Из за чего растет доллар. Почему растет курс доллара? Перспективы роста американской валюты

23.12.2021

Не секрет, что курс американского доллара и национальной российской валюты – рубля – зависит непосредственно от стоимости на черное золото – нефть, цена на которую постоянно корректируется и меняется в зависимости от событий, происходящих в мире.

Соединенные Штаты Америки входят в первую пятерку стран, экономика которых напрямую зависит от энергетических природных ресурсов. США для поддержания экономики на достаточно хорошем уровне необходима огромная численность нефтяного продукта, а значит, на доллар влияет любое колебание цены на нефть в сторону уменьшения или, наоборот, в направлении увеличения.

Вместе с тем, что Америка добывает большой объем нефти, она также является самым крупным ее потребителем. Статистика показывает, что собственная добыча сырья даже не покрывает личных запросов страны, но при этом она еще умудряется пускать нефть на экспорт. Чтобы восполнить недостачу, США вынуждены ежегодно закупать недостающий объем продукта у других стран, а это около 9 миллиардов баррелей за год. Вслед за вынужденной покупкой государство повышает стоимость отдельных товаров как внутри Америки, так и за ее пределами. Назвать увеличение цен на отдельные категории товаров хорошим знаком у ведущих мировых экономистов язык не поворачивается.

В России существует такая картина: нефть, казалось бы, растет, но доллар не только не падает, а даже увеличивается в своей оценке, рубль претерпевает понижения курса. Такие изменения обусловлены, прежде всего, нестабильной ситуаций в экономической и политической жизни государства. Рубль никогда не был валютой международной, поэтому часть средств теряется при обмене валют.

Почему нефть растет?

Причина роста цен на нефть в первую очередь в напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке, а также в картельном сговоре ОПЕК. Как только добыча нефти в Ливии и Ираке восстанавливается, и нефтепроводы работают, нефть падает. Кроме того, если цена нефти превышает 55 долларов за баррель (но сортам Brend и WTI), сразу усиливается добыча сланцевой нефти и возникает сильный избыток. Затем идет падение цены на нефть до 45, после чего количество буровых в США значительно уменьшается. Таким образом, ценовой баланс нефти находится в пределах 45-50 долларов за Brend. Однако планка опускается все ниже. И сланцевая нефть становится дешевле и в мире идет революция зеленой энергетики и электротранспорта. Через 5-6 лет стоимость нефти не превысит 25 долларов, считают эксперты.

Если сейчас нефть высокая, то почему рубль опускается?

Сам по себе IV квартал 2017 года традиционно является не самым простым для рубля. На декабрь приходятся крупные выплаты по внешним долгам. Под это заемщики активно скупают валюту. Также, напомним, валюту продолжает скупать и Минфин. С начала года действует бюджетное правило, в соответствии с которым все доходы от продажи нефти выше 40$ направляются на валютный рынок. Получается, что чем дороже нефть, тем больше этих покупок и тем больше давление на рубль, – поясняют эксперты.

Курс доллара растет параллельно с ценами на черное золото. Корреляция между российской валютой и нефтью сейчас работает так, что когда нефть растет, рубль это игнорирует, но когда нефть останавливается и тем более начинает корректироваться, то российская валюта начинает падать.

Что касается сырьевого рынка, то ему оказывают поддержку заявления о том, что сделка ОПЕК+ настолько хороша, что ее просто необходимо продлить до конца 2018 года. Однако настроения членов крупнейшей нефтяной организации переменчивы. Неизвестно, захотят ли они и дальше терять контроль над рынком. США за последний год нарастили экспорт свой нефти в пять раз. И эта тенденция будет продолжаться дальше, отметил он.

Помимо этого, локально на рынке есть предпосылки к технической коррекции нефтяных котировок в район 57–58 долларов за баррель. Первой ласточкой к этому событию может стать рост курса доллара на Форекс в том случае, если и дальше из Штатов будут поступать благоприятные макроэкономические данные.

Также все ждут роста ставок в декабре. Под это событие интерес к американской валюте будет только возрастать.

Восемь причин слабости российской валюты

Экономисты, опрошенные Би-би-си, объяснили, почему так происходит и что сейчас «давит» на рубль:

Причина первая: инвесторы продают валюты развивающихся стран и покупают доллары

Инвесторы сейчас «благосклонны» к доллару. Причина в благоприятных ожиданиях в отношении налоговой реформы в США и уровня инфляции в этой стране, считает экономист «Дойче банка» Элина Рыбакова.

Доллар укрепляется и по отношению к другим валютам. В том числе развивающихся стран и государств, чья экономика зависит от цен на нефть. К примеру, к норвежской кроне и канадскому доллару, признает старший аналитик «Атон» Яков Яковлев.

Рубль в данной ситуации показывает лучшую динамику, чем другие валюты, говорит экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков. По его словам, в октябре российская валюта ослабла всего на 0,5%, а валюты других развивающих стран (без Азии) – на 3,5-4%. «На более длинном горизонте позиции рубля выглядят еще более убедительно: с начала августа он опередил основных конкурентов примерно на 8%», – заметил он.

Причина вторая: инвесторы боятся санкций

Наталия Орлова из «Альфа-банка» связывает падение рубля со страхом введения новых санкций со стороны США. Инвесторы посчитали, что на фоне высоких цен на нефть лучше зафиксировать прибыль от вложения в российские активы и продать их, объясняет она.

В законе, принятом в США летом этого года, предусмотрена возможность еще более серьезных ограничений на покупку российских долговых бумаг. Это может привести к оттоку иностранных средств с российского рынка рублевых облигаций, объясняет главный экономист БКС Владимир Тихомиров. И эти ожидания «давят» на рубль.

Александр Исаков из «ВТБ Капитала» отмечает, что приток иностранных инвестиций на рынок облигации федерального займа уже снизился.

Причина третья: Минфин наращивает покупки валюты

Министерство финансов с февраля этого года с помощью центробанка покупает на рынке валюту в случае, если цена на нефть превышает 40 долларов за баррель. Объем покупок минфина резко вырос в ноябре: министерство обещает купить валюту на 122,8 млрд рублей против 76 млрд рублей в октябре.

В ноябре объем покупки валюты вырос, в декабре и январе также ожидаются большие объемы покупки, поясняет Денис Порывай из «Райффайзенбанка». И это фактор давления на рубль, добавляет он.

В принципе дневные объемы покупки валюты минфином небольшие в сравнении с общим масштабом валютного рынка. Но в период «слабого» рубля инвесторы задумываются о том, что накопленный объем покупки с начала года составил уже 12 млрд долларов, полагает Яковлев из «Атона».

Причина четвертая: компании готовятся платить по внешним долгам

Владимир Тихомиров из БКС напоминает, что на декабрь приходятся самые большие выплаты по внешнему долгу в течение года.

«Сейчас некоторые компании либо покупают валюту, либо они просто сокращают продажу экспортной выручки, чтобы накопить (необходимую сумму – Би-би-си). Поэтому у нас сокращается объем предложения валюты и повышается спрос на нее», – объясняет Денис Порывай. Он оценивает предстоящие выплаты в 9 млрд долларов.

Причина пятая: ВТБ может дать кредит на покупку акций «Роснефти»

На курс рубля, по словам Порывая, влияет и новая сделка с пакетом акций «Роснефти».

В прошлом месяце глава ВТБ Андрей Костин подтвердил, что банк готов предоставить кредит китайской компании CEFC на покупку 14,16 процентов акций «Роснефти». Сумма кредита может составить около 5 млрд. евро. Первый зампред ВТБ Юрий Соловьев уточнял, что сумма кредита будет зависеть от рыночной стоимости пакета акций «Роснефти» и валютного курса.

Причина шестая: у банков закончилась валютная ликвидность

Порывай назвал еще один фактор давления на курс рубля – у банков нет валютной ликвидности. Речь идет о ликвидных активах – это остатки на корсчетах в иностранных банках и на депозитах в иностранных банках. В конце сентября, к примеру, банки заняли у ЦБ по сделкам валютного свопа максимальный за три года объем средств – 1,5 млрд. долларов.

«Раньше эта ликвидность позволяла нам пережить большой отток средств, в том числе и по внешнему долгу», – объясняет Порывай. В сентябре этот запас ликвидности был истощен, добавил он.

Причина седьмая: люди едут в отпуск и покупают валюту

Возможно, что на курс рубля влияют и сами россияне. Впереди сезон отпусков, для которого они закупают валюту, напоминает Тихомиров из БКС.

Исаков из «ВТБ Капитала» напоминает и о росте объема импорта товаров, который ускорился до 21% в третьем квартале.

Причина восьмая: расходы бюджета вырастут в четвертом квартале

Тихомиров также объясняет, что в конце года традиционно увеличиваются бюджетные расходы. Это особенно заметно в ноябре-декабре.

Все взаимосвязано

Низкая цена на нефть способствует росту курса доллара к рублю с помощью следующих рычагов:

Экспортеры нефти начинают получать меньше дохода в долларах, поэтому количество долларов, которые обмениваются на рубли, снижается. Это снижение предложения долларов и снижение спроса на рубли на валютном рынке, что ведет к росту доллара.
Все знают, что экономика России привязана к ценам на нефть, поэтому иностранные инвесторы при снижающейся нефти выводят свои активы из России. У них были российские активы в рублях, они их продают и переводят деньги в доллары. Спрос на доллары растет, курс доллара растет.
Бюджет сильно завязан на нефть, поэтому слишком низкая нефть не дает ЦБ держать низкий курс доллара. Наоборот, когда нефть сильно падает, они вероятнее всего постараются монетарными способами сгладить этот удар по бюджету страны с помощью девальвации (хотя конечно сейчас мы уже почти достигли потолка, уйти курсу доллара к 90 рублям не дадут, так как это критично для экономики).
При низких ценах на нефть новые инвесторы тоже не приходят в Россию. Зачем инвестировать в экономику, где стагнация, когда можно проинвестировать в экономики, которые хорошо развиваются?

Каждый из этих факторов бьет по курсу рубля, разгоняет курс доллара при низких ценах на нефть.

Что имеем сейчас?

Не секрет, что для российских властей ситуация с умеренно слабым рублем является предпочтительной, поэтому значительное удешевление доллара тоже вряд ли произойдет. В ноябре Минфин активизировал закупки валюты в рамках исполнения нового бюджетного правила, чтобы не дать рублю укрепиться вслед за дорожающей нефтью. По сравнению с октябрем масштаб изъятий валютной ликвидности с рынка в ноябре увеличится более чем в 1,5 раза – до 120 млрд. рублей, а в декабре может приблизиться к 150–200 млрд. Бюджет получает от интервенций хорошие дивиденды: рублевая цена барреля сейчас превышает 3,6 тысячи рублей, а это больше, чем в тучные годы, когда Brent торговалась по $140.

В последние месяцы доллар стабильно держался в коридоре 56–61 руб., так что с задачей снижения волатильности валютного курса Минфин и ЦБ в целом пока справляются. Если больших потрясений на мировых рынках не произойдет, то граница этого диапазона будет плавно сдвигаться в сторону чуть более дешевого рубля.

В последнее время даже погода и женщины не так изменчивы, как курс валют. Особенно это касается курса доллара, который не стоит на месте, а продолжает расти по отношению к отечественному рублю. Почему растет курс доллара? Вот основные причины:

Доллар, как известно, является валютой США. А Америка активно импортирует нефть. Между курсом доллара и черным золотом есть тесная корреляция. И еще до того, как повысится спрос на доллар, во многих государствах (например, в России) начинает увеличиваться его курс.
В мире львиная доля торговых сделок производится именно в долларах. Покупатель может купить их на валютном рынке: в различных банках, биржах, брокерских компаниях. Так получается, что спрос на валюту растет, а, следовательно, растет и курс.
От курса валют напрямую зависит цена на определенные товары, которые являются предметом интернациональной торговли. Согласно закону одной цены, стоимость какого-либо товара необходимо сделать одинаковой в различных государствах в местной валюте. Курс и будет определяться соотношением цены долларах и цены в валюте государства.

Если в стране наступает финансовый кризис, то есть смысл ослабить свою валюту. Для этого просто начинают выпускать денежные знаки. И если в России ослабляется рубль (из-за снижения объемов экспорта), то экспортеры покупают российские товары за «дешевый» рубль, а продают за «дорогой» доллар. Отсюда и такое соотношение курса доллара и рубля сегодня.
Еще одной причиной увеличения курса доллара становится «порочный круг». Граждане России, видя как растет доллар, решают купить его на имеющиеся рубли. Зачастую они начинают массово скупать американскую валюту. Это, в свою очередь, опять же приводит к увеличению спроса, а значит и к росту доллара. Круг замкнулся. А почему россияне покупают доллары? Во-первых, из-за более низкого уровня инфляции в США доллар стабилен, его курс не падает, а лишь растет. Люди просто боятся, что их накопленные пусть даже десять тысяч рублей завтра станут одной тысячей. Во-вторых, в России такой менталитет, что, если все начали покупать доллары, то куплю-ка и я. Ну это уже чисто национальное. А потом, кстати, эти же люди задают вопрос, почему сегодня в России растет доллар.
Кроме того, многие государства выбрали доллар в качестве валюты резерва. И если курс последнего станет падать, то это отрицательно скажется на экономике огромного числа государств.

Почему опять растет доллар? Из-за ситуации с нефтью в России. Известно, что от экспорта нефти очень зависит российская экономика. Но черное золото не дорожает, поэтому падает и рубль. А низкая цена на нефть обусловлена тем, что на нее пока нет высокого спроса, ажиотажа. Ведь и другие страны имеют свои нефтяные запасы.
Федеральная резервная система США приняла решение о поддержке экономики страны. Начали продавать краткосрочные долговые обязательства и покупать долгосрочные. Разумеется, инвесторы стали интересоваться ценными бумагами США, стали вкладывать средства. А это привело к повышению спроса на доллар и росту его курса.
И как ни надоело всем это слово, но санкции внесли свою лепту. Мы знаем, что хоть и ввел их Европейский Союз, но инициатором этого были США. Первые просто поддались на влияние последних, как марионетки в кукольном театре. США боится укрепления России, видя в ней главного конкурента. Из-за санкций в России чахнет бизнес, разрываются сделки. Да и уровень экспорта резко снизился. Это все приводит к ослаблению рубля.

БРИКС отказывается от доллара. Доллар рухнет в 2016 году.

Почему опять растет доллар июль 2019 – виноваты в этом санкции, нефть, геополитическая обстановка? Что влияет на укрепление доллара и удешевление рубля и каковы прогнозы на ближайшее будущее?

Наверное, каждый понимает, что экономика России сильно зависит от сырьевых поставок и вообще от ситуации на сырьевом рынке. Поскольку страны ОПЕК увеличили квоты на добычу нефти, в частности, ОАЭ и Ливия стали ее добывать большими объемами, да и в США началась интенсивная добыча, сырье на мировом рынке порядком подешевело. Это первый критерий удешевления рубля в июле 2019 года.

Вторая причина роста доллара – экономические санкции, над которыми все реже смеются. На самом деле, смешного особо ничего нет – России ограничили доступ к крупнейшим мировым финансовым организациям, заблокировали международную деятельность крупных компаний, порядком урезали внешнюю экономическую деятельность.

Третья причина – политика. Несмотря на обвинения в адрес НАТО и США, на территории Украины воюют все-таки граждане России, да и оружие с техникой там – российские. Россия пусть и не официально, но выступила стороной конфликта, отсюда – падение всех рейтингов, отток капитала и инвестиций. Вкладывать деньги в страну, которая воюет – крайне ненадежно и невыгодно. Как и что-то у нее покупать. Время идет, а ситуация не меняется, Минские договоренности не выполняются - каждый день в Донбассе гибнут люди и продолжаются бои, пусть и с меньшей интенсивностью. Пакет санкций ЕС продлили, а выступающие против небольшие кучки европейцев не собрали кворума.

Четвертая причина – слабая экономика. Россия производит только 1,8% мировых товаров, доля ВВП в 2019 году уже составляет менее 2% от мировой. Большая часть электроники, оборудования, технологий, одежды, инструмента в России – покупается за рубежом. Если фермер чинит импортным молотком сарай, закупает корове импортные лекарства, оплодотворяет ее импортным семенным материалом, разливает молоко в иностранную упаковку на иностранной линии – добавочная стоимость его продукта мала, вклад в экономику ничтожен. А увеличение стоимости валюты подталкивает фермера чуть ли не к банкротству. Почему опять растет доллар июль 2019 – да потому что он ранее вырос, а национальная экономика целиком зависит от этой зеленой бумажки. И вина в этом тех, кто посадил Россию на нефтяную трубу по квасные крики о нравственности и патриотизме.

Пятая причина – общий мировой кризис, перестройка экономики. Мировая финансовая система со всеми ее кредитами, сильно напоминающая пирамиду, постепенно себя исчерпывает. Очевидно, что бедные страны вроде России, мировой кризис сильнее затрагивает. И если американец откажется от Ламборджини в пользу более дешевого Ниссана, то наш обыватель будет думать, как себя прокормить.

Так что главная причина того, опять растет доллар июль 2019 – несостоятельность отечественной экономики, слабый уровень производства и бездарная внешняя политика. Голодный солдат, бросающийся лютой зимой в одних трусах под современный танк, обречен на поражение.

08 01 2018 Нина Кузнецова

С ноября нынешнего года доллар и европейская валюта неуклонно преодолевают пределы исторических максимумов. В начале декабря доллар миновал порог в 54 рубля, а евро в 70 рублей.

Обесценивание национальной валюты говорит о впадении российской экономики в кризис. Девальвация рубля обусловлена несколькими факторами в совокупности.

Это падение цен на нефть, санкции и рост доллара. Если учесть, что внешний долг России около 52,7 млрд. долларов, и львиная доля в нем – это долларовые кредиты, то становится очевидным, что дальнейший рост курса доллара может привести к плачевным последствиям.

Внешние причины роста доллара и евро

Курс доллара растет как в международном, так и в общенациональном ракурсе. К международным процессам, повлекшим рост этой валюты можно отнести такие процессы, как:

покупка америкнацами долгосрочных долговых обязательств (400 млрд. долларов) и продажа краткосрочных согласно принятому на заседании ФРС США решению о поддержке Америки. Это привело к росту спроса на американские ценные бумаги и к росту вложений в долларовые активы;

По причине некоторого кризиса в странах Евросоюза, наблюдается снижение инвестиционной активности. Инвесторы охотнее вкладывают средства в долларовые активы;

Финансовый регулятор Америки пока еще не озвучил планы по дополнительному укреплению ликвидностью доллара финансовой системы.

Внутренние причины роста валют

Внутренними факторами, влияющими на рост доллара к рублю, можно считать:

Паника на валютном рынке внутри страны. Падение цен на нефть, санкции и другие процессы привели к колебаниям курсов валют и люди поспешили массово скупать доллары и переводить вклады из национальной валюты в условные единицы;

Санкции стали причиной того, что российские банки лишились дешевых кредитных ресурсов, которые необходимы для финансирования проектов, а иностранные инвесторы не могут принимать участие в совместных программах;

Возможно намеренное завышение курса регулятором для перекрытия дыр в бюджете. Продажа сырья осуществляется в долларах, а это половина бюджета страны, таким образом, завышенный курс – это больший объем выручки в рублях.

Рост курса евро обусловлен именно внутренними факторами и падением рубля в принципе, это подтверждает то, что на международном валютном рынке наблюдается падение евро к доллару США.

Последствия курсовых колебаний для российской экономики

Рост валют по отношению к российскому рублю или, другими словами, его обесценивание может привести к негативным последствиям для российской экономики. Чем это грозит, показывает опыт 1994 года.

Если абстрагироваться от глобальных, международных аспектов, то можно утверждать, что граждане России от такой ситуации не выиграют.

Инфляция, потеря доверия к рублю, снижение покупательской способности, снижение уровня жизни – вот неполный перечень проблем, сопутствующих валютным колебаниям.

Чего ожидать?

Аналитики и эксперты не спешат дать однозначный прогноз по развитию ситуации на валютном рынке. ЦБР подчеркивает, что падение рубля – это закономерный процесс, национальная единица имеет все шансы выдержать натиск, а политика Банка, направленная на стабилизацию ситуации, вернет рублю утраченную стабильность.

Банкиры дождались долгожданного послабления поборов со стороны Центробанка - первый зампред ЦБ Олег Вьюгин пообещал в I квартале снизить ставку отчислений в фонд обязательных резервов (ФОР). Кредитные организации смогут направить освободившиеся 2-3 млрд рублей на кредитование российской экономики. Проблема только в том, что на их корсчетах в ЦБ на вчерашний день лежали 261 млрд рублей, кредитовать которыми экономику банки почему-то не желают.

В понедельник курс доллара к рублю вырос на целых 4 копейки - такого не было с начала года. Не означает ли это, что рубль уже исчерпал резервы роста и теперь очередь "зеленого" укрепляться и дорожать? Аналитики говорят: еще нет.

Рублей много, но будет больше

За последние полгода банки, продававшие валюту своих клиентов Центральному банку, получили от него большое количество рублей. Значительная часть этих денег (на вчерашний день - 267 млрд рублей) остается на корсчетах банков в том же ЦБ. Еще - как ни странно, тоже 267 млрд рублей - на 1 января 2004 года накопились на ФОР-счетах банков в ЦБ. Создается впечатление, что рубли (как и доллары) клиентам банков не очень-то и нужны.

В этой неоднозначной ситуации ЦБ подготовил все-таки новую редакцию документа, регулирующего методику отчислений в ФОР. Вчера первый зампред ЦБ Олег Вьюгин рассказал, что снизить предполагается не только сами нормативы резервирования, но и "базу резервирования, причем все - в пользу коммерческих банков". Правда, Вьюгин отметил, что шаги по их снижению будут "небольшие".

Аналитики считают, что ЦБ сам осложняет себе задачу контроля за инфляцией. "Очень странно, что Центробанк решил снизить ФОР в условиях избытка ликвидности", - считает директор Центра макроэкономических исследований компании "БДО Юникон" Елена Матросова. По ее мнению, даже имеющийся у банков избыток рублей чрезвычайно опасен: "Это ликвидные деньги, и они в любой момент могут оказаться где угодно".

Но где накопленные средства вряд ли окажутся - так это на валютном рынке. Иначе говоря, стабильности курса российского рубля в ближайшее время ничто не угрожает. Главная тенденция - избыток предложения валюты от экспортеров - сохраняется, валютная выручка за IV квартал, приходящая сейчас в Россию, была велика. Поэтому банки прекрасно знают: долларов у ЦБ все равно больше, чем у них рублей.

Это значит, что по крайней мере до лета укрепляться все-таки будет рубль, а не доллар. "Мы ожидаем, что к лету рубль укрепится до отметки 27,5 руб. за доллар, - говорит Матросова. - Хотя укрепление будет не совсем плавным, а с колебаниями вроде сегодняшних".

Центробанк "свяжет" рубли

Добиться снижения ФОР для банковских профсоюзов стало делом чести. Глава Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян напомнил, что банкиры весь год убеждали ЦБ не увязывать ФОР с инфляцией, и наконец-то их убеждения подействовали. В России ставки этих резервов значительно выше, чем в других странах (7% по рублевым депозитам и 10% по валютным), что, по мнению банкиров, ставит их в неравные условия с иностранцами и мешает предложить вкладчикам более высокие ставки. Однако руководство ЦБ неоднократно подчеркивало, что ФОР - элемент стерилизации избыточной денежной массы, поэтому снижать его можно только в том случае, если у банков станет очень плохо с ликвидностью. Промышленники, например, глава ОМЗ Каха Бендукидзе, считает, что "снижать ФОР при таком количестве рублей - безумие".

Снижение ФОР скорее всего произойдет в марте. В марте же Центробанк пока планирует выпустить собственные облигации. Иначе говоря, освободившиеся деньги можно будет отдать в ЦБ (вложившись в его облигации): и процент "рыночный", и риска никакого. А вот реальной экономике, несмотря на патриотические заявления банкиров, ничего не достанется.

Иначе говоря, со своей задачей контроля за инфляцией Центробанк справится. Банки предпочитают держать такие свободные средства у него на счетах (и на депозитах), а не кредитовать своих клиентов, а это значит, что им это выгоднее. ЦБ пошел на поводу у банков, требующих больше свободных денег, но другой рукой предложит инструмент, чтобы эти деньги не пришли в экономику. Не оттого, что хочет зла экономики, а оттого, что отвечает за инфляцию. А за развитие экономики и удвоение ВВП отвечают другие ведомства.

Доллар воспрял

Доллар почти непрерывно растет по отношению к евро на протяжении последних четырех дней. Причина отклонения его курса от общей тенденции последних месяцев - ожидание предстоящей на этой неделе встречи министров финансов "большой семерки".

Предполагается, что 13-процентное падение доллара на протяжении прошлого года будет квалифицировано на ней как фактор, сдерживающий рост европейской экономики.

Представители финансовых ведомств Европы уже высказывали в последнее время подобные оценки. Как заявил в январе президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише, он озабочен "брутальными движениями" на валютном рынке.

На сентябрьской встрече в Дубае министры финансов G-7 сигнализировали мировому рынку, что они готовы способствовать падению курса доллара и переходу к более гибкой валютной политике. С тех пор доллар потерял уже 9% своей стоимости. Теперь Германия, Франция и Италия добиваются участия США в совместном заявлении ведущих индустриальных стран, в котором последние изменения валютных курсов были бы охарактеризованы как чрезмерные.

Инвесторы, сделавшие ставку на продолжение роста евро, намерены "покинуть свои позиции" в том случае, если решение G-7 окажется для них неблагоприятным. При любом развитии событий ослабление доллара до начала совещания "большой семерки" представляется им маловероятным.

Рост доллара подстегнуло сообщение американского Института управления поставками, что рассчитываемый им индекс промышленного производства достиг в январе самой высокой отметки за последние 20 лет.

Вчера на торгах в Нью-Йорке стоимость евро снизилась до $1,2437. В конце прошлой недели она составляла $1,2477. По мнению валютного стратега Deutsche Bank в Нью-Йорке Кеннета Лэндона, транслируемому агентством Bloomberg, на этой неделе курс евро будет колебаться в пределах $1,23-1,25.