Несмотря на снижение ключевой ставки в минувшую пятницу с 8,25 до 7,75% годовых, банки перед Новым годом сохраняют рублевые вклады со ставками выше 8% годовых. Но это явление временное, доходность рублевых депозитов в 2018 г. продолжит снижаться, уверены банкиры и эксперты. Ведь в январе многие банки завершат прием сезонных вкладов с повышенными ставками.
Причины снижения стандартные: рекордное сокращение инфляции и ключевой ставки, указывает гендиректор Frank Research Group Юрий Грибанов.
После декабрьского падения ключевой ставки в январе-феврале можно ожидать снижения ставок рублевых вкладов на срок до года на те же 0,5 п. п., считает главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк. Сбербанк не исключает снижения своих ставок по вкладам в ближайшее время, заявил вчера его президент Герман Греф, банк всегда меняет ставки вслед за ключевой.
О плавном снижении рублевых ставок на 0,5 п. п. в течение 2018 г. говорит и заместитель руководителя департамента розничных продуктов ВТБ Юлия Деменюк.
А вот, по мнению Грибанова, если в следующем году удастся удержать инфляцию ниже 5% годовых, ключевую ставку можно будет снизить на 1–2 п. п., тогда на столько же снизятся и ставки рублевых вкладов. В отдельных банках ставки за следующий год могут упасть и до 4% годовых, опасается он. По оценке Ващелюк, к концу 2018 г. средние ставки депозитов до года будут 5–5,5% годовых, а по вкладам на срок более года – 5,5–6%.
Но резкого уменьшения ставок ожидать не стоит, поскольку доходность сейчас и так находится на минимальных уровнях за всю историю, уверена вице-президент «Ренессанс кредита» Галина Уткина.
Валютная ставка
Что касается ставок вкладов в валюте, то они, по мнению экспертов, скорее всего, будут балансировать у текущих значений. Грибанов ожидает «небольших разнонаправленных колебаний» в зависимости прежде всего от ставки ФРС и курса рубля.
По мнению многих аналитиков валютного рынка, в будущем году рубль скорее будет слабеть, чем укрепляться. Против него играют ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США, а возможно, и ЕЦБ, ожидающаяся уже в феврале очередная порция санкций, инфляционные ожидания россиян, перечисляет замдиректора аналитического департамента «Альпари» Анна Кокорева. За крепкий рубль – стабильные цены на нефть, рост экономики.
«Даже при повышении ставки ФРС проценты по долларовым вкладам будут расти незначительно, – уверена Ващелюк. – Валютное кредитование продолжает снижаться в том числе благодаря мерам ЦБ по дедолларизации экономики». Спрос на валютную ликвидность пока невысок, соглашается зампред правления «Абсолют банка» Татьяна Ушкова.
Ващелюк считает, что средние долларовые ставки по вкладам до одного года (кроме депозитов «до востребования») к концу 2018 г. окажутся в коридоре 0,8–1%, более года – составят около 1,5%. Ставки по вкладам в евро – меньше 0,5% и от 0,5 до 1% соответственно.
Что делать вкладчику
Исходя из таких прогнозов, банкиры советуют клиентам не откладывать размещение годовых премий и бонусов в долгий ящик и, пока ставки не стали еще ниже, разместить рубли во вклады.
Когда ставки снижаются, лучше открывать вклады на более длительный срок, чтобы зафиксировать доходность надолго, напоминают Деменюк и Ушкова.
Ушкова советует треть средств хранить «в другой валюте». «Несмотря на то что ставки по депозитам в валюте находятся на низком уровне, клиенты имеют возможность получить дополнительный доход за счет курсовых изменений», – напоминает она.
Кокорева советует оставить в рублях около 20%, при этом 50% вложить в евро, «так как, по нашему мнению, к данной валюте рубль будет ослабевать чуть быстрее, чем к доллару», и оставшиеся 30% – в доллар. По прогнозу «Альпари», средний курс доллара в 2018 г. составит 58,5–59,5 руб./$ (+1 руб. к нынешнему курсу), а евро – 70–71,5 руб. (+0,5–2 руб.).
«Вклады сейчас – это скорее средство сбережения, а не инвестиция. С учетом ставок по ним это заначка, которая хранится не под подушкой, а хоть с какой-то доходностью. Приумножить капитал с помощью вкладов сейчас нельзя, но зато на депозитах сроком до года можно копить деньги на насущные цели», – добавляет гендиректор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова.
Хотя ставки депозитов продолжат снижаться, для консервативных инвесторов это по-прежнему один из наименее рискованных инструментов, считает Кокорева.
Атака клонов
Из-за снижения доходности вкладов банкам придется искать иные инструменты и продукты для удержания средств населения, признаются банкиры.
Сбербанк, ВТБ, РСХБ в этом году опробовали продажу через офисы собственных облигаций физическим лицам небольшие суммы (от 50 000 руб.).
В следующем году банки продолжат активно продвигать и накопительные счета, считает Деменюк. При досрочном снятии средств ранее начисленные проценты на них не сгорают, пополнение и снятие средств допускается в любой момент без ограничений, практически отсутствует входной порог суммы.
А по мнению Грибанова, также в следующем году будут популярны «доходные» карты – с процентами на остаток – как дебетовые, так и кредитные. «Проценты по таким картам бывают довольно высокими, при этом они не ограничивают клиента в использовании средств в отличие от вклада. Кроме того, по ним часто есть программы лояльности», – поясняет он.
Правда, и накопительные счета, и доходные карты обладают существенным недостатком. Банк может снизить проценты по ним в одностороннем порядке или даже вовсе отменить. Для этого банку достаточно уведомить держателя продукта об изменении тарифов, например, сообщением на сайте.
Кроме того, в последнее время набирают популярность альтернативные инструменты размещения средств, в частности инвестиционное страхование жизни, напоминает Ушкова, сейчас порог входа в них существенно снизился – до сотен тысяч рублей, продукты стали более простыми и понятными.
Ставки* рублевых вкладов без частичного изъятия средств, % годовых
| Банк | 6 месяцев | 12 месяцев | 24 месяца | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 300 тыс. руб. | 1,25 млн руб. | 10 млн руб. | 300 тыс. руб. | 1,25 млн руб. | 10 млн руб. | 300 тыс. руб. | 1,25 млн руб. | 10 млн руб. | ||
| Сбербанк | 4,7 | 5,87 | 6,18 | 4,65 | 5,85 | 6,17 | 4,65 | 5,91 | 6,25 | |
| ВТБ 24 | 7,14 | 7,14 | 7,14 | 7 | 7 | 7 | 6,7 | 6,7 | 6,7 | |
| Россельхозбанк | 7,1 | 7,35 | 7,35 | 7,1 | 7,15 | 7,2 | 6,7 | 6,75 | 6,8 | |
| Газпромбанк | 6,60 | 6,80 | 6,80 | 6,60 | 6,80 | 6,80 | 6,29 | 6,50 | 6,50 | |
| Альфа-Банк | 6,49 | 6,59 | 6,69 | 6,49 | 6,59 | 6,70 | 5,63 | 5,74 | 5,86 | |
| ВТБ Банк Москвы | - | - | - | 7,00 | 7,00 | 7,00 | 6,70 | 6,70 | 6,70 | |
| Бинбанк | 8,3 | 8,3 | 8,3 | 8 | 8 | 8 | 7,05 | 7,05 | 7,05 | |
| ФК Открытие | 7,45 | 7,75 | 7,75 | 6,95 | 7,25 | 7,25 | 5,80 | 6,10 | 6,10 | |
| Промсвязьбанк | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 6,70 | 6,80 | 7,00 | |
| Райффайзенбанк | 5,2 | 5,7 | 6 | 5,2 | 5,6 | 5,7 | 5,25 | 5,58 | 5,58 | |
| МКБ | 8,5 | 8,5 | 8,5 | 7,75 | 7,75 | 7,75 | - | - | - | |
| Совкомбанк | 8,1 | 8,1 | 8,1 | 7,7 | 7,7 | 7,7 | 6,9 | 6,9 | 6,9 | |
| Росбанк | 6,8 | 7 | 7,4 | 6,5 | 6,7 | 7,2 | 5,9 | 6,1 | 6,7 | |
| МИнБ | 8,03 | 8,03 | 8,3 | 8 | 8 | 8,25 | 7,21 | 7,21 | 7,49 | |
| Хоум Кредит Банк | - | - | - | 8,054 | 8,21 | 8,21 | 7 | 7 | 7 | |
| Русский Стандарт | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 8 | 8 | 8 | 7 | 7 | 7 | |
| Тинькофф Банк | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,22 | 7,25 | 7,25 | 7,25 | |
| Российский Капитал | 7,25 | 7,3 | 7,35 | 7,2 | 7,25 | 7,35 | 5,59 | 5,7 | 5,81 | |
| НБ «Траст» | 7,7 | 8 | 8 | 7,31 | 7,6 | 7,6 | 5,8 | 6,1 | 6,1 | |
| Ситибанк | 4,75 | 4,75 | 4,75 | 5,5 | 5,5 | 5,5 | 5 | 5 | 5 | |
| Почта Банк | 7,8 | 7,8 | 7,8 | 7,5 | 7,6 | 7,7 | - | - | - | |
| Ак Барс | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 7,75 | 7,75 | 8,85 | 7,00 | 7,00 | 7,00 | |
| Ренессанс Кредит | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | - | - | - | |
| Абсолют Банк | 8,25 | 8,25 | 8,25 | 8 | 8 | 8,5 | 7 | 7 | 7,5 | |
| Росгосстрах Банк | 7 | 7,1 | 7,1 | 6,9 | 7 | 7 | 6,05 | 6,15 | 6,15 | |
| МТС Банк | 7,25 | 7,75 | 7,75 | 6,8 | 7,3 | 7,3 | 5,7 | 6,2 | 6,2 | |
| Связь-Банк | 7,15 | 7,2 | 7,4 | 7,3 | 7,4 | 7,65 | - | - | - | |
| Глобэкс | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,9 | 7,75 | 7,75 | 7,75 | |
| ОТП Банк | 7,60 | 7,60 | 7,60 | 7,40 | 7,40 | 6,60 | - | - | 7,03 | |
| Транскапиталбанк | 7,16 | 7,41 | 7,88 | 7,47 | 7,74 | 8,27 | 6,37 | 6,53 | 6,69 | |
Ставки* долларовых вкладов без частичного изъятия средств, % годовых
| Банк | 6 месяцев | 12 месяцев | 24 месяца | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| $5000 | $15000 | $100000 | $5000 | $15000 | $100000 | $5000 | $15000 | $100000 | ||
| Сбербанк | 0,35 | 0,35 | 1,15 | 0,75 | 0,75 | 1,61 | 0,91 | 0,91 | 1,83 | |
| ВТБ 24 | 1 | 1 | 1 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | |
| Россельхозбанк | 0,85 | 0,85 | 0,95 | 1,25 | 1,25 | 1,35 | 1,25 | 1,25 | 1,35 | |
| Газпромбанк | 0,7 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,8 | 0,8 | 1,11 | 1,21 | 1,21 | |
| Альфа-Банк | 0,80 | 0,90 | 1,10 | 1,36 | 1,46 | 1,66 | 1,78 | 1,88 | 2,09 | |
| ВТБ Банк Москвы | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | |
| Бинбанк | 1,3 | 1,3 | 1,3 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | 1,65 | |
| ФК Открытие | 0,60 | 0,80 | 0,80 | 0,70 | 0,90 | 0,90 | 0,70 | 0,90 | 0,90 | |
| Промсвязьбанк | 2,00 | 2,00 | 2,00 | 2,20 | 2,20 | 2,20 | 1,20 | 1,40 | 1,60 | |
| Райффайзенбанк | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,7 | 0,7 | 0,7 | - | - | - | |
| МКБ | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,45 | 1,45 | 1,45 | - | - | - | |
| Совкомбанк | - | - | - | 1,75 | 1,75 | 1,75 | - | - | - | |
| Росбанк | 0,1 | 0,1 | 0,8 | 0,3 | 0,3 | 1 | 0,3 | 0,3 | 1,8 | |
| МИнБ | 1,15 | 1,15 | 1,25 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1,25 | 1,25 | 1,5 | |
| Хоум Кредит Банк | - | - | - | 1,5 | 1,5 | 1,5 | - | - | - | |
| Русский Стандарт | 1 | 1 | 1 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | 1 | 1 | 1 | |
| Тинькофф Банк | 1 | 1 | 1 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | 1,51 | |
| Российский Капитал | 0,35 | 0,35 | 0,8 | 0,65 | 0,65 | 0,9 | 0,7 | 0,7 | 0,76 | |
| НБ «Траст» | 0,6 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,9 | 0,9 | 0,7 | 0,9 | 0,9 | |
| Ситибанк | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | - | - | - | |
| Ак Барс | 1,1 | 1,1 | 1,1 | 1,6 | 1,6 | 1,92 | 1,75 | 1,75 | 1,75 | |
| Ренессанс Кредит | 1,25 | 1,25 | 1,25 | 1,5 | 1,5 | 1,5 | - | - | - | |
| Абсолют Банк | 0,5 | 0,7 | 0,9 | 1,1 | 1,3 | 1,5 | 1 | 1,2 | 1,35 | |
| Росгосстрах Банк | 1,4 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 1,5 | 1,5 | |
| МТС Банк | 0,35 | 0,5 | 0,65 | 1 | 1,15 | 1,3 | 1,45 | 1,6 | 1,75 | |
| Связь-Банк | 1 | 1,05 | 1,25 | 1,3 | 1,35 | 1,5 | - | - | - | |
| Глобэкс | 1,25 | 1,25 | 1,25 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | |
| ОТП Банк | 0,90 | 0,90 | 0,90 | 1,20 | 1,20 | 1,51 | - | - | 1,52 | |
| Транскапиталбанк | 0,10 | 0,10 | 0,45 | 1,11 | 1,11 | 1,31 | 1,21 | 1,21 | 1,41 | |
Специалисты оценили современную банковскую систему и назвали несколько причин падения процентов по вкладам. Аналитики также предположили, могут ли ставки опуститься до нуля.
Специалисты отмечают, что процентные ставки по депозитам понижаются регулярно. По их словам, подобная тенденция наблюдается несколько лет, поэтому не стоит ей сильно удивляться. Причинами планомерного понижения процентных ставок эксперты называют «очистку» банковской системы, прекращение деятельности банков-пирамид и других финансовых организаций, которые предлагали вкладчикам подозрительно высокие проценты.
Основным объяснением того, почему падают проценты по вкладам в 2018-м году, аналитики называют позицию ЦБ, который регулярно понижает ключевую ставку. Специалисты подчеркивают, что в прошлом году регулятор несколько раз понижал ключевую ставку, после чего банки тоже опустили проценты по депозитам.
По словам экспертов, вклады не станут менее популярными, поскольку в 2018-м году они выглядят наиболее привлекательным и надежным вариантом для инвестиций. При этом финансовые аналитики считают, что в нынешнем году не найдется причин для роста процентов по депозитам.
Специалисты проанализировали 10 банков, которые к началу 2018 года занимали лидерские позиции по количеству принятых вкладов в рублях. По словам экспертов, динамика максимальной процентной ставки у этих компаний понизилась на два процентных пункта в сравнении с прошлым годом – до 6,5 процента.
Прогнозы аналитиков на проценты по вкладам в 2018-м году
Эксперт Михаил Крылов считает, что банки не станут существенно понижать процентные ставки, следуя примеру ЦБ, ведь в этом случае они потеряют крупных инвесторов. По мнению специалиста, в этом случае кредитные организации получат удар по своим активам, поскольку вкладчики переключатся на инвестиционные компании.
Эксперт Роман Цивинюк даже не рассматривает вариант с обнулившимися или отрицательными ставками по вкладам. По словам специалиста, в этом случае люди будут хранить сбережения «по старинке» – дома. По мнению аналитика, подобная ситуация не устроит ни граждан, ни банки, ни ЦБ.
За прошедший месяц средние ставки по рублевым депозитам снизились. Эксперты не видят возможностей для роста и прогнозируют дальнейшее падение доходности по вкладам вслед за движением ключевой ставки ЦБ
С 12 февраля по 12 марта средняя доходность по депозитам в рублях снизилась, свидетельствуют данные ежемесячного обзора РБК. В выборку включены ставки по депозитам на срок от одного месяца до трех лет на сумму 50 тыс. руб. без учета вкладов, открываемых онлайн, в 15 крупнейших банках по объему вкладов физических лиц (по данным Frank RG).
За прошедший месяц семь банков из выборки снизили ставку по большинству депозитов в рублях, только в трех хотя бы один вид вкладов стал немного доходнее. Еще пять банков оставили ставки по вкладам без изменений.
Одной из главных причин снижения ставок по рублевым депозитам стало поступательное снижение ключевой ставки ЦБ, которую регулятор снижал несколько раз подряд в прошлом году и в начале текущего года, отметил вице-президент, руководитель розничного блока СМП Банка Роман Цивинюк. На ставка была снижена на 25 б.п., до 7,5% годовых . «Вслед за ключевой предсказуемо пошли вниз и ставки по вкладам. Многие клиенты в таких условиях обращают внимание на другие продукты: накопительные счета, инвестиционное страхование жизни и так далее», — поясняет Цивинюк.
Ставки по депозитам толкает вниз и низкий спрос на банковские кредиты, считает старший аналитик по финансовым рынкам Райффайзенбанка Денис Порывай. «Спрос на кредиты сейчас очень слабый, каким-то интересом пользуется только ипотека, поэтому банки не держатся за ликвидность, привлекаемую через депозиты. На фоне этого кредитные организации также могут удешевлять свои депозиты», — полагает эксперт.
На снижение доходности по вкладам влияет и увеличение объема рублевой ликвидности в банковском секторе, добавляет Порывай. «На рынок приходит ликвидность в рублях, и это, как фоновый фактор, также влияет на размер ставок. Например, в конце прошлого года в банки поступили деньги, так как многим бюджетникам и госучреждениям выплачивались бонусы и премии. Кроме того, Минфин продолжает проводить валютные интервенции, закупая валюту за рубли», — объясняет он.
Средние показатели
По итогам месяца средние ставки по вкладам в рублях показали дружное снижение. Сильнее всего опустилась доходность «коротких» вкладов на один месяц (снизились на 0,18 п.п., до 5,38% годовых) и на два месяца (снижение на 0,31 п.п., до 5,60% годовых). По вкладам на три месяца ставка понизилась на 0,05 п.п., до 6,37% годовых, а по депозитам на полгода опустилась на 0,17 п.п., до 6,54% годовых (хотя банк «Открытие» и Росбанк ставки по полугодовым депозитам повысили).
Средние ставки по более долгосрочным депозитам в рублях также показали умеренное снижение. Доходность годовых депозитов понизилась на 0,08 п.п., до 6,55%, несмотря на то что Газпромбанк и Росбанк ставки по своим депозитам немного повысили. Средняя ставка вкладов на полтора года снизилась на 0,06 п.п., до 5,92% годовых, а ставка двухлетних депозитов — на 0,13 п.п., до 5,95% годовых. Наименьшее снижение показали ставки по вкладам на 2,5 года — они снизились на 0,02 п.п., до 5,84% годовых. Снижение ставки по трехлетним вкладам составило 0,05 п.п., до 5,81% годовых.
Наиболее доходные
Самые выгодные вклады в рублях на год сейчас можно открыть в МКБ (под 7,75% годовых), Бинбанке (7,4%) и Совкомбанке (под 7,2% годовых). В этих же банках предлагают самые выгодные условия вкладов на полгода: в Бинбанке можно получить доходность 7,4% годовых, а в МКБ разместить средства под 7,25% годовых.
На полтора года выгодно разместить средства в Промсвязьбанке (под 6,9% годовых), Россельхозбанке (6,8%), а также в Росбанке и банке «Санкт-Петербург» (в обоих под 6,2% годовых). Лучшие ставки по вкладам в рублях на два года предлагают в Россельхозбанке (7%), Бинбанке (6,75%) и в Промсвязьбанке (6,7%). Рублевые депозиты на 2,5 года выгоднее всего открывать в Россельхозбанке (под 7% годовых). Наиболее выгодные трехлетние вклады предлагают опять-таки в Россельхозбанке (7%), а также в Совкомбанке (6,4%) и Росбанке (6,2%).
По вкладам на один и два месяца самые высокие ставки предлагают Совкомбанк (7%), Россельхозбанк (6,2%) и МКБ (6%). Трехмесячные же депозиты наиболее выгодно пока открывать в Совкомбанке (7,4%), Бинбанке (7,3%), а также в Промсвязьбанке и банке «Русский стандарт» (под 7% годовых).
В нынешних условиях тенденция к снижению ставок по депозитам в рублях продолжится, считают эксперты.
Центральный банк 23 марта проведет заседание, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки. Если регулятор решит уменьшить ключевую ставку, доходность депозитов в рублях также уменьшится. «От заседания ЦБ в марте мы ждем снижения на 25 б.п. (то есть до 7,25% годовых)», — говорит Денис Порывай из Райффайзенбанка.
«На следующем заседании ЦБ ставка может быть понижена и на 50 б.п., для этого есть достаточно много предпосылок. Это значительно отразится на ставках по депозитам», — считает начальник аналитического управления Нордеа Банка Дмитрий Феденков.
Изменить ситуацию мог бы рост инфляции и экономики в целом, который бы привел к росту кредитования, однако в данной ситуации, скорее всего, падение ставок по депозитам продолжится, считает Порывай. «По нашим прогнозам, текущая ситуация со ставками по рублевым депозитам в ближайшее время сохранится — они продолжат снижаться как минимум до конца первого полугодия», — соглашается и Роман Цивинюк из СМП Банка.
Однако, отмечает Феденков, некоторые банки могут пойти против тренда. «Возможно, что спрос на депозиты со стороны банков, которые ушли на санацию, — это Промсвязьбанк, Бинбанк и «Открытие» — будет выше, так как эти банки будут стремиться вернуть себе клиентскую базу. Они могут несколько поднять ставки, тем самым чуть-чуть улучшив общую картину по ставкам. Хотя не думаю, что влияние может быть существенным», — заключает эксперт.
25 апреля Сбербанк резко снизил ставки по вкладам населения. Больше всего досталось депозитам в евро. При вложении на срок до года они обвалились почти до нуля, и теперь составляют 0,01−0,1% годовых. Доходность вкладов сроком от года снижена на 0,5%. А максимальная доходность — 0,65% годовых — достигается при вложении от 20 тысяч евро на три года.
Чуть меньше пострадали долларовые вклады. Почти до нуля снизилась доходность лишь вкладов сроком до 3 месяцев. Ставки более длинных депозитов снижены на 0,1−0,3% годовых. Максимальная ставка в долларах — 2% (от $ 20 тысяч, срок — 3 года).
Ну и, конечно, «под раздачу» попали депозиты в российской национальной валюте. Рублевые ставки вкладов базовой линейки снижены на 0,4−1,05% в зависимости от срока вложений. Максимальная ставка — 7,3% при вложении от 700 тысяч рублей на срок от одного до двух лет.
Доходность рублевых сберегательных сертификатов на сумму до 8 миллионов снижена на 0,2% годовых, на более крупные суммы — не изменилась. Максимальный доход — 11,5% годовых — Сбербанк обещает тем, кто вкладывает в сертификаты на 1095 дней не менее 100 млн. рублей.
Теперь, надо думать, примеру Сбербанка последуют и другие кредитные учреждения. С начала апреля условия рублевых вкладов уже ухудшили 40% банков из первой тридцатки по размеру привлеченных средств населения. Это Альфа-банк, Бинбанк и «МДМ банк», Уралсиб, Райффайзенбанк, Газпромбанк, Россельхозбанк, Московский кредитный банк, «Ренессанс кредит», Росбанк, Совкомбанк, «Траст». В среднем доходность их вкладов уменьшалась на 0,2−0,6% годовых, а валютные ставки снижены примерно в трети этих банков на 0,1−0,5% годовых. В такой ситуации решение Сбербанка может стать катализатором процесса обнуления ставок
Можно сказать, что теперь Россия будет жить, как Европа. Там тоже ставки по вкладам практически нулевые. Правда, в некоторых европейских странах, например, в Дании, ставки по кредитам физлиц и вовсе отрицательные. Это значит, что не заемщики платят банку за пользование деньгами, а банк доплачивает заемщикам за взятый кредит. Впрочем, у нас до такого «коммунизма» дело вряд ли дойдет.
Причина решения Сбербанка очевидна — денег в российской банковской системе слишком много. Еще в феврале глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев сообщил, что банки страдают от избытка валютных пассивов, которые девать некуда, поскольку валютные кредиты никто не берет. Очевидный способ оздоровления в такой ситуации — прекратить наращивать эти самые пассивы. Именно этим банки и занялись, снижая привлекательность вкладов.
Как отразится обнуление ставок на экономике РФ, как теперь население сможет сохранять свои сбережения?
— Нужно подчеркнуть, что ставки снижены только для новых вкладов, — отмечает руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития Никита Масленников . — В среднем, ставки по рублевым вкладам понижены на 0,9%, по валютным — на 0,5%. В итоге, средняя ставка по вкладам в долларах и евро составила всего 0,1%. Это очень резкое движение вниз.
С одной стороны, причина обнуления валютных вкладов понятна: спрос на такие вклады падает, и даже прежние небольшие вклады в долларах и евро население активно конвертирует в рубли, и тратит на текущее потребление.
Но основная причина решения Сбербанка — в банковском секторе происходит плавный переход от дефицита ликвидности к структурному профициту. Это значит, что у банков скопилось слишком много свободных денег, которые не находят применения. В этих условиях покупать у населения дорогие пассивы — значит, умножать собственные банковские риски.
Затраты на эти пассивы банкам просто нечем «отбивать»: спроса на кредиты экономика не предъявляет. Так, по итогам первого квартала 2016 года, банковский сектор показал отрицательные значения по всем основным показателям: на 2,3% сократились банковские активы, почти на 3% - корпоративные кредиты, на 1% - потребительные, на 3% - вклады населения.
Возникает парадокс: Минэкономразвития рассказывает, что еще немного, и мы увидим явные признаки оживления, а экономика не демонстрирует никакого желания брать кредиты. И это несмотря на то, что ставки по кредитам в последние полтора года неуклонно снижаются. Банки, оказавшись в этой ситуации, просто не могут на нее не реагировать.
Еще один явный показатель структурного профицита заключается в том, что банки резко сократили заимствования у Банка России. Если сравнить показатели конца 2015 года и первого квартала 2016-го, объем привлеченных у регулятора средств сократился в 2,4 раза (с 12 трлн. рублей до 5 трлн.)
Если такая ситуация возникает — когда деньги банкам не нужны — это неизбежно отражается на депозитном рынке.
«СП»: — Почему возник профицит?
— Из-за бюджетной эмиссии. На финансирование дефицита бюджета российская экономика получает деньги не по каналам Банка России, а по каналам Минфина. Грубо говоря, Минфин продает ЦБ средства Резервного фонда, номинированные в валюте, а Банк России вынужден сопровождать эту покупку технической эмиссией. В результате, в последние два месяца объем денежной массы только растет.
Это, кстати, говорит об одном: пока у нас будет дефицит бюджета, — а главное, пока сохранится неопределенность с размером этого дефицита и источниками его покрытия, — банки останутся заложниками ситуации. И будут адаптироваться к ней, как могут.
«СП»: — Другие банки последуют примеру Сбербанка?
— Большинство ведущих банков опубликовали пресс-релизы, суть которых сводится к одному: мы пока не пошли в сторону резкого снижения ставок, но внимательно следим за трендами и ничего не исключаем. На деле, это предупреждение, что банки — так или иначе — последуют за лидером рынка, Сбербанком.
«СП»: — В чем теперь гражданам хранить сбережения?
— Банки, чтобы не терять клиентов, в ближайшее время начнут предлагать так называемые депозитно-инвестиционные продукты.
Банкирам это выгодно — таким способом они получают «длинные» деньги: минимальный срок обращения подобных продуктов один год, а средний — около трех лет. Население, как ни странно, тоже окажется в выигрыше. Сейчас начинает формироваться тенденция: чем длиннее срок обращения инвестиционного продукта, тем выше у клиента вероятность получить приличную доходность, заметно превышающую и инфляцию, и доходность по депозитам (на треке от трех лет и выше).
По итогам первого квартала 2016 года хорошую доходность показали паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Достаточно состоятельные клиенты — как минимум, верхняя прослойка среднего класса — уже сейчас начинают переключать внимание с депозитов на вложения в ПИФы. Понемногу подрастает и рынок доверительного управления, кроме того, в 2016 году интересно выглядят перспективы рынка корпоративных облигаций.
Еще одним инструментом для населения могут оказаться индивидуальные инвестиционные счета. Таких счетов пока в России открыто не так много — около 100 тысяч, причем треть из них в Сбербанке. Пока максимум, который вы можете разместить на таком счете — это 400 тысяч рублей, тогда через три года вы получаете премию в среднем 52 тысячи. Сейчас банкиры предлагают повысить верхнюю планку до 1 миллиона рублей. Скорее всего, уже в текущем году это будет сделано, и тогда сегмент индивидуальных инвестиционных счетов заметно вырастет.
Кроме того, ЦБ и Минфин обещают уже по итогам первого полугодия предложить законодательные поправки, согласно которым граждане смогут открывать в банках индивидуальные пенсионные счета. На деле, это разновидность доверительного управления — только на банковском уровне. Все-таки банкам, особенно государственным, граждане склонны доверять больше, чем «обычным» управляющим.
Все эти продукты относятся к депозитно-инвестиционным, и банкиры сейчас настроены максимально расширить линейку таких продуктов.
Что касается коротких вкладов, наметилась любопытная тенденция. Банки сейчас предлагают так называемые «сезонные» вклады, по которым в течение двух-трех первых месяцев начисляются проценты выше рыночных. Правда, в итоге клиент все равно получает минимальный прирост денег, тем не менее, люди на такие предложения ведутся.
На деле, следует обращать внимание на депозиты с доходностью не менее 7−7,5% годовых при вложении сроком до года, и не менее 6−6,5% на срок свыше года. Да, большого выигрыша вы не получите, но, по крайней мере, защитите сбережения от инфляции.
«СП»: — Как скажется обнуление ставок на экономике РФ?
— Все, что произошло — следствие необходимой адаптации банковского сектора к текущему состоянию экономики. Поэтому на траекторию преодоления рецессии обнуление ставок не влияет.
Но для банковского сектора это будет означать усиление конкуренции. Если по итогам нынешней адаптации банки станут более крепкими и эффективными, если смогут решить важную для экономики проблему — трансформации накоплений населения в инвестиции, — экономика только выиграет. Такая трансформация сможет подтолкнуть вверх и финансовый рынок, и инвестиционное кредитование…
— Не думаю, что обнуление ставок по вкладам сильно повлияет на экономику, — считает председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова, профессор кафедры международных финансов МГИМО (У) Валентин Катасонов . — Сбербанк пытается делать то, что давно практикуют банки на Западе. Там некоторые кредитные организации, как принято говорить в кругу экономистов, даже «ушли под воду» — снизили процентные ставки ниже нуля. Но роста российской экономики, я считаю, даже в этом случае не произойдет.
Можно сколько угодно рассуждать, что дешевые депозиты автоматически удешевят и кредиты. Но в условиях нынешней российской экономики кредиты — которые, действительно, подешевеют, — все равно не пойдут на развитие производства, в реальную экономику, а окажутся на спекулятивно-финансовом рынке.
С наступлением осени впервые с 2014 г. крупные банки стали массово повышать ставки рублевых вкладов. Это произошло после того, как в конце августа Сбербанк увеличил базовые ставки на 0,1–0,4 процентного пункта (п. п.) и ввел на месяц сезонный депозит под рекордные для него проценты - 6,5–6,7% годовых.
Только на этой неделе доходность депозитов увеличили девять банков из топ-40 по размеру вкладов населения. Еще в четырех крупных банках ставки выросли в последней декаде августа.
Докуда ставки дорастут
Однако открывать вклады в рублях можно не спешить. По мнению многих аналитиков и банкиров, нынешний рост ставок рублевых вкладов продолжится, а вот курс рубля может еще снизиться. В четверг доллар прибавил 1,18 руб. до 69,39 руб., евро - 1,25 руб. до 80,64 руб.
В текущих экономических условиях повышение ставок вкладов можно считать новым среднесрочным трендом, полагает ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Екатерина Щурихина: «До конца года, если у ЦБ не возникнет поводов резко увеличить ключевую ставку, мы ожидаем рост процентов у крупных банков в пределах 0,5–1 п. п.».
По мнению Евдокимовой, ЦБ может повысить ключевую ставку уже в текущем году, а за ней последуют и депозитные ставки. «Масштаб повышения зависит от степени ослабления рубля, - продолжает она, - если курс доллара подскочит до 75 руб., то ключевая ставка может дойти до 8–8,5%».
На банковском рынке сформированы предпосылки для начала нового цикла роста ставок вкладов, который продолжится до конца года, соглашается зампред правления банка «Зенит» Дмитрий Юрин : по его прогнозу, до конца года рублевые ставки повысятся в среднем на 1 п. п., а валютные - на 0,5 п. п.
Наиболее вероятно, что в течение полугода рост доходностей депозитов продолжится и средняя максимальная ставка вкладов в 10 крупнейших банках по размеру депозитов населения вплотную приблизится к 7% годовых, прогнозирует аналитик ИК «Фридом финанс» Валерий Безуглов.
Продолжения роста ставок ждет и гендиректор УК «Спутник - управление капиталом» Александр Лосев , который считает, что текущему курсу доллара должны соответствовать процентные ставки 2–3-летней давности. По его словам, ставки депозитов банков должны быть выше доходностей ОФЗ (в четверг достигли 9%. - «Ведомости») хотя бы потому, что у банков выше кредитные риски, чем у государства.
Традиционного всплеска ставок вкладов можно ожидать к Новому году, говорит Щурихина: многие банки охотно предлагают сезонные или приуроченные к праздникам вклады.
У регулятора иное мнение. Зампред ЦБ Василий Поздышев на Международном банковском форуме в Сочи предупредил, что тенденция повышения ставок вкладов не будет долгосрочной.
Дождаться нужной ставки
Лосев советует гражданам со свободными рублями дождаться более выгодных условий депозитов уже в следующем году, а пока купить краткосрочные ОФЗ.
Кроме того, в ближайшее время ослабление рубля вполне может продолжиться до 70–70,5 руб. /$ и 81–81,5 руб. /евро, прогнозирует аналитик «БКС брокера» Иван Копейкин . По мнению зампреда правления Локо-банка Андрея Люшина, на горизонте года и более евро выглядит предпочтительнее доллара, поскольку переход к подъему ставки в еврозоне и завершение роста ставки в США могут привести к росту евро против доллара.
Не ставить на рубль
«Сейчас доходность ни одного рублевого инструмента не покрывает валютного риска, который он несет, - говорит советник генерального директора по макроэкономике компании «Открытие брокер» Сергей Хестанов . - Поэтому разумному вкладчику период геополитической нестабильности лучше пережидать полностью в валютных инструментах. Всерьез смотреть на рублевые вклады можно будет, только когда отношения России и США хотя бы стабилизируются. Поскольку геополитические риски высоки и с большой вероятностью будут нарастать следующие 2–3 месяца, еще не поздно увеличить долю валютных инструментов в личных накоплениях, соглашается Люшин: «Потенциал укрепления рубля ограничен уровнем 64–65 руб. /$, а вот девальвации - минимум 70–72 руб. в случае введения санкций в отношении крупных российских компаний, например одного-двух госбанков. Если под ограничения попадут и государственные заимствования, курс может достичь 80 руб. /$».
Хестанов предлагает сейчас переводить рублевые сбережения в валюту несколькими траншами на протяжении пары недель, чтобы немного сгладить потери на курсе, «или же каждый месяц на ту сумму, которую вы хотите отложить, покупать валюту». Ожидается усиление санкций, и рубль будет продолжать оставаться под давлением, поэтому рублевые средства лучше всего держать на накопительных счетах, чтобы докупать валюту, считает ведущий аналитик AMarkets