Как правильно покупать акции. Как искать недооцененные акции на примерах. Виды инвестиционных портфелей

10.01.2022

Поиск и выбор акций для инвестирования — тема обширная и включает в себя много информации. Но грамотный самостоятельный анализ и выбор акций может повысить доходность портфеля по сравнению с индексным инвестированием. Мое твердое убеждение в том, что каждый инвестор должен уметь самостоятельно проводить анализ акций, а не слушать советы различных аналитиков. В этой статье я постараюсь изложить, как самому анализировать и выбирать акции для инвестирования.

Для того чтобы выбрать акции для инвестирования, необходимо сделать две вещи: оценить качество компании и оценить ее акции. Первое позволяет найти хорошие компании, и отбросить плохие, второе — понять, как эти акции оценены рынком и уберечь себя от покупки дорогих акций. Повторю мысль, которую я уже писал в своем блоге: компания может быть отличной, но цена ее акций слишком высокой. И сегодня я буду рассказывать как найти хорошие компании и определить, как оценены их акции.

Анализ компании и ее акций происходит на основе финансовых показателей и коэффициентов, которые лично я делю на пять групп.

ценовые
анализ прибыли
рентабельность
структура капитала
ликвидность

Ценовые коэффициенты

Это, пожалуй, самый популярный коэффициент. Он показывает отношение рыночной цены акции к прибыли на акцию (EPS, earnings per share). Данный коэффициент можно интерпретировать как, сколько годовых прибылей готовы платить инвесторы за одну акцию. P/E сравнивают со средним рыночным P/E или со средним по сектору, в котором работает компания, и говорят, высокий коэффициент или низкий. Например, если P/E рыночного индекса 10, а P/E акции 5, то можно сказать, что ее акции дешевые. Этот мультипликатор имеет много нюансов, но сейчас я их касаться не буду.

P/B — Цена/Балансовая стоимость

Второй по популярности показатель. Это отношение рыночной цены акции к собственному капиталу, который приходится на одну акцию. То есть этот коэффициент сравнивает рыночную цену акции и количество собственных активов, компании. Если P/B меньше 1, значит акции торгуются дешевле собственных активов, то есть их можно назвать дешевыми. Если P/B больше 3, это означает, что цена акции больше собственных активов в 3 раза и ее акции дорогие.

P/S — Цена/Продажи

Этот коэффициент показывает, как много готовы платить инвесторы за долю выручки, приходящейся на одну акцию. Если P/S меньше 1, значит компания стоит меньше, чем годовая выручка, и ее акции дешевые. Часто этот коэффициент используется для сравнения компаний, у которых нет чистой прибыли.

P/FCF — Цена/Свободный денежный поток

Так как чистая прибыль не в полной мере отражает заработанные компанией деньги, для оценки реально полученных денег используется (денежный поток от операционной деятельности минус капитальные затраты). Это те деньги, которые у компании остаются после расходов на поддержание и развитие своей деятельности, и их можно свободно направить на выплату дивидендов (хотя в реальности это происходит далеко не всегда). Этот коэффициент очень похож на P/E, только вместо прибыли на акцию Free cash flow.

EV/EBITDA и EV/EBIT — показывают оценку компании с точки зрения стоимости всей фирмы целиком. Дело в том, что покупая компанию, будущий владелец покупает помимо собственного капитала фирмы еще и ее долги (заемный капитал). Таким образом он платит рыночную цену собственного капитала + стоимость долга, который потом будет выплачивать — это стоимость компании Enterprise Value, которая вычисляется как рыночная капитализация компании (количество акций*цену одной акции) плюс долг из финансовой отчетности минус денежные средства. EBITDA — чистая прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации, EBIT — чистая прибыль до вычета процентов и налогов.

Дивидендная доходность — отношение дивиденда на акцию к цене акции.

Прибыльность акции E/P — перевернутый коэффициент P/E. Показывает доходность акции, его можно сравнить с доходностью ОФЗ. То же самое можно сделать и с коэффициентом P/FCF.

Для примера возьмем прибыли Магнита. Акции Магнита судя по мультипликаторам дешевыми не назовешь, это типичная акции стоят 16 годовых прибылей, 8 собственных капиталов, низкая дивидендная доходность и прибыльность акций.

Анализ прибылей

В отчете о прибылях и убытках есть несколько важных пунктов, динамику которых необходимо отслеживать:

выручка (продажи) — сколько денег получает компания за продажу своих товаров или услуг
валовая прибыль — выручка за вычетом себестоимости
операционная прибыль — сколько компания зарабатывает на своей основной деятельности, рассчитывается как валовая прибыль за вычетом операционных расходов.
чистая прибыль — прибыль, которая остается после вычета из операционной прибыли налогов, процентов и прочих расходов
свободный денежный поток — денежные средства, полученные от операционной деятельности за вычетом капитальных расходов — FCF не учитывает бумажные списания, поэтому более точно показывает деньги, которые остаются у компании.
прибыль на акцию (EPS) — так как мы акционеры — владельцы акций, то наша прибыль зависит от количества принадлежащих нам ценных бумаг. Прибыль компании может расти, а прибыль на акцию падать. Если компания делает допэмиссю акций, то количество акций увеличивается, а прибыль на акцию соответственно уменьшается. Если компания наоборот выкупает акции, то прибыль на акцию увеличивается.

Как видно, выручка и прибыли Магнита стабильно росли (все данные здесь и далее рассчитаны на основе финансовой отчетности в долларах ).

Однако этого недостаточно, нужно рассматривать не только номинальный рост прибыли, сколько темпы роста год к году. Это позволит оценить, какими темпами растет компания, замедляется ее рост или наоборот ускоряется. В последнее время темп роста всех показателей Магнита уменьшается. Внимательный читатель заметит, что EPS росла темпами ниже, чем Чистая прибыль. Дело в том, что Магнит несколько раз выпускал акции, что размыло долю акционеров и уменьшило прибыль на акцию.

Свободный денежный поток FCF Магнита много лет был отрицательный, и это немудрено, ведь это компания роста и много инвестирует в свое развитие и экспансию. Однако чистый денежный поток NCF частично был положительным за счет притока денежных средств от финансовой деятельности (привлечение новых кредитов и выпуск акций). Магнит активно привлекает заемный капитал для своего расширения, но основная деятельность впервые принесла положительный ДП только в 2014 году. Но главное не то, что FCF отрицательный, а то, что он выходит на положительную величину.

Рентабельность

Для начала рассмотрим рентабельность продаж, эти коэффициенты показывают столько денег остается у компании из выручки после тех или иных расходов, по сути это прибыльность продаж:

Валовая рентабельность (Gross Margin) = Валовая прибыль/Выручка. Валовая прибыль — это выручка минус себестоимость, то есть чем больше валовая маржа, тем ниже себестоимость производства.
Операционная рентабельность (Operation Margin) = Операционная прибыль/Выручка. Показывает долю прибыли, полученной от основной деятельности, в выручке от продаж.
Чистая рентабельность (Profit Margin) = Чистая прибыль/Выручка. Показывает какой процент вырученных денег остается у компании после всех расходов. Например чистая рентабельность 7%, означает, что из 1 рубля выручки после вычета себестоимости, различных расходов, процентов и налогов у компании остается 7 копеек.

У Магнита маржа чистой прибыли в 2014 году составила 6% и заметно выросла с 2006 года. Можно сделать вывод, что компания успешно работает над своими издержками и расходами, повышая рентабельность продаж, а значит стала зарабатывать больше прибыли с каждого полученного рубля выручки.

Рентабельность капитала позволяет оценить эффективность работы компании. Она показывает сколько денег генерирует компания на вложенные в нее средства.

Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE) = Чистая прибыль/Собственный капитал. Показывает, сколько генерируют прибыли на собственные средства компании. Более точная формула рассчитывается как отношение ЧП к средневзвешенному капиталу за год: ЧП/((СК на конец года + СК на начало года)/2). Это один из самых важнейших показателей для оценки эффективности бизнеса.
Рентабельность активов (Return on Assets, ROA) = Чистая прибыль/Активы. Собственный капитал — это только часть активов, за счет которых компания зарабатывает деньги. Другая часть активов — это заемные средства, но которые тоже участвует в генерации прибыли. ROA показывает эффективность работы всех активов предприятия. Средневзвешенные активы рассчитываются так же как и СК.
Рентабельность инвестированного капитала (Return on Invested Capital, ROIC) = (Операционная прибыль х (1 – ставка налога) / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)) * 100%. Это отношение посленалоговой операционной прибыли к сумме средневзвешенного инвестированного капитала за год. Этот коэффициент показывает насколько эффективно используется инвестированный в основную деятельность предприятия капитал, привлеченный из собственных и заемных источников. Более точная формула расчета инвестированного капитала выглядит следующим образом: собственный капитал+долгосрочные кредиты и займы+краткосрочные кредиты и займы+обязательства по финансовой аренде.
Денежная рентабельность инвестированного капитала (Cash Return On Invested Capital, CROIC) = Свободный денежный поток/Инвестированный капитал. Эта формула представляет собой измененную формулу ROIC, где вместо EBIT в числителе стоит FCF. В остальном расчеты аналогичные. FCF по желанию можно заменить на . Эта формула считается более объективной, так как показывает сколько реальных денег генерирует инвестированный в основную деятельность компании капитал. Некоторые считают этот показатель ключевой оценкой эффективности бизнеса.

У компании Магнит рентабельность собственного капитала в 2014 году достигла 50%, что заметно больше, чем 20% в 2006 году. Рентабельность инвестированного капитала так же выросла. CROIC вышел из минуса, что означает, что компания начала получать положительный свободный денежный поток впервые за 9 лет.

Структура капитала

Совокупный капитал компании может состоять из собственных и заемных средств. Чем больше доля заемных средств, тем сильнее долговая нагрузка, а значит и риск банкротства компании (Мечел и Трансаэро в пример). Анализ структуры капитала и долговой нагрузки позволяет оценить финансовое здоровье компании, и в какой степени она зависима от своих долгов.

Отношение обязательств к активам = Обязательства/Активы. Этот коэффициент показывает отношение всех долгов (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств) к суммарным активам компании. По нему можно судить об общей степени долговой нагрузки.
Отношение обязательств к собственному капиталу = Обязательства/Собственный капитал. Этот коэффициент сравнивает сумму долгосрочных и краткосрочных обязательств и собственного капитала.
Доля заемных средств в инвестированном капитале = (Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы)/Инвестированный капитал. Показывает долю заемных средств в общей сумме инвестированных в предприятие капиталов.
Доля краткосрочных обязательств = Краткосрочные обязательства/Обязательства всего.
Доля долгосрочных обязательств = Долгосрочные обязательства/Обязательства всего. Здесь кто-то использует все обязательства, кто-то только кредиты и займы. Если хотите оценить структуру всех обязательств, то берете все обязательства, если хотите оценить структуру заемных средств, то берете только кредиты и займы.

У Магнита обязательства стабильно составляют больше половины всех активов. В структуре инвестированного капитала заемные средства последнее время составляют 0,4. Большую часть всех обязательств составляют краткосрочные.

Коэффициенты ликвидности нужны для того, чтобы оценить способность расплачиваться компании с текущими долгами.

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) = Текущие активы/Текущие пассивы. Показывает степень покрытия текущих обязательств текущими активами. Хорошее значение коэффициента начинается от 1,5-2. Например значение 1,5 означает, что на 1 рубль текущих обязательств приходится 1,5 рубля текущих активов.
Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio) = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность)/Текущие пассивы. Показывает, насколько текущие обязательства компании покрываются наиболее ликвидными активами.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio) = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения/Краткосрочные обязательства. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть погашена за счет самых ликвидных активов.
Чистый долг = Обязательства – денежные средства и их эквиваленты.
Покрытие обязательств прибылью = Чистый долг/EBITDA характеризует способность компании расплачиваться по обязательствам своей прибылью. Он показывает отношение чистого долга к прибыли компании до амортизации, налогов и процентов.
Покрытие процентов прибылью = EBIT/Проценты к уплате. Показывает способность компании расплачиваться по процентам. В качестве прибыли берем чистую прибыль до уплаты процентов и налогов.

У компании Магнит текущие обязательства превышают текущие активы, что на первый взгляд не очень хорошо, но в 2014 году EBITDA превысила чистый долг, а прибыль со значительным запасом покрывает проценты. Это означает, что с расплатой по текущим долгам у компании проблем возникнуть не должно.

Это далеко не все коэффициенты, которые можно анализировать. В книге Анализ ценных бумаг Грэма и Додда приводится более 40 мультипликаторов, по которым можно анализировать компанию и ее акции. Более того компанию нужно еще анализировать с точки зрения товаров, которые она производит, действиям менеджмента, структуре акционеров и так далее, но этому нужно посвящать отдельную статью.

Все слышали о том, что можно вложить деньги в акции и заработать на этом. Несмотря на широкую известность, очень немногие знают о том, как действительно работают акции, что они могут дать, и как происходит процесс покупки и продажи.

Что касается заработка на акциях, то тут всё просто, есть три варианта:

Заработок на повышении курса (купить подешевле, продать подороже) — long,
Заработок на понижении курса (берём акции в долг у брокера и продаём по высокой цене, когда курс упадёт выкупаем акции по низкой цене и отдаём брокеру, прибыль наша) — short,

Почему стоит выбрать вклады в акции и что стоит знать новичку

Главная причина инвестиций в акции – это возможности высокой прибыли. Если вас пугают сопутствующие риски (а они есть при любых видах инвестиций, даже при вкладах в банк), то можно вас и обрадовать и огорчить одновременно.

Полностью разориться на акциях практически невозможно. Конечно, есть вероятность потерять часть средств, но если вы грамотно будете распоряжаться своими знаниями относительно покупки и продажи акций, то вы будете получать в абсолютном большинстве случаев только прибыль.

Небольшой ликбез:

Что такое фондовая биржа, какие у неё функции + о Московской бирже и как начать на ней торговать .
Что такое акции, обыкновенные и привилегированные акции: разница

Кто такой брокер

Чтобы совершать сделки на бирже вам понадобится брокер. Брокеры предоставляют услуги по покупке и продаже акций за небольшой процент от сделки. Брокер – это посредник меж вами и биржей, он берет на себя ответственность в покупке акций и обеспечивает вас необходимым оборудованием и данными о рынке.

Как выбрать брокера

Критерии выбора: стоимость услуг, простота и быстрота оформления отношений, наличие онлайн инструментов работы , личного кабинета, дополнительная информация, аналитика, предоставляемая брокером. Для новичков важным моментом будет наличие бесплатного обучения, вебинаров, низкая минимальная сумма депозита. Адекватный и компетентный персонал (особенно важно для неспециализированных компаний, например для банков).

Важный момент близость и физическая доступность брокера, его филиала, лёгкость пополнения вашего счёта удобными вам платёжными инструментами, будь-то пластиковая карта, онлайн банкинг или электронные платёжные системы.

Ведущие Российские предприятия, чьи акции можно купить

Традиционно самыми надежными российскими предприятиями считаются так называемые голубые фишки. Это особая привилегированная каста на российском фондовом рынке. Для них свойственна стабильность, как в росте, так и в рисках, а компании, чьи акции входят в разряд голубых фишек имеют невероятный престиж.

Небольшая подборка информации по акциям различных компаний:

В разных книгах, статьях и вебинарах Вы можете услышать, что акции должны быть недооцененными, инвестиционно-привлекательными, иметь дивидендную доходность, а компаниям эмитент должна расти быстрыми темпами, не иметь долгов и демонстрировать хорошие финансовые показатели. Это идеальная ситуация, когда компания сочетает в себе абсолютно все черты инвестиционной привлекательности. На практике же инвесторам чаще всего приходится сталкиваться с компромиссами и принимать решения, которые соответствуют конкретной инвестиционной ситуации.

Идеально инвестиционно-привлекательные акции в абсолютно всех аспектах инвестирования встречаются крайне редко, поэтому выбор акций профессионального инвестора должен, прежде всего соответствовать его конкретным инвестиционным целям. Анализируя рынок в этом ключе, приходит понимание того, что инвестиционные идеи бывают разные по своей природе и могут использоваться в инвестиционных портфелях для разных инвестиционных целей и задач .

И прежде всего основой для выбора акций является стратегия инвестирования , которая в свою очередь диктуются персональными инвестиционными целями конкретного инвестора.

К сожалению начинающие инвесторы чаще все не мыслят категориями целей: «Какие еще могут быть цели – задача одна заработать быстро и очень много!». Так можно рассуждать во сне или в фантазиях, но в реальности такая постановка вопроса в корне не верна. Инвестирование – это не большая красная кнопка, при нажатии на которую печатаются деньги, это такая же работа, только немного на другом поле, где надо собирать информацию, анализировать её и принимать точные решения. Все как в бизнесе.

А цели инвестирования могут быть тоже разными. Это зависит от сочетания многих персональных факторов: возможные сроки инвестирования, суммы инвестирования, отношение к потенциальному риску и так далее. Пример понятной для инвестиционного консультанта цели: мне нужно инвестировать 1 млн. рублей на срок 3 года с полной защитой капитала и постоянным денежным потоком. В такой формулировке цели у нас есть сроки, отношение к риску, сумма и даже намек на стратегию.

В этой статье мы рассмотрим какие могут быть принципиальные направления и типы инвестиционных целей, а также какие могут быть качественно разные инвестиционные идеи в акциях. И соответственно определим, для каких инвестиционных целей, какие подходят типы акций.

Виды инвестиционных портфелей

И так, принципиально все цели инвестирования можно разделить на 3 большие условные группы:

Стабильный денежный поток;

Агрессивный прирост капитала;

Устойчивый рост и защита капитала.

Во-первых, формирование сбалансированного инвестиционного портфеля, подразумевает, что такой портфель в принципе должен состоять из двух типов активов: с фиксированным доходом, то есть надежные и доходные облигации, и высоким потенциалом роста, то есть акции, об этом мы не однократно говорили на наших открытых уроках , писали про это в наших статьях и детально учим этому в . Сегодня в рамках этой статьи мы будем говорить о формировании наиболее сложной части инвестиционного портфеля - это выбор акций.

Стабильный денежный поток

Целью формирования такого инвестиционного портфеля является получения постоянного стабильно свободного денежного потока, который можно выводить из инвестиционного портфеля на обеспечение текущего потребления. Это накладывает определенные условия на портфели такого типа. Прежде всего – это достаточно значимые суммы инвестирования, чтобы при относительно невысоких показателях относительной доходности, приносить достаточный абсолютный доход на покрытие текущих потребностей. Инструменты входящие в такие портфели должны быть максимально надежные и иметь способность генерировать свободный денежный поток. При этом риски по таким портфелям практически не допустимы, поэтому акции, входящие в такие портфели, должны иметь максимально стабильные ценовые характеристики.

Агрессивный прирост капитала

Агрессивный инвестиционный портфель роста имеет основную цель максимально прирастить капитал за определенный долгосрочный промежуток времени, при этом то, что происходит с портфелем на более коротких интервалах времени, как правило не интересует инвесторов. Цели таких инвестиционных портфелей, это накопление на какие-либо крупные капитальные вложения или же прирост капитала до того уровня, когда инвестиционный портфель может начинать генерировать стабильный денежный поток, который может обеспечивать текущее потребление. По таким портфелям допускаются значительные риски и отрицательные «просадки» капитала в угоду будущему потенциальному приросту. При этом показатель свободного денежного потока в таком инвестиционном портфеле не критичен. Если денежный поток есть, то он не выводится, а весь реинвестируется.

Устойчивый рост и защита капитала

Третий вариант целей инвестиционного портфеля представляет из себя некоторый компромиссный вариант между первыми двумя типами. В данном случае основной целью такого портфеля является стабильный и устойчивый прирост капитала, который в дальнейшем может трансформироваться в широкий спектр инвестиционных целей. Главные критерии для такого портфеля, что риски по нему должны быть контролируемыми и ограниченными, но при этом портфель должен обеспечивать достаточный прирост капитала, а денежный поток, который генерирует такой инвестиционный портфель преимущественно реинвестируется. Мы видим, что цели инвестирования могут быть различны, а универсального решения под все инвестиционные цели не существует, как не существует и вечного двигателя. Поэтому при формировании инвестиционного портфеля мы должны четко понимать, бумаги с какими инвестиционными характеристиками мы в него включаем и соответствуют ли они общей концепции инвестиционного портфеля.

Типы акций для инвестирования

Можно выделить 3 группы показателей, которые характеризуют потенциал акций и в идеале их рассматривать в совокупности:

Показатели потенциала роста акций, определяющие тип инвестиционной идеи.

Финансовые показатели компании, которые позволяют найти лучшие компании на фоне остальных и убедиться в надежности компании.

Рассмотрим по порядку эти группы характеристик.

Основной статистической характеристикой акций, которую используют инвесторы является расчет коэффициента бета (β) компании. Смысл коэффициента бета компании заключается в том, что он измеряет зависимость движения отдельной акции относительно всего рынка в целом. Это дает инвесторам понимание того, как отдельная акция реагирует на масштабные и глобальные риски, которые затрагивают абсолютно все акции и рынок в целом. Акции с значением коэффициента бета больше 1 являются бумагами более чувствительными к движениям рынка в целом. Если рынок растет, то такие бумаги по статистике растут опережающими рынок темпами, если рынок в целом снижается, то такие акции падают большими темпами, чем рынок.

И наоборот, акции у которых значение коэффициента бета меньше 1, являются менее чувствительными к движениям рынка в целом. Если весь рынок растет, то такие акции, как правило растут меньшими темпами, но когда рынок падает, такие акции снижаются так же значительно меньшими темпами, либо же могут вообще не реагировать на движение рынка.

Из этого показателя инвесторы для себя могут определить два основных типа акций для инвестирования с точки зрения их статистических показателей. Это агрессивные акции и защитные акции. Соответственно, агрессивные акции, это бумаги с высоким значением коэффициента бета и он больше 1, а защитные акции, наоборот, это акции с небольшим значением данного коэффициента, и он меньше 1.

Поскольку защитные акции имеют статистически менее сильные колебания, то они подходят инвесторам, кто формирует защитные и сбалансированные инвестиционные портфели, направленные на стабильный прирост капитала и защиту от рисков и негативных колебаний.

Показатели потенциала роста акций

Все акции можно разделить по типам источника роста, за счет которого акции могут приносить прибыль инвесторам, это:

Недооцененные акции.

Акции роста.

Дивидендные акции.

Недооцененные акции

Такие акции еще называют «дешевые», это означает, что инвестиционная оценка этих компаний через значительно ниже, чем уровень среднерыночной оценки и в среднем оценки сектора в которой работает эта компания. Инвесторам это указывает на то, что компания по отношению к своей стоимости получает бОльшую прибыль чем в среднем остальные компании всего рынка и конкретного сектора в частности. В долгосрочной перспективе это позволят инвесторам рассчитывать на то, что если компания сохранит свою динамику финансовых результатов и дальше будет работать с такой же прибылью, а возможно даже с большей, то остальные участники рынка обратят внимание на эту компанию и она будет справедливо оценена на уровне рынка и своих ближайших конкурентов.

Пример недооцененных компаний с точки зрения показателя Р/Е относительно среднерыночного уровня и относительно среднесекторальной оценки.

При выборе таких акций также нужно обращать внимание на финансовые показатели компании. Они могут указать причины недооценки. Если же мы видим, что у компании есть недооценка и финансовые показатели при этом замечательные – то это классический пример value-идеи, то есть инвест-идеи основанной на недооценке качественной компании.

Акции роста

Акции роста – это акции растущих и перспективных компаний. Это компании, которые прежде всего имеют значительные и масштабные перспективы роста бизнеса, которые могут быть связаны с освоением новых производств, расширением текущей производственной базы, освоением новых рынков сбыта, поглощением конкурентов, завоеванием рыночной доли и так далее. Все это приводит к тому, что физический бизнес компании растет, и у компании стабильно растет выручка и чистая прибыль. Все это не может не отражаться на стоимости акций компании, которые начинают расти вслед за ростом финансовых показателей. При этом акции таких компаний на текущий момент могут быть справедливо оценены, то есть у них не будет инвестиционной недооценки, а по инвестиционному мультипликатору Р/Е такие компании могут оцениваться и выше среднерыночного и среднесекторального уровня показателя Р/Е. Но при этом такие акции тоже будут интересны инвесторам будущими долгосрочными перспективами непосредственно роста самого бизнеса компании.

Лучше всего компании роста можно найти по динамике финансовых показателей компании. В качестве примера можно обратить внимание на финансовые показатели , которые из года в год, демонстрируют стабильный рост. А вслед за ростом выручки и чистой прибыли растут и котировки акций компании.

Дивидендные акции

Российский рынок является одним из мировых рекордсменов в плане доходности дивидендных выплат российских компаний. По итогам работы за 2017 год, компании, акции которых входят в индекс московской биржи продемонстрировали очень солидную дивидендную доходность. Средняя дивидендная доходность по компаниям входящим в индекс составила 6,98%.

При этом стоит понимать, что речь идет о средней дивидендной доходности по всем компаниям индекса с учетом тех, которые дивиденды не платят. Если говорить об отдельных компаниях, то они могут обеспечивать и значительно более высокую дивидендную доходность.

Поэтому дивидендные выплаты на текущий момент по российским компаниям являются значительным источником роста для инвестиционных портфелей. Косвенно размер дивидендных выплат связан с тем, насколько компания хорошо работает и какая у неё прибыль. Поэтому при выборе дивидендных акций стоит максимальное внимание уделять не только исторической дивидендной доходности, но и анализу финансовых показателей компании, как базы для будущих высоких дивидендных выплат.

Финансовые показатели

При описании типов инвест-идей мы уже говорили, что для любого типа инвест-идей важно оценивать финансовые показатели компании. Этот вид анализа позволяет нам понять есть ли рост у компании, какова эффективность бизнеса, финансовую устойчивость бизнеса и стабильность показателей. Анализ финансовых показателей в динамике позволяет нам судить о тенденциях внутри компании. Основная задача такого анализа убедиться в надежности компании, подтвердить позитивные тенденции и понять ключевые векторы развития.

Какие акции включить в портфель

Итак, теперь рассмотрим каким целям и типам инвестиционных портфелей в большей степени соответствуют те или иные характеристики акций.

Для инвестиционного портфеля целью которого является генерация стабильного денежного потока в большей степени соответствуют акции с низким коэффициентом бета и высоким уровнем дивидендной доходности. Такие бумаги потенциально лучше защищены от рисков и способны генерировать денежный поток, который можно выводить.

Для инвестиционных портфелей с целью устойчивого роста капитала потенциально будут интересны акции роста, то есть крупных стабильно развивающихся и перспективных компаний с низким значением коэффициента бета. Такие компании напрямую выполняют свою роль стабильно растущих компаний, так как их акции в долгосрочной перспективе неотрывно следуют за результатами компании и так же стабильно растут. Также для таких портфелей интересны акции с высокой дивидендной доходностью и низким, защитным коэффициентом бета.

Для инвестиционных портфелей с задачей максимального прироста капитала через определенный срок, в большей степени подходят максимально агрессивные и недооцененные акции. Это акции с высоким значением коэффициента бета и значительной инвестиционной недооценкой. Так же потенциально для таких портфелей может быть интересен редкий тип сочетания таких инвестиционных характеристик, как значительный потенциал роста компании с высоким показателем бета по акциям.

Однако, стоит понимать, что такое деление достаточно условно и не отражает всех деталей и нюансов каждого персонального инвестиционного портфеля, которые также заключаются в таких параметрах, как сроки, суммы инвестирования, график пополнения и вывода средств из портфеля и так далее. Поэтому, каждая акция в инвестиционном портфеле должна быть максимально проанализирована и в ней должны быть определены дальнейшие катализаторы роста и факторы недооценки. Как провести полноценный анализ акций по всем параметрам и составить инвестиционный портфель под личные цели мы учим в наших курсах Школы разумного инвестирования . Записаться на первое бесплатное занятие можно по ссылке – .

Удачных вам инвестиций!

Снижение ставок по обычным банковским депозитам вынуждает многих начать поиски альтернативных способов сохранения и приумножения капитала.

Очень часто эти поиски приводят людей на биржу. В принципе, фондовый рынок при грамотном подходе вполне может справиться с данной задачей.

Вчерашнему вкладчику, привыкшему к гарантированной доходности и отсутствию риска, разумнее всего начинать с . Этот вид ценных бумаг относится к наименее рискованным инструментам, доходность, правда, у них тоже невысокая. Хотя с учётом налоговых вычетов на ИИС в итоге получается вполне достойно.

Тем не менее, большое количество новичков в погоне за сверхдоходностью забывает о рисках и сразу покупает акции. Действительно, ну как тут не купить, когда депозит Сбербанка за год приносит 5-6% годовых, а обычные акции Сбербанка с 2015 года подорожали уже более чем в 4 раза:

Однако стоимость акций может и очень сильно обвалиться, например, акция «Газпрома» в мае 2008 года стоила 365,26 руб., а сейчас около 130 рублей:

На мой взгляд, эти цифры несколько завышены. Попробуйте представить, что у вас есть 100 млн. руб., сколько бы вы согласились инвестировать в инструмент, цена которого может упасть в 2-3 раза? Не знаю, как вы, но я буду готов купить акции не больше чем на 20-25 млн. руб., т.е. на 20-25%.

Что такое акция. Коротко

Покупка облигаций означает, что вы дали в долг эмитенту облигации (государству, области, компании). Покупка акции означает, что вы купили долю бизнеса компании, т.е. долю в её капитале.

Очевидно, что чем лучше чувствует себя компания, тем лучше для вас, как для владельца её кусочка.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, дающая право на получение части прибыли от деятельности предприятия в виде дивидендов. Акция также даёт право на часть имущества компании в случае её ликвидации (если, конечно, что-то останется после расчётов со всеми кредиторами).

Акции бывают обыкновенными и привилегированными (их ещё часто называют префы от англ. preference). Обыкновенные акции дают право на участие в управлении компанией (правда, это актуально только для владельцев крупных пакетов). Владельцы привилегированных акций принимают очень ограниченное участие в управлении компанией, зато, как правило, претендуют на большие дивиденды, по сравнению с держателями обыкновенных акций.

Выплата дивидендов – это не обязанность компании, а право. Собрание акционеров вполне может решить направить всю прибыль на развитие бизнеса. Компании, которые находятся в стадии роста, обычно так и поступают. В итоге бизнес увеличивается, цена акции растет, но акционеры при этом сидят без дивидендов.

Таким образом, при покупке акций развитых компаний, доход, в основном, получается за счёт дивидендов, при покупке акций развивающихся компаний основной доход будет от увеличения цены. Естественно, есть компании, которые часть прибыли направляют на дивиденды, а часть вкладывают в развитие бизнеса.

Зарабатывать можно и на падении стоимости акций, открывая так называемые короткие позиции. Суть заключается в том, что вы берете в долг ценные бумаги у брокера (под проценты, конечно), продаете их дорого, а потом покупаете дешевле после падения цены, после чего отдаете их обратно. Но начинающим инвесторам всё-таки лучше не шортить.

Что нужно знать про дивиденды

У каждой компании есть своя дивидендная политика (её можно найти на официальных сайтах компаний), на основе которой как раз и принимается решение о величине выплаты части прибыли акционерам. К примеру, «Газпром» направляет на выплату дивидендов от 17,5% до 35% чистой прибыли Общества при условии, что резервный фонд полностью сформирован в соответствии с Уставом Общества:

Размер дивидендов утверждает собрание акционеров, которому перед этим совет директоров рекомендует их величину. Для получения дивидендов нужно владеть акцией на определенную дату (на дату закрытия реестра под дивиденды, дивидендную отсечку). Дивиденды обычно выплачиваются раз в год, но некоторые компании выплачивают их чаще.

Например, 18 мая 2016г. совет директоров «Газпрома» рекомендовал собранию акционеров утвердить дивиденды в размере 8,0397 руб. за акцию (на сайте tezis.io удобно смотреть, как те или иные новости влияли на стоимость акций компании. Регистрация на ресурсе бесплатна):

30 июня акционеры утвердили предложенный размер дивидендов. 18 июля был последний день покупки акций для получения дивидендов за 2016 год, поскольку датой закрытия реестра было 20 июля (акции торгуются в режиме Т+2, т.е. фактически поставляются нам через день после покупки).

После этой даты цена акции обычно падает на величину выплаченных дивидендов (образуется так называемый дивидендный скачок цены), дивидендный гэп в стоимости акции «Газпрома» хорошо виден:

С полученных дивидендов автоматически будет удержан налог в 13%, т.е. на брокерский счет деньги уже придут очищенными от налога.

Даты закрытия реестра под дивиденды, а также размер дивидендов, причитающихся на одну акцию компании, можно посмотреть на сайте bcs-express.ru в разделе «Дивидендный календарь». Например, последний день покупки акции «АФК Система» для получения дивидендов в этом году будет 06.12.2017., дата закрытия реестра под дивиденды – 08.12.2017. Размер дивидендов составит 0,68 руб. на одну акцию (цена акции 11,975 руб.):

Информацию о выплаченных и планируемых дивидендах также удобно смотреть на сайте BlackTerminal (потребуется бесплатная регистрация):

Как купить акции на бирже

Акции компаний торгуются на бирже, поэтому для их покупки нужно открыть брокерский счет. Подойдёт любой брокер, который предоставляет доступ к Московской бирже.

На что нужно обращать внимание при выборе брокера и как пошагово открыть брокерский счет, а потом его пополнить, можно почитать в статье . Механизм открытия брокерского счета также можно посмотреть здесь: и .

Чисто технически покупка (или продажа) любой ценной бумаги, в том числе акции, совершается в несколько кликов в терминале. Т.е. чтобы стать акционером, скажем, «Газпрома», достаточно всего несколько раз щелкнуть мышкой.

Для примера я буду использовать терминал WEBQuik (в данном случае от брокера «Промсвязьбанк», но такой же есть у «ВТБ 24», «Открытие Брокер» и др.). У него несколько ограниченный функционал, по сравнению с обычным Quik, зато им можно пользоваться прямо в интернет-браузере, не устанавливая терминал на свой ПК. Если нет желания разбираться в Quik, то можно купить акции через , комиссии там заметно выше, но интерфейс довольно дружелюбный и интуитивно понятный.

В качестве примера будем покупать акции «Газпрома». Итак, заходим в WEBQuik, при закрытии всех вкладок рабочее пространство выглядит следующем образом:

Нажимаем на папке «МБ ФР: Т+Акции и ДР». Именно в этом разделе нужно искать интересующую нас акцию:

Поскольку мы решили стать акционерами «Газпрома», то находим «Газпром ао» (акция обыкновенная) и щёлкаем на ней. Открывается график торгов акциями «Газпрома». Нажимаем на значок «Показать стакан котировок», потом на стакан, открывается окно заявок.

Текущая цена одной акции «Газпрома» 129.9 руб. Купить можно только полный лот из 10 акций. Т.е. на покупку 1 лота акций «Газпрома» нам нужно потратить 1299 руб. (если мы укажем более выгодную цену, то наша заявка исполнится, когда рыночная цена дойдёт до её значения). Далее нажимаем на значок «Новая заявка»:

Собственно, всё, мы стали акционерами «Национального достояния», купив 10 акций компании «Газпром» за 1299 руб. Открываем вкладку «Заявки» и видим, что наша заявка исполнена (акции торгуются в режиме T+2, т.е. фактически обладать акциями мы будем через день):

Комиссия за сделку по тарифам «Промсвязьбанка» составила 0,05% (64 копейки комиссии брокера)+ 0,01% (12 копеек комиссии биржи).

Как выбирать акции для покупки

На Московской бирже на данный момент торгуются акции 229 эмитентов (у некоторых эмитентов есть ещё привилегированные акции — 57 шт.):

Однако далеко не все акции являются ликвидными. В индекс ММВБ (недавно переименован в индекс МосБиржи), который отражает изменение суммарной стоимости цен акций крупнейших российских эмитентов с учетом дивидендных выплат, входят только 50 акций, наибольшая доля приходится на акции Сбербанка, «Газпрома» и «Лукойла» (вес той или иной акции в индексе указан в крайнем правом столбце):

Тем не менее, даже у этих 50 акций не хватает ликвидности. , основной задачей которого является повторение динамики индекса Московской биржи (для повторения динамики индекса фонд физически покупает акции в пропорциях, указанных в индексе), при покупке вынужден ограничиться только 30-ю акциями наиболее ликвидных компаний из 50, немного увеличив долю крупных компаний, по сравнению со следуемым индексом. У остальных слишком маленькие объемы торгов и нет возможности купить или продать нужное количество акций, не влияя на цену.

Конечно же, это не значит, что нельзя покупать акции более маленьких или непопулярных компаний, просто это несет повышенный риск.

Если вы верите в рост российских компаний, то проще всего инвестировать в акции РФ с помощью ETF-фонда FXRL. Купив одну акцию этого фонда, вы получаете кусочек портфеля, состоящего из акций 30-ти наиболее крупных российских компаний (подробно про ETF можно почитать здесь: ). Доходность акции будет почти такой же, как и динамика индекса ММВБ, что на самом деле совсем неплохо. Только 10-15% профессиональных трейдеров (кто-то говорит, что их даже меньше 10%) на горизонте 3-5 лет обыгрывают индекс.

Покупка/продажа FXRL технически ничем не отличается от покупки/продажи обычных акций или облигаций. Для покупки открываем папку «МБ ФР: T+ETF» и щёлкаем на «FXRL». Открывается график торгов FXRL, нажимаем на стакан котировок:

Текущая цена одной акции FXRL составляет 1932 руб., её и указываем, делаем активной кнопку «Покупка», потом нажимаем на кнопку «Новая заявка»:

В итоге за 1932 рубля мы получили максимально диверсифицированный портфель акций крупнейших российских компаний. Для самостоятельной покупки всех акций, входящих в индекс в требуемых пропорциях, потребовалась бы гораздо большая сумма, к тому же для этого надо было бы совершить очень много сделок.

Всем, конечно, хочется обогнать индекс и получить большую доходность. Для реализации этих планов были придуманы различные методики и показатели для отбора акций, которые должны выявлять потенциально самые высокодоходные бумаги.

Многие трейдеры для оценки рынка акций используют так называемый технический анализ. Смотря на графики, они видят всевозможные фигуры, которые предрекают рост или падение акций, рисуют линии поддержки, формируют каналы движения цены. Другими словами, им не важно, что фактически происходит с компанией, по их мнению, для принятия решения о покупке или продаже акции ничего, кроме графика, не нужно.

Я отношусь к техническому анализу весьма скептически, хотя все-таки не будет лишним иногда посматривать на графики.

Мне ближе фундаментальный анализ компаний и поиск недооцененного рынком бизнеса с большим потенциалом роста (так называемый стоимостной анализ акций) или с возможностью получения хороших дивидендов. Фундаментальный метод подбора ценных бумаг основывается на анализе отчетности компании.

Для оценки инвестиционной привлекательности компании учитываются в различном сочетании такие показатели, как прибыль компании, капитал, долги, выручка, прибыль до вычета налогов и амортизации, капитализация и т.д. Данные критерии называются мультипликаторами.

Мультипликаторы

Самым популярным мультипликатором для оценки бизнеса компании является показатель P(Price)/E (Earnings), отношение капитализации компании к чистой прибыли за год. Рыночная капитализация — это количество всех акций, умноженное на стоимость одной акции.

P/E условно показывает, за какой срок окупятся наши затраты на покупку акций компании, чем он меньше, тем лучше. Обратный показатель Е/Р показывает доходность наших вложений в процентах годовых. Считается, что если Е/P выше, чем проценты по вкладам в банках, то акции такой компании имеет смысл покупать.

Как я уже написал выше, основные показатели бизнеса можно найти в отчётности компании (нужно смотреть отчётность по МФСО, а не по РСБУ) и считать самостоятельно. А можно воспользоваться сайтами, где уже всё посчитано. Удобно смотреть значения P/E и E/P, а также динамику основных показателей компаний на сайте tezis.io .

Например, потенциальная доходность наших акций «Газпрома» (показатель E/P) по состоянию на 17 ноября 2017 составляет 32,48% (что заметно выше средних ставок по депозитам, значит, акции этой компании вполне можно прикупить). Прибыль «Газпрома» за 2016 год составила 1 трл. руб. Общее число акций – 23,67 млрд, цена акции 17 ноября была 129,65.

На сайте tezis.io можно посмотреть динамику прибыли, выручки, долгов, выплат дивидендов и т.д. для различных компаний. Вот графики интересующего нас «Газпрома»:

Естественно, мультипликатор P/E не может полностью отражать состояние бизнеса. Как минимум, он не учитывает долги компании. Поэтому придумали показатель EV/EBITDA, где EV (Enterprise Value) равняется сумме капитализации компании и долгов за вычетом свободных денежных средств. Т.е. EV показывает нам, сколько нужно заплатить за компанию по рыночной стоимости. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – это прибыль компании до вычета налогов, амортизации и выплаты процентов.

Чем меньше показатель EV/EBITDA, тем бизнес считается эффективнее.

Также довольно информативный мультипликатор Net Debt (чистый долг, совокупные обязательства компании)/EBITDA. Это показатель долговой нагрузки бизнеса, он показывает, за сколько лет компания сможет рассчитаться со своими долгами при текущем уровне прибыли. Чем меньше мультипликатор Net Debt/EBITDA, тем лучше.

Удобно смотреть различные мультипликаторы в динамике на сайте BlackTerminal . У нашего «Газпрома» показатель EV/EBITDA, кстати, вполне хороший:

На сайте bt.com.ru также можно найти основные показатели компании за различные периоды. Вот как выглядят основные характеристики «Газпрома» в динамике:

Есть ещё мультипликатор P/S (Prise to Sales) – отношение рыночной капитализации к выручке, чем он меньше, тем лучше.

Мультипликатор P/B (или P/BV, Price to Book Value) показывает недооцененность компании, рассчитывается как отношение рыночной капитализации к капиталу компании. Если он меньше 1, значит компания недооценена рынком, если больше, то переоценена (у «Газпрома» меньше единицы).

В общем, различных мультипликаторов много. Казалось бы, если все их учесть, то можно довольно точно оценить состояние той или иной компании. Однако нужно понимать простую вещь: мы анализируем прошлую деятельность компании на основании отчётов за прошлые периоды, и это не означает, что в будущем ничего не изменится.

Нет никакой гарантии, что прибыль компании будет такой же в следующем году. К тому же многие факторы вообще спрогнозировать затруднительно, например, влияние политики и новостей, цену на нефть и т.д.

Мультипликаторы – это только ориентиры, учитывая которые можно повысить вероятность получения высокого дохода, но как всё получится на самом деле, остается только гадать.

Налогообложение акций

Если мы получили прибыль от продажи бумаги, то нужно будет заплатить налог в 13% (брокер является налоговым агентом и удержит его самостоятельно).

Однако существует налоговая льгота при владении бумагой больше 3-х лет (данная льгота не действует на ИИС). Предельный размер вычета рассчитывается по формуле N*3 млн. руб., где N – это срок владения бумагой. Т.е. если мы продержали бумагу 3 года, то предельный размер вычета будет 9 млн. руб., если 4 года – 12 млн. руб.

Допустим, мы купили акции на 15 млн. руб., продержали их три года и продали за 23 млн. руб. Наша прибыль в 8 млн. руб. меньше предельного размера вычета в 9 млн. руб., и налоги с этой суммы нам платить не нужно.

На ИИС можно выбрать налоговый вычет от положительного финансового результата, в этом случае также не нужно будет платить налоги с дохода от продажи акций.

Вывод

В рамках одной статьи сложно подробно рассказать о всех тонкостях и нюансах рынка акций, впрочем, такая задача сегодня и не ставилась. Также у меня не было цели советовать какие-либо конкретные акции для покупки.

Если вы только начинаете знакомиться с фондовым рынком, то я рекомендую не спешить с покупкой тех или иных акций, а просто немного понаблюдать за крупнейшими российскими компаниями. Их список можно подсмотреть в индексе голубых фишек (в народе эти компании называются «голубятня»):

Поверьте, будет совсем не лишним понаблюдать за динамикой изменения стоимости акций, а также оценить мультипликаторы, показатели бизнеса, дивидендную политику таких компаний как «Алроса», «Северсталь», «Газпром», «Норильский Никель», «Интер РАО», «Лукойл», «Магнит», Московская биржа, «Мобильные ТелеСистемы», «Новатэк», «Роснефть», Сбербанк, «Сургутнефтегаз», «Татнефть», «ВТБ».

После пары недель погружения в мир фондового рынка, думаю, вы сами сможете подобрать акции для покупки.

Полезно будет посмотреть какие-нибудь вебинары на тему инвестирования, которые организует почти каждый брокер. Бесплатные или недорогие курсы иногда проводят частные опытные инвесторы (найти их можно на сайте школы инвестирования «Красный Циркуль» ).

Никогда не делайте инвестиций на заёмные деньги, это очень рискованно. Поговорка «кто не рискует, тот не пьёт шампанского» к фондовому рынку не относится.

Надеюсь, моя статья была вам полезна, о всех уточнениях и дополнениях пишите в комментариях.

В связи с блокировкой Телеграма создано зеркало канала в ТамТам (мессенджер от Mail.ru Group со сходным функционалом): tt.me/hranidengi .

Подписаться в Телеграм Подписаться в ТамТам

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе всех изменений:)

comments powered by HyperComments

Строго установленной минимальной суммы для того, чтобы начать инвестировать в акции, не существует. Специалисты рекомендуют вкладывать в этот вид инструментов 20-30% своих ресурсов. А для того, чтобы извлечь из своих средств максимальную пользу, необходимо знать, как выбрать акции для инвестирования и не ошибиться.

Главные принципы выбора акций

Рынок акций в России не всегда работает по общим законам, но инвестируя в международные компании, нужно помнить о таких правилах:

Нельзя вкладывать все деньги в покупку акций одной фирмы.
Нужно самостоятельно анализировать рынок и полагаться, прежде всего, на свое мнение, а не на оценки экспертов.
Новичкам и инвесторам, не склонным к риску, следует выбирать акции крупных и надежных компаний (например, в финансовой сфере).
Азартным игрокам стоит обратить внимание на растущие отрасли (например, стартапы в IT-сфере) и паевые фонды.
Необходимо следить за состоянием рынка и приобретать акции на этапе экономического спада.
Нужно составлять свой список «голубых фишек» (акций самых стабильных фирм).
Необходимо понимать, что инвестирование в любом случае подразумевает риск.

Две стратегии долгосрочного инвестирования

Покупка акций для инвестирования означает, что бумаги будут находиться в портфеле длительный срок (более 1 года). Это означает, что колебания курса на протяжении срока хранения акций неизбежны. Рассчитывая потенциальный доход, нужно учитывать как вероятность подорожания акций, так и предполагаемую сумму дивидендов. Отсюда вытекают два возможных направления инвестирования – сдержанное и активное.

Сдержанная стратегия

Инвестор, который придерживается сдержанной политики, несет относительно небольшие риски и получает невысокий доход. Если такое положение вещей вас устраивает, то следует выбирать акции устоявшихся на рынке компаний, имеющих стабильную прибыль и исправно выплачивающих дивиденды.

Нужно учитывать, что успешная компания проходит 3 этапа развития:

Становление – фирма активно исследует рынок, развивает свои технологии и производство, получает маленький доход или работает в ноль, имеет множество долгов и неясное будущее. Дивиденды если и выплачиваются, то очень небольшие.
Активное развитие – фирма наращивает оборот и прибыль, увеличивает капитал и постепенно рассчитывается с кредиторами. Начинается выплата хороших дивидендов.
Созревание – достигается точка насыщения, дальнейшее развитие становится слишком затратным, а конкуренция вынуждает понижать цены. Размер прибыли и ее отношение к торговому обороту стабилизируется. До 50% прибыли идет на выплату дивидендов.

Придерживаясь сдержанной стратегии, следует выбирать компании, достигшие третьего этапа. Цена их акций коррелирует с прибылью, за исключением незначительных рыночных колебаний. Так как прибыль растет медленно или не растет вовсе, то хорошо заработать можно только при одном условии: купить акции на минимальной отметке колебаний курса.

Те, кто готов рисковать, могут заработать от 30% в год, применяя активную стратегию. Она предполагает покупку акций компаний, которые находятся на втором этапе развития. Их цена за несколько лет может вырасти в десятки раз, и подтверждением тому служат живые примеры: Xerox, Apple, Microsoft, Wall-Mart. Чтобы не прогадать, нужно тщательно изучать истории компаний и текущие финансовые отчеты.

Поиск надежной компании

Сделать выводы о стабильности компании можно путем изучения ее финансовой отчетности. Анализ проводится в 3 этапа:

Изучение структуры пассивов. Цена компании на рынке определяется составом ее пассивов и, в первую очередь, обязательств. Если фирма расширяется за счет привлеченного кредита, добивается значительного повышения прибыли и успешно погашает кредит, то объем привлеченных средств сокращается и компания становится более устойчивой в финансовом плане. В акции такой фирмы можно инвестировать.
Оценка ликвидности. Если процент текущих (ликвидных) активов компании высок, это значит, что она обладает достаточным запасом средств, которые можно быстро продать и погасить долг. В стабильных условиях отношение ликвидных активов к общим должно стремиться к 1, а в кризисное время – не превышать 0,5. Чем ближе этот показатель фирмы к приведенным цифрам, тем смелее можно покупать ее акции.
Сравнение фирм одной отрасли. Все коэффициенты могут помочь составить общее впечатление о фирме, но для получения полной картины необходимо сравнивать показатели разных фирм между собой. Те компании, чьи показатели находятся на среднем уровне, как правило, являются наиболее здоровыми в финансовом плане. В акции компаний, показатели которых сильно отличаются от средних, лучше не инвестировать. Выбирать акции для инвестирования следует, отталкиваясь от предпочитаемой стратегии. В настоящее время российский рынок слишком волатилен, однако найти подходящие акции можно. Эксперты рекомендуют азартным игрокам обратить внимание на крупные телекоммуникационные компании и банки. Сдержанные инвесторы могут инвестировать в черную металлургию и нефтегазовую отрасль – многие крупные фирмы, работающие в них, сейчас выплачивают хорошие дивиденды.

Видео

Видео будет полезно тем, кто интересуется инвестициями в акции.