Слово «ипотека» имеет греческое происхождение. Впервые оно было употреблено в законодательстве Солона (VII в. до н.э.), согласно которому в землю должника врывался столб для того, чтобы каждый знал, что эта земля служит обеспечением прав кредитора. По историческим свидетельствам отдача земель в залог и продажа земельных наделов начали широко практиковаться еще в Египте в период первого тысячелетия до н э.

Существуют два понятия ипотеки. В узком смысле слова «ипотека» - это залог недвижимого имущества, а в широком - это одна из форм имущественного обеспечения обязательства должника, при которой недвижимое имущество остается в собственности последнего, а кредитор в случае невыполнения должником своего обязательства приобретает право на получение удовлетворения за счет реализации данного имущества. Соответственно этому ипотечный кредит - это кредит, обеспеченный залогом недвижимого имущества. Отличительные особенности ипотеки заключаются в следующем.

Во-первых, ипотека, как и всякий залог, является способом обеспечения надлежащего исполнения другого (основного) обязательства - займа или кредитного договора, договора аренды, подряда, возмещения вреда и т.д. Следовательно, ипотека зависит от этого основного обязательства, так как вне этой зависимости она теряет смысл.

Во-вторых, предметом ипотеки всегда является недвижимость. К недвижимому имуществу относятся земельные участки и все, что прочно с ними связано, - предприятия, жилые дома, другие здания и сооружения.

В-третьих, предмет ипотеки остается во владении должника. Последний остается собственником, пользователем и фактическим владельцем этого имущества.

В-четвертых, договор кредитора и должника об установлении ипотеки оформляется специальным документом - закладной, которая подлежит нотариальному удостоверению и государственной регистрации. Закладная - именная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее владельца: право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства; право залога на имущество, обремененное ипотекой. При определенных условиях закладная может приобретать свойства ценной бумаги, способной переходить от одного владельца к другому и быть в достаточной степени «оторванной» от первоначального требования.

Наконец, в случае неисполнения обязательства, обеспеченного ипотекой, кредитор вправе требовать продажи заложенного имущества с публичных торгов. При реализации имущества, заложенного по договору ипотеки, ипотечный кредитор имеет преимущества перед другими кредиторами в размере суммы, указанной в закладной .

Ипотечный кредит - особый тип экономических отношений по поводу предоставления долгосрочных ссуд под залог недвижимого имущества. Участниками кредитной сделки могут быть банк-кредитор, заемщик, продавец имущества при совершении финансовой сделки купли-продажи и владелец закладной на имущество, если она имеется.

На рынке ипотечных кредитов действуют четыре основных субъекта: заемщик, кредитор, инвестор и правительство.

Кредитором по ипотеке выступают ипотечные банки или специальные ипотечные компании, ассоциации, кредитные общества, а также обычные коммерческие банки, специализирующиеся на предоставлении долгосрочных кредитов под залог недвижимости. Кредитными ресурсами ипотечных кредитных учреждений могут быть вклады (депозиты) клиентов, выпуск и продажа ипотечных облигаций, перепродажа закладных свидетельств и т.д.

Заемщиком являются физические и юридические лица, имеющие в собственности объект ипотеки. Особенностями залога являются, во-первых, наличие у заемщика собственности, во-вторых, - чтобы эта собственность приносила доход ее владельцу, в-третьих, - пользовалась спросом на рынке. При залоге недвижимого имущества должник номинально сохраняет свое право собственника .

Кредиторы - банки (кредитные организации) и иные юридические лица, предоставляющие заемщикам в установленном законом порядке ипотечные кредиты.

Инвесторы - юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, имитируемые кредиторами или операторами вторичного рынка. К ним относятся инвестиционные фонды, страховые компании, паевые инвестиционные фонды.

Правительство создает условия для надежного функционирования системы ипотечного кредитования, осуществляет надзор за деятельностью кредиторов, содействует некоторым группам населения в приобретении жилья.

Существует также множество второстепенных участников ранка ипотечных кредитов, таких, как продавцы жилья, операторы вторичного рынка ипотечных кредитов (агентства по ипотечному жилищному кредитованию), органы государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним, страховые компании, оценщики, риелторские фирмы.

Продавцы жилья - физические и юридические лица, продающие жилые помещения, находящиеся в их собственности или принадлежащие другим физическим или юридическим лицам. Операторы вторичного рынка специализированные организации, осуществляющие рефинансирование кредитов.

Страховые компании осуществляют имущественное страхование (страхование заложенного жилья), личное страхование заемщиков и страхование гражданско-правовой ответственности участников ипотечного рынка.

Оценщики - юридические и физические лица, имеющие право на осуществление профессиональной оценки жилых помещений, являющихся предметом залога при ипотечном кредитовании.

Риелторские фирмы - юридические лица, профессиональные посредники на рынке купли-продажи недвижимости.

Инфраструктурные звенья системы ипотечного кредитования - нотариат, паспортные службы, органы опеки и попечительства, юридические консультации и т.д.

Ипотечное кредитование - это кредитование под залог недвижимости, то есть кредитование с использованием ипотеки в качестве обеспечения возвратности кредитных средств.

При рассмотрении ипотеки как элемента экономической системы необходимо выделить три наиболее характерные ее черты:

• 1. Залог недвижимости выступает в роли инструмента привлечения необходимых финансовых ресурсов для развития производства.
• 2. Ипотека способна обеспечить реализацию имущественных прав на объекты, когда другие формы (например, купля-продажа) в данных конкретных условиях нецелесообразны.
• 3. Создание с помощью ипотеки фиктивного капитала на базе ценной бумаги (при эмитировании собственником объекта недвижимости первичных, вторичных и т.д. закладных оборотные средства увеличиваются на величину образующегося фиктивного капитала).

В экономическом отношении ипотека - это рыночный инструмент оборота имущественных прав на объекты недвижимости в случаях, когда другие формы отчуждения (купля-продажа, обмен) юридически или коммерчески нецелесообразны, и позволяющий привлечь дополнительные финансовые средства для реализации различных проектов.

Особенно следует выделить функции ипотечного кредитования и особенности такого рода кредита, которые дают ему преимущество перед другими способами кредитования.

Функции, выполняемые ипотечным кредитованием, можно сформулировать следующим образом:

функция финансового механизма привлечения инвестиций в сферу материального производства;

функция обеспечения возврата заемных средств;

функция стимулирования оборота и перераспределения недвижимого имущества, когда иные способы (купля-продажа и др.) экономически нецелесообразны или юридически невозможны;

функция формирования многоуровневого фиктивного капитала в виде закладных, производных ипотечных ценных бумаг и др.

Воспользуйтесь формой поиска по сайту, чтобы найти реферат, курсовую или дипломную работу по вашей теме.

Поиск материалов

Сущность ипотечного кредитования

Финансы и кредит

ВВЕДЕНИЕ

В мировой финансовой практике ипотечное кредитование получило широкое распространение. В странах с развитой рыночной экономикой и высоким уровнем организации банковской системы сложились целые системы ипотечного кредитования, которые представлены различными экономическими субъектами - банками, агенствами по торговле недвижимостью, кредитными институтами, осуществляющими кредитование под залог недвижимости, страховыми компаниями, кредитными агенствами, предоставляющими информацию о кредитоспособности клиентов, компаниями, специализирующимися на изъятии заложенного имущества в случае неплатежа по ссуде.

Переход российской экономики на рыночный путь развития предполагает совершенствование банковской системы, которая должна быть адекватна потребностям рыночного хозяйства. Ипотечное кредитование является одним из перспективных направлений развития банковского кредитования,. поскольку ипотека представляет собой важнейший инструмент, усиливающий обеспечение кредита. Особое значение этот момент имеет для нашей страны, экономика которой, как известно, отличается высокой степенью риска и неопределенности. Обеспеченные же кредиты, по сравнению с бланковыми, являются более безопасными для банков, так как при их невозврате банк реализует залог и возвращает свои средства. Таким образом, ипотечное кредитование имеет большое значение непосредственно для функционирования, повышения стабильности и эффективности банковской системы страны.

Создание и развитие ипотечного кредитования будет способствовать формированию более цивилизованной, устойчивой банковской системы, которая бы отвечала принятым в мире представлениям о роли и месте банков в экономической жизни страны.

Вследствие вышеизложенного, исследование механизма ипотечного кредитования, мер по стимулированию развития данного вида кредитования в России, на наш взгляд, достаточно актуально. Ведь помимо экономической роли, ипотечное кредитование выполняет еще немаловажные социальные функции.

Следует подчеркнуть, что для этой цели необходимо изучать зарубежный опыт формирования системы ипотечного кредитования - опыт как развитых экономических стран, так и стран, в которых экономические процессы сходны с современным экономическим положением отечественной экономики - прежде всего это страны бывшего социалистического лагеря, а также ряд развивающихся национальных экономик.

Методологической базой для написания настоящей дипломной работы послужили труды современных отечественных и зарубежных экономистов, занимающихся проблемами совершенствования банковской системы в целом и проблемами развития ипотечного кредитования в частности. Проблемами подобного рода занимались Ю.Агаев, В.Бусов, О.Заднепровская, Л.Макаревич, Л.Рябченко и др. Их исследования нашли отражение в монографиях и статьях, опубликованных в периодической печати. Эмпирическую базу составили данные статистики, опубликованные в периодической печати, данные Госкомстата РФ.

Целью данного дипломного исследования является изучение состояния ипотечного рынка в условиях переходной экономики России и обоснование путей его дальнейшего развития и совершенствования. В соответствии с поставленной целью были выдвинуты следующие задачи:

Определить понятие ипотеки и субъектно-объектную структуру отношений ипотечного кредитования.

Выявить основные формы и виды ипотеки.

Охарактеризовать механизм ипотечного кредитования, выявив основные особенности ипотечного кредитования.

Исследовать первичный и вторичный ипотечный рынки, основные инструменты их функционирования.

Охарактеризовать специфику операций ипотечных банков.

Осветить процесс генезиса банковского ипотечного кредитования в России.

Выявить проблемы развития ипотечного кредитования в отечественной экономике и на этой основе обосновать основные направления его развития и совершенствования.

1. СУЩНОСТЬ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ.

1.1. ПОНЯТИЕ ИПОТЕКИ. СУБЪЕКТНО-ОБЪЕКТНАЯ СТРУКТУРА ОТНОШЕНИЙ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ.

Прежде всего необходимо обратить внимание на сущность ипотеки, ее отличительные черты, а значит, рассмотреть определения этого понятия. Согласно определению, которое дает И.Т.Балабанов, ипотека - это кредит, полученный под залог недвижимости. В классическом понимании ипотека - это не только выдача кредита, но и способ привлечения ресурсов, связанных с эмиссией ценных бумаг - закладных и облигаций. Таким образом, нам представляется очень удачным следующее определение: Ипотека представляет собой разновидность имущественного залога, служащего обеспечением исполнения основного денежного обязательства должником-залогодателем перед кредитором-залогодержателем, который приобретает право в случае неисполнения должником обеспеченного залогом основного обязательства получить удовлетворение за счет заложенного недвижимого имущества, собственником (владельцем) которого является залогодатель. На наш взгляд, оно более точно и полно отражает сущность ипотеки как особых экономических отношений между кредитором и заемщиком.

В рыночной экономике использование ипотечного кредита широко распространено. Ипотечный кредит представляет собой долгосрочную ссуду, предоставленную банками под залог недвижимости.

Правовой смысл понятия ипотеки заключается в обременении имущественных прав собственности на объект недвижимости. Недвижимость - это земельный участок, строения или сооружения, которые настолько прочно связаны с землей, что не могут быть отделены от нее без существенного ущерба.

Это обременение происходит двумя путями: либо кредитор получает права залогодателя на объект залога с его последующей передачей заемщику с возможностью выкупа, либо используется собственно ипотека - залогодатель остается собственником объекта, а кредитору переходит только право востребовать залог.

Поскольку, как мы уже подчеркивали выше, ипотечное кредитование - это особый род взаимоотношений между получателем кредита и лицом, предоставляющим кредит, целесообразно было бы рассмотреть субъектно-объектную структуру этих отношений. Характеристика предметов ипотеки представлена в приложении 1.

Объектами ипотечного кредитования являются:

* Земельные участки;

* Жилые помещения, то есть квартиры, дома, коттеджи, дачи, здания и сооружения предприятий, занятых в социальной сфере;

* Офисные помещения, торговые центры, отдельные магазины, рестораны и другие объекты сервисного обслуживания коммерческой деятельности;

* Производственные помещения - склады, заводские здания и научно-исследовательские институты, объекты энергетики, гаражи и другие помещения производственного назначения.

Субъектами ипотечного кредитования являются:

* Заемщик;

* Кредитор;

* Инвестор, который вкладывает средства в ипотечные кредиты (не обязательно банк, выдавший ссуды);

* Правительство.

Нужно отметить, что перечисленные выше субъекты ипотечного кредитования преследуют различные цели. Рассмотрим цели субъектов ипотечного кредитования. Основной целью заемщика является максимизация объема привлечения дешевых финансовых ресурсов для организации или реконструкции действующего производства товаров. Если осуществляется кредитование покупки жилья для физических лиц, то основная цель заемщика заключается в приобретении по возможности лучшего и более дешевого жилья, при этом заемщик должен производить ежемесячные выплаты по кредиту.

Задача банка, то есть кредитора, заключается в максимизации прибыли и дивидендов своих акционеров. Таким образом, целями банка при ипотечном кредитовании являются максимизация доходности активных операций и ограничение рисков и обеспечение возвратности ссудного капитала.

Инвестор также стремится получить наибольшую прибыль, вкладывая свои средства в закладные или ценные бумаги, обеспеченные закладными. Таким образом, целью инвестора при использовании механизма залогового кредитования, является максимизация прибыли каптала, вкладываемого в закладные или ценные бумаги.

Одним из субъектов кредитования является правительство. В организации и развитии ипотечного кредита роль правительства заключается в создании условий, позволяющих банкам эффективно заниматься ипотечным кредитованием без неоправданных рисков. Собственными же целями правительства на рынке ипотечных кредитов являются:

* Капитализация недвижимого имущества и обеспечение его оборотоспособности;

* Неинфляционная поддержка сферы материального производства;

* Уменьшение разрыва между производительным и финансовым капиталом;

* Пополнение доходной части бюджета и обслуживание внутреннего долга;

* Создание условий для надежного и эффективного функционирования системы ипотечного кредитования.

Сравнение целей основных субъектов рынка ипотечного кредита позволяет сделать вывод об их разнонаправленности.

По своему экономическому содержанию ипотека выполняет следующие функции:

1. механизма создания и привлечения дополнительных средств для поддержания и развития материального производства;

2. дополнительного инструмента обеспечения оборота и перераспределения имущества в случае, когда применение других механизмов оборота (например, купли-продажи и приватизации) юридически невозможно или экономически нецелесообразно;

3. создания многопорядкового мультиплицируемого фиктивного капитала на основе закладной и производственных и ипотечных ценных бумаг, а также институтов вторичного рынка ипотечных кредитов.

Рассматривая ипотеку как элемент экономики, следует выделить три наиболее характерные ее черты.

Первая - залог недвижимости выступает в роли инструмента привлечения необходимых финансовых ресурсов для развития производства. Вторая - ипотека способна обеспечить реализацию имущественных прав на объекты, когда другие формы (например, купля-продажа) этого не осуществляют. И третья - создание с помощью ипотеки фиктивного капитала на базе ценной бумаги (при эмитировании собственником объекта недвижимости первичных, вторичных и т.д. закладных оборотные средства увеличиваются на величину образующегося фиктивного капитала).

С позиций закономерностей развития мирового банковского хозяйства ипотечное кредитование является неотъемлемым элементом рыночной экономики. Поэтому, на наш взгляд, целесообразно здесь рассмотреть сущность и общие принципы кредита.

Кредит - это система экономических отношений, в процессе которых происходит движение ссудного капитала. Данное определение основывается на специфическом характере ссудного капитала, состоящем в том, что последний, по словам К.Маркса, "отчуждается под условием", "не продается, а лишь отдается в ссуду".Ссудный капитал - это совокупность денежных средств, предоставляемых во временное пользование за плату.

Поскольку кредит, как мы подчеркивали выше, представляет собой экономические отношения, то можно выделить субъектно-объектную структуру этого отношения. В кредитной сделке субъектами отношений выступают кредитор и заемщик. Кредитор - сторона кредитных отношений, предоставляющая ссуду. Кредиторами выступают лица, предоставившие ресурсы в хозяйство заемщика на определенный срок. Заемщик - сторона кредитных отношений, получающая кредит и обязанная возвратить полученную ссуду. Исторически заемщиками были отдельные лица, испытывающие потребность в дополнительных ресурсах. Заемщиками выступают предприятия, банки, население и государство. Объектом кредита является ссуженная стоимость, как особая часть стоимости и представляющая собой своеобразную нереализованную стоимость.

Фундаментальным качеством кредита является сохранение стоимости. Стоимость, переходящая от кредитора к заемщику, сохраняется в своем движении. Сохранение стоимости достигается в процессе ее использования в хозяйстве заемщика. Последний должен передать кредитору равноценную стоимость (эквивалент, обладающий той же стоимостью и потребительной стоимостью).

Движение ссуженной стоимости можно представить следующим образом:

Рк - Пкз - Ик - Вр - Пкс,

где Рк - размещение кредита, Пкз - получение кредита заемщиками, Ик - использование кредита, Вр - высвобождение ресурсов, Вк - возврат временно заимствованной стоимости, Пкс- получение кредитором средств, размещенных в форме кредита.

Первая стадия движения ссуды - размещение кредита - представляет важный момент для экономической практики, поскольку кредитор должен быть уверен, что выдача ссуды именно данному заемщику представляет собой наиболее рациональное вложение ресурсов. Получение кредита заемщиком может использоваться для достижения разнообразных целей, в том числе погашения ранее образовавшихся долгов. Фундаментальное свойство данной стадии - получение кредита заемщиком удовлетворяет его временные потребности в денежных средствах, в то время как другая сторона кредитных отношений отчуждает, ссужает стоимость на определенное время. Переход стоимости во владение заемщика позволяет ему реализовать потребительную стоимость объекта передачи в процессе использования кредита. Высвобождение ресурсов характеризует завершение кругооборота стоимости в хозяйстве заемщика. Подобно тому, как аккумуляция временно свободных денежных средств предшествовала размещению кредита кредитором, так и высвобождение стоимости в хозяйстве заемщика, ее концентрация позволяют ему вернуть временно заимствованную стоимость. Данная стадия является материальной базой вступления кредита в следующую фазу. Возврат кредита выражает переход временно заимствованной стоимости от заемщика к кредитору. Получение кредитором стоимости, предоставленной во временное пользование - завершающая стадия движения кредита. Для кредитора важна не только полнота возврата ранее ссуженной стоимости (в товарной форме), но и сохранение ее потребительских качеств.

Совокупность рассмотренных стадий позволяет увидеть движение кредита как частей полного кругооборота ссуженной стоимости, включающего стадии, относящиеся не только к кредиту. Собственно кредитные отношения возникают в сфере обращения, поэтому к кредиту можно отнести только акты перехода стоимости от кредитора к заемщику и обратно.

Кредитные отношения в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы. Принципы кредитования должны строго соблюдаться при организации любой операции на рынке ссудных капиталов. Рассмотрим их.

1) Возвратность кредита. Этот принцип выражает необходимость возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение в погашении кредитной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей ее кредитной организации, что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности.

2) Принцип срочности кредита отражает необходимость возврата кредита не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно указанный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение указанного условия является для кредитора достаточным основанием для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в нашей стране - свыше трех месяцев) - предъявления финансовых требований в судебном порядке. Частичным исключением из этого правила являются онкольные ссуды. В кредитном договоре в этом случае срок погашения не указывается. По онкольным ссудам устанавливается время, которое имеет в распоряжении заемщик с момента получения уведомления банка о необходимости возврата кредита, а это в какой-то степени обеспечивает соблюдение рассматриваемого принципа.

3) Платность кредита, которая выражается в виде ссудного процента. Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права за их использование. Экономическая сущность ссудного процента состоит в том, что заемщик, пользуясь дополнительными сроками, получает дополнительную прибыль, и она должна быть распределена между заемщиком и кредитором. Практическое выражение рассматриваемый принцип находит в процессе установления величины банковского процента.

4) Обеспеченность кредита. Этот принцип отражает необходимость обеспечения защиты имущественных интересов кредитора, т.к. заемщик может нарушить принятые на себя обязательства. В качестве такой защиты выступает залог, а также финансовые гарантии и поручительства со стороны третьих лиц.

5) Целевой характер кредита. Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора. В определенном разделе кредитного договора указывается целевое назначение кредита. Кредитное учреждение или банк контролирует целевое расходование средств. При нарушении применяются экономические штрафные санкции к заемщику в виде, например, увеличения ссудного процента или досрочного отзыва кредита или его части.

6) Дифференцированный характер кредита. Этот принцип означает дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям заемщиков. Практическая реализация его может зависеть от индивидуальных интересов конкретного банка и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности (например, малого бизнеса и пр.).

Однако, будучи частью целого, ипотечное кредитование имеет и свои особенности, которые вытекают из того, что ипотечное кредитование является специфической формой кредита. Рассмотрим основные особенности ипотеки.

Во-первых, ипотечный кредит представляет собой ссуду под строго определенный залог. В отличие от него, банковская ссуда может и не обеспечиваться залогом. В случае неуплаты займа заложенная недвижимость продается, и из вырученной суммы погашается задолженность кредитору. Тот факт, что залогом выступает недвижимость, существенно облегчает залогодержателю контроль за сохранностью предмета залога, однако усложняет реализацию залога в случае непогашения кредита, так как недвижимость не относится к высоколиквидным активам.

Во-вторых, большинство ипотечных ссуд имеет строго целевое назначение. Они используются для финансирования приобретения, постройки и перепланировки как жилых, так и производственных помещений, а также освоения земельных участков. В странах с развитой рыночной экономикой наибольшее распространение получили жилищные ипотечные кредиты. Например, в США они составляют более 60 % всего объема ссуд под залог недвижимости..

По мнению современных российских экономистов, в нашей стране приоритетной отраслью по размещению ипотечных ресурсов должно и может стать сельское хозяйство. Россия располагает для этого всеми необходимыми ресурсами: наличием обширных плодородных земель, мощным трудовым потенциалом. Особое значение здесь имеет принятие нового усовершенствованного земельного кодекса, легализация рынка земли. Это даст мощный импульс кредитованию сельского хозяйства под залог его главного имущества - земли. Главным достоинством ипотечного кредитования, на наш взгляд, является то, что залогом для его предоставления может служить та недвижимость, на покупку которой он берется.

В-третьих, ипотечные кредиты предоставляются на длительный срок, обычно на 10-30 лет, что позволяет уменьшить размер ежемесячных выплат, так как погашение кредита растягивается по времени.

Сроки погашения, величина кредита, средства его обеспечения предполагают значительный объем аналитической работы.

Таким образом, ипотечное кредитование представляет собой особую форму кредита. В ней сочетаются как общие основы кредитных отношений, так и специфические черты, свойственные только данной форме кредита.

1.2. ВИДЫ И ФОРМЫ ИПОТЕКИ

В мировой экономической практике ипотеку можно классифицировать по нескольким критериям. Наиболее часто встречающимися видами ипотеки являются следующие:

1. Оборотная ипотека - это ипотека с выдачей залогового свидетельства, что облегчает обращение такой ипотеки в коммерческом обороте.

2. Обеспечительная (книжная) ипотека не сопровождается выдачей свидетельства, а записывается в земельную книгу.

3. Ипотека вторая - это кредит под уже заложенную недвижимость.

4. Ипотека выплачиваемая - проценты и основная сумма которой выплачивается постепенно в течение определенного количества лет.

5. Ипотека закрытая - ипотечный займ, при котором запрещено досрочное погашение облигаций, вторичное использование того же обеспечения.

6. Ипотека "младшая" - это ипотека, которая по правам уступает первой и поэтому имеет более высокую процентную ставку.

7. Ипотека "нулевая" - это досрочная коммерческая ипотека с нулевым купоном, то есть с выплатой процентов и с основной суммы при погашении.

8. Ипотека обратная - ипотечный кредит, по которому заемщик периодически получает от кредитора оговоренные суммы в зависимости от стоимости недвижимости, являющейся обеспечением кредита; также схемы позволяют пополнить доходы пенсионерам, которые владеют собственностью. Существуют несколько видов таких ипотек: пожизненная рента, единовременная продажа дома за наличные, при которой продавец получает только право пожизненного проживания в нем, продажа дома с одновременной его арендой.

9. Ипотека обратная рентная - это ипотечный инструмент, позволяющий человеку (пожилому) получать пожизненную ренту в обмен на постепенную утрату прав на собственный дом.

10. Ипотека открытая - ипотека со следующей особенностью: залог, под который может быть получен дополнительный заем при условии сохранения на допустимом уровне соотношения между стоимостью заложенных активов и объемом привлеченных средств.

11. Ипотека первичная - ипотека в форме долгосрочной ценной бумаги (первичная ипотечная облигация, дающее приоритетное право на активы, представленные в качестве обеспечения)

12. Ипотека последующая - залог объекта недвижимости или земельный участок, относительно которого уже существовала ипотека. Общая сумма (по заложенному или перезаложенному объекту) двух кредитов, как правило, не превышает 80% продажной стоимости.

13. Ипотека постоянная - ипотечный кредит, по которому в течение всего срока платятся только проценты, а основная сумма выплачивается единовременно по истечению срока кредита.

14. Ипотека Ролл-оверная - периодический кредит с плавающей ставкой или периодическим рефинансированием.

15. Ипотека с дифференцированными платежами - ипотечный кредит с фиксированной ставкой, платежи в погашение которого ежегодно увеличиваются; график погашения в целом не изменяется, но платежи постепенно возрастают.

Еще одной классификацией ипотеки является классификация по предмету залога (она приведена на рис. 1)

Рис. Виды ипотеки по предмету залога.

По предмету залога выделяют ипотеку земельных участков, ипотеку предприятий и ипотеку жилых домов и квартир.

Ипотека земельных участков из состава сельскохозяйственного назначения допускается лишь для обеспечения исполнения кредитных договоров, связанных непосредственно с осуществлением или развитием сельскохозяйственного производства, городские земли, на которых в соответствии с градостроительными правилами запрещено возведение зданий и сооружений, не могут быть предметом ипотеки в качестве отдельного земельного участка. Здания, сооружения, которые находятся или будут возведены на закладываемом участке и принадлежат залогодателю, могут быть заложены одновременно с участком по той же закладной. Если ипотека установлена на земельный участок, на котором находятся здания или сооружения, принадлежащие не залогодателю, а другому лицу, то при обращении залогодержателем взыскания на этот участок и его продаже с публичных торгов к покупателю участка переходят все права и обязанности. которые в отношении этого лица имел залогодатель.

В случае несвоевременного погашения ипотечного кредита земельный участок собственника может быть отчужден. Эта процедура называется "обращение взыскания". Следует отменить, что в законодательстве многих стран Европы установлена довольно сильная защита прав собственника.

Важную роль в ипотеке играет договорная документация по земельным участкам. Развитие ипотеки невозможно без точного обмера земельных участков и создания кадастровых и поземельных книг. При создании поземельных книг необходимо исходить из главного принципа: полноты регистрационных записей. Покупатель земельного участка и недвижимости на ней должен полностью доверять правильности записей и быть уверен в их полноте. Каждое из заинтересованных лиц должно иметь возможность быстро получить достоверную информацию о правовой ситуации по земельному участку. Информация кадастра должна точно соответствовать записям о правах собственника в поземельной книге для возможности в любое время провести идентификацию земельных участков и установить их правовой статус.

Предметом ипотеки предприятия является предприятие в целом как единый имущественный комплекс. В состав заложенного имущества предприятия входят все принадлежащие ему как юридическому лицу на праве собственности или полного хозяйственного ведения материальные и нематериальные активы, в том числе здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, готовая продукция, права требования, патенты и другие исключительные права, а также долги предприятия. Передача предприятия в ипотеку допускается при наличии согласия собственника имущества, предприятия или уполномоченного им органа либо на основании решения органа, уполномоченного учредительными документами предприятия. Ипотекой предприятия может быть обеспечено денежное обязательство, сумма которого составляет не менее половины стоимости активов предприятия. Не допускается передача в ипотеку предприятия, в отношении которого возбуждено дело о банкротстве либо принято решение о ликвидации или реорганизации, Залогодатель в праве продавать, обменивать сдавать в аренду, предоставлять взаймы и иным образом распоряжаться имуществом, вносить изменения в состав имущества предприятия, переданного в ипотеку, если это не влечет уменьшения общей стоимости его активов, указанной в закладной, и не нарушает других условий договора ипотеки.

Ипотека жилого дома или квартиры допускается для погашения обеспечения ссуды, предоставленной для строительства, реконструкции или капитального ремонта жилого дома (квартиры). Жилой дом (квартира) может быть предметом ипотеки также, если гражданин - его собственник и члены его семьи проживают в другом жилом доме. Дача, садовый домик и другие строения, не предназначенные для постоянного проживания, могут быть предметом ипотеки на общих основаниях. Жилые комнаты, составляющие часть дома (квартиры) - не могут быть предметом ипотеки. В ипотеку может передаваться только жилой дом (квартира), принадлежащий залогодателю на праве собственности.

Залогодержателями жилого дома и квартиры могут быть только банки и другие кредитные учреждения, имеющие специальную лицензию.

Продажа заложенного жилого дома на публичных торгах обычно не является основанием для выселения покупателем проживающих в этом жилом доме залогодателя и его членов семьи. Между собственником, приобретающим жилой дом, и проживающими в нем такими лицами заключается договор аренды жилого помещения на условиях, обычных для данной местности.

Если иное не предусмотрено договором об ипотеке, залогодатель вправе сдать нанимателю находящуюся в жилом доме свободную квартиру лишь с согласия залогодержателя. Лица, проживающие в жилых домах на условиях договора найма жилого помещения, договора аренды или иных основаниях, предусмотренных законом, не подлежат выселению при продаже заложенного дома с публичных торгов. Ранее заключенный с ними договор на проживание сохраняет силу, и такие лица имеют право на преимущественную покупку занимаемого ими дома.

Важно отметить, что в мировой практике распространено ипотечное кредитование под залог ценных бумаг (аннуитетный кредит) с фиксированной процентной ставкой, выплачиваемой равномерно по сумме ежемесячных платежей на протяжении всего срока кредитования. Каждые месячные (годовые) платежи но аннуитетному кредиту распадаются на 2 компоненты - выплачивается процент и часть основного долга. Это так называемая американская модель ипотеки. Например, выдача ссуды в размере 1000 долларов под 12% годовых в течение 12 лет. Это кредит со встроенным опционом, он имеет долгосрочное погашение. На графике приведена схема платежей по такому аннуитетному кредиту. Преимуществом такого кредитования является то, что этот кредит регулирует объем долговых обязательств.

Сумма, долл.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Номер периода

В счет основного долга в счет процентов

Рис. Объем платежей по аннуитетному кредиту.

В странах мирового рыночного хозяйства, где механизм ипотеки получил достаточно высокий уровень развития, существуют различные формы ипотеки. Основными из них являются следующие:

* "пружинная" ипотека - это кредит, предусматривающий осуществление равновеликих периодических платежей в счет погашения основной суммы, а также процентных выплат; соответственно с каждым периодом суммарный платеж снижается. "Пружинная" ипотека таким образом представляет собой самоамортизирующийся ипотечный кредит. Применение данного термина - "пружинный" - означает аналогию с действием пружины - чем сильнее ее растягиваешь, тем меньше ее можно растянуть.

* Ролл-оверная ипотека - при использовании данной формы ипотечного кредитования срок ипотечного кредита делится на временные отрезки (как правило, они составляют 3 или 6 месяцев), и для каждого из них с учетом конъюнктуры рынка устанавливается своя процентная ставка. Таким образом, ролл-оверный кредит - это кредит с плавающей процентной ставкой. Этим он отличается от кредита с фиксированной процентной ставкой. Одной из форм ролл-оверной ипотеки является ипотека с накапливаемой ставкой. В данном случае ставка процента корректируется с учетом преобладающих рыночных ставок через фиксированные интервалы времени.

* "Шаровая" ипотека - это ипотека с периодической выплатой только одних процентов. "Шаровой" платеж означает крупный итоговый платеж по кредитному долгу. В течение первых нескольких месяцев или лет основная сумма долга или не погашается, или погашается только малая ее часть. Затем наступает срок выплаты всего остатка. Владельцы недвижимости обычно стараются заранее договориться о новом кредите с тем, чтобы при наступлении срока самого крупного платежа не лишиться своей недвижимости из-за несоблюдения своих обязательств.

* Ипотека с обратным аннуитетом - в данном случае составляется финансовое соглашение, согласно которому кредитор производит периодические выплаты заемщику, остаток основной суммы кредита увеличивается на величину периодических выплат и всю сумму накапливаемых процентов.

Кроме того, существует такая форма ипотеки, как ипотека с участием в приросте стоимости - это ипотечный кредит, по которому кредитор участвует в приросте стоимости недвижимости.

Как видим, в странах с развитыми рыночными отношениями широко используются различные виды ипотечных кредитов. В условиях нашей страны, на наш взгляд, целесообразно использовать положительный опыт других стран. Особенно это относится с развитию различных видов и форм ипотечного кредитования в условиях трансформирующейся отечественной экономики, поскольку формирование развитого ипотечного рынка является неотъемлемым институтом рыночного хозяйства.

Таким образом, ипотечное кредитование является особой разновидностью выдачи ссуд. Вследствие этого для него характерны некоторые отличительные черты - долгосрочный характер, выдача под залог недвижимого имущества. Вместе с тем ипотечному кредитованию присущи и общие характеристики кредита, применимы его фундаментальные принципы.

В странах с развитой рыночной экономикой накоплен большой опыт функционирования ипотеки, существует многообразие ее форм и видов. В целом же нужно отметить, что операции ипотечного кредитования менее рисковые для коммерческих банков.

Все вышеперечисленное делает актуальным и необходимым развитие системы ипотечного кредитования в Российской Федерации в целях совершенствования структуры и механизма банковского кредитования в отечественной экономике, развития рыночной инфраструктуры.

2. МЕХАНИЗМ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ.

2.1. ОСОБЕННОСТИ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ. ДОГОВОР ИПОТЕКИ.

Как мы уже подчеркивали, ипотечное кредитование является разновидностью выдачи долгосрочных ссуд под залог недвижимости. Система ипотечного кредитования предусматривает кредитование под невысоким процентом с рассрочкой выплаты в длительный период. Ипотека может быть установлена на любое недвижимое имущество (отдельные предприятия, здания, земельные участки, дачи, квартиры). Предмет залога (см. приложение 1) может передаваться другому лицу только с согласия залогодержателя. В этом случае ипотека сохраняет силу, но все обязательства по договору ипотеки переходят к лицу, приобретающего право на предмет ипотеки.

Исполнению обязательств способствуют специальные меры, именуемые способами обеспечения исполнения обязательств. Данные способы устанавливаются в интересах кредитора. Хотя и не все способы обеспечения относятся к санкциям, но все они прямо или косвенно создают дополнительные обременения для должника. По действующему законодательству РФ исполнение обязательств может обеспечиваться залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором. Один из важнейших способов обеспечения исполнения обязательств представляет собой залог.

Сущность залога состоит в том, что кредитор-залогодержатель приобретает право в случае неисполнения должником обязательства, обеспеченного залогом, получить удовлетворение за счет заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами за изъятиями. В ст.334 ПС и Законе РФ "О залоге" приведены аналогичные определения понятия залога. Залогодержатель имеет право на преимущественное удовлетворение своих требований "из стоимости заложенного имущества лица, которому принадлежит это имущество (залогодержателя)". Существуют два основных вида залога:

1) залог с передачей имущества залогодержателю (заклад);

2) залог с оставлением имущества у залогодержателя.

Ко второму виду залога относится ипотека - залог недвижимости. Под ипотекой признается залог предприятия, строения, здания, сооружения или иного объекта, непосредственно связанного с землей, вместе с соответствующим земельным участком или правом пользования им. К недвижимым вещам относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения. К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Заложить недвижимое имущество вправе только собственник, за которым сохраняется право пользования земельным участком, непосредственно связанным с находящейся на нем недвижимостью.

Так как ипотека является разновидностью залога, то на нее распространяются основные положения, относящиеся к залогу в целом. Залогом может быть обеспечено действительное требование, в частности вытекающее из договора займа, в т.ч. банковской ссуды, договоров купли-продажи, имущественного найма, перевозки грузов и иных договоров. Залог произведен от обеспечиваемого им обязательства. Существование прав залогодержателя находится в зависимости от судьбы обеспечиваемого залогом обязательства. В случае частичного исполнения должником обеспеченного залогом обязательства залог сохраняется в первоначальном объеме до полного исполнения обеспеченного им обязательства, если иное не предусмотрено законом или договором (ст.25 Закона РФ "О залоге"). Залогодержатель вправе в любое время до момента реализации предмета залога прекратить обращение взыскания на заложенное имущество посредством исполнения обеспеченного залогом обязательства. Вообще право залога, в т.ч. залога недвижимости, прекращается в следующих случаях:

1) при исполнении обеспеченного залогом обязательства;

2) при гибели заложенного имущества:

3) при истечении срока действия права, составляющего предмет залога;

4) при переходе прав на предмет залога и залогодержателю;

5) в иных случаях, предусмотренных законом.

При обеспечении исполнения обязательства залогом недвижимости необходимо заключение договора ипотеки, именующего определенное содержание и форму. В договоре должны быть указаны следующие существенные условия:

Предмет залога, его характеристика (наименование, качественные и количественные признаки);

Стоимость или оценка залога, определяемые соглашением сторон. Оценка заложенного имущества может быть пересмотрена, что оформляется составление дополнительного соглашения к договору;

Существо обеспеченного залогом обязательства. Если залогом недвижимости обеспечивается обязательство, возникшее из договора банковской ссуды; то в договоре yкaзывается, кто является заимодателем; кто заемщиком;

Размер обеспеченного залогом требования (например, размер ссуды, проценты за пользование кредитом);

Сроки исполнения обязательства (например, срок погашения кредита и уплаты процентов по договору банковской ссуды).

Существенными условиями договора ипотеки являются также те условия, относительно которых, по заявлению одной из сторон достигнуто согласие. Договор должен быть заключен в письменной форме в любом случае- Наиболее распространенный случай письменной формы - составление одного документа, скрепленного печатями. Договор ипотеки подлежит нотариальному удостоверению по закону. Так как залог недвижимого имущества подлежит государственной регистрации, то договор о платеже считается заключенным с момента его регистрации.

Несоблюдение формы договора о платеже или обязанности регистрации договора влечет его недействительность. Права и обязанности у сторон по недействительному договору не возникают. Если по недействительному договору имущество передано в «залог» , то держатель вещи считается незаконным владельцем. Недействительность договора ипотеки не влияет на судьбу основного обязательства, которое предполагалось обеспечить залог.

Заключение договора ведет к установлению правовых связей между его участниками, то есть к установлению, изменению или прекращению гражданских прав и обязанностей. Права и обязанности залогодателя и залогодержателя определены Законом РФ "О залоге» (ст. 36-38). Залогодатель вправе самостоятельно распоряжаться полученными от использования предмета ипотеки плодами, продукцией, доходами, если закладной не предусмотрен иной порядок. С согласия залогодержателя залогодатель вправе распоряжаться предметом ипотеки: передавать имущество в хозяйственное ведение, сдавать в аренду, если это не ограничено законом. Для перехода предмета ипотеки по завещанию с согласия залогодержателя не требуется, в случае гибели, повреждения предмета ипотеки или прекращения права собственности на него на основании закона, изъятия по решению суда. залогодатель вправе в разумный срок восстановить предмет залога или заменить его с согласия залогодержателя другим недвижимым имуществом.

Залогодержатель обязан, если иное не предусмотрено договором:

страховать за свои счет от рисков утраты к повреждения предмет ипотеки в полной его стоимости:

Принимать меры, необходимые для обеспечения сохранности предмета ипотеки, в т.ч. для защиты его от посягательств и требований со стороны третьих лиц;

Немедленно уведомлять залогодержателя о возникновении угрозы утраты или повреждения предмета ипотеки;

Истребовать предмет ипотеки из чужого незаконного владения. Залогодержатель имеет право:

Проверять по документам и фактически наличие, размер, состояние, условия хранения предмета ипотеки;

Требовать от любого лица прекращения посягательства на предмет ипотеки, угрожающего ему утратой, повреждением, иным ухудшением его состояния;

Преимущественно удовлетворять свои требования по основному обязательству из страхового возмещения за утрату или повреждение предмета ипотеки.

Основанием для обращения взыскания на заложенное имущество для удовлетворения требований кредитора является: неисполнение или ненадлежащее исполнение должником обеспеченного залогом обязательства. Если в установленный договором срок обязательство не исполняется должником по обстоятельствам, за которые он отвечает, то кредитор-залогодержатель вправе обратить взыскание на заложенное недвижимое имущество. Требования кредитора удовлетворяются из стоимости недвижимости по решению суда. Для обращения взыскания на заложенное имущество залогодержатель подает исковое заявление в суд, в арбитражный суд, третейский суд- Рассмотрение искового заявления осуществляется по общим правилам искового производства, установленным гражданско-процессуальным и арбитражно-процессуальным кодексами РФ. Удовлетворения требования залогодержателя за счет заложенного недвижимого имущества без обращения в суд допускается в случае, когда между залогодержателем и залогодателем заключено нотариально удостоверенное соглашение уже после возникновения оснований для обращения взыскания на предмет залога. Однако, если при этом будут нарушены права какого-то лица. то суд, по иску этого лица, может признать такое соглашение недействительным

После обращения взыскания наступает реализация заложенного имущества. Реализация производится путем продажи с публичных торгов в порядке, установленном процессуальным законодательством. По просьбе залогодателя суд вправе принять решение об отсрочке продажи заложенного имущества на срок до одного года. Отсрочка не освобождает должника от исполнения своих обязанностей и возмещения, возросших за время отсрочки убытков кредитора и неустойки. В случаях обращения взыскания на имущество в судебном порядке начальная продажная цена заложенного имущества определяется решением суда. Имущество продается лицу, предложившему на торгах наивысшую цену.

Обычно стоимость заложенной недвижимости превышает размер основного обязательства. Размер основного обязательства составляет, как правило, 70-80% от стоимости предмета залога, что должно обеспечить удовлетворение требований кредитора в полном объеме, вымогая проценты, убытки, расходы. Если после удовлетворения всех требований кредитора в полном объеме за счет суммы, вырученной от реализации заложенного имущества, еще остаются средства, то они передаются залогодателю. Если сумма, вырученная при реализации предмета залога, недостаточна для покрытия требования залогодержателя, он вправе, при отсутствии иною указания в законе или договоре, получить недостающую сумму из другого имущества, не пользуясь преимуществом, основанным на залоге. Как правило, залогодателю выгоднее исполнить основное обязательство, или допустить обращение взыскания на предмет залога.

Одним из элементов механизма ипотечного кредитования является ипотечно-инвестиционный анализ. Традиционной техникой которого является метод оценки в рамках доходного подхода. В соответствии с этой техникой стоимость собственности определяется как сумма ипотечного долга и стоимости собственного капитала. Стоимость собственного капитала равна сумме текущей стоимости ежегодных денежных поступлений за выбранный прогнозный период и текущей стоимости выручки от перепродажи в конце прогнозного периода. Сложение суммы ипотечного долга и стоимости собственного капитала дает оценку цены, которая, как ожидается, позволит инвестору и ипотечному кредитору получить определенные выгоды.

Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа является гибким методом, способным учесть любые ситуации, но помимо традиционной, существует также и техника Эллвуда.

Техника Эллвуда - это подход к ипотечно-инвестиционному анализу, который позволяет получить тот же самый результат, что и традиционная техника, при тех же допущениях. Техника Эллвуда дает краткую формулу расчета при заданном коэффициенте ипотечной задолженности и процентном изменении стоимости объекта, однако она может быть также применена, если известна основная сумма ипотеки и оценочная цена перепродажи. Техника может быть использована как в случае получения нового финансирования, так и при принятии покупателем уже существующей задолженности.

Техника Эллвуда дает мощный быстро реализуемый инструмент ипотечно-инвестиционного анализа. Ее основным преимуществом по сравнению с традиционной техникой является более высокая скорость и простота производимых расчетов при тех же допущениях.

В ипотечно-инвестиционном анализе ведущую роль играют коэффициент ипотечной задолженности и ипотечная постоянная.

Коэффициент ипотечной задолженности КЗ показывает долю ипотечного долга (то есть заемных средств) в общей стоимости недвижимой собственности. Он рассчитывается по формуле:

КЗ = (U / К)?100%,

Где U - сумма ипотечного кредита, выраженная в денежных единицах;

К - общая стоимость недвижимости, выраженная в денежных единицах.

Нужно сказать, что чем выше значение данного коэффициента, тем выше доля заемных средств и ниже доля собственных средств инвестора в финансировании сделки с недвижимостью.

С точки зрения кредиторов (например, ипотечного банка), более высокий коэффициент ипотечной задолженности означает более высокую степень риска нарушения заемщиком своих обязательств и лишения его права выкупа заложенной недвижимости.

Банки устанавливают и соблюдают определенные верхние пределы данного коэффициента. Обычно размер кредитов, выдаваемых банком гражданам на строительство, покупку и ремонт дома, не превышает 70 % сметы или стоимости покупки.

Для того, чтобы ипотечный кредит был полностью погашен, ипотечная постоянная должна быть выше номинальной ставки процента по кредиту. Превышение ипотечной постоянной над процентной ставкой обеспечивает выплату основной суммы кредита. Если ипотечная постоянная равна процентной ставке по ипотечному кредиту, погашение всей первоначальной суммы кредита произойдет так называемым «шаровым» платежом.

Когда ипотечная постоянная будет меньше размера процентной ставки, выплаты по кредиту не покроют даже проценты по нему. В этом случае невыплаченная часть процентов будет накапливаться вместе с основной суммой ипотечного долга и его остаток будет расти.

Ипотечная постоянная П представляет собой процентное отношение ежегодных платежей по обслуживанию долга к основной сумме ипотечного кредита:

П = (D / U) ? 100%,

Где D - годовая сумма платежей по обслуживанию долга в денежных единицах,

U - основная сумма ипотечного кредита в денежных единицах.

В качестве примера продемонстрируем примерный расчет вышеприведенных показателей. Пусть приобретен коттедж стоимостью 5 000 долларов США. При этом собственный капитал покупателя составляет 2 000 долларов США. Заемный капитал за счет взятого ипотечного кредита, соответственно составит 3 000 долларов США.

В этом случае коэффициент ипотечной задолженности равен:

КЗ = (3000/5000)?100 % = 60 %

Пусть годовая сумма платежей по обслуживанию долга составляет 150 долларов США при сумме ипотечного кредита в 30 000 годовых, который был взят на срок 10 лет при процентной ставке 5 % годовых. Тогда ипотечная постоянная равна:

П = (150/30000) ? 100% = 0,5 %.

В первом случае мы видим, что коэффициент ипотечной задолженности превышает 50 %, то есть более половины стоимости имущества. Однако с точки зрения банка, предоставляющего ипотечный кредит, эта величина вполне приемлема, поскольку, если заемщик окажется неплатежеспособен, у банка будет возможность вернуть сумму выданного кредита путем реализации коттеджа, на приобретение которого был выдан кредит. Таким образом банк сможет вернуть сумму долга, проценты по ней, а также компенсировать издержки, связанные с обслуживание долга и реализацией заложенного имущества.

Во втором примере ежегодные платежи по обслуживанию долга составляют 0,5 % от уровня основной суммы кредита. Это вполне приемлемая величина, на таких условиях заемщик возьмет предоставленный ипотечный кредит.

В схеме стандартного ипотечного кредитования проценты начисляются по сложной ставе процентов. Основные расчетные соотношения имеют вид:

1. Общий годовой платеж в году t: P (t) = (D (0)r(1+r))/ (1+r) - 1)

2. Процентный платеж в году t: P2(t) = D (t - 1) r

3. Платежи по погашению долга в году t: P1(t) = D (t-1) (1+r) - P (t)

Где: r - процентная ставка, по которой предоставляется ипотечный кредит;

D(t) - сумма долга в данном году$

D (0) - размер погашаемого кредита.

В приложении 2 рассчитаны данные показатели применительно к случаю, когда сумма кредита равна 24 000 долларов США. Он выдан на 20 лет, при ставке процента в 8,75% годовых в долларах США. Кредит выдается в размере 80% от стоимости имущества.

Нужно отметить, что подобная схема кредитования может быть использована в условиях инфляции и риска кредиторов, то есть применима к переходным условиях Российской экономики.

2.2. ПЕРВИЧНЫЙ И ВТОРИЧНЫЙ ИПОТЕЧНЫЙ РЫНКИ. ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ИПОТЕКИ.

Различают первичный и вторичный ипотечный рынок. Их отличительные особенности указаны на рисунке 2.1.

Рис. 2.1. Структура ипотечного рынка

В настоящее время в США на первичном ипотечном рынке используются различные виды ипотечных инструментов, которые позволяют максимально учитывать специфические возможности и потребности заемщика. Причем превалирующим инструментом является кредит с фиксированной процентной ставкой, который выплачивается равными по сумме ежемесячными платежами на протяжении всего периода кредитования (аннуитет).

Назначение схемы ипотечного кредитования - обеспечение долгосрочными ресурсами кредиторов с целью увеличения объемов кредитования. Развитая ипотечная система представляет собой самодостаточный механизм, с одной стороны, доступный разным слоям населения, а с другой - прибыльный для всех взаимодействующих звеньев. При этом ключевую роль в этом процессе играет формирование и развитие вторичного рынка.

Нужно отметить, что крупнейшим в мире ипотечным рынком является ипотечный рынок США. Это один из наиболее развитых и сложных как по форме организации, так и по видам финансовых и ипотечных инструментов рынок.

Функционирование вторичного рынка ссуд, обеспеченных закладными, оказывает влияние на стабильность банковской системы. Наличие вторичного рынка ссуд под недвижимое имущество предоставляет коммерческим банкам большие возможности. Банк в случае необходимости может продать свои закладные. что приведет к повышению его ликвидности и платежеспособности. Для ипотечных банков продажа закладных служит источником средств для последующего кредитования. Потенциал вторичного рынка закладных велик. Этот рынок способствует переливу капитала в более рентабельную сферу экономики, а также уменьшает разницу между процентными ставками в различных географических районах, что способствует формированию единой цены капитала в масштабе всей страны.

Специфично оформление ипотечной ссуды. Так, в ряде стран необходимо составление двух основных документов: обязательства выплатить долг (договора о ссуде, векселя), а также закладной на недвижимость. В некоторых странах, в том числе в России и США, эти документы могут совпадать.

Оформляемая при получении ипотечной ссуды закладная является специальным кредитным соглашением, отличающимся от других его разновидностей. Нужно отметить, что закладные обращаются на вторичном рынке, задача которого состоит в том, чтобы обеспечить постоянный приток ресурсов для кредитования и перелив средств из регионов, испытывающих избыток кредитных ресурсов в те регионы, где наблюдается их дефицит.

Наиболее важным инструментом для заключения договора ипотеки является закладная. Закладная - это документ, удостоверяющий право временной передачи собственности от должника-заемщика к банку-кредитору в качестве обеспечения оплаты долга (ссуды). Переданное право утрачивает силу, если долг погашается полностью в установленный срок. Таким образом, лицо, выдавшее закладную, продолжает физически владеть предметом закладной, но право собственности принадлежит банку до погашения ипотечного кредита. Закладная должна быть нотариально удостоверена и подлежит государственной регистрации. Договор об ипотеке вступает в силу с момента регистрации закладной, и настоящее время не существует единого порядка регистрации закладной. В России такая регистрация проводится: по земельным участкам - в территориальных органах комитета РФ ПО земельным ресурсам и землеустройству; по жилым домам и квартирам - в Бюро технической инвентаризации района (города); по предприятию - в органе, осуществляющем регистрацию этого предприятия, по другому недвижимому имуществу - в органе, проводящем регистрацию этого имущества. На регистрацию ипотеки представляется заявление залогодержателя, закладная, документы, название в закладной, в качестве приложения к ней, доказательства уплаты государственной пошлины за регистрацию. Регистрационная запись включает сведения о залогодателе; информацию о предмете ипотеки, указания на наличие предшествующих ипотек, срок действия ипотечного обязательства.

Закладная должна содержать:

Слово «закладная» , заключенное в название документа;

Наименование залогодателя и указание места его жительства либо, если залогодатель - юридическое лицо, его местонахождение;

Наименование залогодержателя и его местонахождение;

Название кредитного договора, исполнение которого обеспечивается по данной закладной, с указанием даты и места заключения такого договора;

Данные о должнике по основному обязательству, если должник не является залогодателем;

Указание суммы основного обязательства, обеспеченной ипотекой по данной закладной;

Указание срока или сроков уплаты суммы, обеспеченной ипотекой по данной закладкой;

Название и описание имущества, на которое установлена ипотека и его местонахождение;

Денежную оценку имущества, на которое установлена ипотека по данной закладной;

Наименование права, в соответствии, с которым имущество, являющееся предметом ипотеки, принадлежит залогодателю и органа зарегистрировавшего это имущество, с указанием номера, даты и места регистрации,

Указание на то, имеются ли на имущество, являющееся предметом ипотеки, или на часть этого имущества другие закладные, сдано ли это имущество или его часть в аренду;

Подписи залогодателя и залогодержателя;

Наименование органа, зарегистрировавшего ипотеку, с указанием даты и места peгистрации.

Закладная, не содержащая каких - либо вышеназванных данных, не подлежит нотариальному удостоверению, а соответствующая ипотека - государственной регистрации. В случае регистрации такая закладная может быть признана судом недействительной по иску заинтересованного лица. Но соглашению залогодателя с залогодержателем в закладную могут быть включены также иные данные и условия. К закладной возможно приложение документов, определяющих условия ипотеки или необходимых для осуществления залогодержателем своих прав по этому договору. Если документы, прилагаемые к закладной, не названы в ней с такой степенью точности, которая достаточна для их идентификации, и в закладной не сказано, что они являются ее неотъемлемой частью, то данные документы не обязательны для лиц, к которым права по закладной перешли в порядке уступки требования в результате ее залога или иным способом

По своей экономической и юридической сущности закладные, являясь залоговыми свидетельствами, содержат в себе элементы кредитного договора, кредитного заявления и срочного обязательства. В соответствии с закладной ссудозаемщик обязуется выплачивать, с одной стороны, долг по кредиту и проценты по нему, с другой, выполнять все другие обязательства, связанные с владением недвижимостью, поддерживать ее в хорошем состоянии, выплачивать налоги, особые сборы и другие платежи. В этом документе, как и в кредитном договоре, могут быть обусловлены санкции к ссудополучателю или предусматриваться дополнительные возможности сохранения заложенного имущества. Являясь средством обеспечения долга, закладная приобретает реальное вещественное содержание, обладает стоимостью и как залоговое свидетельство может переходить из рук в руки, с передачей права взыскания долга другому лицу, становясь подобно акции и облигации ценной бумагой. Таким образом, закладные обращаются на вторичном рынке. Задача вторичного рынка закладных состоит в том, чтобы обеспечить постоянный приток ресурсов для кредитования и перелив средств из регионов, испытывающих избыток кредитных ресурсов, в те регионы, где наблюдается их дефицит.

2.3. ОПЕРАЦИИ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМЫЕ ИПОТЕЧНЫМИ БАНКАМИ

Как мы могли заметить, ипотека представляет собой особый вид кредита. Этот факт обусловливает то, что деятельность ипотечных банков также специфична. Ипотечные банки - это кредитные учреждения, специализирующиеся на предоставлении ссуд под залог недвижимости. Это накладывает отпечаток на формирование пассивных и активных операций этих банков, которые существенно отличаются от операций коммерческих, сберегательных и инвестиционных банков. Свидетельство этому можно найти в специфике баланса ипотечного банка. В таблице 2.1. отражен подобный баланс ипотечного банка, характерного для стран с развитой рыночной экономикой.

Таблица 2.1.

Баланс ипотечного банка

1. Коммунальные облигации и закладные.

1. Наличность и счета в кредитных учреждениях.

2. Долгосрочные займы.

2. Долгосрочные кредиты.

3. Переходящие кредиты

3. Ценные бумаги.

4. Собственные средства.

4. Переходящие кредиты.

5. Прочее.

5. Прочее.

Более 50 % пассивных операций ипотечного банка составляет эмиссия в виде долгосрочных облигаций, затем идет привлеченные средства в виде долгосрочных займов и переходящих кредитов, а также собственные средства (включающие акционерный капитал, резервный фонд, и нераспределенную прибыль).

В активных операциях почти 85 % составляют долгосрочные кредиты, которые выделяются различным клиентам на жилищное и промышленное строительство, затем следуют переходящие кредиты (государственные средства - около 3 %, ценные бумаги - 0,5 % и прочие - 1,5%). Ипотечные банки также осуществляют депозитные операции и комиссионные операции с ценными бумагами. Длительное время (до 20-х гг.) ипотечные банки выдавали кредит в форме закладных, которые реализовывал сам заемщик, возврат кредита производился также закладными. В последующем ипотечный кредит стал выдаваться только наличными, а продажа закладных производиться банками. Как правило, обеспечением закладных могут быть ипотека, долгосрочное обязательство местных органов власти, гарантии банков, а также какое-то дополнительное резервное обеспечение, то есть фонд денежных средств, которые могут храниться в коммерческих банках.

В процессе реализации закладных ипотечные банки привлекают другие банки, в основном коммерческие, используя при этом их филиальную сеть.

В послевоенные годы произошли важные изменения в технике кредитования. Раньше банк выдавал кредит под ипотеку до момента реализации закладных, то есть за счет собственных средств. В настоящее время предварительное кредитование банками не применяется, поэтому средства для кредита они получают от реализации эмиссии закладных. Кроме того, в ряде стран в пассивных операциях ипотечных банков стали играть большую роль государственные средства, отраженные в балансе статей «переходящие кредиты».

Основной тенденцией развития ипотечных банков в период после Второй мировой войны стало падение доли собственных средств по отношению к закладным. В большинстве стран ипотечные банки не обладают правом выпускать закладные на сумму, превышающую их собственный капитал в 20-30 раз.

Острая конкуренция между ипотечными и коммерческими банками, а также другими кредитными институтами за сферу привлечения денежных сбережений и предоставление ипотечного кредита создала необходимость выхода ипотечных банков за рамки традиционных операций. Ипотечные банки получили возможность привлекать вклады физических лиц, осуществлять вложение своих средств в частные ценные бумаги, проводить лизинговые и факторинговые операции для увеличения своих доходов. Ипотечные банки, существующие в чистом виде, стремятся расширить свои операции в основном путем широкой диверсификации, поскольку их положение в настоящее время связано в основном с колебаниями экономической конъюнктуры. Малейшие спады в экономике западных стран, особенно в строительстве и сельском хозяйстве, негативно сказываются на положении банков, так как возникает вероятность невозврата долгов.

Итак, при ипотечном кредитовании заключается особое соглашение - договор ипотеки, определяющий содержание отношений между кредитором и заемщиком. Наиболее важным инструментом для заключения договора ипотеки является закладная, которая по своей экономической и юридической сущности содержит элементы кредитного договора, кредитного заявления и срочного обязательства.

Для становления и развития стабильной банковской системы в России большое значение имеет развитый функционирующий вторичный рынок ссуд, обеспеченных закладными. Именно наличие такого рынка предоставляет коммерческим банкам широкие возможности. На наш взгляд, это положение чрезвычайно важно для развития отечественной рыночной инфраструктуры, действенной банковской системы.

3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИПОТЕЧНОГО БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.

3.1. СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ИПОТЕЧНОГО БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ.

Ипотечные банки представляют собой специфический банковский институт, возникший в Западной Европе в конце XVIII века. Они получили развитие в Германии, где первый ипотечный банк был создан в 1770 году в Силезии. Это был государственный ипотечный банк, который осуществлял финансовую поддержку в основном в крупных помещичьих хозяйствах.

История банковского дела в России неразрывно связана с развитием ипотечного кредитования населения. Первые банки, выдававшие долгосрочные кредиты под залог недвижимости, появились в России в 50-х годах XVIII столетия. Ими стали государственные дворянские банки,которые функционировали таким образом: помещик, нуждавшийся в деньгах, обращался в банк с просьбой предоставить ему кредит под залог имения. Стоимость недвижимости (вместе с крепостными душами) оценивалась специальными комиссиями, и банк выдавал ссуды на 15, 28 или 33 года. Чаще всего кредит составлял 60-70 % от стоимости заложенного имущества.

Первый такой банк был учрежден в 1754 году с отделениями в Петербурге и Москве (капитал 750 тыс. руб.). Банк выдавал ссуды в размере от 500 до 1000 рублей сроком до трех лет (с 1761 года до 8 лет) из 6 % годовых под залог помещичьих имений и каменных строений. После реформы 1861 года были созданы новые дворянские банки, выдававшие долгосрочные кредиты под залог помещичьих имений исходя из цены земельного участка. К таким банкам относился Государственный дворянский земельный банк, основанный в 1885 году, который выдавал дворянам ипотечные ссуды на льготных условиях в размере 60 % стоимости их имений, сроком на 66 лет из условий низкого процента (сначала он составлял 5,75 %, а с 1897 года - понизился до 3,5 %) и предоставлял помещикам отсрочки платежей без взимания процентов. Кроме государственных, в царской России действовали и местные дворянские банки. Система дворянских банков просуществовала до середины Х1Х века, когда Александр II запретил выдачу государственных кредитов и ликвидировал разорившиеся дворянские банки.

Однако ипотечный кредит в России продолжал развиваться. Вскоре появились новые кредитные учреждения - городские кредитные общества и земельные банки.

В 1886 году в России были созданы Санкт-Петербургское и позже Московское городские кредитные общества. Их отличительной чертой было то, что выдавали кредиты не в денежной форме, а облигациями. Первоначально ипотечные облигации назывались закладными листами, которые заемщики продавали на рынке при посредстве тех же банков, за что им выплачивали компенсационное вознаграждение. Выкупались закладные листы как ипотечными бумагами, так и торгово-промышленными корпорациями.

Ипотечные облигации обеспечивались закладываемой недвижимостью, собственники которой объединялись в товарищества, внося в виде пая собственные доходные дома. Затем выпускались ценные бумаги общества, подтвержденные имеющейся недвижимостью. По ним гарантировался фиксированный доход (около 5 %). В последствии кредитные товарищества добились права конвертировать свои ценные бумаги в государственные обязательства (облигации).

Позднее Государственный банк России стал предоставлять кредиты под залог ипотечных облигаций (обычно с дисконтом 10 %), а также покупать и продавать их, поддерживая тем самым ликвидность вторичного рынка. В последующие годы была создана сеть губернских кредитных обществ, активную деятельность по выдаче ипотечных кредитов и облигаций стали осуществлять земельные банки, которые также как и городские кредитные общества стали выдавать кредиты ценными бумагами.

Некоторый застой земельного кредита был связан со спадом экономики в 1905 - 1907 гг. Возродил и ускорил развитие этого кредита экономический подъем 1909 - 1919 гг.

Таким образом, в начале ХХ века Россия имела широкую сеть ипотечных банков. Сформировался прогрессивный вторичный рынок ценных бумаг, обеспеченных закладными на недвижимое имущество. Кстати, следует особо отметить, что многое из опыта российских ипотечных банков было использовано в развитии ипотечного кредитования в других странах.

Нужно указать на тот факт, что развитие ипотечного кредитования под залог недвижимости и прежде всего земли было приостановлено в октябре 1917 г. Советская власть, ликвидировав частную собственность, в том числе и на землю, практически устранила основу для ипотечного кредитования. В 1919 году декретом СНК все кредитные общества были ликвидированы, облигации аннулированы, а владельцы заложенного имущества (вернее, той его части, которая не была национализирована) были обязаны вносить платежи Народному банку. Российский рынок ипотечного кредитования прекратил свое существование.

Лишь семьдесят с лишним лет спустя понятие ипотеки вновь возродилось в России с развитием частных форм собственности.

Дореволюционный опыт ипотечного кредитования затрат на приобретение земли, мировой опыт и практика кредитования индивидуального жилищного строительства в советское время представляется надежным теоретическим фундаментом для выработки рекомендаций по ипотечному кредитованию в России в период перехода к рыночным отношениям.

Теоретически возможность использования ипотеки стала обсуждаться сразу после принятия Закона СССР "О собственности". В 1991 г. Президентом РФ были подписаны несколько указов по вопросам собственности на землю и землепользования, допускающие возможность ипотеки. Например, указом Президента России от 27 декабря 1991 г. "О неотложных мерах по осуществлению земельной реформы в РСФСР" крестьянским хозяйствам было предоставлено право залога земли в банках, а банкам разрешена выдача кредитов под залог. Однако эта возможность практически не могла быть реализована.

Вступивший в силу весной 1992 г. Закон РФ "О залоге" сделал применение ипотеки более реальным. Но этот закон не нашел продолжения в подзаконных актах и не получил конкретные механизмы реализации, что существенно снизило его эффективность.

На протяжении последних лет ипотека могла развиваться только там, где вопрос о собственности на землю не имел первостепенного значения. Закон РФ "Об основах федеральной жилищной политики" 1992 г. установил возможность залога недвижимости в жилищной сфере, и можно утверждать, что сегодня наибольшее развитие получила именно жилищная ипотека.

В 1992 году в России был создан инвестиционный земельный банк, который планировал заниматься ипотечными операциями. В мае 1992 года в Санкт-Петербурге был зарегистрирован Ипотекобанк. К концу 1993 года уже насчитывалось девять коммерческих ипотечных банков, предназначенных заниматься кредитованием жилищного строительства, в том числе семь - в Москве, один - в Санкт-Петербурге и один - в Новосибирске. В некоторых универсальных коммерческих банках были открыты отделы ипотечных операций. Таким, например, являлся московский коммерческий банк "Пересвет", который заключил с местными администрациями ряда регионов России договоры об организации на их территории соответствующих филиалов. К 1995 году в России было создано 15 ипотечных земельных банков в Москве, Санкт-Петербурге, Ростовской, Калининградской областях и в других регионах.

Координации работы по созданию сети ипотечных банков способствовала организованная в августе 1993 года Ассоциация ипотечных банков России. Она была зарегистрирована как общественная организация, имеющая образовательные и иные профессиональные цели. Ассоциация создана 14 учредителями, 10 из которых были представлены банками. Инициаторами ее создания были Акционерный ипотечный банк в Москве и Санкт-Петербургский Ипотекобанк. Одной из задач Ассоциации является создание оценочных компаний и вторичного рынка недвижимости. Ассоциация взаимодействует с государственными и коммерческими структурами, ее специалисты участвуют в разработке законопроектов и нормативных актов. Ассоциация вследствие отсутствия системы залоговых прав взяла на себя функцию учета закладных.

Ипотечные банки являются сложной структурой в области решения жилищной проблемы. Отношение Центрального банка и Правительства России к этой проблеме очень много значит для дальнейшего развития ипотечного бизнеса у нас в стране. Поэтому задача ассоциации - помочь на государственном уровне сформировать «поле», на котором могли бы работать ипотечные банки, развивая ипотечное долгосрочное кредитование.

С начала 1997 года активно начало действовать Агентство по ипотечному жилищному кредитованию. Кроме выполнения методологических задач, выработки единых стандартов и процедур ипотечного кредитования, это агентство занимается деятельностью по регулированию и контролю ипотек, защитой от рисков банков, ведущих ипотечное кредитование, контролем за выпуском ценных бумаг на заложенное имущество, приобретением закладных у коммерческих банков и выпуском под гарантии государства собственных ценных бумаг.

28 февраля 1996 г. Президентом РФ был подписан указ "О дополнительных мерах по развитию ипотечного кредитования". Он представлял собой изложение двух основных статей законодательств: "Об ипотеке" и "О государственной регистрации прав на недвижимое имущество". Также он конкретизирует некоторые нормы Гражданского кодекса. Указ устанавливает, что регистрация прав на недвижимое имущество (кроме воздушных и морских судов, судов внутреннего плавания и космических объектов) производится по формам государственной регистрации прав на недвижимость и сделок с ним органами, осуществляющими на дату издания указа регистрацию и оформление документов о правах на недвижимое имущество. В настоящее время сделки с недвижимостью регистрируются органами землеустройства или муниципальными учреждениями.

Основные задачи, которые призваны решить все нормативные акты в области развития ипотеки в России - это создание условий как для крупномасштабного кредитования банками производственного сектора и инвестиций в жилищную сферу, так и для повышения эффективности и надежности ипотеки для кредитора-залогодержателя.

Важным этапом в развитии экономики России является создание отделов Регистрационного Управления (в Москве - Москомрегистрация, в Волгоградской области - Волгоградское Областное Регистрационное Управление (ВОРУ)). Ст. 334-2 ГК предусмотрено, что "залог земельных участков, предприятий, зданий, сооружений, квартир и другого недвижимого имущества (ипотека) регулируется законом «Об ипотеке». Законопроект "Об ипотеке (залоге недвижимости)" был принят в первом чтении Государственной Думой РФ в июле 1995г., а Федеральный закон "Об ипотеке" принят 22 июня 1998 г.

Итак, с появлением и развитием частных форм собственности были созданы первые ипотечные банки в наиболее крупных городах России. Процесс их становления сложен и противоречив. Это связано со сложной экономической ситуацией в стране - дефицит кредитных ресурсов долгосрочного характера, высокие темпы инфляции и процентные ставки, делающие долгосрочные кредиты практически недоступными для подавляющей части населения. Несовершенство налоговой системы, законодательства и другие причины сдерживают развитие операций по предоставлению по предоставлению ипотечных кредитов в России.

3.2. ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ И НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В ОТЕЧЕСТВЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ.

Российские ипотечные банки, тщательно изучая дореволюционный опыт, практику других государств, стараются разработать банковские продукты, способные реально действовать в сложной экономической обстановке. Однако очень немногие вновь созданные ипотечные банки, в большинстве своем представляющие собой обычные универсальные коммерческие банки, могут констатировать действительное проведение операций по ипотечному кредитованию граждан.

В настоящее время целый ряд банков приступил к практическому кредитованию приобретения жилья населением. Сегодня только в Москве несколько десятков банков предлагают услуги по кредитованию покупки жилья. В начале 1990-х годов спрос на жилье был очень высоким. Но даже в Москве, являющийся сосредоточением финансовой и деловой активности, купить квартиру без рассрочки могло себе позволить лишь около 5 % населения. Естественно, развитие ипотеки в таких условиях обеспечит привлечение большого числа клиентов. Кроме того, для банков это представляет собой очень надежный и легко реализуемый вид залога - жилье. Вследствие этого уже в конце 1993 года несколько риэлтерских фирм Москвы совместно с банками начали операции по продаже квартир в рассрочку.

Однако большего развития эта услуга не получила. На наш взгляд, это вызвано следующими основными причинами: во-первых, были высоки проценты по кредиту банков (в 1993 году банки давали кредит под 40-50 % годовых на срок от 3-х до 6 месяцев). Позже, в 1994 году кредиты предоставлялись уже на год, потом на три и пять лет. Но при высоком проценте банка это означало, что обслуживание долга требует высокую доплату к основной сумме. Как нам представляется, даже пятилетний срок кредитования не может удовлетворить большинство потенциальных клиентов, желающих получить ипотечный кредит. Во-вторых, в России сохранился институт прописки. Человек в таких условиях, прописавшийся в квартиру, практически не может быть оттуда выписан. Чтобы избежать риска неплатежа, большинство фирм и банков использовали довольно сложную систему передачи квартиры в полную собственность, то есть сначала человек являлся арендатором приобретаемой жилплощади, а собственником он становился только после полного погашения ссуды. На практике получалось, что покупатель, заплатив 20-30% от стоимости квартиры, погашая ссуду в течение года, прав на квартиру имел очень мало. То есть в случае краха банка ему было очень сложно доказать, что эта квартира уже почти его. Это создавало массу проблем для развития ипотеки.

Мэр Москвы Ю.Лужков нашел рациональное решение данной проблемы. В 1998 году на международной конференции в Гарварде он достиг договоренности с представителями крупных банков США, включая «Чейз Манхэттен Банк», о предоставлении москвичам финансовых долгосрочных ипотечных кредитов, которые будут предоставляться под принятые во всем мире проценты и на установленные сроки. Так, в США средний процент под ипотечный кредит составляет 6-7% годовых, а срок кредитования - 30 лет. В случае, если семья, получив кредит на покупку новой квартиры, не сможет его погасить, то она будет обеспечена жильем в Москве, но меньшей площади. Таким образом, развитие ипотечного кредитования будет решать и важные социальные задачи по обеспечению жильем населения.

Из всех видов ипотеки в России наибольшее распространение получило ипотечное кредитование жилых домов и квартир. На данном этапе ипотечные кредиты выдают следующие банки: Инвестсбербанк (кстати, это единственный из уполномоченных банков, который сейчас работает по анонсированной Лужковым ипотечной программе, которую должны инвестировать западные инвесторы), Собинбанк, предоставляющий кредиты за счет собственных средств по совместной с департаментом внебюджетного финансирования строительства Москвы программе. Оба этих банка кредитуют по классической ипотечной схеме, когда кредит выдается в денежной форме. Заемщик в этом случае оплачивает 30 % стоимости квартиры, а на остальную сумму получает кредит, который должен выплатить за 10 лет по ставке 10% годовых в валюте. Московским сбербанком кредиты выдаются только москвичам на срок 10 лет под 10 % годовых в валюте и на сумму, соответствующую 50% стоимости квартиры. Сссудо-сберегательная касса кредитует всех желающих по ставке 8 - 12 % годовых в валюте сроком на 3-5 лет. Сумма кредита при этом не превышает половины стоимости квартиры. Пока говорить о массовом кредитовании рано: Инвестсбербанк выдал лишь 30 кредитов, Собинбанк кредитовал 25 человек, всего в Москве зарегистрировано 63 договора ипотеки.

Однако в регионах ситуация с ипотекой складывается хуже, чем в Москве. В целом можно сказать, что ипотечное кредитование в России не получило должного развития. На наш взгляд, одной из ключевых причин такого положения является то, что клиенту, обратившемуся в банк за кредитом, весьма не просто доказать свою платежеспособность. Так, по оценкам, всего лишь 15 % потенциальных клиентов заключают договор ипотеки - дело в том, что доказать свою платежеспособность человек может только обнародовав источники своих доходов.

В мировой практике ипотечного кредитования выгодность для банков и доступности для заемщиков ипотечных кредитов определяется стоимостью кредитных ресурсов для кредитора и долгосрочностью кредита. Ключевым здесь является слово «долгосрочность». Ведь банки и ранее выдавали кредиты на покупку недвижимости. Однако особенности нашей национальной экономики, ее нестабильность не позволяли банкам планировать бизнес на большом отрезке времени. У них просто не было ресурсов под длительные займы, что создавало клиентам практически невыносимые условия для возврата денежных средств.

Кроме того, доверие к банковской системе было значительно подорвано кризисами. Восстановление банковского реноме возможно теперь только через развитие возможностей долгосрочного кредитования. Ипотека способна сыграть в этом процессе не последнюю роль. Поскольку она обеспечивает высокий грамотно организованный и законодательно закрепленный возврат ссуд.

Нужно отметить, что особенно возросло значение ипотеки после банковского кризиса, когда обрушилась финансовая пирамида ГКО. Вследствие этого единственными ликвидными ценными бумагами на фондовом рынке России могут стать ипотечные ценные бумаги, появление которых может предопределить рост инвестиционной активности. Дело в том, что ипотечные ценные бумаги на 100 % обеспечены реальными квадратными метрами жилья.

Однако в целом нужно отметить, что развитие отношений ипотечного кредитования в России сдерживается рядом обстоятельств. Возникающие проблемы отчасти связаны с отсутствием должных механизмов реализации отмеченных законодательных актов, с недостаточностью и малой результативностью принимаемых соответствующими федеральными ведомствами мер, и другими «макроуровневыми» экономическими и политическими факторами.

Рассмотрим основные причины низкого развития ипотечного кредитования, на основании чего можно будет сделать выводы о направлениях совершенствования механизма ипотеки применительно к условиям переходного периода российской экономики.

Одним из главных вопросов является существование высоких кредитных рисков. Банки не без оснований считают долгосрочное ипотечное кредитование граждан сопряженным с непомерными затратами и слишком рискованным.

В этой связи следует отметить, что кредитование покупки жилья обычно вынужденно осуществляется банками на базе фиксированной процентной ставки в твердой валюте с оплатой рублями по валютному курсу (попытки же применять другие схемы, например, с задействованием переменной процентной ставки, учитывающей динамику центробанковской ставки рефинансирования, успеха не принесли). Довольно высокий, как правило, процент по кредитам с привязкой к курсу доллара (причем при небольших сроках кредитования) позволяет создавать достаточный резерв для погашения взаимного несоответствия показателей движения обменного курса и процентной ставки. Но очень высокая цена кредита делает его доступным лишь элитным слоям населения, и без того мало нуждающимся в ипотечном кредите.

В идеале вся система ипотечного кредитования должна строиться так, чтобы ссуда возвращалась своевременно, но с наименьшими потерями для ее получателя.

Во-вторых, нерешенность на федеральном уровне многих экономических и правовых вопросов обеспечения условий нормального развития ипотечных отношений привела к активизации соответствующих региональных поисков. Такого рода поиски активно ведутся, в частности, в Москве, в Московской, Нижегородской,Тамбовской, Тюменской и Новосибирской областях. В республиках Татарстан и Мордовия.

Поэтому основным направлением развития ипотечного кредитования в России является в обобщении накапливаемого в регионах опыта и в его тщательном анализе на предмет правообеспеченного соответствующими федеральными актами распространения в общероссийском масштабе.

Кроме того, на наш взгляд, представляется важным и необходимым изучение и творческое преломление к сегодняшним российским реальностям как современной мировой практики эффективного ипотечного кредитования, так и уникального отечественного исторического - дореволюционного - опыта, впоследствии во многом заимствованного странами Запада. В начале ХХ века в России функционировали более 15 тысяч активно поддерживавшихся центральной властью и губернскими земствами коорперативных кредитных учреждений; действовала разветвленная, многосубъектная и отлично правообеспеченная система ипотечного кредитования; имел место высокоразвитый рынок ипотечных ценных бумаг (уже к середине Х!Х века ипотечные закладные листы успешно конкурировали в биржевой торговле с облигациями государственных внутренних займов); использовались прототипы современных форм долгосрочных кредитов.

Конечно, этот опыт нельзя забывать, несмотря на то, что в советское время ипотечное кредитование не применялось.

Итак, для совершенствования системы ипотечного кредитования в России необходимо изучать и адаптировать к современным экономическим реалиям отечественной экономики богатый зарубежный и дореволюционный российский опыт. Кроме того, для развития системы ипотеки в нашей стране необходимо снижение кредитных рисков, общее оздоровление и укрепление российской экономики положительно должно сказаться на функционировании рыночной инфраструктуры, банковской системы России и возникновении ипотечных банков в частности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного дипломного исследования было выявлено, что ипотека представляет собой особую форму кредитования, имеющую характерные отличительные черты. В то же время ей присущи и общие, фундаментальные признаки и принципы кредита.

В странах мирового рыночного хозяйства банковское ипотечное кредитование имеет много видов и форм. Ипотечное кредитование выступает существенным фактором экономического и социального развития страны. Особенное его роль может быть заметна в период выхода из экономического кризиса. Примеры такого положения истории известны. В частности, «новый курс», предложенный Т.Рузвельтом в США, начался именно с развития жилищной ипотеки. Особенно это актуально для современного состояния экономики России.

Нужно отметить, что ипотека влияет на преодоление кризиса двумя путями. Во-первых, развитие ипотечного бизнеса позитивно сказывается на развитии реального сектора экономики, ведет к остановке спада производства в ряде отраслей промышленности. Во-вторых. Развитие ипотечного кредитования оказывает положительное влияние на преодоление социальной нестабильности, которая обычно сопровождает экономический кризис. Вследствие этого, действительно становится необходимым развитие такой формы кредитования в нашей стране.

Однако, как было выяснено в ходе исследования, распространение ипотеки в России сдерживается рядом факторов, но в первую очередь, несовершенством законодательной и нормативной базы. Следует, на наш взгляд, указать здесь на один немаловажный момент. Для использования системы ипотечного кредитования как мощного стимулятора стабилизации и роста современной российской экономики необходимо создавать именно систему ипотечного кредитования, а не просто ипотечное законодательство и ипотечные банки. Для полноценной работы системы ипотечного кредитования должны быть развиты такие обеспечивающие функции, как оценка стоимости недвижимости и страхование.

Кроме того, должна быть создана система специального лицензирования ипотечных банков. Мировая практика показывает, что во всех странах ипотечные институты подвергаются строгому надзору со стороны центрального банка. Только в условиях правовой защиты ипотечных банков и их клиентов, а также при наличии рационального государственного регулирования, которое в условиях рынка должно реализовываться косвенными методами, может развиваться ипотечное кредитование. Однако, как нам кажется, для нормального функционирования ипотечных банков и стимулирования ипотечных кредитов необходимо предоставлять ряд льгот ипотечным банкам. Например, освобождение от налогов с прибыли, полученной от ипотечных операций; сокращение налогооблагаемой базы на сумму ипотечных кредитов при условии установления определенных требований к такого рода кредитам; освобождение от налога с банковской прибыли, извлеченной в результате инвестирования в жилищное строительство.

Подобные налоговые льготы должны быть дополнены финансовыми стимулами, связанными с резервной политикой ЦБ РФ. Прежде всего это снижение нормы обязательного резервирования для банков, специализирующихся на ипотечном кредитовании и освобождение от резервирования средств, привлеченных на целевые жилищные сберегательные счета.

Создание развитого ипотечного рынка способствовало бы снижению социальной напряженности в нашем обществе, развитию рынка ценных бумаг (вторичного рынка закладных), а в целом - укреплению банковской системы России и рыночных отношений.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

2. Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по развитию ипотечного кредитования» // Коммерсант - 1996. - № 8. - С. 72-73.

3. Агаев Ю. Ипотека дышит в спину. // Финансист. - 1997. - № 8. - С. 10-14.

4. Агарков М.М. Основы банковского права. - М.: БЕК, 1997.

5. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. - М.: Финансы и статистика, 1996.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 1997.

7. Банки и банковские операции. / Под ред. Жукова Е.Ф. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

8. Бездудный М.А., Юмашев Ю.М. Кредит под залог. - М.: Менатеп, 1997.

9. Большой экономический словарь.- М.: Институт новой экономики, 1998.

10. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России - М.:Банки и биржи. ЮНИТИ, 1996.

11. Бусов В.И. Проблемы организации ипотечного бизнеса в России // Деньги и кредит. - 1996. - № 2. - С. 58-60.

12. Воробьев Ю., Караваева И., Скробов А. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность // Вопросы экономики.- 1996. - № 11. - С. 135-140.

13. Голубовский А.Е. Клад, зарытый в землю // Финансы - 1998. - № 1. - С. 4-7.

14. Горемыкин В.А., Бугулов Э.Ф. Недвижимость, регистрация прав и сделок, ипотечное кредитование. - М.: Филин, 1998.

15. Завьялов В.Ю. Бедность - это болезнь // ЭКО. - 1998. - № 12. - С. 161.

16. Заднепровская О. Всероссийская ипотека: старый дом // Мир и дом. - 1999. - № 4. - С. 72-73.

17. Заднепровская О. Ипотека: насущнее не бывает // Мир и дом. - 1999. - № 5. - С. 80 -81.

19. Иванов Г.И. О совершенствовании механизма ипотечного кредитования // Жилищное строительство. - 1999. - № 1. - С. 9.

20. Ипотечный кредит // OFFSHORE. - 1997. - № 1. - с. 28.

21. Канаков А.Б. К развитию залогового кредитования // Российский экономический журнал. - 1996. - № 5-6. - С. 52-55.

22. Копейкин А., Стеньенев Л., Пенкина И. Развитие ипотечного кредитования в России // РЦБ. - 1999. - № 8. - С. 25-30.

23. Кудрявцев В.А. Основы организации ипотечного кредитования. - М., 1998.

24. Лаврушин О. Ипотечное кредитование в Москве - новые перспективы и возможности // Бизнес. - 1998. - № 2. - С. 18-20.

25. Леонов В. Год без ипотеки // Коммерсант-деньги. - 1999. - № 37.

26. Леонов В. Ипотека получила господдержку // Коммерсант-Деньги. - 1999. - № 42.

27. Леонов В. Неразменный метр // Коммерсант-Деньги. - 1999. - № 43.

28. Лосев К. Организация выпуска ипотечных облигаций // РЦБ. - 1999. - № 8.

29. Макаревич Л.Н. О проблемах ипотечного кредитования // Деньги и кредит. - 1998. - № 6. - С. 44-50.

30. Мамаева О. Новое законодательство об ипотеке // Аудит и налогообложение. - 1999. - № 11. - С. 16.

31. Машинистова Е. Кредитные институты как субъекты ипотечных операций с жильем // РЭЖ. - 1996. - № 7. - С. 47-56.

32. Миронов В., Попова А. Рынок ипотечных облигаций // РЦБ. - 1998. - № 4. - С. 33-37.

33. Митрошина К. Использование секьюритизации в развитии ипотечного кредитования // РЦБ. - 1999. - № 4. - С. 27.

34. Общая теория денег и кредита / Под ред. Жукова Е.Ф. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

35. Рябченко Л.И. Ипотечное кредитование: проблемы и перспективы развития // Деньги и кредит. - 1997. - № 3. - С. 53.

36. Синько В., Черноусов Е. Ипотека в сфере промышленности // Экономист. - 1998. - № 8. - С. 83-88.

37. Сиротина И.А. Кредит под залог: техника получения. - М: Стрикс, 1997.

38. Смолянников А. Ипотека: теория сквозь призму законотворчества // Вопросы экономики. - 1997. - № 7. - С. 112-123.

39. Тепловодский М. Ипотечная корпорация Девид Кронхейм // Финансовый бизнес. - 1998. - № 1. - С. 57-59.

40. Терновская Е. Ипотека: проблемы, перспективы // Хозяйство и право. - 1997. - № 9. - С. 16-26.

41. Тосунян Г.А. Банковское дело и банковское законодательство в России: опыт, проблемы, перспективы. - М.: Дело, 1998.

42. Уринсон Л.О. О мерах по оживлению инвестиционного процесса // Вопросы экономики. - 1997. - № 1. - С. 73.

43. Фаерман Е.Ю. , Хачетурян С.Р., Локтионов В.М., Кирилова А.М. Ипотечное кредитование: анализ и моделирование // Аудит и финансовый анализ. - 1996. - № 2. - С. 156-157.

44. Фридман Дж., Ордуэй Н. Ипотечно-инвестиционный анализ / Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. - М.: Дело, 1997.

45. Цылина Г. Ипотечное кредитование: о достижениях и проблемах // РЭЖ. - 1999.- № 7. - С. 92-94.

46. Черных А.В. Залог недвижимости в российском праве. - М.: Изд-во МГУ, 1997.

47. Чиненков А.В. Правовые основы ипотеки и ипотечного кредитования // Бухгалтерия и банки. - 1996. - № 3. - С. 51.

48. Шадрин А. Рынок ипотечных ценных бумаг: опыт США и перспективы России // РЦБ. - 1998. - № 8. - С. 86-89.

Приложение 1.

НЕДВИЖИМОСТЬ КАК ПРЕДМЕТ ЗАЛОГА (ИПОТЕКА)

Но кредитование невозможно без серьёзного обеспечения интересов кредитора. Эволюция развития кредитования показала, что наиболее эффективно интересы кредитора могут быть защищены посредством использования залога недвижимости , поскольку:

• недвижимость сравнительно мало подвержена риску гибели или внезапного исчезновения;
• стоимость недвижимости имеет тенденцию к постоянному росту;
• высокая стоимость недвижимости и риск её потери являются мощным стимулом, побуждающим должника к точному и своевременному исполнению своих обязательств перед кредитором.

Одним из инструментов защиты интересов кредиторов посредством использования залога недвижимости явилась ипотека.

Ипотека — понятие и сущность

Термин "ипотека" в юридическом обороте обычно охватывает два понятия:

Ипотека как правоотношение — это залог недвижимости (земли, основных фондов, зданий, жилья) с целью получения ссуды.

Ипотека как ценная бумага — подразумевает : долговой инструмент, удостоверяющий права залогодержателя на недвижимое имущество.

Ипотечное кредитование — это кредитование под залог недвижимости, то есть кредитование с использованием ипотеки в качестве обеспечения возвратности кредитных средств.

В случае невозврата ссуды собственником имущества становится кредитор. Таким образом, ипотека — это особая форма обеспечения кредита.

Особенности ипотечного кредитования:

• ипотекой признается залог имущества;

• долгосрочный характер ипотечного кредита (20 — 30 лет);
• заложенное имущество на период действия ипотеки остается, как правило, у должника;
• заложено может быть только то имущество, которое принадлежит залогодателю на праве собственности или на праве хозяйственного ведения;
• законодательной базой ипотечного кредитования являетсязалоговое право, на основе которого оформляется договор ипотеки и осуществляется распродажа перешедшего к кредитору имущества;
• развитие ипотечного кредитования предполагает наличие и развитого института ее оценки;
• ипотечное кредитование осуществляют, как правило, специализированные ипотечные банки.

Участники системы ипотечного кредитования:

• Залогодатель — физ. или юр.лицо, предоставившее недвижимое имущество в залог для обеспечения своего долга.
• Залогодержатель (ипотечный кредитор) — юридическое лицо, выдающее кредиты под залог недвижимого имущества.

Правовые основы ипотечного кредитования в России:

1. Федеральный закон Российской Федерации «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.98;
2. Федеральный закон Российской Федерации «Об оценочной деятельности в РФ» от 29.07.98.

Ипотека подлежит государственной регистрации учреждениями юстиции в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество.

Ипотека и банки

Ипотечные банки - специализированные банки, осуществляющие долгосрочное кредитование на под залог недвижимости.

Преимущества ипотечного кредитования для банков:

• сравнительно низкий риск при выдаче кредитов, так как они обеспечиваются недвижимостью;
• долгосрочность кредитования освобождает банки от частных переговоров с клиентами;
• ипотечные кредиты обеспечивают банку вполне стабильную клиентуру;
• закладные могут активно обращаются на вторичном рынке, что позволяет банку диверсифицировать свой риск, продав закладную после выдачи кредита.

Недостатки ипотечного кредитования для банков:

• необходимость держать в штате узких специалистов-профессионалов — оценщиков недвижимости, которую представляют в залог, что увеличивает издержки банка;
• долгосрочное отвлечение денежных средств;
• большая длительность срока, на который предоставляется кредит, является большой угрозой предстоящей прибыли банка, так как очень трудно спрогнозировать на десятилетия вперед динамику рыночных процентных ставок.

Механизм ипотечного кредитования

Ипотека — это кредит, полученный под залог недвижимости.

Основными документами для получения кредита, которые определяют взаимоотношения кредитора и заемщика, являются кредитный договор и договор о залоге.

Кредитный договор определяет цель получения ссуды, срок и размеры кредита, порядок выдачи и погашения кредита, инструменты кредитования (процентная ставка, условия и периодичность ее изменения), условия страхования ссуды, способ и форма проверки обеспеченности и целевого использования кредита, санкции за нецелевое использование и несвоевременный возврат ссуды, размер и порядок уплаты штрафов, порядок расторжения договора, дополнительные условия по соглашению кредитора и заемщика.

Ипотечный договор определяет форму, размер и порядок залогового обеспечения кредита.

Залог по ипотеке

Развитие ипотеки предполагает существование специфических видов ценных бумаг — закладных и ипотечных облигаций.

Закладная — это юридический документ о закладе (залоге) объекта недвижимости, который удостоверяет отдачу объекта в обеспечение обязательств под кредит.

Объект залога — недвижимое имущество, служащее обеспечением обязательств заемщика. Объект кредитования — конкретная цель. для достижения которой предоставляется ссуда.

Таким образом, возможны различные варианты сочетаний объекта залога и объекта кредитования. Например: ссуда на строительство жилья под залог земельного участка.

Механизм ипотечного кредитования существенно отличается от механизма формирования кредитных ресурсов в коммерческом банке. В развитых странах средства для предоставления кредита банк формирует, в основном, путем продажи закладных листов и собственного капитала.

Закладные листы - это долгосрочные залоговые обязательства банка, обеспечение надежными (или совокупными) ипотечными кредитами, по которым выплачивается твердый процент.

Закладные листы реализуются ипотечными банками на вторичном рынке инвесторам — другим кредитным институтам (в некоторых странах — любому инвестору).

Вторичный рынок — это процесс купли-продажи закладных ценных бумаг, выпущенных на первичном рынке. Обеспечить первичных кредиторов возможностью реализовать первичную закладную, а на полученный доход предоставить иной кредит на этом же рынке — это главная задача ипотечного капитала.

Инвестиции в закладные листы считаются надежным вложением капитала, т.к., кроме стабильного процентного дохода, вкладчик гарантирован от риска ипотекой. Конечно, рыночная стоимость заложенного имущества со временем может упасть, но здесь банки могут при реализации закладных предложить разные варианты хеджирования (снижения риска).

Продав закладные, кредитор пускает вырученные средства на предоставление новых ипотечных кредитов.

Погашение ипотечного кредита связано со сроком и процентом по реализуемым закладным. Если время действия закладных 10 лет, а твердая ставка процента 6,5%, то кредит должен быть выдан по ставке не менее 7% годовых для покрытия расходов по выпуску закладных и выплате процентов инвесторам. Изменение % ставки в зависимости от конъюнктуры рынка произойдет через 10 лет, если срок ипотеки более продолжительный. Погашение осуществляется с рассрочкой платежа, интервал (месяц, квартал, полугодие, ежегодно) устанавливается кредитным договором.

Схема ипотечной ссуды

Динамика остатка задолженности по ссуде

Роль ипотеки в экономике

Ипотечное кредитование является неотъемлемым элементом . Отражая закономерности развития мирового банковского хозяйства, оно является одним из приоритетных инструментов развития .

Ипотека и кризисы

Мировой опыт свидетельствует, что ипотечное кредитование способствовало возрождению , оздоровлению , преодолению безработицы и, в конечном итоге, выходу из кризиса Соединенных Штатов Америки — в 30-е годы, Канады и Германии — в 40-50-е годы, Аргентины и Чили — в 70-80-е годы, а также ускорению проведения экономических реформ в целом ряде стран. Определенные надежды на ипотеку в качестве инструмента решения жилищной проблемы возлагаются и в России.

Ипотека и реальный сектор экономики

Развитие ипотечного бизнеса позитивно отражается на функционировании — промышленности, строительства, сельского хозяйства и т.д. Как показывает мировая практика, распространение ипотечного кредитования как эффективного способа финансирования капитальных вложений может способствовать преодолению инвестиционного кризиса.

Ипотека и банковская система

Ипотечное кредитование имеет большое значение непосредственно для развития банковской системы страны. Ипотека — это важнейший инструмент, обеспечивающий возвратность кредита. Ипотечный кредитный институт, действующий в рамках системы ипотечного кредитования, является относительно устойчивым и рентабельным субъектом экономической деятельности. Поэтому, чем больше в банковской системе таких кредитных институтов, тем стабильнее и эффективнее ее деятельность в экономической системе страны в целом.

Ипотека и социальное благополучие

Ипотечное кредитование, отвлекая денежные средства из текущего оборота во внутреннее накопление, в некоторой степени способствует снижению инфляции .

В современных условиях повышается значение ипотеки для . Жилищное ипотечное кредитование способствует обеспечению граждан доступной частной жилой собственностью, являясь мощным фактором класса общества.

Актуальность жилищного ипотечного кредита обусловлена тем, что его использование позволяет разрешить противоречия:

• между высокими ценами на недвижимость и текущими доходами населения;
• между денежными накоплениями у одной группы экономических субъектов и необходимостью их использования у другой.

Отсутствие в нашей стране в течение 70-и лет института на недвижимое имущество и института ипотеки привело к негативным последствиям — в значительной степени утерян опыт организации ипотечного кредитования как на уровне кредитного учреждения, так и на уровне государства в целом.

Если раньше практически единственной возможностью улучшить жилищные условия было получение государственного жилья, то сегодня эта проблема в основном решается гражданами через приобретение или строительство жилья за счёт собственных сбережений. Ограниченность бюджетных ресурсов сосредоточила внимание государства на решении жилищных проблем лишь отдельных групп населения. Однако основная его часть в настоящее время не в состоянии улучшить свои жилищные условия из-за отсутствия необходимых сбережений.

Создание системы ипотечного кредитования позволит сделать приобретение жилья доступным для основной части населения; обеспечит взаимосвязь между денежными ресурсами населения, банков, финансовых, строительных компаний и предприятий стройиндустрии, направляя финансовые средства в реальный сектор экономики.

Инфраструктура ипотечного кредитования

Эффективное функционирование системы ипотечных кредитных институтов невозможно без наличия соответствующих обеспечивающих элементов (инфраструктуры). Спецификой ипотечного кредитования является его теснейшая связь с оценкой стоимости, страхованием и регистрацией оборота недвижимого имущества, а также с вторичным рынком ипотечных кредитов. В связи с этим функционирование системы ипотечных институтов невозможно без наличия в стране:

• системы регистрации оборота недвижимого имущества;
• страховых организаций (компаний);
• организаций, профессионально занимающихся оценкой стоимости недвижимого имущества.

Развитая инфраструктура системы ипотечного кредитования обеспечивает эффективность ипотечных операций, повышение защищенности прав субъектов ипотечного кредитования.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сущность и основные понятия ипотеки

2. Ипотечные модели развивающиеся в России

3. Механизм ипотечного кредитования

4. Проблемы и перспективы ипотечного кредитования в России

Заключение

Список литературы

1. Сущность, основные понятия ипотеки

Слово «ипотека» греческого происхождения. Впервые оно было употреблено в законодательстве Солона (VI в. до н. э.).

Ипотека -- это одна из форм залога, при которой закладываемое недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества.

Следует различать понятия ипотека и ипотечное кредитование, при котором кредит выдаётся банком под залог недвижимого имущества. Ипотечный кредит -- одна из составляющих ипотечной системы. При получении кредита на покупку недвижимого имущества сама приобретаемая недвижимость поступает в ипотеку (залог) банку как гарантия возврата кредита.

Ипотекой является также залог уже существующего недвижимого имущества собственника для получения им кредита или займа, которые будут направлены либо на ремонт или строительство, либо на иные нужды по усмотрению заемщика-залогодателя.

В случае неисполнения основного обязательства, взыскание обращается только на заложенное недвижимое имущество, а залогодержатель имеет преимущественное право на удовлетворение своих требований перед другими кредиторами должника. Одним из способов снижения рисков кредитора является ипотечное страхование.

Можно выделить следующие отличительные особенности ипотеки:

нотариальное удостоверение и государственная регистрация договора;

оставление предмета залога у залогодержателя;

связь ипотеки зданий и сооружений с возможностью использовать земельные участки, на которых они находятся;

большие, чем при обычных договорах залога, сроки и объемы обязательств.

Практическое применение ипотеки основывается на следующих принципах:

1. гласности , или публичности, -- доступ каждого заинтересованного лица к информации, содержащейся в ипотечной книге;

2. специальности -- возможность установления ипотеки только к определенной недвижимости и в определенном объеме;

3. достоверности -- записи в публичных книгах означают, что в отношении данного имущества нет иных прав и правовых ограничений, кроме обозначенных;

4. старшинства -- преимущество одного закладного права перед другим в зависимости от времени внесения его в ипотечную книгу;

5. бесповоротности -- ипотека прекращается лишь в случаях, прямо предусмотренных в законе или договоре;

6. неприменимости погасительной давности к занесенным в ипотечную книгу правам.

Так же ипотечные кредиты классифицируются по различным признакам.

1. По объекту недвижимости:

o земельные участки;

o предприятия, а также здания, сооружения и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;

o жилые дома, квартиры и части жилых домов и квартир, состоящие из одной или нескольких изолированных комнат;

o дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения;

o объекты незавершенного строительства.

2. По целям кредитования:

o приобретение готового жилья в многоквартирном доме либо отдельного дома на одну или несколько семей в качестве основного или дополнительного места жительства; приобретение дома для сезонного проживания, дачи, садовых домиков с участками земли; приобретение земельного участка под застройку. Как правило, кредиты на приобретение готового жилья предоставляются единым разовым платежом;

o на строительство, реконструкцию, капитальный ремонт индивидуального жилья, домов сезонного проживания, на инженерное обустройство земельного участка (прокладку коммуникационных сетей);

o строительство и приобретение готового жилья с целью инвестиций. Данное кредитование строительства жилья происходит поэтапно: каждый последующий платеж осуществляется только после завершения его предыдущего этапа.

3. По виду кредитора:

o банковские;

o небанковские.

4. По виду заемщиков:

o как субъектов кредитования:

§ кредиты, предоставляемые застройщикам и строителям;

§ кредиты, предоставляемые непосредственно будущему владельцу жилья;

o по степени аффилированности заемщиков кредиты могут предоставляться:

§ сотрудникам банков;

§ сотрудникам фирм -- клиентов банка;

§ клиентам риэлтерских фирм, клиенты;

§ лицам, проживающим в данном регионе;

§ всем желающим.

5. По способу рефинансирования. Ипотечным кредитованием занимаются различные кредитные институты. Особенности их деятельности заключены в способе рефинансирования выдаваемых кредитов

6. По срокам кредитования. В ряде стран классификация кредитов различается по срокам

7. По способу амортизации долга:

o постоянный ипотечный кредит;

o кредит с переменными выплатами;

o кредит с единовременным погашением согласно особым условиям.

8. По виду процентной ставки:

o кредит с фиксированной процентной ставкой;

o кредит с переменной процентной ставкой.

9. По возможности досрочного погашения:

o с правом досрочного погашения;

o без права досрочного погашения;

o с правом досрочного погашения при условии уплаты штрафа.

10. По степени обеспеченности (величине первоначального платежа). Сумма кредита может составлять от 50 до 100% стоимости заложенного имущества.

2 . Ипотечные моде ли, развивающиеся в России

По оценкам экспертов, в стране действует до двух десятков ипотечных моделей. В большинстве своем это связано с тем, что в регионах по - своему подходят к решению жилищной проблемы и развитию ипотечного кредитования. Поэтому появляются так называемые псевдоипотечные программы, в основе которых лежит бюджетное финансирование. Это, безусловно, сдерживает поступательное развитие. Тем не менее ипотечный бизнес постепенно набирает обороты, развиваясь в следующих направлениях

Американская модель

Двухуровневая, или американская, модель ипотечного кредитования является классической ипотечной схемой, широко распространенной в США. Ее особенностью является разделение банков-кредиторов и источника средств (эмитентов ипотечных ценных бумаг). Концепции американской модели отдано предпочтение на федеральном уровне. Для реализации и развития программы было создано «Агентство по жилищному ипотечному кредитованию», а в федеральном бюджете заложены гарантии по ценным бумагам, выпускаемым Агентством.

Серьезным стимулом для развития ипотеки является принятия Закона «Об ипотечных эмиссионных ценных бумагах», без которого невозможно путем рефинансирования привлекать средства с фондового рынка. Отсутствие стартового капитала является сдерживающим фактором для развития региональных программ, которые в основном финансируются за счет бюджетных средств

Немецкая модель.

Как альтернативу американской модели ипотечного кредитования в России пытаются создать систему ссудо-сберегательных касс по аналогии принятой в Германии. Источником средств, для ипотечных кредитов служат целевые депозиты в специализированных кредитных организациях. Вкладчик берет на себя обязательство в течении определенного времени ежемесячно вносить фиксированную сумму на целевой депозит под процентную ставку, величина которой существенно ниже среднерыночной. После окончания периода накопления, скопив приблизительно половину необходимых на покупку квартиры средств, он получает кредит на вторую половину средств, также под ставку более низкую, чем среднерыночная. Средства, предоставляемые вкладчиком, используется для выдачи кредитов его предшественникам, уже закончившим период накопления.

В России специализированных кредитных организации пока нет. Их заменяют организации-застройщики. В течении периода накопления все взносы клиента оформляются как долевое участие в строительстве конкретного здания и инвестируется в строительство. По его окончании клиент получает квартиру, выплачивая застройщику оставшуюся стоимость квартиры в течение говоренного периода. В силу несовершенства законодательства очень часто возникает конфликт интересов между риелторами, застройщиками и пайщиками.

Продажа жилья с использованием займа или по договору купли-продажи с рассрочкой платежа.

Поскольку региональные модели ипотечного кредитования начали складываться до принятия основополагающих нормативных документов, к настоящему времени в России наблюдается многообразие форм жилищного финансирование, лишь немногие из которых основаны на механизме ипотечного кредитования. Большинство регионов ориентируется на собственные наработки, главным образом ориентированные на использование бюджетных ресурсов. Этим тормозится процесс развития классического ипотечного кредитования и ограничивается возможность использования преимуществ внебюджетного финансирования, свойственных системе классического ипотечного кредитования.

Наиболее популярные схемы, действующие в регионах:

· Аренда жилья с последующим выкупом;

· Создание фондов с использованием бюджетных средств, которые занимаются строительством и продажей в рассрочку;

· Дотирование местными властями ипотечных агентств, тем самым значительно снижая процентную ставку, сдерживая возможности рефинансирование кредитов;

· Ипотечные компании самостоятельно организуют строительство жилья для потенциальных заемщиков, замыкая таким образом строительство и сбыт жилья посредством ипотечного жилищного кредитования.

3 . Механизм получения ипотечного кредитования

При предоставлении ипотечного кредита банк предъявляет довольно жесткие требования к своим потенциальным заемщикам по различным критериям. Основным из них является ежемесячный подтвержденный доход заемщика, из которого будут производиться выплаты по кредиту. Банк предъявляет требования к возрасту заемщика - чаще всего заемщик должен быть не моложе 18 лет на момент получения кредита и не старше 60-65 лет к моменту его погашения. Однако уже сейчас некоторые банки предоставляют ипотеку лицам, которым на момент окончания выплаты кредита будет 75 лет. Приоритетным же возрастом для ипотечного кредитования являются люди 30-35 лет. должник ипотека залог

Большинство банков предоставляют ипотечные кредиты гражданам России, имеющим постоянную регистрацию (данное требование не всегда является обязательным). Особые требования предъявляются к размеру непрерывного трудового стажа (как правило, не менее шести месяцев) и общего трудового стажа (не менее года). Чем больше величина трудового стажа заемщика и, что особенно важно, непрерывного стажа на последнем месте работы, тем выше шанс на получение ипотечного кредита, поскольку именно по этим показателям банк судит о стабильности доходов клиента.

Важные моменты заключения кредитного договора и договора об ипотеке.

Заключая кредитный договор и договор о передаче недвижимого имущества в ипотеку, заемщик должен обратить внимание на следующие моменты.

1. При покупке квартиры на вторичном рынке необходимо проверить «юридическую историю» квартиры. В случае заявления претензий бывших собственников велика вероятность потери и с трудом приобретенной квартиры, и денежных средств уплаченных за нее. В лучшем случае денежные потери возместит страховка, однако квартира будет потеряна.

2. Нельзя представлять ложные, недостоверные сведения о себе, составе семьи, о доходах, о состоянии здоровья ни банку-кредитору, ни страховой компании. Последствия могут варьироваться от отказа в предоставлении кредита до уголовной ответственности за незаконное получение кредита.

3. Необходимо выяснять все подробности не только о процентной ставке за пользование кредитом, но и обо всех расходах, которые предстоят в связи с оформлением кредита. Низкие процентные ставки компенсируются банком дополнительными комиссиями и сборами.

4. Следует решить вопрос о необходимости (или об отсутствии) заключения брачного контракта до заключения договора об ипотеке.

5. Необходимо тщательно знакомиться с условиями договора кредита и ипотеки, обращать внимание на штрафные санкции, условия досрочного погашения, возможность пересмотра процентных ставок.

7. Нельзя допускать просрочек в погашении кредита. В экстренных случаях надо пытаться найти компромисс с банком.

Процедура получения ипотечного кредита.

В постановлении Правительства РФ «О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации» описана примерная процедура получения ипотечного кредита.

Согласно положениям указанного постановления стандартная процедура получения ипотечного кредита состоит из следующих основных этапов.

1. Предварительная квалификация (одобрение) заемщика. Заемщик должен получить всю необходимую информацию о кредиторе, об условиях предоставления кредита, о своих правах и об обязанностях при заключении кредитной сделки. Кредитор в свою очередь оценивает возможность потенциального заемщика возвратить кредит.

2. Оценка кредитором вероятности погашения ипотечного кредита и определение максимально возможной суммы ипотечного кредита с учетом доходов заемщика, наличия собственных средств для первоначального взноса и оценки предмета ипотеки. Указанная процедура именуется андеррайтинг. Кредитор проверяет информацию, предоставленную заемщиком, оценивает его платежеспособность и принимает решение о выдаче кредита или дает мотивированный отказ. При положительном решении кредитор рассчитывает сумму кредита и формулирует другие важные условия его выдачи (срок, процентную ставку, порядок погашения).

3. Подбор квартиры, соответствующей финансовым возможностям заемщика и требованиям кредитора. Заемщик вправе подобрать себе жилье как до обращения к кредитору, так и после. В первом случае продавец жилья и потенциальный заемщик подписывают предварительный договор купли-продажи жилого помещения, предусматривающий преимущественное право Покупки данного жилья потенциальным заемщиком по согласованной сторонами цене в обусловленный сторонами срок. В этом случае кредитор оценивает жилье с точки зрения обеспечения возвратности кредита, а также рассчитывает сумму кредита исходя из доходов заемщика, вносимого первоначального взноса и стоимости жилья. Во втором случае потенциальный заемщик, уже зная сумму кредита, рассчитанную кредитором, может подобрать подходящее по стоимости жилье и заключить с его продавцом сделку купли-продажи, при условии, что кредитор будет согласен рассматривать приобретаемое жилье в качестве подходящего обеспечения кредита.

4. оценка жилья - предмета ипотеки с целью определения его рыночной стоимости. После подбора квартиры для покупки в кредит оценщик, услуги которого оплачивает заемщик, осуществляет независимую оценку выбранного заемщиком жилья, а кредитор соотносит ее с размером выдаваемого кредита;

5. Заключение договора купли-продажи квартиры между заемщиком и продавцом жилья и заключение кредитного договора между заемщиком и кредитором, приобретение жилья заемщиком и переход его в залог кредитору по договору об ипотеке или по закону. В случае положительного решения кредитор заключает с заемщиком кредитный договор, а заемщик вносит на свой банковский счет собственные денежные средства, которые он планирует использовать для оплаты первоначального взноса.

Обеспечение кредита может быть оформлено:

а) договором об ипотеке приобретенного жилого помещения с соответствующим нотариальным удостоверением сделки, а также государственной регистрацией возникающей ипотеки;

б) трехсторонним (смешанным) договором купли-продажи и ипотеки жилого помещения, при котором все три заинтересованные стороны последовательно и практически одновременно фиксируют, нотариально заверяют и регистрируют переход прав собственности от продавца квартиры к покупателю, а также ипотеку данной квартиры в пользу кредитора;

в) договором приобретения жилого помещения за счет кредитных средств, когда ипотека приобретаемого жилого помещения возникает в силу закона в момент регистрации договора купли-продажи.

6. Проведение расчетов с продавцом жилого помещения. Заемщик осуществляет оплату стоимости жилого помещения по договору купли-продажи, используя сумму первоначального взноса и средства кредита. Целесообразно, чтобы кредитор непосредственно участвовал в процессе расчетов по договору купли-продажи и полностью его контролировал.

7. Страхование предмета ипотеки, жизни заемщика, а также по возможности прав собственника на приобретаемое жилое помещение.

В дальнейшем кредитор производит обслуживание кредита, т.е. принимает платежи от заемщика, ведет бухгалтерские записи о погашении основной задолженности и процентов, осуществляет все необходимые действия по обслуживанию выданного ипотечного кредита.

Согласно положениям рассматриваемого постановления и случае выполнения обязательств по кредитному договору кредит считается погашенным, а ипотека прекращается, о чем делается соответствующая запись в государственном реестре. В случае невыполнения заемщиком и залогодателем условий кредитного договора или договора об ипотеке кредитор обращает взыскание на заложенное жилье в судебном или внесудебном порядке. Предмет ипотеки реализуется, а полученные средства идут на погашение долга кредитору (основной суммы долга, процентов, штрафов, пеней и т.д.), осуществление расходов по процедуре обращения взыскания и продажи предмета ипотеки. Оставшиеся средства получает заемщик.

К причинам, по которым банк может отказать в выдаче кредита, можно отнести:

1) непрозрачность доходов;

2) представление подложных документов о финансовом состоянии («липовых» справок, договоров), подделку подписи руководителя;

3) смена работы в течение двух-трех предыдущих месяцев до обращения в банк с заявкой о кредите;

4) не оформленная трудовым договором, трудовой книжкой работа;

5) несоответствие занимаемой должности образованию;

6) недостаток средств для первоначального взноса;

7) выбор неликвидного жилья в залог. Закладываемое жилье не должно планироваться к сносу, не должно быть ветхим. Жилое помещение должно быть пригодным для проживания, иметь отдельный вход с улицы или из мест общего пользования, использоваться в качестве жилого (т.е. по назначению). Любые перепланировки, переоборудования и переустройства должны быть разрешены соответствующими государственными органами, оформлены документально и зарегистрированы в ГУ ФРС. «Юридическая история» квартиры не должна содержать судебных решений, срок обжалования которых не истек. Немногие банки решатся кредитовать заемщиков под залог квартир в домах, идущих под снос, как и в домах с деревянными перекрытиями, по причине страхования имущества по высоким тарифам и увеличения ежегодной суммы по страховым выплатам для заемщика;

8) отсутствие залога, поручителей, низкая заработная плата поручителей;

9) наличие иждивенцев, особенно малолетних детей;

10) наличие у заемщика судимости.

Расходы по кредиту и ипотеке.

Помимо собственно уплаты процентов за пользование кредитом заемщик должен рассчитывать свои средства и на дополнительные расходы. Сюда могут входить:

1) комиссия банка за рассмотрение заявки;

2) комиссия за открытие счета в банке (бывает и без комиссии) -- до 3% от суммы кредита;

3) комиссия за выдачу кредита (бывает и без комиссии, иногда она включается в обналичивание);

4) комиссия за обналичивание денежных средств -- 0,6--1 % от обналичиваемой суммы;

5) оценка квартиры;

6) аренда банковской ячейки;

7) проверка подлинности денежных знаков;

8) составление кредитного договора и договора об ипотеке;

9) оценка предмета залога (услуги профессионального оценщика);

10) нотариальные услуги (требуют лишь некоторые банки).

Страхование жизни и трудоспособности заемщика ежегодно будет обходиться в 0,5--2% от той суммы, что осталось выплатить по кредиту. Молодой здоровый человек может рассчитывать на 0,25%, но чем старше человек становится, тем тариф становится выше.

Плата за страхование квартиры составит 0,2--0,5% от ее стоимости. Процент зависит от того, деревянные ли перекрытия у дома, есть ли газовая колонка, были ли перепланировки. Минимальный тариф составляет около 0,3%. Самые высокие тарифы применяются при получении ипотечного кредита для приобретения индивидуальных домов. При покупке деревянного дома процент может повышаться до 0,7%, страхование риска причинения ущерба каменным постройкам составит около 0,5% от суммы кредита (остатка ссудной задолженности).

Если жилье покупается на вторичном рынке и страхуется риск утраты права собственности, тариф составляет 0,2--0,5% от стоимости квартиры, выплачиваемых ежегодно. Тариф зависит от вероятности предъявления третьими лицами претензий на залог.

Обычно банк рекомендует заемщику оформить страховку в компаниях--партнерах банка. Если компаний -- партнеров более трех, стоимость страховки формируется в условиях конкуренции страховщиков между собой. И наоборот, чем меньше список страховщиков, тем выше цены.

За государственную регистрацию ипотеки в ЕГРПН (согласно положениям НК РФ) также производится оплата:

1) при внесение в ЕГРПН записи об ипотеке;

2) при изменении или расторжении договора об ипотеке;

3) при смене залогодержателя;

4) за внесение изменений и дополнений в регистрационную запись об ипотеке.

Чтобы подготовить пакет документов для получения ипотечного кредита, можно воспользоваться услугами риелтора. Часто риелторы предлагают две услуги в одной -- подобрать ипотечную программу и подать документы в банк, затем подобрать варианты квартиры и провести сделку. Стоимость такой услуги составляет от 4 до 6% от цены квартиры. Кроме риелторов существуют агентства (бюро) по ипотечному кредитованию, которое производит оценку платежеспособности заемщика, оформляет кредитное досье для банка(1 % от полученного кредита плюс определенная сумма за подготовку документов и выбор программы кредитования).

Сотрудничая с риелторами и ипотечными бюро, следует обращать внимание на то, как будут оплачиваться их услуги, если банк отказал в предоставлении кредита.

4 . Проблемы и перспективы и потечного кредитования в России

Ипотечное кредитование в России развивается, но не заняло в настоящее время того места, которое могло бы, в вопросе решения обеспечения граждан жильем. Это происходит по ряду причин.

Общеэкономические проблемы ипотечного кредитования

По своей сути ипотека - это длительный кредитный продукт. Срок, на который кредитные организации вкладывают свои средства, должен измеряться десятилетиями. Для того чтобы предлагать такие программы, требуется гарантия экономической стабильности. В то же время экономика России в очень большой степени зависит от мировых цен на сырьевые ресурсы.

В условиях, когда доходы страны в целом и каждого гражданина в частности подвержены резким изменениям в связи с волнами мировых кризисов, заключение длительных договоров представляет значительные риски, которые кредитные организации вынуждены компенсировать высокими процентными ставками.

Не последнюю роль в этой ситуации играют и вопросы политической стабильности, а также гарантии неизменности юридической базы, что также не всегда может быть обеспечено в РФ.

Инфляционные проблемы ипотечного кредитования

Несмотря на то, что уровень инфляции в России существенно снизился за последние годы, он остается на более высоком уровне, чем в большинстве развитых стран. В результате стоимость привлечения ресурсов для банков не снижается.

Кредитные организации сталкиваются с ситуацией, когда, с одной стороны, вкладчики не станут держать деньги на депозитах при ставках ниже инфляции, а с другой, доходы потенциальных заемщиков растут меньшими, чем этот уровень, темпами. В итоге ипотечное кредитование развивается, но не как массовый продукт, а в форме предложения для избранных и наиболее успешных.

Ипотечные проблемы, связанные со сроками вложений

Как правило, в сегодняшних условиях банки имеют короткие деньги - это или вклады на период до года, или счета юридических и физических лиц до востребования. Альтернативными вариантами финансирования могут быть государственные программы поддержки. Однако бюджет не всесилен, на все в нем денег не хватит. Альтернативой может быть использование инструментов фондового рынка.

В будущем, допустимо предположить, станут развиваться схемы секьюритизации ипотечных кредитных портфелей. В этом случае кредитные организации смогут получить источники финансирования на длительный срок, а покупатели таких ценных бумаг сумеют продать их в любой момент, чтобы вернуть свои деньги.

Проблемы ипотечного кредитования, связанные с монополиями

Рынок первичного жилья до сих пор непрозрачен. Зачастую возможность строить новые жилые дома имеет узкий круг компаний. Отсутствие конкуренции удерживает стоимость квадратных метров на слишком высоком уровне, чтобы они стали доступными для рядовых потребителей.

Когда рынок долевого строительства перестанет быть монополизированным, это автоматически приведет к решению целого ряда проблем ипотечного кредитования - цена на недвижимость снизится в соответствии с рыночными условиями.

Проблемы ипотечного кредитования, связанные с альтернативой вложения

Коммерческие банки по своей сути - это предприятия, доход которых складывается за счет разницы привлечения и размещения средств. При формировании кредитного портфеля имеется ряд альтернатив, таких как кредитование бизнеса, потребительское кредитование и т. д. Из всего многообразия банковских продуктов ипотека - наиболее длительный, но не самый выгодный с точки зрения действующих на рынке процентных ставок.

Складывается парадоксальная для финансовых рынков ситуация: ставки по длительным ипотечным займам оказываются ниже, чем по краткосрочным кредитам, например под залог того или иного имущества торговым предприятиям.

Ситуация осложняется еще и тем, что смежные сегменты банковского сектора развиваются слишком быстрыми темпами. Возможно, когда произойдет насыщение рынка другими продуктами, дойдет очередь и до ипотеки.

Проблемы ипотечного кредитования, связанные с миграционной политикой

Займы на строительство или покупку жилья получают все большее распространение, но далеко не во всех регионах. До сих пор наблюдается существенная разница в уровне жизни в нескольких крупных городах и других регионах. В результате в условиях свободной экономики в наиболее благополучные центры устремляется поток мигрантов, увеличивая тем самым спрос на недвижимость.

Выравнивание доходов могло бы привести к снижению стоимости жилья, что положительно сказалось бы на расширении ипотечного кредитования.

Таким образом, решение проблем ипотечного кредитования - это комплексная задача, затрагивающая макроэкономику страны, социальную и миграционную политику, строительный сектор, развитие банковских продуктов и многое другое. Такие цели не могут быть достигнуты сразу, для этого требуется длительное время. Однако рано или поздно экономика страны обязательно дойдет до того уровня, когда ипотечное кредитование в равной степени будет выгодно и банкам, и самому широкому кругу их клиентов.

Также рассмотрим перспективы в 2013 году.

Перспективы ипотечного рынка сегодня довольно туманны, и многие эксперты опасаются давать прогнозы на 2013 год. Казалось бы, трудные времена прошли, и система приходит в себя, однако многие все же боятся того, что новый виток нестабильности обрушит мечты о собственном жилье.

В этом году спрос на ипотечные кредиты в России сохранялся довольно высоким, однако интерес потребителей к подобного рода займам все же был значительно слабее, чем до кризиса. Эксперты по-разному оценивают перспективы развития ипотечного рынка в России. Например, заместитель начальника департамента розничного бизнеса банка «Возрождение» Олег Коркин отмечает достаточно высокие результаты по выдаче ипотечных кредитов. По его мнению, сегодня многие банки наращивают ипотечные кредитные портфели высокими темпами. «Уверен, что по результатам работы в 2012 году объем выдачи ипотеки достигнет 1 трлн руб.», - резюмировал специалист. В свою очередь, начальник управления развития ипотечного кредитования «Райффайзенбанка» Анастасия Перегримова считает, что «в настоящий момент нет оснований для прогнозирования замедления роста ипотечного рынка в следующем году».

Однако, несмотря на возвращение спроса на ипотеку, говорить о снижении процентных ставок в ближайшем будущем не приходится.

Действительно, проценты по ипотеке в России оставляют желать лучшего, ведь средняя ставка сегодня составляет 12 % годовых в рублях, тогда как в США средняя ставка по ипотеке - всего 3-4 %. А если учесть, сколько стоит в России недвижимость, особенно в Москве, и добавить к этому уровень заработной платы граждан, то остается только посочувствовать тем, кто вступил или собирается вступить в ипотеку.

Доступность ипотечного кредита связана с доступностью квартиры, иначе говоря, сколько квадратных метров может купить семья с учетом своего месячного дохода. В 2006 году среднестатистический россиянин мог позволить себе 0,32 среднестатистического квадратного метра жилья, то есть на покупку однокомнатной квартиры у него ушло бы около 10 лет при условии, что ему не нужно будет питаться, одеваться и тому подобное. В 2010 году - уже 0,41 кв. м, то есть движение происходит в нужном направлении, но о доступности говорить все же рано. Ведь, по оценкам заместителя директора департамента ипотечного кредитования банка «Петрокоммерц» Дмитрия Шапочкина, среднестатистический житель России все еще не может купить среднестатистическую квартиру даже с помощью ипотеки. Что же касается процентных ставок в 2013 году, они, по мнению специалиста, останутся на уровне 12,5-13 %.

Ключевыми факторами развития ипотечного рынка являются: наличие «длинных» денег у банков и их стоимость, состояние рынка недвижимости и стоимость квадратного метра, уровень доходов населения. Если все факторы, будут соответствовать должному уровню, значит, стоит ждать демократизации рынка ипотеки.

Что касается рынка недвижимости и уровня доходов населения, эксперты предполагают, что по этим показателям быстрых темпов роста ждать не приходится, поэтому взрывного роста объемов ипотеки не будет.

Сегодня потенциал развития ипотечного рынка внутри страны, как это ни печально, находится на низком уровне. Низкая финансовая грамотность населения лишь усугубляет положение. Каждая пятая сделка по покупке недвижимости в стране происходит с помощью ипотечного кредита, тогда как на Западе - более половины. Спрос на этот продукт всегда провоцирует снижение процентных ставок.

Только за счет большей осведомленности населения о возможности решения жилищного вопроса с помощью ипотеки будет наблюдаться рост объема предоставленных кредитов. Конечно, многие боятся новой волны мирового финансового кризиса, ведь если будут потрясения, то они коснутся всего, в том числе ипотечного рынка. Такой сценарий мы уже проходили в 2008 году. Именно эта перспектива и удерживает потенциальных заемщиков от вступления ипотеки в 2013 году.

Рост ставок по ипотеке вновь ограничивает ее доступность для представителей среднего класса. В результате в 2013 году ипотечный рынок столкнется с заметным охлаждением спроса, а темпы роста кредитования не превысят 40%.тДаже в оптимистичном сценарии в 2013 году темпы прироста рынка составят в среднем 35%

Низкие ставки, выход новых банков и активизация жилищного строительства обеспечили устойчивый рост ипотечного рынка в 1 полугодии 2012 года. По итогам года объем кредитования составит рекордные 1,1 трлн руб. Однако в 2013 году заметное давление на динамику рынка окажет повышение ставок по ипотеке ведущими банками: объемы кредитования прибавят не более 45%. Доступность ипотечных кредитов продолжит снижаться: ускорение инфляции способно спровоцировать очередной виток повышений.

В 1 полугодии 2012 года объем ипотечного кредитования составил 430 млрд. руб., что на 57% превосходит результаты аналогичного периода прошлого года. Как и прогнозировал «Эксперт РА», динамика рынка резко замедлилась (годом ранее темпы прироста кредитования были почти в два раза больше): сказывается исчерпание эффекта «низкой базы». Однако банкиры отмечали уверенный рост спроса на ипотеку в течение всего 1 полугодия: поддержку рынку оказало снижение ставок до исторических минимумов в начале года и активный старт продаж нового жилья в регионах, прежде всего в Подмосковье в преддверии расширения границ Москвы. Неудивительно, что Московская область вышла на второе место (после Москвы) по объемам ипотечного кредитования (опередив Тюменскую область).

Активизация отдельных банков в ипотечном сегменте со 2 половины 2011 года привела к заметному изменению расстановки сил в ТОП-10. Резкий скачок на восемь позиций вверх (6 и 7 места в рэнкинге) обеспечили себе банк Уралсиб и Связь-банк благодаря взрывным темпам роста в 263% и 188% соответственно. Вместе с тем «вторую пятерку» покинули Абсолют банк и Райффайзенбанк, сократившие объем кредитования в 1 полугодии (на 21% и 17% соответственно). Доля Сбербанка России продолжает снижаться: за год она опустилась на 2,5 п.п. до 44,8%.

По оценкам «Эксперт РА», по итогам 2012 года объем ипотечного кредитования вырастет на 50-60% и составит порядка 1,1 трлн. руб. В 2013 году нас ожидает замедление динамики рынка до 40-45%. Поддержку рынку в ближайшие 1-1,5 года обеспечит позитивная динамика, наметившаяся в жилищном строительстве. Ключевой ограничитель роста - повышение ставок по рублевым кредитам, в том числе по программам АИЖК. «Ценовая» доступность ипотеки продолжит снижаться: мы наблюдаем ускорение инфляции, а Банк России в борьбе с ней уже повысил ключевые процентные ставки. В результате до конца года высока вероятность дальнейшего повышения ипотечных ставок. Негативный эффект от удорожания стоимости кредитов рынок ощутит в полной мере в 2013 году: часть заемщиков предпочтет отложить покупку квартиры «до лучших времен» либо попытается накопить средства на более высокий первоначальный взнос (тем самым обеспечить более низкую ставку).

Доля крупнейших банков на ипотечном рынке во втором полугодии 2012 года будет расти. Причина не только в повышении ставок по программам АИЖК, но и ужесточение требований института развития к выкупу закладных. Банки, работающие с АИЖК, и ранее отмечали значительные трудности и многочисленные формальности, сопровождающие процесс рефинансирования закладных. Новые же условия выкупа закладных предполагают, что банки-партнеры должны будут заранее определиться с объемом выдачи и оплатить агентству опцион (в отличие от нынешней «заявительной» схемы). Очевидно, что средние и малые банки, которые перейдут на собственные программы, из-за дорогого фондирования предложат более высокие ставки, чем по стандартам АИЖК, и будут проигрывать в конкуренции с крупными банками.

Заключение

Ипотека позволяет мобилизовать значительную часть сбережений населения и средств инвесторов и направить их в важнейшие отрасли хозяйства, прежде всего связанные с жилищным строительством. Зарубежный опыт и опыт российских регионов, где развивается ипотека, показывает, что ипотечное кредитование обладает как минимум четырёхкратным мультипликативным эффектом, т.е. каждый рубль кредита в конечном итоге вовлекает в хозяйственный оборот не менее четырёх рублей средств населения. Поэтому благодаря ипотеке можно задействовать огромные финансовые ресурсы, которые хранятся на руках населения в виде наличной иностранной валюты и объёмы которых сопоставимы с государственным бюджетом страны. Одновременно ипотека будет способствовать восстановлению доверия к государственным и коммерческим банкам, поскольку граждане, кредитующиеся в банке, как правило, держат в нём свои депозитные и расчётные счета. Ипотечное кредитование и есть тот механизм, который обеспечивает взаимосвязь между денежными ресурсами населения, банками и предприятиями стройиндустрии, направляя финансовые средства в реальный сектор экономики.

Развитие системы ипотечного жилищного кредитования не может не оказать положительного влияния на развитие строительного комплекса страны и смежных с ним отраслей. Вливание крупных сумм внебюджетных средств в покупку и строительство жилья способно дать "второе" дыхание строительному комплексу страны. Бурный рост строительства недорогого жилья может и должен привести к расширению производства отечественных стройматериалов, разработке новых строительных технологий, архитектурных проектов, развитию многих смежных отраслей экономики страны.

Список литературы

1.Дубовик И.В. «Ипотечное жилищное кредитование» 2008г.

2.Жданов В.П., Тимофеев В.В. «Ипотечное жилищное кредитование. Региональный аспект» 2009г.

3.Разумова И.А. «Ипотечное кредитование» 2011г.

4. Жуков Е.Ф. «Деньги. Кредит. Банки.» 2008г.

5. Белоглазова Г.Н. «Банковское дело: розничный бизнес» 2012 г.

6.Тепман Л.Н. «Оценка недвижимости» 2009г.

Интернет-ресурсы:

http :// www . absolutbank . ru /

http :// www . rusipoteka . ru / ipoteka _ kredit /

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Этапы развития ипотеки в России: историческая справка. Сущность, цели и задачи ипотечного кредитования. Практическое применение ипотечных кредитов как методов финансирования недвижимости. Проблемы и тенденции развития ипотеки в современной России.

курсовая работа , добавлен 27.09.2012


Сущность ипотеки, особенности классификации ипотечного кредитования. Проблемы и перспективы развития этого бизнеса в России и за рубежом. Преимущества и недостатки кредитования. Специфика социальной ипотеки в регионах. Способы снижения рисков кредитора.

курсовая работа , добавлен 24.11.2014


Отличительные особенности ипотечного кредита. Основные принципы ипотеки. Функции ипотечного кредитования. Анализ системы ипотечного кредитования в Российской Федерации. Порядок предоставления ипотечного кредита на покупку жилья, проблемы ипотеки.

реферат , добавлен 30.10.2014


История зарождения и развития ипотечного кредитования. Зарубежный опыт ипотечного кредитования и его влияние на развитие ипотеки в Республике Казахстан. Оценка механизма возвратности ипотечного кредита в АО "Жилстройсбербанк". Проблемы ипотеки в РК.

курсовая работа , добавлен 26.02.2011


История возникновения ипотеки. Механизм, виды и программы ипотечного кредитования. Анализ ипотечного кредитования на примере Самарской области. Новые кредитные продукты, деятельность участников. Проблемы и направления совершенствования ипотеки в России.

дипломная работа , добавлен 27.09.2011


Сущность и инструменты ипотечного кредитования. История развития ипотеки в России и за рубежом. Альтернативные модели ипотечного кредитования инвестиционных проектов по строительству жилья. Организация кредитования в Кемеровском отделении Сбербанка РФ.

дипломная работа , добавлен 26.12.2010


Понятие, цели и социально-экономические задачи ипотеки в России. Изучение основных этапов порядка оформления ипотечных кредитов. История развития ипотечного кредитования и изучение рынка ипотеки в России. Прогнозные рейтинги ипотечных банков России.

курсовая работа , добавлен 07.06.2014


Понятие, сущность и функции ипотеки. Развитие ипотеки в России. Нормативно-правовое регулирование ипотечного кредитования в Российской Федерации. Анализ практики ипотечного кредита в ВТБ 24 банке, существующие проблемы и их решение в современных условиях.

курсовая работа , добавлен 16.11.2014


Анализ местных факторов и специфики покупателя в развитии кредитования покупки недвижимости. Характеристика современного состояния ипотеки на новое жилье. Парадоксы ипотечного кредитования на российском рынке. Доступность и стабильность ипотеки в Самаре.

реферат , добавлен 29.10.2011


Сущность ипотеки (залога недвижимости), ее нормативное регулирование в Российской Федерации. Проблемы ипотечного кредитования. Страхование ипотечных кредитов. Особенности функционирования ипотечного банковского рынка, перспективы и тенденции развития.

Слюсаренко Диана Владимировна, 4 курс, 5 группа, "Финансы и кредит", Брянский государственный университет им. акад. И.Г. Петровского

Никонец Олеся Евгеньевна, к.э.н., доцент, научный руководитель

Сущность ипотечногокредитованияв России и тенденции его развития

Аннотация.В статье рассматриваются вопросы ипотечного кредитования и определяется их роль в современных условиях.Ключевые слова: ипотека, жилье,инструменты ипотечного кредитования.

В современных условиях существования рыночной экономики сложилась успешная практика приобретения жилья посредством ипотечного кредитования. Данное явление появилось в России (по сравнению с Западной Европой и США) относительно недавно, однако за последнее десятилетие приобреловысокую популярность среди наших соотечественников. Изначально слово «ипотека» (от греч. hypoteka–подставка, подпорка) появилось в законодательстве Солона(VIв. до н.э.)и имела следующие значение: «столб с надписью, гласящей, что эта земля служит обеспечениемправ кредитора на определенную сумму».В современном же российском законодательстве нет «прямого» определения ипотеки, между тем, анализ ст.334 Гражданского кодекса РФ позволяет сделать вывод, что ипотека –залог земельных участков, предприятий, зданий, сооружений, квартир и другого недвижимого имущества.Также необходимо уточнить, что ипотека может использоваться как при приобретении жилья (квартиры, жилого дома, жилых помещений и т.д.) в кредит, так и по иным кредитам. По договору, который регулирует выдачу ипотечного кредита, банк является кредитором, а заемщик -должником.Классификацию основных ипотечных кредитовв России можно представить в следующей схеме(рис.1):Ипотечный кредит

По объекту недвижимости: По целям кредитования:

земельные участки; жилищное кредитование;

жилые дома, квартиры; на разработку земельного участка; предприятия (здания, сооружения), на развитие сельского хозяйства; используемое в предпринимательстве; на развитие производства; дачи, садовые участки. кредиты под залог, имеющегося имущества.

Таблица 1Ипотечные кредиторы

По статусу:По принадлежности:По степени специализации:БанковскиеНебанковскиеГосударственныеЧастныеОбщественныеУниверсальныеСпециализированные

Самый распространенный вариант использования ипотеки в России-это покупка физическим лицом квартиры в кредит. Закладывается при этом, как правило, вновь покупаемое жилье, хотя можно заложить и уже имеющуюся в собственности квартиру. Нужно отметить, что ипотека-это публичный залог. При ипотеке недвижимости, органы, регистрирующие сделки, делают соответствующие записи о том, что имущество обременено залогом. Любое заинтересованное лицо может потребовать выписку из Государственного реестра прав на недвижимое имущество и сделок с ним. В этой выписке, если имущество заложено, обязательно будет указано, что имеется обременение: залог. При ипотечном кредитовании значительную роль играет выбор финансовых инструментов и технологий, применяемых на различных этапах финансового процесса. Виды инструментов ипотечного кредитования представлены на рис. 1.

Рис.1.Инструменты ипотечного кредитования

Основным законом, регулирующим отношения по поводу залога недвижимости, является Федеральный закон «Об ипотеки (залог недвижимости), которые устанавливает основания возникновения ипотеки, перечисляет имущество, которое может быть предметом ипотеки, определяет основные понятия в данной сфере, регламентирует процесс заключения договора об ипотекеи пр.Рынок ипотечного кредитования РФ является относительно молодым, но при этом активно изменяющимся. К сожалению, за 10 лет его существования переживает уже второй экономический кризис (кризис 2008 г. и кризис 20142015 гг.), что не могло негативно не сказаться на банковский сектор в целом и ипотеки в частности.Динамика роста рынка ипотечного кредитования наблюдалась, начиная с 2005 года, о чем говорит увеличение доли объемов выданных кредитов в ВВП страны (таблица 1) с 0,3% до 2,18% в 2013 году. Растет и задолженность по выданным кредитам –с 0,2% до 4% к ВВП в 2013 году, которая объясняется длительностью жилищных кредитов.Следующая таблица отражает динамику изменения ВВП РФ и показателей объемов ипотечного кредитования за период 20052013 гг.

Инструменты ипотечного кредитованияИнструменты, встраиваемые в различные ипотечные схемы:ипотека с дисконтом,ипотека с залоговым счетомИпотечные кредиты, предусматривающие финансовый интерес кредтора:ипотека с участием кредитора в приросте стоимости имущества,ипотека ссовместным участием заемщика и кредитораАльтернативные инструменты ипотеки:ипотечные кредиты с индексацией непогашенной суммы долгаипотечный кредит с переменной процентной ставкойСтандартный аннуитетный платежИпотечные кредиты с переменными выплатами:платежи с фиксированными выплатами "шаровые платежи"ипотечные кредиты с нарастающими платежамиКредиты под залог имеющейся недвижимости на различные нужды заемщика:обратная ипотекакредитные линии, обеспеченные жильем Таблица 2 Динамика ВВП РФ и показателей объемов ипотечного кредитования

за период 20052013 гг.

Показатель2005ВВП в текущих ценах, млрд руб.21609,826917,233247,541276,838807,246308,555967,262218,466755,3Объем выданных ипотечных кредитов к ВВП, %0,31,222,071,970,370,971,551,842,18Задолженность по выданным ипотечным кредитам к ВВП, %0,20,91,82,72,62,52,73,24

Проанализировав таблицу, можно сделать вывод о том, что число предоставленных ипотечных кредитов с 2006 года увеличилось в 2 раза. Следующий график отражает динамику изменения выданных ипотечных кредитов за 8 лет и 9 месяцев 2014 года.

Рис.2.Динамика выданных ипотечных кредитов в РФ

Исходя из рис.2, в 3ем квартале 2014 года число выданных ипотечных кредитов составило более 700 тысяч. Заметный спад объемов предоставленных кредитов произошел в 2009 году, когда показатель уменьшился на 77% по сравнениюс предыдущем годом, в связи с экономическим кризисом. Несмотря на это, с 2010 года мы наблюдаем устойчивый рост показателя, а в 2011 году был достигнут предкризисный уровень 2008 года.В России на ипотечном рынке активно работают не более ста банков, преимущественно московских. В ТОП5 ипотечных банков согласно рейтингу «Русипотеки» уже на протяжении нескольких лет входят Сбербанк, ВТБ24, ДельтаКредит, Банк Москвы, Россельхозбанк, что мы видим из следующей таблицы3.Исходя из данных таблицы3, мы видим отрицательный прирост объема выданных кредитов по отношению к Iполугодию 2014 года. Причины данного явления очевидны: экономический кризис во всех отраслях экономики, спад доходов населения, политические и экономические санкции стран Западной Европы и США, массовые сокращения и безработица, что вызывает психологическую «панику» у населения.Таблица 3Итоги работы ведущих ипотечных банков в Iполугодии в 2015 г.

№БанкОбъем выданных ипотечных кредитов, млн руб.Количество выданных ипотечных кредитов, штукПрирост объема выданных кредитов по отношению к Iполугодию 2014 года, %1Сбербанк304302197731

242ВТБ 247240938326

533Дельтакредит122434221

134Банк Москвы102445335

155Россельхозбанк92567015

Для борьбы с этим 13 марта2015 года начала действовать госпрограмма по льготному ипотечному кредитованию, в соответствии с которой на субсидирование ипотечной ставки в 12% из федерального бюджета выделено 20 млрд. К программе подключился ряд банков, во главе с самой крупной финансовой организацией России –Сбербанком. Выбор финансового учреждения никак не влияет на суть ипотеки с господдержкой, позволяющую минимизировать личные расходы на приобретение жилья за счет поддержки со стороны государства. Условия программы:кредиты выдаются с 23.03.2015 до 01.03.2016;первоначальный взнос: от 20% стоимости приобретаемого жилого помещения;срок кредита: от 12 месяцев до 30 лет (включительно);процентная ставка в рублях: от 11,9%* до и после регистрации ипотеки;валюта кредита: рубли.Ипотека с господдержкой по итогам первых месяцев справляется со своей задачей: спрос на жилищные кредиты и квартиры в новостройках превышает показатели конца прошлого года.Госпрограмма по субсидированию ипотечной ставки должна действовать до 31 марта 2016года. Минфин России не намерен продлевать сроки действия госпрограммы субсидирования ипотечного кредитования. Премьерминистр России Дмитрий Медведев на Международном инвестиционном форуме в Сочи допустил такой вариант развития событий.

Существует и ряд проблем, которые, несмотря на госпрограмму, остаются актуальными в вопросе ипотечного кредитования. Условно данные проблемы можно разделить на несколько групп:

общеэкономические проблемы ипотечного кредитования (экономическая и политическая нестабильность, безработица, недоверие граждан к ипотечному кредитованию);

инфляционные проблемы ипотечного кредитования;

ипотечные проблемы, связанные со сроками вложений;

проблемы ипотечного кредитования, связанные с монополиями;

проблемы ипотечного кредитования, связанные с альтернативой;

проблемы ипотечного кредитования, связанные с миграционной политикой.Таким образом, решение проблем ипотечного кредитования –это комплексная задача, затрагивающая макроэкономику страны, социальную и миграционную политику, строительный сектор, развитие банковских продуктов и многое другое. Такие цели не могут быть достигнуты сразу, для этого требуется длительное время. Однако рано или поздно экономика страны обязательно дойдет до того уровня, когда ипотечное кредитование вравной степени будет выгодно и банкам, и самому широкому кругу их клиентов.Помочь в достижении данного уровня могут следующие меры:

разработка программы по повышению благосостояния населения,

борьба с инфляцией,

повышение финансовой грамотности граждан,

борьба с безработицей,

обеспечение государством экономической и политической стабильности,

долгосрочное понижение процентной ставки,

борьба с монополизацией, создание льготных условий для развития данного направления бизнеса,

продление существующих и создание новых социальных программ,

выравнивание доходов, выделение государственных субсидий на строительство и покупку недвижимости в особенно нуждающихся регионах. В заключении можно сказать, что еще существует достаточно проблем в сфере ипотечного кредитования РФ, но тем не менее наблюдается решимость власти сделать ипотеку более доступной и массовой для граждан.Также хочется отметить, что со временем ипотека сможет развиваться при минимуме поддержки со стороны государства, если в России будут наблюдаться общеэкономические улучшения, резко возрастет количество возводимого жилья и снизятся цены на него и будет установлен низкий уровень (56%) инфляции.

2.Пункт 1 ст. 5 ФЗ №102 «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 г. (в последней редакции)3.Никонец О.Е. Инновационный тип развития банковской системы// Вестник Брянского государственного университета. 2012.№3(2). С. 293295.4.Никонец О.Е. Венчурный бизнес как основа инновационного развития экономики России// Научнометодический электронный журнал Концепт. 2014. Т. 20. С. 29412945.5.http://rusipoteka.ru–Аналитический Центр по ипотечному кредитованию и секьютеризации.