного в пятницу вечером отчета Bakers Hughes об активных буровых платформах в США (снижение на 7 единиц в течение недели, до 749 штук). Сегодняшнее утро баррель демонстрирует восходящую траекторию ($55,69 на 07:42 мск).
«Проседание» денежной единицы РФ аналитики увязывают с реакцией рынка на решение Банка России о понижении ключевой ставки на 0,5% и готовностью регулятора придерживаться умеренно жесткой монетарной политики в обозримом будущем с возможным понижением индикатора в этом и следующем годах.
Против рубля также сыграли рост геополитической эскалации вследствие ракетных пусков обеих Корей и т.н. «фактор конца недели», выражающийся в желании инвесторов зафиксировать прибыль на выходные.
На этой неделе поддерживать отечественную валюту будут стартовавший в пятницу налоговый период, высокие цены на «черное золото» и спрос кэрри-трейдеров на бумаги отечественной эмиссии.
— Даже с учетом снижения ставки, приносимая рублем реальная доходность продолжит оставаться наивысшей среди сопоставимых денежных единиц. Начало налогового периода оказать рублю существенной поддержки не сможет из-за солидного профицита ликвидности на денежном рынке. При этом неприятный сюрприз могут преподнести нефтяные котировки, прибавившие порядка 4% без весомых причин, — отмечают в банке «Зенит».
— Текущий уровень доходности рублевых инструментов остается достаточно высоким, несмотря на снижение ставки. Это дает нам основания полагать, что в течение этой недели доллар будет удерживаться в пределах ₽56,50-58,00. Умеренному укреплению российской валюты с текущих уровней может поспособствовать начало сентябрьского налогового периода, — допускают специалисты «Юникредит-банка».
— Консолидация пары RUR/USD в интервале ₽57,00-59,00, на наш взгляд, продолжится в течение предстоящей рабочей пятидневки. Поводом к таким ожиданиям являются высокие цены на нефть и спрос на рублевую ликвидность со стороны плательщиков налогов. Отметим также отсутствие предпосылок для усугубления геополитического противостояния между США и РФ, что также на руку отечественной валюте, — рассуждают специалисты «Российского капитала».
— Негативным для рубля фактором могут стать результаты заседания ФРС (в течение 19–20 сентября руководство американского финрегулятора может объявить о начале сокращения баланса). При таком развитии событий позиции доллара окрепнут, что ограничит потенциал роста рубля, — предупреждают валютные стратеги «Нордеа-банка».
Аналитики «Бинбанка» ожидают сохранения долларом интервала ₽57,00-58,00 на протяжении всей недели.
Диапазон отклонений в паре RUR/USD в обсуждаемый период, по словам экспертов банка «Глобэкс», не превысит 1,5%.
