Почему доллар дорожает к концу года. Когда упадет американский доллар? Зависимость от политической ситуации

07.07.2023

В ближайшие три дня валютным рынкам нужно будет решить несколько вопросов - сможет ли фунт продолжить рост после вчерашнего выступления Мэй, повлияет ли завтрашнее заседание ЕЦБ на курс евро и, наконец, не пора ли снова покупать доллар перед инаугурацией Трампа в пятницу.

Выступление Терезы Мэй толкнуло фунт выше 1,24;

Однако рост может ограничиться областью 1,25;

Доллар пострадал из-за комментариев Трампа;

Все дороги ведут к инаугурации Трампа в пятницу.

Выступление премьер-министра Великобритании Терезы Мэй обошлось без сюрпризов, поскольку значительная часть его содержания уже просочилась в прессу. Однако если судить по реакции рынка, можно выделить два пункта, которые способствовали росту фунта- помимо базовой реакции «продавай на слухах, покупай на фактах».

Первым пунктом было решение вынести условия соглашения на голосование в обе палаты парламента еще до инициации статьи 50, вторым - надежда на то, что Британия избежит «падения в пропасть» и выберет постепенный переход к свободе, который в итоге затянется на годы.

Играя на теме выступления «Глобальная Британия», Мэй также постаралась подчеркнуть долгосрочные преимущества самостоятельности, в частности, связанные с отдельными торговыми соглашениями с разными странами в мире.

Мэй положительно отзывалась о целостности Европы и выразила надежду на то, что Европейский Союз останется сильным институтом, при этом она снабдила эти комментарии предупреждением о том, что жесткая позиция ЕС на переговорах по Брекзиту может привести к нежелательным последствиям для Европы.

Фунту удалось сохранить все, что он отвоевал вчера в процессе впечатляющего роста против основных валют, особенно доллара и иены. Следующий важный уровень для - 1,2500, хотя еще раньше ему придется преодолеть локальное сопротивление, отмеченное на графике ниже. Для EUR/GBP разворотной будет область 0,8650/00.

Быки по доллару ушли в оборону после публикации статьи в Wall Street Journal2, в которой Трамп отклонил идею корректирующей таможенной пошлины, как слишком сложную (издание MarketWatch писало об этом предложении), а также заявил о том, что доллар стоит слишком дорого.

Последний комментарий, скорее всего, был сделан в контексте Китая и имеет мало общего с действительностью (раньше так оно и было, но сейчас юань находится под давлением продаж). Но рынок еще не привык к стилю общения Трампа, кроме того, американские политики уже давно не проводили вербальных интервенций в отношении доллара. В целом любой план, ориентированный на протекционизм, пойдет на пользу доллару, особенно если он будет сочетаться с послаблением корпоративных налогов, поэтому эффект от этой интервенции будет недолгим.

И это подводит нас к вопросу о направлении движения доллара. До инаугурации Трампа осталось два дня, поэтому доллару пора снова укрепляться. На графиках появляются признаки того, что так оно и будет - но, если посмотреть на индекс доллара , как на основной барометр, мы приближаемся к ключевой отметке для американской валюты - 100,00. Для EUR/USD пограничной зоной будет 1,0800/50, для USD/JPY 112,00 или около того.

До тех пор, пока не пройдены эти ориентиры, мы делаем ставку на то, что вскоре рынок снова ощутит эффект Трампа, а Федеральный комитет по открытым рынкам повысит ставку сильнее, чем сейчас заложено в цены.

Кстати, динамика фьючерсов на ставку по федеральным фондам рисует такую картину: вероятность того, что ФРС не повысит ставку или повысит только один раз - 33%; вероятность двух повышений - 33%, вероятность трех и более повышений - 33%. Иными словами, рынок, опираясь на опыт 2013-16 годов, настроен скептически и не верит в то, что политика Трампа обеспечит более одного-двух повышений в этом году (ранее ФРС уже начинал год с решительным настроем, но был вынужден отступить из-за охлаждения на мировых рынках, укрепления доллара, или и того, и другого).

Следующая неделя будет решающей для прогноза по доллару, она определит, сможем ли мы остаться при своем мнении.

GBP/USD рвется ввысь

Прорвался назад к 1,2400 после тестирования области ниже 1,2000 в начале недели - поразительное восстановление за такое короткое время.

Но дала ли г-жа Мэй в своем выступлении реальный повод для еще более внушительного ралли? Следующее ключевое сопротивление выше локального уровня - 1,2500, при этом только прорыв выше 1,2800 структурно развернет фунт вверх.

Чем дольше пара держится ниже 1,2500, тем выше риск остаться в диапазоне.

Выступление Мэй отправило фунт в стратосферу... выражаясь фигурально.

Источник: SaxoTraderGO

Обзор валют Б-10

USD - Мы приближаемся к критически важной поддержки для доллара - до нее остался один процент вниз, или чуть больше; интересно, что это происходит прямо перед началом президентского срока Трампа - скорее всего, следующая неделя будет решающей для американской валюты.

EUR - Давайте не будем забывать о том, что завтра состоится заседание Европейского центрального банка, хотя от него и не ждут ничего интересного. Инвесторы обратят внимание на три вещи: во-первых, изменение позиции Марио Драги в отношении инфляции (возможен более решительный настрой). Во-вторых, намеки на расширение инструмента, которое сделает больше облигаций доступными для обеспечения на рынке репо (критический дефицит сейчас негативно влияет на евро) и, наконец, ощущение растущего недовольства в отношении осторожной позиции ЕЦБ (потенциально «ястребиный» фактор - Драги, скорее всего, не захочет обсуждать эту тему на пресс-конференции).

JPY - Иена почти не сопротивлялась и на предыдущей сессии подешевела по отношению к доллару больше других, локальное сопротивление 114,00 еще не пройдено. Мы не исключаем возможности роста по направлению к 112,00 на фоне снижения курса доллара, но ждем разворота в течение следующей недели.

GBP - Фунт стремительно вырос в соответствии с принципом «продавай на слухах, покупай на фактах» после вчерашнего выступления Мэй по вопросу Брекзита. Но прояснило ли что-то ее выступление, чтобы действительно поддержать фунт? Если так, то мы будем концентрироваться на EUR/GBP и на потенциальном прорыве кросса вниз. Ближайшие две сессии станут решающими - если фунт не сможет сохранить восходящую динамику, его ждет падение.

CHF - Обратите внимание, что пара USD/CHF пережила тестирование паритета, а EUR/CHF не демонстрирует признаков жизни из-за отсутствия катализаторов.

AUD - Рост австралийского доллара на теме мировой рефляции продолжается, AUD/USD преодолел область 0,7500 и может устремиться к 0,7800 хотя это противоречит нашим прогнозам, предполагающим разворот доллара, так что мы пока не будем спешить с выводами. Трейдерам, работающим с австралийским долларом, нужно следить за отчетом по рынку труда, который выходит сегодня ночью.

CAD - USD/CAD держится выше 1,3000 в ожидании заседания Банка Канады. Мы рассчитываем на относительно оптимистичный/обнадеживающий тон и никакой спешки, учитывая укрепление CAD все это уже может быть заложено в цену.

NZD - Область 0,7240 - последнее важное сопротивление для NZD/USD , при этом мы продолжаем наблюдать за отставанием NZD по всему спектру рынка - следите за ростом AUD/NZD , он может стать началом нового восходящего тренда.

SEK - EUR/SEK растерял свой медвежий запал, хотя и не развернулся резко, это значит, что пока мы имеем дело с позиционированием; как бы там ни было, пара пока выглядит сбалансированной.

NOK - Крона делает все, чтобы не привлекать к себе внимания, поэтому мы воздержимся от комментариев, пока не найдем импульс.

Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank

По мнению экономистов и аналитиков, опрошенных Forbes, средняя цена барреля Brent в 2017 году будет равна $54,1, а доллар будет стоить 63,1 рубля. При этом в следующему году сохранится сильная волатильность на нефтяном и валютном рынках, уверены эксперты.

Дорогой баррель

Только 8 из 30 опрошенных экспертов полагают, что среднегодовая цена на нефть в 2017 году будет выше текущей ($56 за баррель), остальные уверены, что она останется на том же уровне или будет ниже. Есть два наиболее существенных фактора, которые влияют на динамику нефтяных цен, - избыток предложения и курс доллара, говорит руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Прохорова. Состояние рынка нефти будет постепенно стабилизироваться благодаря договоренностям ОПЕК и росту спроса - это будет толкать цены вверх. Но доллар продолжит укрепляться к мировым валютам на фоне ужесточения монетарной политики ФРС - это может негативно отразиться на нефтяных котировках, ведь сырьевые товары номинированы в долларах и при его росте становятся более дорогими для покупателей, использующих другие валюты.

Главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой называет одним из главных рисков для цен на нефть неполное выполнение договоренностей ОПЕК. Этого же опасаются почти все опрошенные эксперты. Если 2016 год прошел под знаком словесных интервенций ОПЕК, то следующий год будет посвящен критике того, как будут исполняться достигнутые договоренности картеля и других стран-производителей, полагают аналитик Arbat Capital Виталий Громадин и управляющий директор Arbat Capital Алексей Голубович. «При этом в следующем году рынок действительно будет ближе к балансу, так как спрос в мире продолжает расти высокими темпами, а потенциал увеличения добычи в таких странах, как Россия, Иран и Саудовская Аравия, ограничен после яростной гонки этого года», - написали они.

Другой риск - добыча нефти в США; ее объем сокращался, когда цены были низкими, но может начать расти при их восстановлении. Уже текущие цены на нефть создают условия для увеличения количества активных буровых скважин в США, что выводит из комы сланцевые компании, говорит главный аналитик банка «Глобэкс» (группа ВЭБ) Виктор Веселов. «Кроме того, если избранный президент США откроет федеральные земли и воды для бурения нефтеносных скважин, то это увеличит производство нефти, что в будущем приведет к насыщению рынка и постепенному снижению цены на горючее», - добавляет он.

Все эти факторы приведут в высокой волатильности в течение года, полагают опрошенные эксперты. В первом полугодии 2017 года - по мере перехода от слов о сокращении производства к делу - нефтяные цены способны в моменте вырасти до $60-65 за баррель, говорит начальник управления по инвестиционным продуктам КИТ Финанс Брокер Юрий Архангельский. «Но при таком развитии событий во втором полугодии могут оживиться сланцевые производители, что вернет котировки к $45-50 за баррель», - добавляет он. Веселов из «Глобэкса» полагает, что котировки могут вырасти и до $70. А главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин не исключает падения и до $40 за баррель.

А что с рублем?

Большинство экономистов и аналитиков (24 из 30), опрошенных Forbes, полагают, что среднегодовая стоимость доллара будет выше текущего уровня в 61 рубль. При этом две трети экспертов полагают, что его значение не превысит 65 рублей.

Курс рубля нашел новое равновесие в последние месяцы, говорит Кузьмин из «Ренессанс Капитала». Это связано в первую очередь не с динамикой нефтяных цен, а с резким сокращением оттока капитала, уверен он. «По нашим оценкам, отток капитала из России в 2016-2017 годах суммарно составит около $30 млрд по сравнению со $190 млрд в предыдущие два года», - добавляет Кузьмин.

В уходящем году главным фактором стабильности рубля было улучшение показателей финансового счета благодаря тому, что российские активы стали интересными для нерезидентов, добавляет директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитала» Владимир Брагин. Курс теперь реагирует либо на сильные движения нефти, либо на серьезные изменения ожиданий, а умеренные колебания нефтяных цен воспринимаются рынком спокойно, говорит он.

«В 2017 году российские активы сохранят привлекательность. Возобновление роста экономики будет сопровождается притоком инвестиций и наращиванием потребления, а значит, и импорта. Поэтому, несмотря на ожидаемый подъем цен на нефть, счет текущих операций останется низким», - добавляет Брагин. Еще одним сдерживающим фактором для рубля будет служить уже высокая доля иностранных инвесторов в российских активах.

Кроме того, более сильному укреплению рубля будет препятствовать Банк России, считает главный экономист по России Credit Suisse Алексей Погорелов. По его мнению, «ЦБ будет готов начать пополнять резервы, покупая валюту с рынка, уже в первом квартале, если рубль приблизится к уровню 57 за доллар».

Но и ниже 65-70 рублей за доллар курс не упадет благодаря высоким реальным ставкам, добавляет Погорелов. «В относительном выражении рубль выглядит привлекательно против валют развивающихся рынков с большим дефицитом текущего счета (в нашем регионе это турецкая лира и южноафриканский ранд), а также против низкодоходных валют развитых стран (евро, йена и швейцарский франк)», - говорит Погорелов.

При этом Дэвид Коль, главный стратег по валютам Julius Baer, напоминает о традиционно высокой волатильности обменного курса доллара к рублю. По его мнению, на максимуме доллар может достигать в 2017 году отметки 85 рублей, а на минимуме – 58 рублей. Волатильность будет обусловлена динамикой цен на нефть и внешними факторами, а также значительной сезонностью текущего счета платежного баланса, говорит главный эксперт Центра экономического прогнозирования «Газпромбанка» Егор Сусин.

За любым движением курса доллара все следят с пристальным вниманием. Каждый день миллионы операций осуществляются именно в этой денежной единице. Доллары США составляют больше половины всех выпущенных денег в мире и являются наиболее популярными на Форекс. При умении правильно определить тренд доллара, можно неплохо заработать, так как курс этой денежной единицы постоянно меняется.

Предвосхищение факта, будет доллар расти или падать, позволит своевременно войти в рынок и получить максимально возможную прибыль со сделок.

Так чем же обусловлен курс американского доллара? В этом следует разобраться более детально.

Что влияет на курс валюты?

Что формирует спрос на определенную валюту? Какие факторы оказывают наибольшее влияние на ее рост или падение? Осознание этих ключевых причинно-следственных связей поможет лучше сформировать понимание тенденций изменения курса той или иной валюты, даст представление о том, на что ориентироваться при ее выборе для определенных целей. Но это всего-навсего общие ориентиры, помогающие лишь предполагать устойчивость, укрепление либо ослабление той или иной валюты.

Сначала нужно разобраться, почему валюты существуют. Это связано с монополией государства на выпуск денег (эмиссию). Если бы мы платили золотом и серебром, как это было исстари, дензнаки одного государства отличались бы от других только своей окраской, формой и прочими внешними проявлениями. Но этого не происходит, потому что выпускать определенную денежную единицу может только соответствующая страна, поэтому на валютный курс влияет политика государств-эмитентов и мировая торговля. Как и цена любого товара, курс любой валюты зависит от спроса и предложения.

В целом на котировки влияет множество факторов. Короткие скачки в курсе можно спровоцировать чем угодно, например, заявлениями политиков или стихийными бедствиями. Но это меняет курс лишь ненадолго, и обычно не слишком заметно. Основных же факторов, задающих денежный курс, не так много. Выделяют преимущественно четыре базовых. Они действуют все одновременно, и сила влияния того или иного из них непостоянна. Вкупе они определяют общую динамику изменения курса.

Базовые факторы, определяющие валютный курс

К ним относят:

Внешнеторговый баланс государства, выпускающего валюту.
Действия, предпринимаемые денежными властями государства (здесь особым фактором является эмиссия денег).
Планирование (долгосрочные контракты, проекты инвестирования, предполагающие крупные затраты в определенной валюте).
Степень доверия к валюте (насколько она защищена от рисков, можно ли использовать ее для хранения сбережений, займов на долгий срок).

Под первым фактором подразумевается баланс между объемами импорта и экспорта. При увеличении объема экспорта спрос на внутреннюю валюту государства возрастает. Соответственно спросу растет и ее курс. При увеличении импорта в страну товаров и услуг растет спрос на зарубежные валюты, и, как следствие, понижается курс национальной (местной) валюты.

Все определяется сравнением импорта и экспорта. Превышение объемов экспорта над импортом в денежном эквиваленте называют положительным внешнеторговым сальдо. При этом спрос на национальную валюту больше, чем предложение, что приводит к росту ее курса. В стране с минусовым торговым балансом спрос на местную валюту снижается, соответственно, она ослабевает. Хотя есть немало примеров стран, в которых на протяжении многих лет наблюдается отрицательный торговый баланс, но их денежная единица при этом достаточно стабильна. Ярким примером является США. Однако это не говорит о том, что данный фактор не влияет на доллар, просто в их случае влияние других важных факторов перевешивает. Стоит отметить также, что баланс между импортом и экспортом бывает подвержен сезонным колебаниям, а это тоже сказывается на курсе валюты.

Эмиссия валюты тоже сильно влияет на ее курс. С наращиванием денежной массы возрастает и предложение местной валюты, а когда предложение выше спроса, курс опять же падает. При этом увеличение выпуска денег может выражаться не только непосредственно в печати бумажных дензнаков, но и в наращивании их массы безналичным способом (к примеру, выдача кредитов банкам). Такую причинно-следственную связь мы могли наблюдать в США при реализации плана Полсона, принятого в октябре 2008 г. Вначале на антикризисные меры предполагалось направить 500 млрд. долларов, но в дальнейшем общая сумма возросла до 800 млрд. В результате реализации плана мы наблюдали снижение курса доллара.

Надежный доллар

Курс валюты напрямую связан с доверием к ней. Обычно это зависит от стабильности экономического состояния страны-эмитента и длительности существования ее денежной единицы. К самым надежным валютам мира относят в первую очередь доллар США, сюда же мы можем причислить евро, иену, фунт стерлингов и швейцарский франк. Это так называемая «большая пятерка».

Надежную валюту используют для избежания рисков потерь, связанных с падением курсов. Одна из разновидностей защиты от таких рисков — это хеджирование. Рассматривать это понятие лучше на примере. Некая компания заключает долгосрочный контракт на поставку своих изделий по фиксированной цене в долларах. В случае падения курса доллара выручка предприятия в перерасчете на местную валюту упадет. Предприятие заключает форвардный контракт на продажу долларов за денежные единицы своей страны по удобному для себя курсу. Таким образом компания старается избежать возможных рисков, связанных с изменением котировок.

К валюте, на которую заключают такие контракты при хеджировании, должна быть высокая степень доверия. Важно, чтобы она в течение достаточно длительного времени оставалась стабильной. А значит, на надежную валюту спрос растет, и, как следствие, растет ее курс.

К надежной валюте тяготеют и частные лица, желающие длительно хранить свои сбережения. Они скупают валюту, которую считают наиболее стабильной, застрахованной от резких падений котировок. Обычно это денежные единицы из вышеперечисленной пятерки, а в особенности — доллары США. Чем выше количество таких вкладчиков, тем больше спрос на конкретную валюту, что обеспечивает рост ее курса.

Таким же мощным фактором поддержания курса является выбор той или иной валюты для хранения государствами своих золотовалютных резервов. Доля золота в таких запасах у большинства стран минимальна, большую же часть составляет самая надежная валюта или долговые бумаги ее страны-эмитента. В последнее время появилось даже такое понятие как «валюта-убежище». В основном оно применяется к доллару и иене.

Внутренние факторы, влияющие на доллар

Теперь от общих тенденций роста и падения курсов валют следует перейти непосредственно к доллару США. С ним действуют те же правила. Если говорить о факторах, определяющих курс доллара, более подробно, то тут можно выделить внешние и внутренние. Все новости об экономической и финансовой сфере США, крупные события в политической жизни страны, особенно затрагивающие экономический сектор, оказывают непосредственное влияние на тренд доллара. Такие причины называют внутренними.

Экономические — обнародование данных об экономическом состоянии страны. Здесь имеет смысл заострять внимание только на самых весомых индексах, например, уровне ВВП, инфляции, безработицы, так как именно они способны оказать существенное влияние на курс.
Финансовые — выражают состояние банковского сектора США, насколько стабильно работают финансовые учреждения. Самым главным показателем считается учетная ставка ФРС. С ее увеличением курс доллара растет, в обратном случае — падает.
Политические. Как ни парадоксально, но и политические новости определяют курсы валют. Ведь у каждого политика своя экономическая программа, и с приходом к власти нового деятеля экономическая ситуация может в корне поменяться.
Условия погоды, природные катаклизмы. Ураганы и наводнения, нередкие для Соединенных Штатов, дают моментальную реакцию на рынке Форекс. Теракты тоже не остаются незамеченными. Здесь можно привести в пример , случившийся в связи с событиями 11 сентября 2001 г.

Внешние факторы

К внешним влияниям относят события, происходящие за пределами США.

Доверие к американскому доллару — очень важный фактор, способный спровоцировать в некоторых случаях буквально обвал курса, достаточно любому крупному участнику валютного рынка дать заявление об отказе от использования доллара в своих расчетах. Как это было в случае с Ираком и Норвегией, перешедшими в расчетах за нефть на евро.

Изменение цены на золото и нефть. При подорожании нефти американская валюта дешевеет. Это связано с тем, что США — крупнейший потребитель нефти, и экономика страны — одна из самых энергозависимых в мире. Соединенные Штаты ежегодно закупают приблизительно 9 млрд. баррелей нефти, за счет чего стоимость американских товаров возрастает, а это неизбежно негативно сказывается на курсе доллара. Кроме того, покупать нефть им нередко приходится за иностранную валюту. Не все экспортеры согласны вести торговлю в долларах. Существует и обратная связь: если нефть дешевеет, доллар будет расти. Та же тенденция наблюдается и при изменении цен на золото.

Участие в военных конфликтах. Исход военных действий также вызывает реакцию курса.

На американский доллар влияет множество факторов, невозможно учесть их все и сделать долгосрочный прогноз. Чем длительнее срок прогноза, тем ниже его вероятность. В любом случае, для предсказания роста или падения доллара США необходимо следить за всеми новостями в мире экономики и политики и учитывать одновременное влияние всех вышеперечисленных факторов.

05.09.19
Катя Френкель, руководитель аналитического департамента компании "ФинИст", специально для "Российской газеты": 534
04.09.19
Александр Купцикевич, аналитик FxPro, специально для "Российской газеты": 6 1 603
03.09.19
2 820
02.09.19
3 051
30.08.19
"Рубль в паре с долларом закрыл торги четверга на отметке 66,5. Более сильному росту российской валюты препятствует дорогой доллар. Так, пара евро-доллар, похоже, уже "пустила корни" под отметкой 1,11 и никак не может забраться выше. Более того, нарастает угроза пробития отметки 1,10, что может спровоцировать массовое закрытие "лонгов по стопам" и уведет доллар на новые высоты. Однако в пятницу мы ждем продолжения укрепления рубля вплоть до... 3 2 096
28.08.19
Минэкономразвития РФ ожидает курс доллара на конец 2019 года на уровне 65,8 руб., на конец 2020 года – 65,6 руб., говорится в прогнозе Минэкономразвития (базовый вариант) на 2019-2024 годы, с которым ознакомился "Интерфакс" (правительство планирует рассмотреть его на заседании 19 сентября). Действующий курс ЦБ на 29 августа равняется 66,4 руб. за доллар. На конец 2021 года Минэкономразвития прогнозирует курс доллара на уровне 66,2 руб., на... 1 282
28.08.19
Александр Тимофеев, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики ИК "Инстант Инвест", специально для "Российской газеты": 12 3 081
27.08.19
Сергей Суверов, старший аналитик "БКС Премьер", специально для "Российской газеты": 2 3 164
26.08.19
Глава ЦБ Англии Марк Карни предложил заменить доллар новой резервной валютой. По его словам, мир стал слишком сильно зависеть от экономики США. Карни отметил, что роль развивающихся рынков растет, а использование американской валюты несет риск. Он предложил центральным банкам объединиться и создать "глобальную цифровую альтернативу" доллару, передает телеканал CNBC. Новая валюта сбалансирует систему, в которой некоторые страны перешли к... 1 048
23.08.19
Александр Купцикевич, финансовый аналитик FxPro, специально для "Российской газеты": 1 2 229
23.08.19
Курс доллара на Мосбирже закрепился ниже отметки 66 рублей. Волна позитива может еще немного укрепить в ближайшие дни российскую валюту – примерно до 65 рублей за доллар, допускают аналитики. Но рубль сейчас заставляют расти разовые факторы, поэтому на устойчивость его роста вряд ли стоит рассчитывать. За последние два торговых дня российская валюта практически отыграла ощутимые потери, понесенные в пятницу и понедельник, когда из-за... 4 2 585
07.08.19
Рубль недооценен после снижения в начале августа. Вероятно, его курс будет восстанавливаться на фоне спада опасений, связанных с недавно объявленными санкциями, и сигналов ФРС США о дальнейшем смягчении политики, прогнозирует аналитик Sberbank CIB Юрий Попов. 4 4 221
06.08.19
Новый пакет антироссийских санкций, возможно, напугал инвесторов, однако рубль уже восстанавливает свои позиции после падения курса к доллару на 2% в четверг и пятницу, 1 и 2 августа, сообщает «Блумберг». Это можно назвать заметным улучшением по сравнению с ситуацией в прошлом году, когда США ввели первый пакет антироссийских санкций в связи с покушением на бывшего двойного агента Сергея Скрипаля на территории Соединенного Королевства... 2 157
06.08.19
Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку "БКС Брокер", специально для "Российской газеты": 5 370
06.08.19
Быстро «дедолларизировать» международную торговлю не получится. 1 109
06.08.19
Подписанный закон также постепенно отменяет репатриацию рублей экспортерами и уменьшает отчетность по счетам в "хороших" странах. 932
06.08.19
Федеральный закон от 02.08.2019 N 265-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" в части либерализации ограничений на совершение валютных операций резидентами с использованием счетов (вкладов), открытых в банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, и репатриации денежных средств" 493
05.08.19
Курс рубля к ведущим валютам в настоящее время больше находится под влиянием внешних факторов, чем под влиянием введения второго пакета санкций США, считает аналитик ГК "Финам" Сергей Дроздов. Второй пакет санкций США против России в рамках "дела Скрипалей" включает ограничения на госдолг и требование Вашингтона к международным организациям, например, ВБ, МВФ не предоставлять кредиты Москве. Американским банкам запретят участвовать... 1 266
05.08.19
Главный аналитик Росбанка Евгений Кошелев заявил, что рубль может потерять еще 1-1,5% к доллару США на фоне нового пакета американских санкций. Меры выразились в введении запрета на участие американских банков в первичном рынке нерублевых облигаций российского суверенного долга. «Облигации федерального займа на пять лет могут открыться на уровне 7,30-7,35% и ОФЗ на 10 лет - 7,50-7,55%», - сказал аналитик. Он добавил, что негативным фактором... 1 252
05.08.19
Россия вполне может обойтись без американских займов, заявил Антон Силуанов. По его словам, российская экономика быстро приспосабливается к внешним ограничениям. 3 1 070
05.08.19
Обострение торговой войны между США и Китаем спровоцировало уход мировых инвесторов из рисковых активов. На этом фоне в конце недели резко подешевел рубль и просели цены на нефть. Очевидно, что в понедельник распродажа рисковых активов продолжится, она усугубится и эффектом от новых санкций США против России. При этом в августе вряд ли произойдет более глубокое снижение цен на нефть и курса рубля, чем было в пятницу. На фоне нового витка... 1 083
02.08.19
Наталья Мильчакова, заместитель руководителя "Информационно-аналитического центра "Альпари", специально для "Российской газеты": 31 11 605
01.08.19
Август является традиционно сложным для рубля периодом, и в ближайший месяц валюта РФ может подвергнуться нескольким шокам, главные из которых санкционные и нефтяные. Они способны девальвировать рубль сразу на 10%, а впоследствии и более, считают некоторые опрошенные агентством "Прайм" эксперты. Впрочем, прилет так называемых "черных лебедей" - событие маловероятное, и аналитики больше склоняются к ожиданиям незначительного изменения курса... 4 037
01.08.19
Федеральная резервная система (ФРС) США впервые с декабря 2008 года снизила базовую процентную ставку. 1 3 669
31.07.19
Более широкое использование нацвалют поддерживается Евросоюзом и Китаем, но уход от доллара не будет быстрым - требуется перестройка всей мировой финансовой системы. Об этом рассказал РБК директор департамента Минфина по контролю за внешними ограничениями Дмитрий Тимофеев. По его словам, процесс тормозится из-за глобальной исторической роли доллара США как самой ликвидной валюты с высокоразвитой системой корреспондентских счетов. «Подключение... 1 066

31.07.19
Минфин считает, что в этом случае пересчет производится по курсу ЦБ на дату выдачи подотчетных сумм. 3 454
31.07.19
Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс", специально для "Российской газеты": 1 4 229
30.07.19
Центральным событием недели, как для рубля, так и для всех финансовых рынков будет заседание ФРС США 31 июля, где американский регулятор впервые с 2008 года должен снизить базовую ставку. Но укрепление российской валюты, которое должно вызвать такое решение, вероятно, будет незначительным. Накануне уплатой налога на прибыль завершился июльский налоговый период. Аналитики банка "Санкт-Петербург" оценивают размер платежей по нему в 420... 1 695
29.07.19
Во втором полугодии текущего года не исключается формирование дефицита валюты на внутреннем рынке и ослабление рубля. Об этом говорится в очередном выпуске «Комментариев о государстве и бизнесе» от Высшей школы экономики. Автор обзора Сергей Пухов, в частности, указывает, что с устраненной сезонностью профицит счета текущих операций во II квартале сократился примерно на 10% по сравнению с I кварталом текущего года - до 20 млрд долларов. По... 995
29.07.19
С начала января рубль укрепился к доллару почти на десять процентов и на одиннадцать - к евро. Это лучший результат среди валют развивающихся экономик. На курс не повлияли ни колебания цен на нефть, ни угрозы американских санкций. Приближается август - традиционно сложный месяц для российской денежной единицы. Чего ждать от рубля в последний месяц лета - в материале РИА Новости. Новая реальность В первом полугодии рубль показал лучшую... 1 919
29.07.19
Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт "Международного финансового центра", специально для "Российской газеты: 3 980
29.07.19
Вместе с тем, по словам американского президента, из-за этого "сложнее конкурировать". 745
26.07.19
Антон Покатович, главный аналитик "БКС Премьер", специально для "Российской газеты": 2 305
25.07.19
1 815
10.07.19
Число долларовых миллионеров в России в 2018 году составило 200,3 тыс. человек, что является рекордным показателем с 2008 года, свидетельствуют материалы доклада World Wealth Report, подготовленного финансовой компанией Capgemini. В 2017 году показатель составлял 189,5 тыс. человек. Таким образом, показатель за год вырос на 10,8 тыс. человек, или на 5,7%. Совокупное состояние долларовых миллионеров в России в 2018 года составило $1,1 трлн. ... 2 2 564
10.07.19
Банки начинают закрывать депозиты в евро. Некоторые даже собираются брать процент за хранение у себя валюты ЕС, то есть вкладчикам за эту услугу придётся ещё и доплачивать. Впрочем, тучи над евро сгущаются уже не первый месяц. Ставки снижаются, а курс валюты нельзя назвать выгодным для инвестиций. Лайф выяснял, что происходит: почему евро попал в опалу, что угрожает сбережениям в этой валюте и как можно их спасти. Почему банки отказываются от... 4 240
10.07.19
Тенденция к ослаблению российской валюты, наблюдаемая большую часть прошлой недели, в начале этой недели пока не получила явного продолжения. Динамика движения рубля, как и большинства валют развивающихся стран, может смениться к концу месяца, ближе к заседаниям ФРС США и Европейского центробанка (ЕЦБ). Российский рубль по-прежнему в явных лидерах роста с начала года, но основная масса факторов, поддерживающих российскую валюту, исчерпала... 865
09.07.19
Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции), по предварительной оценке, в январе-июне вырос на 5,8%, в июне - на 0,1%, говорится в материалах ЦБ РФ. Реальный курс рубля к доллару в июне вырос по сравнению с маем на 0,7%, к евро - на 0,1%. ... 682
09.07.19
Банк России всерьез не обсуждал с профессиональными участниками рынка ограничения на открытие валютных вкладов для простых россиян, пишет Forbesсо ссылкой на источники. Поводом для подобных новостей стала шутка на встрече ЦБ с представителями саморегулируемых организаций финансового рынка. По данным собеседника издания, в ходе этой встречи один из участников рынка озвучил опасения, что регулирование рынка может дойти до запрета регулятором... 783
09.07.19
Федеральная резервная система США начнет политику резкого ослабления доллара, уверены в Saxo Bank. Благодаря этому весь остальной мир «почувствует себя лучше», подчеркивают аналитики. Почему Белому дому не нужен сильный доллар и какие инструменты есть у ФРС для корректировки валютного курса. 815
08.07.19
Рубль остается под давлением дивидендных выплат, ситуации в Иране, снизившейся вероятности агрессивного ослабления политики ФРС. 2 1 876
08.07.19
В конце прошлой недели курс рубля показывал преимущественно нейтральную динамику, курсируя около отметки 63,5 за доллар. Но ближе к вечеру пятницы, после выхода неожиданно сильных данных по рынку труда США, российская валюта начала ослабевать. В итоге торги завершились на отметке 63,8 рубля за доллар. По мнению главного аналитика "БКС Премьер" Антона Покатовича, далее риск-аппетиты охладятся, давление на валюты развивающихся стран и рисковые... 1 009
05.07.19
Роман Блинов, руководитель аналитического департамента "Международного финансового центра", специально для "Российской газеты": 2 119
04.07.19
Укрепление рубля, который с начала прибавил 8,5% к доллару и 9,5% к евро, является недолговременным, и во второй половине года российская валюта начнет дешеветь, прогнозирует Центр макроэкономического анализа Альфа-банка. Курс доллара, падавший в июне ниже 63 рублей впервые с августа прошлого года, к зиме поднимется до отметки 67, считают в банке. Поддержку рублю оказали «снижение беспокойства по поводу новых санкций и рост аппетитов к... 3 803
04.07.19
Анна Бодрова, старший аналитик "Информационно-аналитического центра "Альпари", специально для "Российской газеты": 912
03.07.19
Нарек Авакян, начальник отдела инвестидей "БКС Брокер", специально для "Российской газеты": 1 806
03.07.19
Совокупный объем средств, направляемых Минфином РФ на покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила, составит с 5 июля по 6 августа 231 млрд рублей. Ежедневный объем покупки валюты составит в предстоящий период 10 млрд рублей, говорится в сообщении Минфина. В период с 7 июня по 4 июля объем средств составлял 310,3 млрд рублей (ежедневный – 16,3 млрд рублей). Ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, ... 711
02.07.19
Рубль попадет под давление во втором полугодии на фоне увеличения объема выплат по внешнему долгу, роста импорта и общего снижения аппетита к риску на мировых площадках, считают большинство экспертов, опрошенных агентством "Прайм". По их оценкам, курсы доллара и евро на этом фоне прибавят по несколько рублей. Риски для рубля Основными рисками для рубля во втором полугодии являются традиционный рост в четвертом квартале выплат... 1 432
02.07.19
После заключения торгового перемирия между США и Китаем их отношения в торговой плоскости вряд ли смогут в ближайшей перспективе продемонстрировать какие-либо положительные прорывы. Основной набор рисков для мировой экономики будет сохраняться в полном объеме и, вероятно, иметь лишь дипломатический "камуфляж", считает главный аналитик "БКС Премьер" Антон Покатович. Тем не менее, конъюнктура рыночных настроений в ближайший месяц, вероятно,... 1 788
01.07.19
Российская валюта переживала период процветания последние полгода: она укрепилась за счет новых инвесторов. Но текущий месяц может существенно изменить все. Эксперты считают, что тесты, которые готовятся в июле, могут серьезно изменить ситуацию с рублем. На аукционе Министерства финансов обговорили доходность 18,4 млрд рублей из 20 млрд запланированных. По словам Романа Макарова, гендиректора IFC Seimer, «это значит,что вкладчики испытывают... 3 755
28.06.19
Россия и КНР сделали первый шаг к дедолларизации. Министр финансов РФ Антон Силуанов и председатель Народного банка Китая И Ган подписали соглашение об отказе проводить расчеты в долларах. Все взаимные платежи будут проводиться в рублях и юанях. После подписания соглашения, расчеты, ранее прописанные в долларах, также перейдут на расчеты в рублях и юанях, пишут "Известия" со ссылкой на замглавы ведомства Сергея Сторчака. Осуществлять платежи... 1 1 524
27.06.19
Андрей Перекальский, ведущий аналитик компании "ФинИст", специально для "Российской газеты": 1 2 724
26.06.19
Российская валюта во вторник снова закончила торги возле 63 рублей за доллар на фоне ослабления "американца" из-за мягких сигналов Федеральной резервной системы (ФРС) США и прошедшего пика налогового периода. Ослабление доллара естественным образом продолжит оказывать поддержку рублю, но потенциал укрепления российской валюты во втором полугодии выглядит ограниченным, считает главный аналитик "БКС Премьер" Антон Покатович. Во-первых, в... 4 079
26.06.19
В прошлом году РФ стала первой в мире по продаже резервов в американских денежных единицах. 1 345
25.06.19
На прошлой неделе на биржевых торгах российский рубль продолжил укрепляться по отношению к доллару и европейской валюте, закрывшись на отметках 63 и 71,61 соответственно. Основную поддержку курса российской валюты оказал приток капитала, а также высокий спрос на ОФЗ. Дополнительным драйвером роста послужил рост цен на «черное золото», в частности, после намеков на возможное расширение смягчающих мер сразу со стороны ряда крупнейших мировых ЦБ,... 1 446
25.06.19
Чистый спрос россиян на наличную иностранную валюту изменился в апреле текущего года по сравнению с мартом незначительно, при этом чистый спрос на доллары уменьшился, а на евро - вырос. Об этом свидетельствуют данные опубликованного Центробанком «Обзора основных показателей, характеризующих состояние внутреннего рынка наличной иностранной валюты в апреле 2019 года». Совокупный спрос населения на наличную иностранную валюту (сумма купленной в... 826
25.06.19
Объявив в марте об успешной дедолларизации банковской системы России, ЦБ РФ, похоже, рано праздновал победу. Хотя, согласно статистике регулятора, долларовые активы банков с 2014 года сократились почти на четверть и к январю находились на 10-летнем минимуме (302,6 млрд долларов), на деле часть валюты российские кредитные организации просто вывели за пределы баланса в иностранные юрисдикции. К такому выводу пришли аналитики Райффайзенбанка, ... 1 252
25.06.19
Наталья Мильчакова, кандидат экономических наук, заместитель руководителя "Информационно-аналитического центра "Альпари", специально для "Российской газеты": 2 277
24.06.19
Российская валюта завершила предыдущую неделю на уровнях, которых не видела с 2018 года - около 63 рублей за доллар США. 4 132
24.06.19
Анна Бодрова, старший аналитик "Информационно-аналитического центра "Альпари", специально для "Российской газеты": 2 399
21.06.19
Сообщения о возможных санкциях на госдолг России всколыхнули спокойствие российской валюты и привели к снижению фондового рынка. Рубль, который в этом году демонстрирует феноменальную силу и практически не реагирует на нефтяные цены, буквально за 10 минут подешевел к доллару на 80 копеек. Однако еще через 10 минут большая часть потерь была отыграна. Впрочем, движение было настолько мощным и быстрым, что преждевременные выводы делать... 3 143
21.06.19
Сiti советует продавать доллар после смягчения позиции ФРС и прогнозирует дальнейший рост валют развивающихся стран, включая рубль. Азия: эксперты банка рекомендуют покупать азиатские валюты и, в частности, продавать доллар против корейской воны. Кроме того, эксперты Citi остаются в длинной позиции по юаню против доллара. Латинская Америка: здесь главным фаворитом выглядит бразильский реал. Перспективно выглядит и чилийский песо, однако... 1 955
20.06.19
Федеральная резервная система (ФРС) США не стала менять базовую ставку, но фактически убедила рынок в ее снижении в ближайшие несколько месяцев. Такой расклад должен вернуть интерес к рисковым активам, включая российскую валюту. Федрезерв осторожно, но все же подал рынкам сигнал о своей готовности к снижению ставки в перспективе ближайших месяцев в случае ухудшения экономических прогнозов и снижения ожиданий по инфляции, указывает главный... 3 227
19.06.19
Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК Фридом Финанс, специально для "Российской газеты": 1 667
18.06.19
Впервые за 11 лет валютные активы банков перестали покрывать их пассивы в валюте. Опасен ли этот «разрыв» для валютных вкладчиков и чем банки будут расплачиваться с клиентами в случае падения рубля? С января активы банков (кредиты, инвестиции в ценные бумаги, счета в других банках и т. д.) в иностранной валюте перестали полностью покрывать валютные пассивы (вклады, кредиты, привлеченные на межбанковском рынке и у ЦБ, и др.). На это обратил... 2 050
18.06.19
Президент США Дональд Трамп в своем Twitter обвинил главу Европейского центрального банка Марио Драги в манипулировании курсом евро. «Марио Драги только что объявил о возможности дополнительного стимулирования, что сразу же увело курс евро к доллару вниз и позволило им несправедливо легче конкурировать с США», - написал он. По словам президента, подобная политика сходит «Китаю и прочим странам» годами. Ранее Драги заявил, что ЕЦБ может... 960
18.06.19
По мнению главы СВР, "постепенно доллар приобретает токсичный характер". 829
18.06.19
Интересы инвесторов на глобальном рынке сейчас пока на стороне доллара США, который укрепляется к корзине из основных валют. Торговые войны зародили тенденцию на рост американской валюты, что может в перспективе угрожать самочувствию рубля. Несмотря на периодически происходящие откаты назад, тенденция сформировалась весьма явная: доллар США прибавил более 10 процентов за прошедший год к основным мировым валютам, хотя и оставался под... 1 050
17.06.19
Петр Пушкарев, шеф-аналитик ГК ТелеТрейд, специально для "Российской газеты": 1 727
17.06.19
Ставки по вкладам в американской валюте всё еще выше, чем в евро. 1 031
14.06.19
Позиции доллара в 2018 году ослабли, сообщил ЕЦБ: его доля в мировых валютных резервах упала до минимума с 1999 года. Россия - один из лидеров по отказу от американской валюты. 926
13.06.19
Ставки по вкладам в долларах и евро продолжат снижаться, а предложений депозитов в "экзотических" валютах будет становиться все меньше. На этом фоне стремление ЦБ снизить валютную составляющую в балансах российских банков может получить положительное подкрепление, считают опрошенные "РГ" эксперты. Рублевые вклады пока остаются привлекательными, несмотря на снижение доходности (по итогам третьей декады мая средняя максимальная ставка топ-10... 1 018
13.06.19
Один из рисков для российской экономики, о которых в своем последнем докладе рассказали эксперты Всемирного банка, способен поднять курс доллара выше 90 рублей, прогнозирует Катя Френкель, руководитель аналитического департамента компании "ФинИст". Специально для "Российской газеты" она проанализировала эти риски, оценила их вероятность и то, как они скажутся на курсе рубля. 2 376

13.06.19
Курс рубля накануне сумел укрепиться к доллару и евро, следуя за общей тенденцией развивающихся рынков. Его динамика в ближайшей перспективе и примерно на следующие два месяца в целом будет зависеть от интереса инвесторов к рисковым активам. Укрепление рубля к доллару и евро во вторник вместе с курсами валют развивающихся стран произошло в том числе и благодаря тому, что власти Китая снизили справочный обменный курс китайского юаня, отмечают... 549
11.06.19
Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт "Международного финансового центра", специально для "Российской газеты": 2 590

В России началась плановая девальвация национальной валюты

С февраля Банк России с подачи Минфина начинает масштабную скупку валюты на внутреннем рынке. Цель этих интервенций, как следует из минфиновских утечек, - уронить курс рубля на 10%, чтобы заштопать дыры в федеральном бюджете. Пока паники на биржах и у обменников нет. Но факт остается фактом: плановая девальвация объявлена. Поэтому не исключено, что валютный ажиотаж - дело ближайшего времени, ведь действия ЦБ могут подкинуть доллар с нынешних 60 до 70 рублей.

Известие о том, что Минфин намерен подставить родному рублю подножку и урезать его нынешнюю стоимость на одну десятую, взбудоражило как финансовый рынок, так и умы населения. Как же так? Только добились стабильного курса нацвалюты - и поворачиваем вспять. А доллар, скатившийся до 60 рублей, по замыслу Минфина должен снова подняться до 65–66. Может, пора бежать в обменные пункты?

Пока ажиотажа возле обменников не наблюдается. Рядовые россияне не спешат штурмовать банки и перекладывать сбережения из рублевой кубышки в валютную. «МК» поинтересовался у операционистов в нескольких кредитных организациях Москвы и Подмосковья (государственном и коммерческих): не прибавилось ли у них клиентов, избавляющихся от российских дензнаков? Сотрудники банков ответили, что ничего необычного не заметили: 1 февраля, в первой половине дня, менять валюту пришли всего несколько человек - не больше, чем в другие дни, и с небольшими суммами. Что касается вывешенных на табло этих банков курсов, то они тоже не поражали воображение. Покупка-продажа доллара укладывалась в диапазон 60,7/62,8 рубля, евро - 64,5/67 рублей.

ЦБ со своей стороны также не внес сумятицы: официальный курс «американца» на следующий день вырос на 28 копеек, «европейца» - на 75 копеек, что в принципе не выходит за рамки обычной волатильности.

Атмосфера на биржевых валютных площадках тоже была достаточно спокойной. По словам замглавы аналитического департамента «Альпари» Натальи Мильчаковой, судя по динамике торгов, ЦБ в первый день февраля на биржу выходить не стал.

Но эксперты считают, что не стоит спешить с выводами. Минфину, который отвечает за исполнение бюджета, рубль по курсу 60 за доллар кажется слишком крепким. Дефицит казны в этом году ожидается в 2,8 трлн рублей. Так как более половины бюджетных доходов составляет валютная выручка, то исходя из логики чиновников укрепление российской валюты всего на один рубль «вымывает» из казны миллиарды.

Поэтому ЦБ обязательно будет скупать валюту, хотя, несомненно, попытается сделать это максимально аккуратно. «ЦБ ждет благоприятного курса. Скорее всего, он выйдет на рынок, когда доллар опустится ниже 60 рублей. Объемы покупки валюты будут составлять от $1–3 млрд в месяц. В связи с этим стоит готовиться к более внушительным скачкам курса доллара и евро, чем сейчас. Покупки валюты в таких объемах позволят доллару подняться и до 70 рублей, что даже выше той планки, к которой стремится Минфин», - отмечает Мильчакова.

Существует еще один фактор влияния на рубль - частные инвесторы. Вмешательство ЦБ станет сигналом для других участников рынка. Присутствие Банка России на бирже будет подталкивать доллар к росту. Банки и другие биржевые игроки будут внимательно следить за курсовой разницей и начнут покупать доллары при любом удобном случае, что также негативно отразится на рубле.

Впрочем, есть и другие варианты развития событий. Например, если Дональд Трамп выполнит свои обещания и снимет или хотя бы ослабит санкции против нашей страны. Это станет положительным толчком для рубля, курс которого укрепится. Ряд американских финансовых институтов прогнозируют при таком развитии событий повышение стоимости российской национальной валюты на те же «сакральные» 10%. В 2016 году Минфин сделал ставку на доллар, чтобы сберечь именно в этой валюте (якобы более надежной) деньги в Резервном фонде, и проиграл - его объемы упали более чем в три раза: с $50 до $16 млрд. Если история повторится, то потуги Минфина по сокращению дефицита бюджета рискуют оказаться тщетными.

А что же в нынешней ситуации делать рядовым россиянам? Поводов для паники нет ни по рублю, ни по доллару. Доллары имеет смысл покупать на долгий срок - полгода-год. Но делать это при незначительных колебаниях и каждый день чересчур рискованно. Никто точно не знает, когда ЦБ выйдет на биржу. Не исключено, что когда регулятор в процессе проведения интервенций посчитает курс доллара слишком высоким и решит, что это угрожает достижению цели по инфляции в 4%, он может начать избавляться от валюты. Тогда частные инвесторы, обменявшие с трудом накопленные рубли на американские деньги, неизбежно проиграют.

«Сейчас наши власти трудно понять. Они хотят, чтобы и рубль был дешевым, и инфляция низкой, но это совместить практически нереально», - делает вывод Мильчакова.